Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Января 2015 в 20:54, реферат
Вершиной мастерства деятельности финансового менеджера является применение современных методов финансового планирования и контроля, которые в последнее время принято определять с помощью термина “Бюджетирование”. Бюджетирование подразделяется на краткосрочное, или текущее, которое охватывает период, не превосходящий один год, и капитальное, которое часто называют инвестиционным.
Опишем формирование каждой статьи баланса. Статья денежные средства берется в виде итогового значения бюджета денежных средств. Дебиторская задолженность определяется как 30% выручки четвертого квартала, на которую предприятие планирует предоставить отсрочку платежа. Запасы сырья определяются как величина остатков сырья из табл. 22 в размере 7,500 кг. по цене сырья 0.60 руб, что составляет 4,500 руб. Запасы готовой продукции определяются как произведение остатков готовой продукции на конец года (см. табл. 3) на себестоимость готовой продукции: 3,000х13=39,000 руб. Статья “сооружения и оборудование” рассчитывается путем прибавления к начальному значению этой статьи суммы закупок оборудования. Амортизация в соответствии с исходными данными составляет 15,000 в квартал, т.е. 60,000 в год. Это значение следует добавить к накопленной амортизации на начало периода.
Величина кредиторской задолженности получается в виде 50% от стоимости закупок четвертого квартала, которая рассчитана в бюджете 4. Наконец, сумма нераспределенной прибыли на конец года получается с помощью следующей формулы:
Нераспределенная прибыль на начало года + Чистая прибыль за год – Выплаченные дивиденды.
Отметим, что сумма активов и пассивов баланса совпадает, что является подтверждением правильности составления бюджета. Для специалиста, который составляет бюджет первый раз, и этот бюджет оказывается достаточно сложным (несколько видов продукции, сложная структура затрат), факт совпадения сумма активов и пассивов выглядит как “финансовое чудо”, хотя это чудо является результатом использования системы двойной записи, принятой в бухгалтерии.
Отметим также тот факт, что в рассматриваемом случае предприятие планирует закончить год без финансовых долгов. Это условие вовсе не является обязательным. Предприятие может закончить год с частично не погашенным банковским кредитом, и тогда в статье баланса “банковский кредит” появится некоторое значение, которое “не разбалансирует” баланс.
3. Практическая часть
Задача 1.
Компания ABC имеет следующий баланс:
Оборотные средства |
$50,000 |
Счета кредиторов |
$10,000 | |
Векселя к оплате |
10,000 | |||
Основные средства, нетто |
50,000 |
Долгосрочная задолженность |
40,000 | |
Собственный капитал |
40,000 | |||
Всего активов |
$100,000 |
Всего пассивов |
$100,000 | |
Бизнес протекал медленно, вследствие чего основные средства были сильно недогружены. Руководство предприятия считает, что в следующем году объемы продаж возрастут в два раза в связи с производством нового типа товаров. Дополнительных основных средств не требуется, и ожидается, что предприятие не увеличит статью "нераспределенная прибыль" в следующем году.
Какой объем дополнительного финансирования требуется в следующем году?
Для выполнения расчетов воспользуйтесь следующей таблицей.
Оборотные средства |
Счета кредиторов |
|||
Векселя к оплате |
||||
Основные средства, нетто |
Долгосрочная задолженность |
|||
Собственный капитал |
||||
Всего активов |
Всего |
|||
Дополнительное финансирование |
||||
Всего пассивов |
Решение:
Оборотные средства |
$ 100 000 |
Счета кредиторов |
$ 20 000 | |
Векселя к оплате |
$ 10 000 | |||
Основные средства, нетто |
$ 50 000 |
Долгосрочная задолженность |
$ 40 000 | |
Собственный капитал |
$ 40 000 | |||
Всего активов |
$ 150 000 |
Всего |
$ 110 000 | |
Дополнительное финансирование |
$ 40 000 | |||
Всего пассивов |
$ 150 000 |
Ответ: Потребуется дополнительное финансирование в размере $ 40 000
Задача 2.
