Классификация акций

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………3

1. Общая характеристика……………………………………………….4

1. 2 Развернутая характеристика акции………………………………..4

1. 3 Реквизиты акции…………………………………………………….8

2. Классификация акций……………………………………………….11

Заключение……………………………………………………………..13

Список нормативного материала  и литература ……………………..14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Данная работа посвящена  теме « Общая характеристика акции».

Целью исследования является изучение акций, ее общих характеристик.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

- рассмотреть общую характеристику  акций;

- рассмотреть развернутую  характеристику акций;

- изучить реквизиты акций;

- дать характеристику  классификации акций;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Общая характеристика акции

 

Официальное юридическое  определение акции дается в Федеральном  законе «О рынке ценных бумаг»: акция  — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие  в управлении акционерным обществом  и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации.

Более точное юридическое  определение акции может быть выведено из ст. 96 ГК РФ, в которой  дается понятие акционерного общества как общества, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Отсюда логически следует, что акция  есть ценная бумага, представляющая собой  единичную часть уставного капитала коммерческой организации, которая  в силу этого получает название акционерного общества.

Краткое юридическое определение  акции может быть следующим: акция  — это ценная бумага, представляющая собой единичную часть уставного  капитала хозяйственного общества по количеству и по стоимости или  совсем кратко акция — это ценная бумага как часть (доля) уставного  капитала.

В мировой практике требование равенства уставного капитал; сумме  номинальных стоимостей акций не всегда имеет место, по сколько бывает разрешен и выпуск акций без номинала в абсолютном выражении.

 

1. 2 Развернутая характеристика акции

 

Акция как форма внешнего существования уставного капитала. Понятие акции неразрывно связано  с понятием уставного капитала. Уставный капитал — это капитал, которым  в обязательном порядке наделяется юридическое лицо при его образовании (учреждении) и который не может быть меньше величины, установленной по закону. Уставный капитал — это юридический капитал. Капитал, которым в действительности располагает юридическое лицо может быть больше или меньше уставного капитала (в последнем случае это грозит ликвидацией юридического лица по закону).

По правилам уставный капитал  имеет любая юридическая организация. Сущность акционерного общества как  юридической организации состоит  в том, его уставный капитал в  форме акции получает внешнюю (рыночную) форму существования, обособленную от него. Уставный капитал акционерного общества как бы раздваивается на уставный капитал, имеющийся в этом обществе, и на акции, существующие вне данного юридического лица или  обращающиеся на рынке, но которые представляют по-прежнему все тот же уставный капитал (см. рис.1).

 

Рис. 1  Юридический аспект существования акции

Акция есть юридическая форма существования  уставного капитала акционерного общества вне его, т. е. на рынке, или, выражаясь  иначе, акция — просто фиктивный  уставный капитал. Эта ее фиктивность  состоит в том, что акция лишь по определению, или идеально, есть часть уставного капитал, но «физически», или по своей материальной форме  существования, она совершенно не является уставным капиталом, а представляет собой самостоятельную или абсолютно  другую материальную форму его существования.

На практике размещаемая  акция продается только по рыночной цене, которая в нормальном случае превышает ее номинальную стоимость. Поэтому в результате эмиссии  акций акционерное общество формирует  («наполняет») не только свой уставный капитал, но получает в свое распоряжение еще и дополнительный капитал в виде превышения цены размещения акции над ее номинальной стоимостью. Количественно уставный и дополнительный капиталы образуют собственный капитал акционерного общества, который в дальнейшем увеличивается и за счет реинвестируемой части производимой им прибыли.

 

Рис. 2 Количественный (рыночный) аспект  существования акции

    

Однако в качественном отношении все обстоит совсем по-другому. Уставный капитал есть юридический  капитал, который был сформирован, как только акции были размещены  на рынке, независимо от реального поступления  оплаты за них. В конце концов, даже если организация полностью истратит свой Сущность акции как выразителя капитала состоит в отражении ею в юридическом аспекте части уставного (абстрактного) каптала с одной стороны и собственного капитала АО в виде существования последнего как специфической отчужденной так называемой рыночной его формы в виде акций обращающихся на рынке имеющих суммарно фактическую денежную оценку стоимости акционерного общества.

Получается, что когда  акция, как внешняя (рыночная) форма  существования уставного капитала, выступает инструментом отчуждения капитала акционерного общества в пользу инвестора, она уже является не частицей этого уставного (юридического) капитала, а выразителем всего собственного (т. е. как привлеченного от своих акционеров так и дополнительной рыночной оценки) капитала акционерного общества. В результате акция становится рефлексией (приближенным отражением) всего капитала, принадлежащего акционерному обществу, т. е. фиктивным капиталом как абстрактным капиталом, но уже в экономическом, а не только в юридическом смысле. Превращение акции из приближенного отражения только уставного капитала в отражение еще и собственного капитала акционерного общества имеет очень важное экономическое последствие. Акция предстает теперь выразителем не просто собственного капитала хозяйственного общества как привлеченного капитала, но и его рыночной оценки, Поскольку собственный капитал АО не абстрактный (юридический), а реально функционирующий капитал, и, следовательно, возрастающий акция как его особый (т. е. фиктивный) выразитель тоже превращается в самовозрастающий капитал. Акция есть рыночный представитель самовозрастающего капитала. В этом состоит ее экономическое отличие от долговых ценных бумаг, и в этом же состоит и экономическая причина тенденции к бесконечному росту рыночной цены акции с течением времени (при одновременной относительной неизменности ее номинальной стоимости как частицы уставного капитала).

