Характеристика составных элементов долгосрочной финансовой политики

- оптимизация структуры  капитала и поддержка финансовой  устойчивости предприятия;

- достижение «информационной  прозрачности» предприятия для  собственников (участников, учредителей), инвесторов и кредиторов;

- обеспечение инвестиционной  привлекательности предприятия;

- использование рыночных  механизмов привлечения денежных  ресурсов (эмиссии корпоративных  ценных бумаг);

- эффективное управление  финансами (финансовый менеджмент) на основе диагностики финансового  состояния, выбора стратегических  целей деятельности предприятия,  адекватных рыночным условиям, и  поиска путей их достижения.

Долгосрочные финансовые решения означают:

• сохранение финансовой устойчивости, платежеспособности,
• достижение стабильного положения на рынке.

При разработке эффективной  системы управления финансами постоянно  возникает проблема гармонизации таких  противоречивых целей, как развитие предприятия и поддержание достаточно высокой ликвидности и платежеспособности.

2. Учетная политика.

 
Прежде всего, хотелось бы отметить, что учетная  политика предприятия, утверждается руководителем  и является одним из основных документов, который определяет правила ведения  бухгалтерского учета в организации  в рамках стандартов учета, определенных нормативными актами законодательства по бухгалтерскому учету Российской Федерации. Обычно разрабатывает учетную  политику бухгалтер.  
В учетной политике обычно принято отражать только те вопросы, решение которых в соответствие с действующим законодательством по бухгалтерскому учету возложено, на сам субъект хозяйствования. То есть, в тех случаях, когда предприятие само может выбирать тот или иной способ учета. Так, если у предприятия есть основные средства, то необходимо определить, на основе какого метода вы будите начислять на них амортизацию. Законодательство разрешает использовать четыре различных метода.  
Потенциальными пользователями, анализирующими учетную политику предприятия являются: руководитель организации, так как он утверждает учетную политику; бухгалтер организации, так как формирует учетную политику и выполняет ее в своей работе, аудитор, так как учетная политика является одним из объектов аудиторской проверки, и с нее обычно начинается сам процесс проверки; налоговая инспектор, так как от многих принципов учетной политики зависит порядок формирования того или иного объекта налогообложения. 
Посредством учетной политики осуществляется процесс либерализации системы бухгалтерского учета и происходит совершенствование нормативной системы по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности, а также разрешаются противоречия действующего законодательства. 
Кроме того, стоит отметить, что учетная политика организации, являясь совокупностью способов бухгалтерского учета, является также важным инструментом налогового планирования. 
Согласно национальному бухгалтерскому стандарту ПБУ 1/98, утвержденному Приказом Минфина ОТ 09.12.98 N60н, под учетной политикой предприятия понимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности. 
В указанном Положении по учетной политике установлены допущения и требования, которые являются отправными моментами для организации при принятии учетной политики. 
Общие правила, и принципы конкретизируются на каждом предприятии исходя из условий деятельности, степени осознания ее особенностей, квалификации персонала, имеющейся технической базы управления.  

3. Кредитная политика.

Кредитная политика — это  система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием кредитов, предоставляемых компанией или банком. Кредитная политика компании в числе прочего может включать в себя систему правил по выстраиванию отношений с заказчиками, куда входит и процедура взыскания задолженности.  
Положения кредитной политики могут быть отражены в объемном труде, содержащем подробные инструкции, или занимать всего одну страницу. Многое зависит от корпоративной культуры компании.  
Но в любом случае кредитная политика должна включать в себя:  
- продуманную работу с клиентом: правила сегментирования типов заказчиков и правила работы с каждым сегментом;  
- распределение внутри компании работ по взаимодействию с должниками;  
- процедуру взыскания долгов внутренними силами;  
- описание ситуаций, при которых долг передается для взыскания коллекторскому агентству;  
- описание ситуаций, при которых на должника подают в суд.  
Эта система обязательно должна быть зафиксирована на бумаге. Понятно, что у каждой компании и у каждого человека есть какие-то внутренние ощущения, ориентируясь на которые они решают, можно давать в долг данному человеку либо компании или нельзя. Вопрос в том, являются ли эти ощущения только внутренними или же они прописаны и понимаются всеми сотрудниками компании одинаково, есть ли четкие инструкции для каждого из работников компании и для каждой возможной ситуации.  
Ниже перечислены преимущества четко сформулированной кредитной политики.  
- вы понимаете, кто и что делает, то есть имеется распределение полномочий и ответственности; 
- все работники понимают, когда и в каких ситуациях работа ведется по тому или иному утвержденному плану, то есть существуют наработанные алгоритмы действий; 
- остальные сотрудники понимают правила так же, как вы. Должник не сможет сыграть на противоречиях внутри вашей компании; 
- письменные акты, доведенные до всеобщего сведения, уничтожают поводы для конфликтов, вызванных недопониманием действий руководства. Ни у кого не возникает вопросов, связанных с этичностью поведения, минимизируются проблемы с заказчиками и между работниками; 
- правила работы с заказчиками, то есть кому и на каких условиях могут предоставляться товары или услуги без предоплаты или с частичной предоплатой, должны всеми пониматься одинаково, и для этого требуется, чтобы они где-то были записаны; 
- благодаря продуманной политике уменьшаются финансовые затраты и сокращаются потери времени; 
- предъявляя четкие требования к профессионализму сотрудников, кредитная политика стимулирует и поддерживает необходимость обучения персонала;  
- наконец, такой документ отвечает на большинство рутинных вопросов. С его помощью новый работник гораздо быстрее войдет в курс дела.  
Главной целью деятельности компании является достижение прибыли. Как правило, прибыль увеличивается при увеличении объема продаж. Одним из самых действенных способов увеличения объема продаж является предоставление товара в кредит. Для этого есть следующие причины: 
- возможно привлечения покупателя, не имеющего достаточно средств для предоплаты; 
- покупатель в состоянии купить больше или более дорогого товара. 
Этот инструмент продажи является настолько мощным, что фирмам, которые начали активно его применять, удавалось кардинальным способом увеличить оборот. Причем это касается не только продаж дорогого товара, например автомашин в лизинг, но и предоставляя небольшие кредиты например в сфере торговли продуктами питания. 
Однако вместе с существенным увеличением объема продаж можно столкнуться и с не менее существенными проблемами, так как вместо денег в банке можно приобрести эту же сумму в графе дебиторов, кроме того уплатить налоги с суммы, которую можете никогда не получить. Следующим неприятными обстоятельствами является то, что необходимо потратить деньги и порой немалые на возврат задолженности а также то, что можно потерять реальные оборотные средства. При разработке кредитной политики фирмы необходимо учитывать не только условия продажи в кредит, но и обязательно внутреннюю структуру управления фирмой.

