Уклонение от риска

 Уклонение  от риска

Уклонение от риска (избежание риска) — разработка стратегических и тактических решений, исключающих возникновение рисковых ситуаций. 
  Данный метод управления финансовыми рисками является наиболее простым и радикальным. Он позволяет полностью избежать потенциальных потерь, но, с другой стороны, не позволяет получить и прибыль. К тому же уклонение от финансового риска может быть в некоторых случаях просто невозможно, а избежание одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому данное средство как правило применительно лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков. 
  
    Основными мерами уклонения от риска являются:

 Передача риска (трансферт партнерам)  

Другая возможность уменьшения степени риска состоит в переносе (передаче) риска на какое-нибудь третье лицо или другие лица. Например, путем  страхования или передачи риска  партнерам по некоторым финансовым операциям путем заключения контрактов. 
  
    Таким образом, партнерам передается та часть рисков фирмы, по которой третьи лица имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. 
   
    Страхование риска.

 Наиболее опасные по  своим последствиям финансовые  риски подлежат нейтрализации  путем страхования. Это передача  риска, но стороной, принимающей  риски на себя в данном случае, выступает страховая компания. 
  
    Страхование выступает особым видом экономической деятельности, связанной с перераспределением риска нанесения ущерба имущественным интересам участников страхования (страхователей) и с опосредованным участием специализированных организаций (страховщиков), обеспечивающих аккумуляцию страховых взносов, образование страховых резервов и осуществление страховых выплат при нанесении ущерба застрахованным имущественным интересам. Для страхования подходят массовые (многократно повторяющиеся) виды риска. Из рассмотренных ранее финансовых рисков этим требованиям в наибольшей степени удовлетворяет кредитный риск  

Страхование финансовых рисков — это страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов) лица, в пользу которого заключен договор страхования, вызванных следующими событиями:

 Передача риска  путем биржевых сделок (хеджирование риска).

Хеджирование происходит от английского слова hedging<*> и используется в финансовом менеджменте в широком и узком значениях. В широком толковании термин «хеджирование» характеризует процесс применения любых механизмов уменьшения уровня риска — как внутренних, так и внешних. В узком прикладном значении хеджирование характеризует внутренний механизм уменьшения уровня риска. 
  
 Хеджирование является высокоэффективным механизмом уменьшения уровня риска, однако оно требует определенных затрат на выплату компенсационного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию рисков. 
  
    В общем виде хеджирование можно определить как страхование риска изменения цены товара — нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения — путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств.  
  
  В зависимости от того, какие виды производных ценных бумаг используются, выделяют несколько видов хеджирования финансовых рисков. Коротко охарактеризуем три из них. 
  
    1. Хеджирование с использованием опционов, которое позволяет нейтрализовать финансовые риски по операциям с ценными бумагами, валютой, реальными активами. В основе этой формы хеджирования лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемая за право, но не обязательство продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный актив в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене. 
  
    2. Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов<*>. 
        Фьючерсные контракты – это срочные (заключаемые на биржах) сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент заключения сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. 
     3. Хеджирование с использованием операции «своп». Оно характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям с валютой, ценными бумагами, долговыми финансовыми обязательствами предприятия. 
        Своп-операция — торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, т. е. сделки об обратной продаже (купле) того же финансового инструмента через определенный срок на тех же или иных условиях. 
  
    Существует ряд видов своп-операций:

 Локализация (лимитирование) концентрации риска 

По содержанию локализация  концентрации риска представляет собой  механизм лимитирования риска. 
  
    Лимитирование концентрации рисков предполагает разграничение системы прав, полномочий и ответственности таким образом, чтобы последствия рисковых ситуаций не влияли на реализацию управленческого решения. Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. Данный механизм используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям в зоне критического или катастрофического риска. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики компании. 
  
    Локализацию риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия. 
  
. Распределение (диссипация<*>) риска       

<*> от лат. слова dissipatio — paccеивание. 
  
    Под распределением риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими рыночными субъектами. Объединяя усилия в решении проблем, несколько компаний могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки. К основным методам распределения риска относятся: диверсификация деятельности, инвестиций, портфелей ценных бумаг, депозитов и др. 
  
    Диверсификация деятельности основана на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Диверсификация деятельности разделяется на производственную и финансовую сферы. 
  
    Содержание диверсификации деятельности для производственной сферы:

   Естественно, что такие  мероприятия по смягчению последствий  риска усложняют работу предприятия. Именно поэтому руководство предприятия  должно систематически контролировать такие показатели, как количество партнеров и их доля в общем  объеме закупок и поставок данного  предприятия, стимулируя постоянное расширение круга партнеров и равномерность  распределения объемов материальных потоков между ними и предприятием.

 Компенсация риска    

Компенсация риска относится к методам, которые должны создать условия, исключающие появление причин и факторов риска. Рассмотрим основные методы компенсации риска. 
  
    Стратегическое планирование относится к наиболее эффективным методам. Как средство компенсации риска стратегическое планирование дает эффект в том случае, если процесс разработки стратегии пронизывает буквально все сферы деятельности предприятия. 
  
    Прогнозирование экономической обстановки заключается в периодической разработке сценариев развития и оценке будущего состояния среды хозяйствования для данного предприятия, в прогнозировании поведения возможных партнеров или действий конкурентов, изменений в секторах и сегментах рынка, на которых предприятие выступает продавцом или покупателем и, наконец, в региональном и общеэкономическом прогнозировании. 
  
    Активный целенаправленный маркетинг предполагает, что предприятие начинает интенсивно формировать спрос на свою продукцию. Для этого используются различные маркетинговые методы: сегментация рынка и оценка его емкости; организация рекламной кампании, включая всестороннее информирование потенциальных потребителей и инвесторов о наиболее благоприятных свойствах продукции и предприятия в целом; анализ поведения конкурентов, выработка стратегии конкурентной борьбы, разработка политики и мер управления издержками и т.д. 
  
    Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды заключается в оперативном отслеживании текущей информации о социально-экономических процессах. 

 
    Привлечение внешних ресурсов осуществляется в случае, когда фирма не в состоянии покрыть все потери внутренних ресурсов.