Международный финансовый рынок информатизация

Введение

Международный финансовый рынок информатизация

В последние десятилетия  мировой финансовый рынок (МФР) получил  широкое развитие и в настоящее  время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР  можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию,дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию,информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

- Глобализация МФР выражается  в увеличении его доли в  операциях кредитования и заимствования резидентами различных стран.

- Интернационализация МФР  заключается в том, что широкая  диверсификация деятельности субъектов  мирового хозяйства по странам  и регионам не позволяет определить  их национальную принадлежность.

- Интеграция МФР является  одной из наиболее заметных  тенденций развития МФС. Интеграционные  процессы способствовали повышению  мобильности капитала и снижению  транзакционных издержек.

- Конвергенция МФР - процесс,  схожий с интеграцией, заключающийся  в постепенном стирании границ  между секторами международного  финансового рынка. 

- Важнейшей тенденцией  конца 90-х гг. ХХ века стал  количественный и качественный  рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФР  выражается в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний.

- Другой заметной тенденцией  МФР, оказавшей существенное значение  на интеграционные процессы в банковскойдеятельности, явилась дизинтермидация (Disintermediation; «вымывание посредничества»), - есть исключение финансовых посредников (брокеров, банков)из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций,образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг.

- Усиление международной  конкуренции также выражается  в ее росте среди субъектов  МФР, являющимися резидентами  разных стран. Рост конкуренции  за последние двадцать лет  среди глобальных компаний и  финансовых учреждений привел, с  одной стороны, к повышению  эффективности функционирования  МФР, а, с другой стороны, к повышению требований к финансовым институтам с точки зрения экономической эффективности их деятельности.

- Усиливающаяся конкуренция  в определенной степени повлияла  на процесс концентрации МФР, который характерен абсолютно для всех участников МФР и особенно для банков. Концентрация происходит путем слияния и поглощения, причем эти сделки приобретают наднациональный характер.

- Компьютеризация и информатизация  являются основными тенденциями  развития МФР, поскольку вся  его деятельность на современном  этапе осуществляется посредством  компьютерных и информационных  технологий. Участники МФР принимают  решения на основе сложного  компьютерного моделирования,статистического анализа огромного массива данных, применения методов математико-статистических симуляций и нейроновых систем прогнозирования.

 

Финансовые ресурсы  мира и механизм их перераспределения

В процессе кругооборота капитала формируется капитал в денежной форме (финансовые активы, финансы), что  представляет собой финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы  мира— это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. Они используются в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.

Источниками финансовых ресурсов мира есть:

· страны-доноры,к которым принадлежат страны с развитыми экономиками, где формируется преобладающий объем финансовых ресурсов мира;

· фонды международных  организаций, которые предназначены  для предоставления финансовой помощи и составляются в основном из взносов  правительств этих стран;

· наибольшая доля мировых  золотовалютных резервов является собственностью частных лиц,компаний, организаций и правительств развитых стран мира.

Международные финансовые активы и их свойства

Международные финансовые активы — это специфические невещевые активы(акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), что оборачиваются на мировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцев на получение денежного дохода в будущем.

С помощью международных  финансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех  стран и их субъектов, которые  имеют излишек средств, к тем  странам и их резидентам,которые нуждаются в инвестициях. Лица, которые инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы,называют инвесторами и владельцами финансовых активов — акций, облигаций,депозитов и т.п.. Лиц, которые привлекают свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив является активом инвестора - владельца актива и обязательством того, кто эмитировал данный актив.

Существует две основные категории финансовых инструментов мирового финансового рынка, которые  отличаются надежностью относительно получения дохода:

· Инструменты собственности  — бессрочные инструменты, которые  удостоверяют долевое участие инвестора  в уставном фонде эмитента (акционерного общества), т.е. характеризуют отношения  совладения между данным инвестором и другими участниками акционерного общества; дают право владельцу на получение дохода в виде дивидендов, право на часть имущества общества при его ликвидации и т.п..

· Инструменты займа —  срочные инструменты, которые отображают отношения займа между эмитентом  и инвестором и какие связанные  с выплатой дохода за предоставленную эмитенту заем.

Выделяют производные  инструменты (деривативы) — финансовые инструменты, механизм выпуска и обращения которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы,драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).

Финансовые инструменты  мирового финансового рынка в  зависимости от механизма начисления дохода делятся на:

· Инструменты с фиксированным  доходом — облигации, другие долговые обязательства с фиксированными процентными выплатами, а также  привилегированные акции, за которыми платится фиксированный дивиденд.

· Инструменты с плавающим  доходом — долговые обязательства  со сменными процентными выплатами  и простые акции, поскольку дивидендные  выплаты за ними заведомо не определенные и зависят от размера прибыли, полученного фирмой на протяжении отчетного  периода.