Баланс компании АММ за прошедший год имеет следующий вид (тыс. руб.)
Денежные средства |
800 |
Счета к оплате |
350 | |
Счета к получению |
450 |
Начисленная зарплата |
150 | |
Товарно-материальные запасы |
950 |
Векселя к оплате |
2,000 | |
Основные средства, нетто |
34,000 |
Заем под закладную |
26,500 | |
Акционерный капитал |
3,200 | |||
Нераспределенная прибыль |
4,000 | |||
Всего |
36,200 |
Всего |
36,200 |
Вследствие вновь изобретенного усовершенствования собственник компании ожидает увеличения объема продаж в два раза, которое приведет к возрастанию чистой прибыли (после налогов) до величины 1,000. Собственник уверен, что сможет избежать увеличения основных средств. Потребуется ли предприятию дополнительный капитал, если совет директоров не планирует выплачивать дивиденды? Если ДА, то сколько?
Решение:
Денежные средства |
1600 |
Счета к оплате |
700 | |
Счета к получению |
900 |
Начисленная зарплата |
300 | |
Товарно-материальные запасы |
1900 |
Векселя к оплате |
2,000 | |
Основные средства, нетто |
34000 |
Заем под закладную |
26,500 | |
Акционерный капитал |
3,200 | |||
Нераспределенная прибыль |
5000 | |||
Дополнительное финансирование |
700 | |||
Всего |
38400 |
Всего |
37700 |
Ответ: Да, требуется дополнительный капитал в объеме 700 тыс. руб.
Задача 3.
В текущем году корпорация SOGOS имела следующие баланс и отчет о прибыли:
Баланс |
31. 12. XX года |
Денежные средства |
53.00 |
Дебиторская задолженность |
420.00 |
ТМС |
560.00 |
Оборотные средства, всего |
1,033.00 |
Основные средство, нетто |
1,300.00 |
Активы, всего |
2,333.00 |
Кредиторская задолженность |
186.00 |
Начисленные обязательства |
115.00 |
Краткосрочные займы |
86.00 |
Краткосрочные задолженности, всего |
387.00 |
Долгосрочные кредиты |
680.00 |
Задолженности, всего |
1,067.00 |
Привилегированные акции |
60.00 |
Обыкновенные акции |
350.00 |
Нераспределенная прибыль |
856.00 |
Собственный капитал, всего |
1,206.00 |
Задолженности и капитал, всего |
2,333.00 |
Отчет о прибыли за ХХ год | |
Выручка от продажи товаров |
4,000.00 |
Себестоимость проданных товаров (без амортизации) |
3,720.00 |
Амортизация |
133.33 |
Операционная прибыль |
146.67 |
Процентные платежи |
117.20 |
Прибыль до выплаты налога |
29.47 |
Налог на прибыль |
8.84 |
Чистая прибыль |
20.63 |
Привилегированные дивиденды |
2.00 |
Прибыль в распоряжении владельцев |
18.63 |
Обыкновенные дивиденды |
0.06 |
Добавка к нераспределенной прибыли |
18.56 |
Компания планирует увеличение продаж на 5 процентов, что не потребует ввода в эксплуатацию дополнительных мощностей. Определите дополнительную потребность в финансировании, используя следующие исходные данные.
Степень загрузки оборудования |
0.65 |
Дивиденды в прошлом году |
1.05 |
Коэффициент роста дивидендов |
6.0% |
Дивиденды в следующем году |
1.11 |
Количество акций в обращении |
60,000 |
Рыночная стоимость акций |
12 |
Ставка налога на прибыль |
30% |
Процентная ставка по краткосрочному займу |
24% |
Процентная ставка по долгосрочному займу |
28% |
Объем дополнительного финансирования разделите между следующими источниками: собственный капитал, долгосрочный заем, краткосрочный банковский кредит в отношении 2:1:1. Для решения выполните 4 приближения.
