Виды ценных бумаг и их классификация

Эмитентами акций выступают  государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций.

В зависимости от порядка регистрации  и передачи акции и облигации  подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. По требованию владельца именная  акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой  практически ничем не лимитируется.

В связи с тем, что акционерные  общества могут быть открытыми и  закрытыми, следует различать выпускаемые  ими акции. Их различие состоит в  том, что акции открытых акционерных  обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры  имеют преимущественное право их приобретения.

Исходя из различий в способе  выплаты дивидендов, акции принято  делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет  права, предоставляемые акциями  в полном объеме (участвовать в  общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества –  право на получение части его  имущества в размере стоимости  принадлежащих ему акций). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату  дивидендов.

Сумма дивидендов по привилегированным  акциям фиксирована, заранее оговорена  и составляет определенный процент  от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли  предприятия). Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права  их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью. Наиболее привлекательны привилегированные  акции для отдельных держателей, располагающих незначительными  средствами и не имеющих ни времени, ни возможностей участвовать в управленческом процессе.

С учетом специфики оплаты акции  классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость  которых оплачивается в рублях (наличной или безналичной форме), а также  в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные  и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме  в собственность акционерного общества или же во временное пользование.

 В зависимости от возможностей  участия в управлении делами  общества могут выделяться акции  с правом и без права голоса, с правом двойного, тройного и  т.д. голоса.

Исходя из различий способа вторичного обращения, т.е. последующей за выпуском и размещением куплей-продажей, акции  подразделяются на котирующиеся и некотирующиеся. Продажа котирующихся акций, цена которых  в официальном порядке регулярно  фиксируется на фондовой бирже, беспрепятственно осуществляется на фондовой бирже либо в финансовых центрах. Вторичное  обращение некотирующихся акций  происходит в ограниченном масштабе.

 На основании различий в  правах участия акционеров в  последующих выпусках можно выделить  также акции с правом и без  права конверсии в иные виды  акций или другие ценные бумаги.

 Акции могут также различаться  по форме их выпуска: выпускаемые  в физической форме (в виде  отпечатанных на бумаге бланков  сертификатов) либо в безналичной  форме (в виде бухгалтерских  записей на счетах).

По праву голоса различают акции  голосующие и ограниченные. Голосующие акции дают право голоса по формуле 1 акция = 1 голос. Среди ограниченных акций выделяют акции с ограниченным правом голоса, подчиненные акции  и неголосующие.

          Акционеру  на все принадлежащие ему акции  выдается сертификат. Сертификат  акций – это ценная бумага, которая является свидетельством  владения указанного в нем  лица определенным числом акций.  Передача сертификата от одного  лица к другому означает совершение  сделки и переход права собственности  на акции только в случае  регистрации операции в установленном  порядке.

       Акция имеет номинальную (обозначенную на акции) и рыночную (стоимость). По ней реально покупается акция. Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.

        Этот процесс установления цены акции в зависимости от реально приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.

          Качество акций, как и любой другой ценной бумаги, характеризуется ее ликвидностью. Ликвидность ценной бумаги представляет ее способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Акции дают право на дивиденд в  зависимости от чистой прибыли компании. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в  год. Дивиденд может выплачиваться  чеком, акциями, облигациями, или товарами. Дивиденд выплачивается чеком, платежным  поручением, почтовым или телеграфным  переводом.

Многие ценные бумаги выпускаются  частными компаниями или физическими  лицами и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты  фондового рынка являются менее  надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует  выполнение условий выпуска.

Вложение средств в частные  фондовые инструменты сопряжены  со многими видами рисков:

- риск потери капитала, вложенного  в ценные бумаги, возникающий,  например, в связи с банкротством  эмитента;

- риск потери ликвидности, то  есть того, что купленную ценную  бумагу нельзя будет продать  на рынке, не избежав при  этом существенных потерь в  цене;

- рыночный риск, то есть риск  падения их цены вследствие  ухудшения общей конъюнктуры  рынка.

Инвесторами частных облигаций  считаются страховые компании, частные  пенсионные фонды, паевые фонды (фонды  взаимных вложений).

Кроме классических или основных ценных бумаг – акций, облигаций существуют так называемые квазиценные (или  полуценные) бумаги. К ним относятся  сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты, векселя, чеки банка, ренты. Они носят вторичный, производный  характер по отношению к акциям и  облигациям.

Сберегательные сертификаты банков – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика  на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов  по нему. Срок обращения сберегательного  сертификата 3 года. Сберегательные сертификаты  предназначены для физических лиц. Они выдаются банком под определенный договором процент на какой-либо период или до востребования.

Депозитный сертификат удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку денежные средства. Как и сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка  о депонировании денежных средств  и их возврата вкладчику. Депозитный сертификат должен иметь срок обращения  не более 1 года. Условия выпуска  и обращения депозитных и сберегательных сертификатов необходимо внести в государственный  реестр.