Когда принимается решение  относительно инвестирования средств, то участник рынка анализирует свойства финансового актива. Следствием проведенного анализа может быть вложения средств в данный актив, или для инвестирования выбирается другой актив.

К характеристикам финансовых активов мирового финансового рынка  можно отнести:

o срок обращения —  промежуток времени к конечному  платежу или к требованию ликвидации(погашение) финансового актива. Активы бывают:

o краткосрочные- со сроком обращения до одного года;

o среднесрочные- от одного до четырех-пяти лет;

o долгосрочные- от пяти до десяти и больше лет.

o ликвидность— возможность быстрого преобразования актива на денежную наличность без значительных потерь;

o доходность— рассчитывается, как правило, в виде годовой процентной ставки. При этом различают:

o номинальную ставку дохода  — доход в денежном выражении,  полученный с одной денежной  единицы вложений, т.е. абсолютный  доход, полученный от инвестирования  средств в финансовый актив, абсолютную плату за использование средств;

o реальную ставку дохода  — равняется номинальной ставке  дохода за вычитанием темпов  инфляции;

o доход по активу —  ожидаемые денежные потоки по  нему, т.е. процентные, дивидендные  выплаты, а также суммы, полученные  от погашения или перепродажи  финансового актива другим участникам  рынка;

o делимость— минимальный объем актива, который можно купить или продать на рынке;

o рискованность— неопределенность, связанная с величиной и временами получения дохода за данным активом в будущем;

o механизм налогообложения  — определяет, в какой способ  и за которыми прудами облагаются  налогами доходы от владения  и перепродажи финансового актива;

o конвертируемость— преобразование финансового актива на другой финансовый актив (устанавливается в условиях выпуска);

o комплексность— возможность быть совокупностью нескольких простых активов;

o валюта платежа —  валюта, в которой осуществляются  выплаты за тем или другим  финансовым активом;

o оборотность—отображает  размер расходов обращения или  совокупных расходов из инвестирование в определенный финансовый актив и преобразование этого актива на денежную наличность.

 

Мировой финансовый рынок. Особенности функционирования и структура международного финансового  рынка

 

Рынки мировой экономики  можно поделить на:

· рынки материальных (реальных) активов - нефть, газ, пшеница и т.п.;

· рынок финансовых активов (финансовый рынок).

Названные рынки тесно  взаимосвязанные, но темой нашего обзора является финансовый рынок и особенности  его функционирования. 
Финансовый рынок — это система экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовых активов.

Субъектами любого финансового  рынка есть:

· участники рынка:

· государства;

· юридическое и физический лица, которые желают приобрести у пользования свободные финансовые ресурсы;

· юридическое и физический лица, которые нуждаются в инвестициях;

· финансовые посредники, которые  на стабильной и благоустроенной  основе обеспечивают перераспределение  финансовых ресурсов среди участников рынка.

Финансовые рынки выполняют  ряд важных функций, а именно:

· обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которой устанавливаются  цены на финансовые активы, которые  уравновешивают спрос и предложение  на них;

· финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым  повышают ликвидность этих активов;

· финансовые рынки оказывают  содействие нахождению для каждого  из кредиторов (заемщиков)контрагента соглашения, а также существенно уменьшают расходы на проводку операций и информационные расходы.

Через механизм финансового  рынка осуществляется аккумулирование  и размещение временно свободного денежного  капитала.

Классификация финансовых рынков:

1) по условиям передачи финансовых ресурсов:

· рынок ссудного капитала;

· рынок акционерного капитала;

2) за сроком обращения финансовых активов:

· рынок денег;

· рынок капиталов;

3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

· первичный;

· вторичный;

4) по месту,где происходит торговля финансовыми активами:

· биржевой;

· внебиржевой;

5) в зависимости от глобальности:

· международный;

· национальный:

резидентов;

нерезидентов.

Темой нашего рассмотрения есть мировой финансовый рынок, который объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. В широком понимании в состав мирового финансового рынка принадлежит также система официальной международной финансовой помощи, которая формировалась в послевоенные года и предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций,предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движение золотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервных финансовых активов.

Мировой финансовый рынок  возник на основе интеграционных процессов  между национальными финансовыми  рынками (приблизительно 60-середина х  лет ХХ ст.). Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась  в укреплении связей, расширении контактов  между национальными финансовыми  рынками, их прогрессирующем переплетении.

Объективной основой становления  мирового финансового рынка стали: развитие международного разделения труда; интернационализация общественного  производства; концентрация и централизация  финансового капитала.

Интернационализация производства — основная предпосылка интернационализации капитала. На мировом финансовом рынке происходят процессы интеграции, которые ведут к ограничению круга валют, которые на нем оборачиваются, формирование единой системы процентных ставок. Вместе с тем они оказывают содействие преобразованию ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.