Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

Общепризнанными источниками  финансирования экономики являются государственный бюджет, кредиты, субсидии, прибыль хозяйствующих субъектов.  
Возможности бюджетного финансирования развития национального хозяйства весьма ограничены, поскольку направления использования бюджетных средств от  большого числа объективных и субъективных факторов, от социально-политической ситуации в стране и мире. 
Кредиты в России также имеют ограниченные возможности применения по причине нестабильности финансово-кредитного механизма. Трудно обеспечить выполнение основных принципов кредитования из-за высоких процентных ставок коммерческих банков за кредит и жестких условий его предоставления, низкой эффективности производственно-хозяйственной деятельности.  
Получение российскими предприятиями субсидий также большая редкость, поскольку субсидии требуют тщательно проработанных инвестиционных проектов и безупречной деловой репутации.

 
Кроме того, не все российские предприятия  имеют прибыль как постоянный источник финансирования. А если она  есть, то основные направления ее использования  — расчеты по заработной плате  с персоналом, расчеты с партнерами, пополнение оборотных средств, создание резервов и погашение задолженности  по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.  
В этих условиях российский рынок ценных бумаг приобретает важное значение как альтернативный источник финансирования экономики. Он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора. 
Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. 
Рынок ценных бумаг является важной составной частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Основная его цель заключается в аккумулировании временно свободных денежных средств с целью их инвестирования. 
Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, которые присущи каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков. 
Общерыночными функциями рынка ценных бумаг являются:

1. Коммерческая – получение прибыли от операций на данном рынке;
2. Ценообразующая – рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование;
3. Информационная – рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
4. Регулирующая – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, органы контроля.

К специфическим функциям рынка можно отнести: 
v Перераспределительная функция – осуществляется посредством выпуска и обращения ценных бумаг и означает  перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями; между государством и юридическими и физическими лицами. 
v Функция страхования ценовых и финансовых рисков (функция хеджирования) – использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Хеджирование не может происходить в одностороннем порядке, в нем должны участвовать две стороны: та, которая желает застраховаться от риска, и та, которая считает возможным для себя принять этот риск. Благодаря хеджированию (т.е. перераспределению рисков) рынок ценных бумаг существенно увеличил свою устойчивость и свою значимость.