Источники формирования финансовых ресурсов

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы  предприятий могут пополняться  за счет дополнительно создаваемых  собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в  состав дополнительно формируемых  собственных финансовых ресурсов (собственного капитала) включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и  др.

В процессе деятельности предприятие вкладывает деньги в основные средства, закупает материалы, топливо, оплачивает труд работников, в результате чего производятся товары, оказываются услуги, которые, в свою очередь оплачиваются покупателями. После этого затраченные деньги в составе выручки от реализации возвращаются на предприятие. После  возмещения затрат предприятие получает прибыль. Прибыль идет на формирование различных фондов предприятия (резервного фонда, фондов накопления, фондов социального  развития, фондов потребления) либо образует единый фонд предприятия – нераспределенную прибыль. Прибыль является основным источником развития предприятия и  формирования резервного капитала. [3; С. 96]

Резервный капитал  подразделяется на резервный фонд, создаваемый организациями в  обязательном порядке, и другие необязательные резервные фонды. Эти два типа резервных фондов должны отражаться в балансе раздельно.

Резервный капитал  создается для погашения непредвиденных затрат, а также в целях равномерного включения текущих расходов в  издержки производства и обращения в обществе. Формирование резервного капитала осуществляется путем ежегодных отчислений, размер которых составляет 5% от суммы чистой прибыли. Некоторые организации согласно законодательству обязаны создавать резервный фонд. Например, статьей 35 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 120-ФЗ "Об акционерных обществах" предусмотрено создание в акционерных обществах резервного фонда в размере, предусмотренном уставом общества не менее 5% и не более 15% от его уставного капитала. [2] Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Исходя из этих нормативных требований, большинство предприятий не обязано формировать резервный фонд, но могут это делать в соответствии с учредительными документами или учетной политикой. Так в Федеральном Законе от 30 декабря 2008 г. № 312-ФЗ «О внесении изменений в часть первую Гражданского Кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» говорится: "Общество может создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества". [1]

Законодательством определено, что сумма увеличения уставного капитала не может быть больше разницы между стоимостью чистых активов и суммой уставного  и резервного капитала общества. Соответственно, при увеличении или уменьшении уставного  капитала должен увеличиться либо уменьшиться  резервный капитал.

Обязательный  резервный фонд общества предназначен для трех целей:

- покрытия его убытков;

- погашения облигаций общества;

- выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

Он не может  быть использован для иных целей. Остатки неиспользованных средств  резервного фонда переходят на следующий  год.

Убытки –  это потери от хозяйственной деятельности, выраженные в денежной форме. Если в  отчетном периоде организацией получен  убыток, то накопленные средства резервного капитала, образованного законодательным путем, могут быть направлены на покрытие этого убытка.

Целью создания всех коммерческих организаций является извлечение прибыли. Однако следует  помнить, что выручка от продаж это  еще не прибыль организации и  различают такие виды прибыли  как валовая, прибыль от продаж, налогооблагаемая прибыль и т.д.

Валовая прибыль  – это разница между выручкой предприятия, предпринимателя от продажи  товаров и затратами на их производство. Она счисляется до вычета расходов, начисления заработной платы, налогов  и процентных платежей. В целом, этот показатель отражает прибыль по сделке, без учёта косвенных расходов.

Валовая прибыль  рассчитывается как выручка от продажи  товаров, продукции, работ или услуг  минус их себестоимость, минус НДС  и минус акцизы.

Прибыль от продаж является финансовым результатом  продаж и определяется как разница  между выручкой от продажи продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей), себестоимостью проданных товаров, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.

Налогооблагаемая  прибыль представляет собой прибыль  от продаж за вычетом отчислений по определенным операциям, доходов по видам деятельности, освобожденной  от налогообложения, отчислений на капиталовложения.

Налогооблагаемая  прибыль определяется специальным  расчетом. Она равна прибыли от продаж плюс проценты к получению, минус  проценты к уплате, плюс доходы от участия  в других организациях, плюс прочие доходы и минус прочие расходы. [4; С. 135]

К прочим относятся  доходы и расходы, не связанные с  обычными видами деятельности предприятия.

Рассмотрим  состав прочих доходов и расходов. Во-первых, это поступления и платежи банков, компаний, предприятий, связанные и обусловленные проведением за определенный период финансовых, производственных, хозяйственных операций. Прочие доходы обычно включают чистую выручку от продаж, проценты по кредитам и вкладам, поступление арендных платежей, комиссионные сборы и другие денежные поступления. Прочие расходы включают денежные затраты на производство товара, его продажу, управление компанией, выплату процентов по привлеченным вкладам и кредитам, уплату налогов, административные и прочие расходы.

Во-вторых, прочими  доходами являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

- суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

- курсовые разницы;

- сумма дооценки активов.

Прочими расходами  являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- возмещение причиненных организацией убытков;

- убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

- суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

- курсовые разницы;

- сумма уценки активов;

- перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно - просветительского характера и иных аналогичных мероприятий.

В-третьих, прочими  доходами считаются поступления, возникающие  как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.

В составе  прочих расходов отражаются расходы, возникающие  как последствия чрезвычайных обстоятельств  хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.).

