Управляющие компании на рынке ценных бумаг

Министерство образования  и науки РФ

Новосибирский государственный  университет экономики и управления

«НИНХ»

 

 

 

 

 

 

 

 

Доклад по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

На тему: «Управляющие компании»

 

 

 

 

 

Выполнила студентка

Группы ФК_9044

Рудых Алёна Валерьевна

Проверил

Николаев Игорь Николаевич

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2012

Одним из профессиональных участников рынка ценных

бумаг могут быть управляющие  компании, независимо от конкретной юридической

формы их организации, но имеющие  государственную лицензию

на деятельность по управлению ценными бумагами. В соответствии

с Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг» под деятельностью  по

управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим

лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение

в течение определенного  срока доверительного управления

переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах

этого лица или указанных  этим лицом третьих лиц:

• ценными бумагами и  денежными средствами, предназначенными

для инвестирования в ценные бумаги;

• ценными бумагами и  денежными средствами, которые компания

получает в процессе своей  деятельности на рынке ценных бумаг.

 

Экономический смысл функционирования управляющих компаний и

их деятельности на рынке  ценных бумаг состоит в том, что  они могут

обеспечивать:

• как правило, лучшие результаты от управления ценными бумагами

клиентов по сравнению  с деятельностью последних за счет своего

профессионализма;

• более низкие затраты, связанные с операциями на фондовых рынках,

за счет масштабов своей  деятельности;

• эффективность операций за счет одновременной работы в разных

секторах рынка и (или) в разных странах.

 

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет

деятельность по управлению ценными бумагами, носит название

«управляющий». Собственник  имущества, переданного в доверительное

управление (ценных бумаг  и денежных средств), называется учредителем

управления. Лицо, в интересах  которого происходит управление

ценными бумагами, считается  выгодоприобретателем. Согласно определению, выгодоприобретателем может быть либо сам учредитель управления, либо названное  им третье лицо.

 

В России, как правило, в  роли управляющего выступает коммерческий

банк, который заключает  с учредителем управления специальный

договор, определяющий права  и обязанности сторон, а также  порядок

действий по управлению ценными  бумагами и денежными средствами.

 

В процессе работы управляющая  компания может совершать любые  операции с имуществом, находящимся  в управлении, а также осуществляет все права, которые удостоверяют те или иные ценные бумаги, включая  право голоса по голосующим ценным бумагам. Конечно, управляющая компания можеь совершать все действия с имуществом в рамках Закона. Так, например, УК вправе предъявлять иски и выступать ответчиком по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью  увеличения стоимости имущества  фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит  определённое количество паёв.

Па́йщик — физическое или юридическое лицо, имеющее право стать участником совместного проекта, обычно ПИФа, после внесения определённой суммы финансовых или материальных средств (пая).

Цель создания ПИФа — получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паёв. Инвестиционный пай (пай) — это именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца на часть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда.Учёт прав владельцев инвестиционных паёв (реестр) ведётся независимой организацией, ведущей реестр владельцев паёв.

Любой Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) работает под управлением  какой-либо Управляющей компанией. Так как фонд сам по себе не является юридическим лицом, то все сделки и операции, связанные с имуществом, составляющим фонд, управляющая компания проводит от своего имени. При этом она обязана указывать, что действует  в качестве доверительного управляющего. Очень часто под управлением  одной УК находится несколько  паевых фондов. Помимо выполнения управленческих функций, управляющая компания организует процесс продажи паев инвесторам, обмен и выкуп паев у пайщиков.

При банкротстве управляющей  компании, которая управляет ПИФом, пайщики не пострадают, а фонд будет передан в управление другой компании.

Управляющая компания паевого  инвестиционного фонда несет  перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере  реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения  закона «О паевых инвестиционных фондах», иных федеральных законов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Законодательно на действия управляющих  компаний наложен ряд ограничений, цель которых – минимизировать риск потери пайщиками своих средств в результате некорректных действий УК.

 

Если говорить об Общих  фондах банковского управления (ОФБУ), то в этом случае функции управляющей  компании выполняет коммерческий банк, имеющий лицензию профессионального  участника рынка ценных бумаг. Некоторые  банки, имеющие лицензию на осуществление  операций с иностранной валютой и драгоценными металлами, могут создавать инвестиционные фонды, основанные на этих активах.

Общие фонды банковского  управления (сокр. ОФБУ) — имущественный  комплекс, состоящий из имущества, передаваемого  в доверительное управление разными  лицами и объединяемого на правах общей собственности, а также  приобретаемого доверительным управляющим  при осуществлении доверительного управления. Имуществом ОФБУ управляет  банк. Лицензию банку выдаёт Центральный  банк России.

По форме работы ОФБУ близки к паевым инвестиционным фондам (ПИФам), при этом обладают рядом отличий. Главное из них — возможность вести более агрессивную финансовую стратегию и, как следствие, получать более высокую прибыль. ОФБУ вкладывают средства в то, что не запрещено, в то время, как ПИФы инвестируют в то, что разрешено.

Деятельность УК строго регулируется и контролируется. Ежегодно управляющая  компания подвергается проверке аудитором. Аудиторской проверке подлежат бухучет, ведение учета и составление  отчетности по имуществу, находящемуся в управлении, состав и структура  активов и пр.Государственное регулирование деятельности управляющих компаний и государственный контроль за их деятельностью осуществляются Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Управляющая компания обязана предоставлять отчетность в ФСФР.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Федеральный закон " О рынке ценных бумаг " от 8 июля 1999 года.  

2.Федеральный закон " Об особенностях эмиссии и  обращения государственных и  муниципальных ценных бумаг " от 29 июля 1998 года.

3. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее / Т.Б. Бердникова

4. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / И.В. Кирьянов.

 5.Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / Б. Т. Кузнецов.

6.Афонина С.Н./ Рынок ценных  бумаг./ М.: Аудитор, 1997.

7.Бердникова Т.Б./ Акционерное  общество на рынке ценных бумаг./ М.: Финстатинформ, 1997.

8.Павлова Л.Н./ Корпоративные  ценные бумаги. Эмиссия и операции  предприятий и банков./ М.: Бухгалтерский  бюллетень, 1998.

9.Рынок ценных бумаг./ Под ред. Галанова В.А. и Басова  А.И. / М.: Финансы и статистика, 1996.

10.Ценные бумаги. / Под  ред. Колесникова В.И./  М.: 1998.

11.www.akm.ru

12.www.CUSTODY.ru