Виды ценных бумаг

Санкт-Петербургская  академия управления и экономики

Петрозаводский филиал

 

Факультет «Экономики и  финансов»

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

По дисциплине: Финансы

На тему: Виды ценных бумаг

 

 

 

 

 Выполнил студент  4 курса,

  заочного отделения

  группа 12-035332/4-4

       специальность  «Финансы и кредит»

                                   Руководитель:

Рабогошвили П. С.,

к.э.н., доцент

 

        Оценка _________________________

            Подпись

преподавателя ___________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009г

 

Содержание

 

Введение 3 
Глава 1. Общая характеристика ценных бумаг 4 
1.1. Сущность ценных бумаг 4

1.2. Признаки ценных  бумаг 5 
Глава 2. Виды ценных бумаг 8 
2.1. Акции, облигации 9 
2.2. Чек 12 
2.3. Вексель и депозитные сертификаты 13

2.4. Производные ценные бумаги 16 
Глава 3. Российский рынок ценных бумаг 18 
3.1. Сущность и структура рынка ценных бумаг 18 
3.2. Перспективы развития российского рынка ценных бумаг 25 
Заключение 30 
Список использованной литературы 31

 

Введение 

Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношение собственности, структуры и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, форм финансовых связей между ними, степень заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной деятельности.  
Как известно из экономической теории, весь  товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, работы, услуги) и деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег или товара при отсутствии его самого от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег или товара: 
- передача через процесс кредитования;

- передача  путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантирует устойчивость экономической системы общества. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционные процессы, при которых инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Целью написания этой работы является рассмотрение сущность, формы и виды ценных бумаг.

Исходя из поставленной цели ставятся следующие задачи:

- рассмотреть экономическую  сущность ценной бумаги;

- рассмотреть формы  выпуска ценных бумаг;

- рассмотреть виды  ценных бумаг.

 

 

Глава 1. Общая  характеристика ценных бумаг 
1.1. Сущность ценных бумаг

Вопрос об экономической  сущности ценных бумаг дискутируется  до сих пор, хотя ценные бумаги в  никем не оспариваемых формах существуют уже сотни лет.  
Вопрос об экономической сущности ценных бумаг сводится к анализу переуступаемого долгового обязательства и документального оформления, имущественных прав на отдельные виды ресурсов (недвижимость, землю, товары, деньги и др.), в силу чего эти документы могут отделяться от реальных объектов собственности и существовать самостоятельно в виде ценных бумаг.

В Гражданском кодексе  Российской Федерации (ГК РФ статья  142 ) дается следующее определение ценных бумаг: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формам обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги, удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценной бумаги, как правило, лишает возможности реализовать выраженное в ней право.

В определении, данном ГК РФ, можно выделить следующие отличительные признаки ценных бумаг: 1) это документы; 2) составляются эти документы с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов; 3) они удостоверяют имущественные права; 4) осуществление или передача имущественных, прав возможны только при предъявлении этих документов. 
Приведенное определение не исчерпывает, однако, полностью всех составляющих. Под него подпадают и документы, не рассматриваемые в качестве ценных бумаг.  
Не проясняет ситуации и перечень ценных бумаг, данный в Гражданском кодексе РФ. К ним ГК РФ относит: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Действующее законодательство не дает закрытого перечня ценных бумаг, обращающихся на российском рынке.

 

1.2. Признаки ценных бумаг

В число ценных бумаг  входят разнотипные документы, соответствующие  ресурсам, права на которые они  выражают. Поэтому для раскрытия  экономической сущности ценных бумаг  необходимо рассмотреть дополнительные признаки, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги. 
Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, приватизационные ценные бумаги, чеки, коносаменты и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, векселя и др.).

Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций, даже при отсутствии денежного дохода (выплата дохода не предусмотрена условиями ценной бумаги) он все-таки существует в виде каких-либо преимуществ, льгот или иной материальной выгоды.

 В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.) и к самим ценным бумагам (производным ценным бумагам).

В-четвертых, важным моментом для понимания экономической  сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для  владельцев. Однако такой капитал  существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства. 
Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте. 
Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке. Обращаемость заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации и др.), или платежного инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы). 
Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.

Серийность означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными  группами. Она тесно связана со стандартностью, так как ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное  содержание (стандартную форму, стандартность  прав, предоставляемых ценной бумагой, стандартность сроков действия, институтов обращения ценных бумаг и т.д.). Стандартность делает ценную бумагу массовым однотипным товаром.

Участие ценных бумаг  как товара в гражданском обороте  заключается в их способности  не только быть предметом купли-продажи, но и выступать объектом других имущественных отношений (сделок залога, хранения, дарения, комиссии, займа, наследования и т.д.).

Регулируемость, признание  государством, рискованность, документарность, надежность являются отличительными, хотя и вспомогательными, признаками ценных бумаг.

