Валютный протекционизм и либерализация

 

 

Кафедра финансов и кредита

 

Реферат

Тема: «Валютный протекционизм  и либерализация»

 

 

 

 

 

В качестве одной из форм протекционистской валютной политики периодически используются валютные ограничения - законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов. При валютных ограничениях в процессе валютного контроля проверяются наличие валютных лицензий, выполнение резидентами требований по продаже инвалюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям. При валютных ограничениях функции валютного контроля возлагаются обычно на центральный банк, а в некоторых странах создаются специальные органы (например, во Франции после второй мировой войны).

В России органами валютного контроля являются Центральный банк РФ и Правительство РФ, в рамках которого - Министерство финансов, Министерство экономического развития и торговли, Федеральная налоговая служба, Федеральная таможенная служба и др. Агентами валютного контроля выступают уполномоченные коммерческие банки.

Валютные ограничения как разновидность валютной политики преследуют следующие цели:

1) выравнивание платежного  баланса; 

2)поддержание валютного курса;

3) концентрацию валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Во время подготовки и  ведения войн валютные ограничения используются военно-промышленными комплексами для импорта военно-стратегических товаров за счет лимитирования ввоза предметов гражданского назначения. Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных корпораций за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте. Поэтому немонополизированный сектор обычно выступает против их введения.

Валютные ограничения являются составной частью политики протекционизма.  Немаловажную роль в их реализации играют политические мотивы.

В целях давления на другие страны ведущие державы применяют валютную блокаду. Это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны или группы стран по отношению к другому государству, препятствующих использованию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению определенных требований и направленных на подрыв его валютно-экономического положения. Сущность валютной блокады заключается в замораживании валютных ценностей этого государства, хранящихся в иностранных банках, и применении дискриминационных валютных ограничений.

Валютные ограничения предусматривают:

1) регулирование международных  платежей и переводов капиталов,  репатриации экспортной выручки,  прибылей, миграции золота, денежных  знаков и ценных бумаг; 

2) запрет свободной купли-продажи  иностранной валюты;

3)концентрацию в руках  государства иностранной валюты  и других валютных ценностей. В их числе также платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, драгоценные металлы.

В этой связи различаются  следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание:

•централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках;

•лицензирование валютных операций - требование предварительного разрешения органов валютного контроля на их проведение;

•полное или частичное  блокирование валютных счетов;

•ограничение конвертируемости валют.

Соответственно вводятся разные категории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны), по двухсторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.

Различаются две основные сферы валютных ограничений: текущие и финансовые операции платежного баланса.

По текущим операциям  практикуются следующие их формы:

•блокирование выручки иностранных  экспортеров от продажи товаров  в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

•обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному и уполномоченным (девизным) банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка;

•ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения).

В некоторых странах импортер обязан внести на депозит в банк определенную сумму национальной валюты для получения импортной лицензии;

•ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

•запрещение экспорта товаров  на национальную валюту;

•запрещение оплаты импорта  некоторых товаров иностранной  валютой;

•регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в целях ограничения операций «лидз энд лэгз». Контролируются размеры авансовых платежей импортеров иностранным экспортерам, устанавливаются ограниченные сроки продажи экспортерами иностранной валюты на национальную, чтобы эти средства не были использованы для спекулятивных операций против национальной валюты;

•множественность валютных курсов - дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. Поскольку многие валютные счета были блокированы и степень свободного распоряжения ими была различна, скидки (дисконт) по отношению к официальному курсу валюты колебались от 10 до 90% (в Германии).

После второй мировой войны многие страны - члены МВФ в нарушение его Устава практиковали множественность валютных курсов. Во Франции было установлено десять валютных курсов. До середины 60-х гг. в Турции наряду с завышенным официальным курсом национальной валюты (1 долл. США = 2,8 лиры) применялись дифференцированные курсы: 9 лир по импорту в целях его сдерживания; 4,9 лиры по экспорту меди; 5,6 лиры по экспорту изюма и орехов в целях стимулирования вывоза этих товаров; 9 лир по вывозу других товаров.

Хотя в большинстве  развитых стран курс валют был  унифицирован с введением их конвертируемости, отдельные государства периодически возвращались к практике множественных валютных курсов в форме двойного валютного рынка.

Курсовая разница выступает  как премия или скидка по отношению  к официальному курсу. Причем за множественностью валютных курсов нередко скрывается фактическая девальвация (так, введение в Турции многоступенчатого курса лиры в июне 1979 г. обернулось фактическим снижением ее курса к доллару на 43,6%).

В целях экономии иностранной  валюты ограничивается ее обмен для  резидентов, выезжающих за границу  в качестве туристов. Валютные ограничения распространяются на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей и процентов и другие «невидимые» операции. Формы валютных ограничений по финансовым операциям зависят от направления регулирования движения капиталов.

При пассивном платежном  балансе применяются следующие  меры по ограничению вывоза и «бегства» капитала, стимулированию притока капитала в целях поддержания курса валюты:

•лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

•контроль за деятельностью  кредитного и фондового рынков: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом, привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов валютного контроля (в частности, на выпуск облигационных займов), чтобы они не повлияли на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;

•ограничение участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте;

•принудительное изъятие  иностранных ценных бумаг, принадлежащих  резидентам, и их продажа на валюту. К этой мере прибегали Германия перед  второй мировой войной, Великобритания в период и после войны;

•полное или частичное  прекращение погашения внешней  задолженности или оплата ее национальной валютой без права перевода за границу.