4. Политика управления денежными средствами.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений  деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени  обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его  прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление  бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как  денежные средства, по мнению Джона  Кейнса, определяется тремя основными причинами:

- рутинность денежные средства  используются для выполнения  текущих операций, поскольку между  входящими и исходящими денежными  потоками всегда имеется временной  лаг, предприятие вынуждено постоянно  держать свободные денежные средства  на расчетном счете;

- предосторожность - деятельность  предприятия не носит жестко  предопределенного характера, поэтому  денежные средства необходимы  для выполнения непредвиденных  платежей;

- спекулятивность - денежные средства  необходимы по спекулятивным  соображениям, поскольку постоянно  существует ненулевая вероятность  того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление  финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся  с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая  связь не всегда очевидна. События  последних лет, когда резко обострилась  проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и  одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут  вызвать не только социально- экономическую  напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.

5. Дивидендная политика.

Дивидендная политика  — политика предприятия  в области распределения прибыли компании, то есть распределения дивидендов между держателями акций. Дивидендная политика формируется советом директоров. В зависимости от целей компании и текущей/прогнозируемой ситуации, прибыль компании может быть реинвестирована, списана на нераспределенную прибыль или выплачена в виде дивидендов. Термин «дивидендная политика» в принципе связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако рассматриваемые в данном случае принципы и методы распределения прибыли применимы не только к АО, но и к предприятиям любой организационно- правовой формы. В связи с этим в финансовом менеджменте используется более широкая трактовка термина «дивидендная политика», под которой понимают механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Также дивидендная политика является составной частью общей финансовой политики предприятия, заключающейся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

6. Политика в отношении управления издержками.

Политика фирмы в отношении издержек, как правило, сводится к их снижению. В связи с этим говорится о факторах, резервах, значении сокращения издержек. При характеристике конкурентных стратегий называется стратегия снижения производственных издержек. Конечно, издержки важно снижать, добиваясь за счёт этого более высоких результатов. Однако такой подход, на наш взгляд, упрощает проблему издержек и является односторонним. Во-первых, низкие издержки не могут быть самоцелью, поскольку способны принести не только пользу, но и вред предлагаемому фирмой продукту из-за ослабления его конкурентоспособности. Последнее может произойти ввиду снижения качественных характеристик, которые ценит покупатель. Во-вторых, устойчивое экономическое развитие и рост фирмы с точки зрения издержек не обязательно связаны со снижением самихиздержек. Развитие может обеспечиваться на определённом этапе за счет роста издержек. Постольку поскольку динамика издержек производства может быть различной, более обоснованно, по нашему мнению, говорить не только и не столько о снижении, сколько обэффективности издержек производства. Хотя снижение издержек производства является ключевым моментом в этом процессе, эффективность — более многогранное явление.

Эффективность издержек учитывает как величину расходов, которые несёт фирма, так и влияние расходов на результаты работы. Результаты выражаются прежде всего в стоимости товаров и услуг, которые могут быть произведены из данных ресурсов в других, наиболее выгодных и доступных сферах. К результатам следует отнести также объём производимой продукции, номенклатуру с учетом спроса, качество поставляемых на рынок товаров.Эффективность издержек является одной из составляющих экономической эффективности. Традиционный подход к экономической эффективности и её росту (минимум затрат — максимум результатов) при более внимательном рассмотрении нуждается в конкретизации. В самом деле, что значит «минимум затрат»? Следует учитывать не только количественную сторону, но и другие моменты. В частности, чтобы общие и средние издержки в будущем были меньше, необходимы определенные вложения в новую технологию, подготовку персонала, стимулирование работников. Любая стратегия ресурсосбережения в этом отношении может обходиться дешевле или дороже. Фирма ищет наиболее дешёвую комбинацию факторов («комбинация минимальных издержек»). Большие вложения в уменьшение издержек могут быть связаны с риском потери преимуществ низкостоимостного производства. Дело не только в размере прибыли, падающей ввиду дополнительных затрат.

Список использованной литературы

1. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. -2-е изд., испр. и доп. - М.: изд-во ОМЕГА-Л, 2009. - 408 с.
2. Бочаров В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2005.
3. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009.
4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2006.
5. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Андреевский издательский дом, 2008.
6. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: методология и механизмы реализации. // Финансы. - 2009. - №11.
7. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 368 с.
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2006.-352 с.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.- 512 с.
10. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008.- 1024 с.
11. Любушин Н.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТ - ДАНА, 2009, 451с.
12. Маренго А.К. Финансовый менеджмент: экспресс-курс. – М.: Бератор-Пресс, 2006.- 201 с.
13. Моисеева Н.В. Стратегия финансового оздоровления предприятия.// Финансовый бизнес. - 2009. - №2.