Вкладчикам-организациям выдаются депозитные сертификаты, депонирование в банках свободных денежных средств граждан  оформляется с помощью сберегательных сертификатов. Оба вида сертификатов могут быть именными или на предъявителя, срочными или до востребования.

С конца 60-х годов государства, правительственные  и неправительственные институты, предприятия и компании во всем мире накапливают значительные суммы  денег в международных валютах, выпуская облигации, векселя, займы  и подобные ценные бумаги на предъявителя, имеющие силу вне пределов своих  стран. Недавно появился новый вид  международных облигаций – еврооблигации – с покрытием в международной денежной единице ЭКЮ.

Особенностью еврооблигационного рынка в ЭКЮ является исключительно  высокий статус заемщиков. В основном это правительства европейских  государств межнациональных организаций, что обеспечивает высокий рейтинг  и ликвидность еврооблигаций, делает их особенно привлекательными для инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ФИНАНСОВЫЕ  ИНСТРУМЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ  БУМАГ.

 

Движению рынка ценных бумаг  в Российской Федерации в правильном направлении мешают отсутствие должностных  определений как самого рынка, так  и его инструментов. В настоящее  время в России под определение "ценные бумаги" подгоняется термин "финансовые инструменты". Такое  обобщение является неверным. Прежде всего существуют классические или  основные ценные бумаги – акции, облигации  компаний и государственные ценные бумаги (облигации центрального правительства  и местных органов власти). За этими видами ценных бумаг идут, так называемые, квазиценные (или  полуценные) бумаги. К ним относятся  сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты, векселя, чеки банка, ренты. Они носят вторичный, производный  характер по отношению к акциям и  облигациям. Особенность финансовых инструментов заключается в том, что они являются кредитным орудием  обращения и не олицетворяют отдельного типа собственности. В силу усиления рыночного механизма указанные  кредитные орудия обращения, базирующиеся на основе выпуска кредитных денег, секретизировались в силу большого спроса на деньги и получили статус суррогата ценных бумаг (или квазибумаг) или финансовых инструментов. Определенный интерес представляет в этом ряду инвестиционный сертификат, представляющий накопление на счетах в банках для  целевого инвестирования непосредственно  в предприятие или компанию, либо через реальные ценные бумаги (акции  и облигации).

Но в целом финансовые инструменты  в большой степени представляют собой скорее конъюнктурный и  спекулятивный механизм, способствующий дроблению и перераспределению  как денежных, так и фиктивных  капиталов на национальных рынках ссудного капитала ведущих западных стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотрев данную тему, мы можем  сказать, что понятие «ценная  бумага» имеет множество мнений и точек зрения, которые вполне аргументированы. Но я остановлюсь  на легальном понятии в соответствии со ст.142 Гражданского Кодекса Российской Федерации, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

Так же мы рассмотрели классификацию  ценных бумаг. Мы можем сказать, что  классификация ценных бумаг - это  деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Рассмотрев реквизиты и степени  защиты ценных бумаг, можно сказать, что все ценные бумаги обеспечиваются комбинированной защитой от подделок, включающей определенное сочетание  названных элементов защиты разных видов. Конкретный набор указанных  элементов определяется, исходя из необходимости обеспечения соответствующего уровня защиты, экономической обоснованности их применения, а также с учетом дизайна ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс Российской  федерации. –Ч.I,II и III

2. Анесянц С.А. Основы функционирования  рынка ценных бумаг: Учеб.пособие.  – М.: Финансы и статистика, 2004

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных  бумаг и биржевое дело/ Т.Б.  Бердникова. – М. : ИНФРА-М , 2004.

4. Волков М.В. Структура и классификация  рынка ценных бумаг. Операции  с ценными бумагами в деятельности  банков. Управление портфелем ценных  бумаг / М.В. Волков // Финансы и  кредит. – 2005. – № 10.

5. Касимов Ю.Ф. Введение в теорию  оптимального портфеля ценных  бумаг / Ю. Ф. Касимов. – М. : Анкил, 2005.

6. Колесников В.И., Торкановский  В.С. Ценные бумаги: Уч. М. - 2000г. 

7. Лымарь В.К вопросу о налогообложении  операций с акциями и дивидендов / В. Лымарь, Е. Костикова // Экономика  и жизнь. – 2001. – № 19, 31.

8. Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных  ценных бумаг / Е.В. Руднева.  – М. : Экзамен , 2001.

9. Рынок ценных бумаг/ Под  ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- 2-е изд., перераб. и доп. –  М.: Финансы и статистика, 2003

10. Стахович Л.В. Инструменты  рынка государственных ценных  бумаг зарубежных стран / Л.В.  Стахович, Г.Э. Шахназарян // Финансы  и кредит. – 2005 . – № 13, 18, 21.