Управление денежными потоками на предприятии

       Производимая  продукция отправляется на предприятия  легкой промышленности России, Белоруссии, Украины и в другие регионы (таблица 1).

       Таблица 1 - География рынка сбыта продукции

 

       На  территории России расположен ряд предприятий  по производству химических волокон  и нитей. Предприятия отрасли  сосредоточены в пяти экономических  районах, при этом в Европейской части России находится 60% мощностей, а остальные 40% размещены в Сибири. По производственным мощностям несомненный лидер "Балаковские химволокна", более половины мощностей которого приходится на вискозное волокно. Второе место занимает "Сибволокно". На третьем месте ОАО "Курскхимволокно", которое специализируется в последнее время на выпуске капроновых нитей и волокон.

       За  три последних года, только в 1998 году в отрасли отмечен рост производства по синтетическим нитям, капроновой кордной ткани, капроновому волокну и т.д.

       Это связано с тем, что в третьем  квартале 1998 года из-за роста курса  доллара сократились поставки этих видов волокон и нитей с  Украины и Белоруссии.

       В целом по отрасли структура производства химических волокон и нитей периодически изменяется. Несмотря на то, что доля текстильных кордных и технических пленочных нитей в общем выпуске химических волокон и нитей увеличилась, производство их в натуральном выражении сократилось.

       По  синтетическим волокнам и нитям  в целом по отрасли - спад производства.

       За  последнее время все производственные мощности предприятия использовались менее чем на 100 %. Объемы производства в стоимостном выражении наглядно представлены на рисунке 1.

       

       Рисунок 1 Объемы производства

       Недоиспользование  среднегодовой производственной мощности объясняется финансовыми трудностями  в приобретении сырья, энергоносителей, сбыта продукции на внутреннем рынке  из-за низкой платежеспособности предприятий-потребителей.

       Несмотря  на тяжелую ситуацию в экономике ОАО "Курскхимволокно" в 1998 году работало стабильнее, чем в предыдущие годы. В 1996 году впервые были получены убытки по основной деятельности. Анализ работы предприятия за 1997 год показывает ухудшение его работы.

       За  период 1996-1998 гг. предприятием получены убытки, которые сложились за счет убытков от реализации, превышения операционных расходов над доходами, отвлечения средств на содержание социально-культурной и жилищно-коммунальной сферы, экономические санкции и др. Кроме того имеют место убытки прошлых лет. Всего убытки за 1998 год вместе с убытками прошлых лет составили 320449 тыс. рублей. 

       Таблица 2 - Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО "Курскхимволокно" 

 

       Работа  предприятия с убытками привела  к критическому финансовому состоянию.

       Динамику  средств предприятия представим в таблице 3.

       Таблица 3 - Динамика средств предприятия

       В тысячах рублей

       В динамике наблюдается уменьшение оборотных  средств и возрастание кредиторской задолженности. Значительный рост задолженности  обусловлен обязательствами по договору долгосрочной аренды основных фондов ЗАО "Капрон".

       Таким образом у предприятия не хватает  собственных средств на формирование в полной мере даже внеоборотных активов, не говоря уже за оборотные активы, которые полностью сформированы за счет заемных средств, причем практически за счет только одной кредиторской задолженности.

      Динамика  формирования оборотных средств  и кредиторской задолженности имеет  негативную тенденцию. Рост кредиторской задолженности ( в основном поставщикам, в бюджет и внебюджетные фонды) объясняется убыточной работой предприятия и отсутствием средств для своевременной оплаты поставок сырья и ресурсов, уплаты налогов.

3.2 Оценка состояния  денежных потоков  ОАО "Курскхимволокно"

 
 

     В данной главе автор попытается дать комплексную оценку состояния денежных потоков на объекте исследования и разработать рекомендации по улучшению управления денежными потоками. Для этого рассматриваются основные показатели движения денежных средств.

     Во-первых, необходимо оценить общее состояние  денежных средств и проанализировать основные пути их поступления и расходования в исследуемой организации.

      Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ОАО "Курскхимволокно", оценить синхронность поступлений  и платежей, а также увязать  величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

      Общее движение денежных средств представлено в Приложении 3. Представим на графике  изменение денежных средств по наиболее важным для анализа статьям за период 1995-1998гг. (рис. 5).

     Данные  Приложения 3 дают общее представление  о движении денежных средств по годам  в разрезе кварталов. Можно сказать, что остатки на конец квартала денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть

       
 
 
 
 
 
 

     максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. К тому же хранить наличные деньги в кассе весьма опасно, да и так как Центральный рынок -предприятие торговли, то выручку оно сдает (инкассирует) в банк.

      Что касается денежных средств на расчетном  счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды. О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения.

      Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской  задолженности. Тенденции изменения  кредиторской и дебиторской задолженности  в 1995-1998гг. на МУП "Центральный рынок" приведены на графике (рис.6).

 
 
 
 
 
 
 
 

      Желательно, чтобы кредиторская задолженность  была немного выше дебиторской. Это  обусловлено тем, что дебиторская  задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

      Как видно из рис.6, кредиторская задолженность  превышает дебиторскую. В целом, это  неплохо, однако, в третьем  квартале 1995г., 1 квартале 1996г., 4 квартале 1997г. кредиторская задолженность превышала  дебиторскую примерно в 2 раза. Это негативная тенденция. По состоянию на 1 квартал 1998г. это соотношение было в размере 1,56 раза. При этом денежных средств у предприятия было всего около 9% от суммы кредиторской задолженности. Это говорит о том, что только 55% суммы кредиторской задолженности могло быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности, причем лишь 9% за счет денежных средств. Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:

• соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не вполне удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;
• колебания суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании денежных средств.;
• положение дел можно изменить, проанализировав все (или основные) каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу форму №4 "Отчет о движении денежных средств" годовой и квартальной отчетности.

     Отчет о движении денежных средств - одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств предприятия. Отчет поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (см. табл. 5).