В результате на предприятии, как это принято  называть в теории и на практике, остается так называемая чистая прибыль  предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении.

Она определяется как разность между налогооблагаемой (балансовой) прибылью и суммой налогов  на прибыль.

Из чистой прибыли предприятие выплачивает  дивиденды и образует фонды. В  результате остается прибыль неиспользованная, или непокрытый убыток. Чистая прибыль  направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение  работников, создание резервного фонда, уплате в бюджет экономических санкций, связанных с нарушением предприятием действующего законодательства, на благотворительные  и другие цели.

Нераспределенная  прибыль - сумма прибыли, оставшаяся на предприятии и реинвестированная  в его хозяйственную деятельность.

Поэтому следует  рассмотреть распределение прибыли  на рисунке 1.

Из представленного  рисунка видно, что одна ее часть  в виде налогов и сборов поступает  в бюджет государства и используется на нужды общества. Оставшаяся сумма  – чистая прибыль – используется на выплату дивидендов, на расширение производства, создание резервного капитала и др.

Для собственников  предприятия важен конечный финансовый результат – чистая прибыль, которую  они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать с целью  расширения масштабов деятельности и упрочения своих рыночных позиций. Для кредиторов размер чистой прибыли, который остается собственнику, не представляет интереса. Их больше интересует общая сумма прибыли до уплаты процентов и налогов, поскольку из нее они получают свою часть за ссуженный капитал. Государство же интересует прибыль после уплаты процентов до вычета налогов, ток как именно она служит источником поступления денег в бюджет. [9; C. 278]

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Общая схема распределения прибыли [8; C. 346]

 

Помимо фондов, сформированных за счет прибыли, составной  частью собственного капитала предприятия  является добавочный капитал, который  по своему финансовому происхождению  имеет разные источники формирования:

- эмиссионный доход, т. е. средства, полученные акционерным обществом – эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости;

- суммы дооценки основных средств, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении его переоценки по рыночной стоимости;

- курсовая разница, связанная с формированием уставного капитала, т. е. разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу ЦБ РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.

Кроме этого, предприятия могут получать средства для осуществления мероприятий  целевого назначения от вышестоящих  организаций и лиц, а также  из бюджета. Бюджетная помощь может  выделяться в форме субвенций  и субсидий.

Таким образом, уставный капитал и дополнительно  формируемые в процессе работы предприятия  собственные источники финансирования (финансовых ресурсов) образуют его  собственный капитал. Собственный  капитал выражает остаточность прав собственника на имущество предприятия  и его доходы.

Предприятие не может покрыть свои потребности  только за счет собственных источников. Это связанно с особенностями  движения денежных потоков, при которых  моменты поступления платежей за товары и услуги на предприятие не совпадают со сроками погашения  обязательств предприятия, могут возникать  непредвиденные задержки платежей. Дополнительная потребность в источниках финансирования может быть также обусловлена  инфляцией, когда поступающие на предприятие в виде выручки от реализации средства обесцениваются и  не могут обеспечить возросшую в  связи с повышением цен на сырье  и материалы потребность предприятия  в денежных средствах. Кроме этого, расширение деятельности предприятие  требует вовлечения дополнительных ресурсов. Таким образом, появляются заемные и привлеченные источники  финансирования.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

- сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

- сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет;

- задолженность по взносам во внебюджетные фонды, а также в фонд по страхованию имущества предприятия и индивидуальному страхованию его работников;

- задолженность  предприятия по выплате дивидендов  его учредителям;

- сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам,  подрядчикам в счет обеспечения  поставок продукции, выполнения  работ, оказания услуг и т.д.

Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования значительно  повышает риск потери ликвидности, поскольку  это наиболее срочные обязательства  предприятия.

Заемные источники  финансирования могут быть получены путем взятия кредитов, а также  выпуска облигаций и других ценных бумаг. Заемные средства для предприятия  являются платным источником финансирования. Практика показывает, что их использование  является более эффективным, чем  собственных. Предприятия получают кредиты на условиях плановости, срочности, возвратности, целевого использования, под обесценение (гарантии, залог  недвижимости и других активов предприятия). Недостатком кредитной формы  финансирования являются:

- необходимость  выплаты процентов по кредиту;

- сложность  оформления;

- необходимость  обеспечения;

- ухудшение  структуры баланса в результате  привлечения заемных средств,  что может приводить к потере  финансовой устойчивости, неплатежеспособности  и, в конечном счете, к банкротству  предприятия.

Предприятия могут получать ресурсы путем  выпуска облигаций. Облигации – это разновидность ценных бумаг, выпускаемых в качестве долговых обязательств. Недостатком данного способа финансирования является наличие затрат на эмиссию ценных бумаг, необходимость выплаты процентов по ним, ухудшение ликвидности баланса. [10; C. 207]

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его  деятельности, объема производства. При  этом объем финансовых ресурсов тесно  связан с объемом производства, эффективной  работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность  работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и  наоборот.

Наличие в  достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия  платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей  задачей предприятий является изыскание  резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное  их использование в целях повышения  эффективности работы предприятия  в целом.