Решение:
XX год |
1 прибл. |
Поправ-ка |
2 прибл. |
Поправка |
3 прибл. |
Поправ-ка |
4 прибл. | |
Выручка |
4,000.00 |
4,200.00 |
0 |
4,200.00 |
4,200.00 |
4,200.00 | ||
Себестоимость (без амортизации) |
3,720.00 |
3,906.00 |
0 |
3,906.00 |
3,906.00 |
3,906.00 | ||
Амортизация |
133.33 |
140.00 |
0 |
140.00 |
140.00 |
140.00 | ||
Операционная прибыль |
146.67 |
154.00 |
0 |
154.00 |
154.00 |
154.00 | ||
Процентные платежи |
117.20 |
117.20 |
1.68 |
118.88 |
0.23 |
119.11 |
0.032 |
119.14 |
Прибыль до выплаты налога |
29.47 |
36.80 |
35.12 |
34.89 |
34.86 | |||
Налог на прибыль |
8.84 |
11.04 |
10.54 |
10.47 |
10.46 | |||
Чистая прибыль |
20.63 |
25.76 |
24.59 |
24.42 |
24.40 | |||
Привилегированные дивиденды |
2.00 |
2.00 |
2.00 |
2.00 |
2.00 | |||
Прибыль в распоряжении владельцев |
18.63 |
23.76 |
22.59 |
22.42 |
22.40 | |||
Обыкновенные дивиденды |
0.06 |
0.07 |
0.60 |
0.66 |
0.08 |
0.75 |
0.0112 |
0.76 |
Добавка к нераспределенной прибыли |
18.56 |
23.69 |
21.92 |
21.68 |
21.65 |
Баланс |
XX год |
1 прибл. |
Поправка |
2 прибл. |
Поправка |
3 прибл. |
Поправка |
4 прибл. |
Денежные средства |
53.00 |
55.65 |
55.65 |
55.65 |
55.65 | |||
Дебиторская задолженность |
420.00 |
441.00 |
441.00 |
441.00 |
441.00 | |||
ТМС |
560.00 |
588.00 |
588.00 |
588.00 |
588.00 | |||
Оборотные средства, всего |
1,033.00 |
1,084.65 |
1,084.65 |
1,084.65 |
1,084.65 | |||
Основные средство, нетто |
1,300.00 |
1,300.00 |
1,300.00 |
1,300.00 |
1,300.00 | |||
Активы, всего |
2,333.00 |
2,384.65 |
2,384.65 |
2,384.65 |
2,384.65 | |||
Кредиторская задолженность |
186.00 |
195.30 |
195.30 |
195.30 |
195.30 | |||
Начисленные обязательства |
115.00 |
120.75 |
120.75 |
120.75 |
120.75 | |||
Краткосрочные займы |
86.00 |
86.00 |
3.23 |
89.23 |
0.44 |
89.67 |
0.06 |
89.73 |
Краткосрочные задолженности, всего |
387.00 |
402.05 |
405.28 |
405.72 |
405.78 | |||
Долгосрочные кредиты |
680.00 |
680.00 |
3.23 |
683.23 |
0.44 |
683.67 |
0.06 |
683.73 |
Задолженности, всего |
1,067.00 |
1,082.05 |
1,088.50 |
1,089.39 |
1,089.51 | |||
Привилегированные акции |
60.00 |
60.00 |
60.00 |
60.00 |
60.00 | |||
Обыкновенные акции |
350.00 |
350.00 |
6.45 |
356.45 |
0.89 |
357.34 |
0.12 |
357.46 |
Нераспределенная прибыль |
856.00 |
879.69 |
877.92 |
877.68 |
877.65 | |||
Собственный капитал, всего |
1,206.00 |
1,229.69 |
1,234.38 |
1,235.02 |
1,235.11 | |||
Задолженности и капитал, всего |
2,333.00 |
2,371.74 |
2,382.88 |
2,384.41 |
2,384.62 | |||
Дополнительное финансирование |
12.91 |
1.77 |
0.24 |
0.03 |
Информация о работе Технология составления бюджета предприятия