Ценные бумаги должны признаваться государством в качестве таковых. Это призвано обеспечить регулируемость функционирования ценных бумаг и доверие к ним инвесторов.

Доход, приносимый ценными  бумагами, возможность возврата ссужаемых средств, как правило, зависят от многих факторов с вероятностным характером взаимодействия. Это предопределяет рискованность инвестиций в ценные бумаги. 
Существенной экономической характеристикой ценной бумаги является надежность, т.е. способность выполнять закрепленные за ценной бумагой функции в течение длительного периода времени. Все перечисленные признаки необходимо иметь в виду при рассмотрении экономической сущности и юридического статуса ценной бумаги.

Итак, ценная бумага –  это большое разнообразие документов для использования в хозяйственной деятельности. Вместе с тем они объединяются одним общим для них признаком – необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права.

 

Глава 2. Виды ценных бумаг

1) Наличная   форма   выпуска   ценных   бумаг  -  это  когда  собственник ценной бумаги  вправе  требовать  от  эмитента  выдачи ценной  бумаги  в  физической  форме  (единичными  или  суммарными  сертификатами);

2) Безналичная форма  выпуска ценных бумаг -  в этом случае все  ценные бумаги данного выпуска помещаются на хранение в депозитарий   или  у  реестродержателя,  а  право по ценным бумагам отражается в  виде записи в учетном регистре депозитария или  в  регистрационном   журнале реестродержателя.

В силу ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, акция, приватизационные ценные бумаги и другие ценные бумаги, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу таковых. Как следует из приведенной нормы, перечень видов ценных бумаг, предусмотренный ГК, не является исчерпывающим. Иные виды ценных бумаг предусматриваются законом или в установленном им порядке.

 

 

2.1. Акции, облигации

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ст. 816 ГК).

Облигация выпускается  для привлечения дополнительных финансовых средств и удостоверяет наличие между лицом, выдавшим облигацию, и ее держателем отношений по предоставлению займа, поэтому к отношениям между этими лицами применяются правила ст. 807-818 ГК о договоре займа, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке.

В зависимости от эмитента существуют государственные облигации, к числу которых относятся облигации Российской Федерации (например, эмитируемые Министерством финансов Российской Федерации облигации государственного сберегательного займа, государственные краткосрочные бескупонные облигации) и облигации субъектов РФ. Помимо этого выделяют муниципальные облигации, а также облигации юридических лиц. В зависимости от эмитента выпуск облигаций является предметом специального правового регулирования.

Размещение облигаций  допускается только после государственной регистрации их выпуска, а обращение - после полной их оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска (ч. 1 ст. 24, ст. 27.6 Закона о рынке ценных бумаг).

Облигации могут быть именными и на предъявителя, целевыми и процентными, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, обычными и конвертируемыми (обмениваемыми на акции при определенных условиях), с залоговым обеспечением и без такого обеспечения.

Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Напомним, что акции выпускаются только акционерными обществами. Выпуск и обращение акций регулируются нормами ГК, посвященными правовому положению акционерных обществ (ст. 96-104), а также нормами Закона об акционерных обществах, Закона о рынке ценных бумаг и другими нормативными правовыми актами.

Акции всех акционерных  обществ в Российской Федерации являются именными и выпускаются в бездокументарной форме (п. 2 ст. 25 Закона об акционерных обществах, ч. 1 ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг). Акции открытых обществ свободно обращаются на рынке, в то время как оборот акций закрытых обществ осуществляется при соблюдении предусмотренного Законом условия о преимущественном праве акционера закрытого общества на приобретение акций, продаваемых другими акционерами этого общества. По объему и характеру предоставляемых прав акции могут быть простыми и привилегированными. Об объеме прав, предоставляемых простыми и привилегированными акциями. 
"Золотая акция". Законодательством о приватизации государственных предприятий было впервые введено в оборот понятие "золотая акция". В настоящее время объем прав, удостоверяемых "золотой акцией", определен в ст. 38 Закона о приватизации государственного и муниципального имущества.

"Золотая акция"  не является ценной бумагой.  Это условное понятие выражает  специальное право Российской  Федерации, ее субъектов на  участие в управлении акционерными обществами, созданными в процессе приватизации (п. 3, 4 ст. 38 Закона). Специальное право ("золотая акция") может принадлежать только государству. Оно возникает в результате принятия Правительством РФ, органами государственной власти субъектов РФ решения об использовании этого права при приватизации государственного имущества и действует до принятия этими же органами решения о прекращении этого права. Это специальное право не может быть отчуждено, передано в залог, заменено на акции общества, в отношении которого принято решение об использовании указанного права. В отличие от акции, оно не предоставляет прав на дивиденды, на часть ликвидационного остатка. Специальное право ("золотая акция") может использоваться лишь с момента отчуждения из государственной собственности 75% акций соответствующего открытого акционерного общества.