Акция как самостоятельный  вид рыночного капитала. В юридическом  определении акции упор делается только на то, что она есть частица  уставного капитала акционерного общества. Но в качестве ценной бумаги акция  — это самостоятельная рыночная форма, в которой капитал акционерного общества обращается на рынке, независимо от процесса его прибыльного (производительного) функционирования в данном обществе. По своему определению акция —  это часть уставного капитала, но на рынке акция есть совершенно самостоятельный вид капитала, существующий наряду со всеми другими его рыночными  формами.

Акционерный капитал —  это капитал, который существует на рынке в форме обращающихся на нем акций.

Благодаря акции капитал  акционерного общества всегда суще¬ствует  в двух формах: в виде того капитала, который занят созданием прибыли (это есть собственный, а не уставный капитал акционерного общества), и  того капитала, который в форме  акций постоянно находится в  сфере обращения. Процессу производства прибыли теперь ничто не угрожает. Собственность на функционирующий  капитал акционерного общества может  свободно перемещаться от одних участников рынка к другим, не затрагивая процесса производства прибыли. В форме акции  собственность на капитал акционерного общества отделяется от самого действительного  ка¬питала.

Итак, сущность акции двойственна. Она есть одновременно и часть  уставного капитала, но только по определению, идеально, а экономически, или материально, она является самостоятельным видом  капитала (акционерным капиталом) на рынке (см. выше рис. 2).

 

1.3 Реквизиты акции

 

Основные характеристики акции. Акция есть самостоятельный  юридический вид ценной бумаги, которому свойственны следующие конкретные характеристики:

• бессрочность. Акция не имеет ограничений по сроку своего существования, которые были бы заложены в условиях ее выпуска (эмиссии). Обычно акция прекращает свое существование  в двух возможных случаях:

1)    когда акционерное общество по каким-то причинам перестает существовать (по решению акционеров, банкротство, реорганизация);

2)    когда имеет место процесс обмена акций на акции другого вида данного общества (в случае замены одних акций на другие) или на акции другого акционерного общества (в случае слияния, присоединения). Бессрочность акции означает, что:

1)    заранее не фиксируется сам размер возвращаемого инвестору капитала, так как он не имеет никакого отношения к отчужденному путем объединения исходному капиталу;

2)    заранее не фиксируется и срок его возврата, который растягивается на все время действия условий эмиссионного отношения, т. е. на все время существования акционерного общества. Таким образом, можно сказать, что, не зная, сколько надо вернуть долга, эмитенту приходится возвращать его «вечно»;

•    эмиссионность. Акция есть эмиссионная ценная бумага; каждый выпуск акций должен быть зарегистрирован по определенным правилам, соответствующим органом государственной регистрации;

•    бездокументарность. Форма выпуска акции регламентируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», в котором установлено, что именные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме (ст. 16). Потенциально, конечно, акция может быть выпущена как в документарной (бумажной), так и в бездокументарной (в виде записей на счетах) формах. Первоначально в истории акционерных обществ она и существовала только в документарной форме. Документарная форма акции была бы наиболее актуальна для закрытых акционерных обществ, число акционеров в которых по закону не должно превышать 50. Однако в закрытых акционерных обществах, созданных в ходе приватизации в России, число акционеров никак не регламентировалось по верхней границе;

•    именная принадлежность. Форма принадлежности акции — только именная по российскому закону. Все акции РФ выпускаются исключительно в именной форме, предъявительские акции отсутствуют;

•    обязательные реквизиты акции. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» любая акция должна иметь обязательные реквизиты, основные из которых следующие:

- наименование - «АКЦИЯ»;

- наименование акционерного  общества и его юридический  адрес;

- порядковый номер;

- вид акции;

- номинальная стоимость;

- размер уставного капитала  акционерного общества;

- количество выпускаемых  акций (в данной эмиссии);

- имя владельца;

- сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты  и др.);

- сведения о порядке  регистрации;

- подписи и печать  эмитента и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Классификация акций

 

По российскому законодательству акции могут быть только двух видов  — обыкновенные и привилегированные (рис. 3.2):

•    обыкновенная — это акция, в составе прав которой имеется право голоса ее владельца на общем собрании акционерного общества;

•    привилегированная — это акция, владелец которой не имеет

права голоса на общем собрании акционеров (кроме особых случаев, установленных  законом). Владелец привилегированной  акции имеет право на получение  фиксированного дивиденда и/или  ликвидационной стоимости. Ликвидационная стоимость есть стоимость, выплачиваемая  при ликвидации акционерного общества.

желает увеличить свой капитал в условиях каких-то затруднений  с привлечением его в заемных  формах, но без расширения круга  акционеров, влияющих на процесс принятия управленческих решений, либо для решения  иных специфических задач. Однако наличие  права голоса в установленных  законом случаях не позволяет  отождествить этот вид акций с  долговой ценной бумагой.

Важное ограничение: номинальная  стоимость всех размещенных привилегированных  акций по российскому законодательству не может превышать 25% от уставного  капитала акционерного общества.

Привилегированность данной акции состоит в ее конкретных правах, которые она дает своему владельцу по сравнению с собственниками обыкновенных акций.

Обычно привилегии включают:

•    фиксированный размер дивиденда;

•    фиксированный размер ликвидационной стоимости;

•    первоочередное право на получение дивиденда и ликвидационной стоимости по сравнению с владельцем обыкновенной акции. Если акционерное общество выпускает привилегированные акции с разным набором прав, то оно должно определить очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости и между этими типами привилегированных акций.