В период мирового экономического кризиса 30-х гг. 25 стран прекратили платежи по внешним долгам, а Германия с 1933 г. погашала стерлинговую и долларовую задолженность немецкими марками, зачисляемыми на блокированные счета без права распоряжения ими и обмена на иностранную валюту.

При чрезвычайных обстоятельствах  объектом валютных ограничений является золото.

Во время второй мировой войны рынки золота были закрыты: во Франции - до 1949 г., Великобритании - до 1954 г., в Нидерландах - до 1968 г. В США в течение 40 лет с 1934 г. были запрещены операции с золотом для физических и юридических лиц.

При активном платежном балансе  в целях сдерживания как притока  капиталов в страну, так и повышения  курса национальной валюты применяются  следующие формы валютных и кредитных ограничений по международным финансовым операциям:

•депонирование на беспроцентном  счете в центральном банке  новых международных обязательств банков.

Валютные ограничения в ряде случаев переплетаются с кредитным и торговым регулированием. Их арсенал разнообразен, неэффективные формы заменяются более приспособленными к особенностям валютно-экономического положения страны и конкуренции на мировом рынке.

Влияние валютных ограничений на валютный курс и МЭО.

Оно различно по степени  и направленности в зависимости  от форм ограничений ивалютно-экономического положения отдельных стран и мировой экономики. В ряде случаев это фактор воздействия на конкурентоспособность товаров наряду с ценами, условиями поставки и качеством послепродажного обслуживания. Следствием валютных ограничений является поддержание на определенном уровне официального валютного курса. Однако на валютном рынке устанавливается более высокий курс иностранной валюты, а на нелегальном («черном») - еще более высокий ее курс.

После второй мировой войны, несмотря на жесткие валютные ограничения в ряде стран Западной Европы, курс их валют снижался. А курс валют Швейцарии, Японии, ФРГ, несмотря на контроль за притоком капиталов, стремительно повышался. Относительно действенным средством сдерживания притока иностранного капитала в Швейцарию оказались ограничения на форвардные продажи швейцарских франков нерезидентам, а также отрицательные процентные ставки по их счетам. Однако распространение негативных процентов на счета во франках иностранных центральных банков в Швейцарии оказалось неэффективным, поскольку доля швейцарского франка в международной валютной ликвидности невелика. В ФРГ введение отрицательных процентных ставок не дало значительных результатов, так как рынок ссудных капиталов в этой стране был более открытый, чем в Швейцарии. Увеличение норм обязательств резервов в 1978 г. до 100%) прироста иностранных обязательств банков ФРГ дало возможность изъять 1/3 притока иностранных валют.

Программа добровольных ограничений и сменившая ее система регулирования всех форм вывоза капитала из США не привели к уменьшению объема зарубежных кредитов американских банков.

Противоречивость валютных ограничений по финансовым операциям состоит в одинаковом их воздействии как на нежелательное перемещение «горячих» денег, «бегство» капитала, так и на нормальные потоки краткосрочных капиталов.

Лимитирование обмена национальной валюты на иностранную для туристов, отправляющихся за рубеж, стимулирует спекулятивные операции на «черном» валютном рынке.

Валютные ограничения дают кратковременный положительный результат.

Так, если отмена валютных ограничений в сентябре 1968 г. облегчила «бегство» 15 млрд франц. фр. из Франции, то после их восстановления отток капиталов резко сократился и сальдо движения краткосрочных капиталов стало положительным.

В конечном счете валютные ограничения отрицательно влияют на МЭО. Экспортеры, не имея уверенности в получении иностранной валюты, стремятся уклониться от продажи валютной выручки уполномоченным банкам по невыгодному для них официальному курсу национальной валюты посредством: манипулирования ценами в счетах-фактурах (двойной контракт).

Например, экспортер по договоренности с импортером занижает официальную  цену для прохождения таможенного  контроля по сравнению с реальной валютной выручкой. Разница зачисляется на счет физического лица или подставной фирмы в иностранном банке; продажи товара в третьи страны, чьи валюты не подлежат сдаче государству; писем адвокатов, которые аргументируют просьбу фирмы-экспортера не сдавать часть валютной выручки государству в связи с необходимостью оказать поддержку своему заграничному отделению; взяток, в частности в виде ценного подарка или услуги.

Органы валютного контроля следят за соблюдением соответствующего законодательства, ценами, счетами, применяют штрафы и санкции при нарушениях. Однако большинство юридических и физических лиц предпочитают подвергаться санкциям, но не потерять выгодный контракт. Вопреки валютным ограничениям государство делает ряд уступок крупным фирмам.

Международные операции ТНК - явные и скрытые - сводят на нет валютные и другие ограничения, поскольку их внутрикорпоративный товарооборот развивается вдвое быстрее, чем мировая торговля.

Валютные ограничения способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, хотя ограничение конвертируемости валют фактически аннулирует принцип наибольшего благоприятствования.