Оценка рисков, чувствительность проекта и гарантии

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка рисков, чувствительность проекта и гарантии

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оглавление

 

1. Оценка рисков………………………………………………………………3
2. Анализ чувствительности проекта………………………………………6
3. Гарантии проекта…………………………………………………………8

Список использованной литературы………………………………………..9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Оценка рисков

Проектируемая компания будет функционировать в настоящем периоде, что характеризуется неопределенностью финансовой ситуации и неизбежностью рисков. Компания подвергается различным рискам, сопряженным с потерей наличных средств и собственности, сотрудники компании подвергаются риску утраты трудоспособности.

Ценность инвестиционного предложения находится в зависимости не только лишь от производительности и кредитоспособности, рентабельности и ликвидности плана, однако и от его рискованности. В отсутствии учета риска даже наиболее доходный план никак не анализируют равно как предмет инвестирования, так как из-за ненадежности характеристик прибыльности его исполнение может послужить причиной к сокращению стоимости компании.

Риск заключается в отклонении реального результата от прогнозируемого. Исключить рисков нельзя, по этой причине в ходе проектирования нужно производить оценку риска ив соответствии с этим принимать решения.

Анализ рисков можно разделить на 2 дополняющих друг друга типа:

· качественный - дает возможность установить факторы и возможные области риска, раскрыть вероятные его типы;

· количественный - ориентирован на то, чтобы численно показать риски, проанализировать  сопоставить их.

При численном рассмотрении рисков применяются разные способы. Более популярными считаются:

1. способ экспертных оценок - базируется на обеспечении суждений профессионалов-специалистов о вероятностях рисках. Подсознательные характеристики, базирующиеся на познаниях и эксперименте специалиста, предоставляют довольно четкие оценки. Экспертные способы дают возможность быстро и в отсутствии крупных временных и трудовых расходов приобрести данные, требуемые с целью формирования управленческого решения;

2. способ оценки платежеспособности и экономической стабильности компании, дает возможность предвидеть возможность разорения;

3. способ необходимости  затрат дает возможность установить неблагоприятный объём производства либо продаж, т.е. низший объем выпуска продукта, при котором доход равен нулю.

Производство продукта в объёмах менее критического дает только лишь потери. Неблагоприятный объём изготовления нужно оценивать присутствие при изучении новейшего продукта и при уменьшении выпуска продукта, инициированного падением спроса и при иных обстоятельствах. Каждое изменение объёма изготовления проявляет значительное воздействие на доход. Эта взаимозависимость именуется результатом производственного рычага (левериджа). Чем больше удельный вес постоянных издержек в единой сумме потерь при определенном размере производства, тем больше производственный леверидж, тем больше предпринимательский риск. Это свойственно для компаний, обладающих надежной потребностью в собственную продукцию.

Риск инвестиционного проекта заключается в отклонении реальных значений составляющих потока денежных средств от задуманных. Он обоснован:

1. невыполнимостью установленных целей;

2. просчетами в прогнозах;

3. субъективностью оценки прогнозируемых итогов.

Чем более несоответствие, тем рискованнее план. По этой причине каждый, в том числе и наиболее доходный план никак не рассматривается равно как предмет инвестирования в отсутствии анализа и оценки риска.

На стадии проектирования обязаны выявляться условия риска, свойственные производственно - коммерческой работы в целом и своеобразные для этой компании.

Если рассматривать риск инвестирования равно как условие ненадежности, в таком случае появляется проблема, связанная с временем: чем больше период окупаемости, тем более рискованным считается проект.

Независимо от характера риска он способен являться или риском утраты прибыли, или риском повышения затрат.

При разработке плана нужно привести список вероятных групп рисков (естественные, общественно-политические, юридические, экологические, экономические, промышленные и тд.), которые имеют все шансы быть при исполнении этого плана, и прогнозируемые от них результаты (ущербы). Установить источники данных рисков и более возможные факторы их появления. Предоставить оценку финансового риска плана, изложить способы оценки величин риска (консультационный, исследовательский, статистический). Определить предполагаемые мероприятия по профилактике и нейтрализации обнаруженных рисков (разделение риска среди участников проекта, резервирование денег и др.)

Все возможные риски уместно поделить на 2 группы:

1. которые наносят максимальный вред (более возможные и обладающие значительными последствиями);

2. вред с которых никак не оказывает существенного воздействия на работу компании (меньше возможные и несущие маленькие убытки).

От рисков, отнесённых к первой группе, нужно обезопаситься. Нужно учитывать период возможного прихода негативного действия, для того чтобы включить определенные суммы при определении стоимости проекта. Вероятные утраты с рисков, отнесённых к 2-ой группы, необходимо сократить посредством проведения мероприятий согласно профилактике.

Целью рассмотрения и оценки рисков считается установление итоговой стоимости страховой защиты. В России функционирует система обязательного социального страхования сотрудников, учтены отчисления в обязательные страховые фонды: пенсионный, социальные и медицинский.

Так, итоги рассмотрения рисков обязаны послужить причиной к заключениям о этом, как возможно уменьшить и избежать обнаруженные риски и какие вспомогательные ресурсы для этого понадобятся.

При рассмотрении рисков плана могут использоваться различные способы – от точных математических способов рассмотрения неопределенностей и покрывающих их потерь вплоть до обычного обсуждения рисков плана и требуемых с целью их минимизации мер. Это могут быть, к примеру, самострахование с помощью формирования резервных фондов, исполнение фьючерсных операций и др.

Главное состоит в том, чтобы исследование рисков проекта в бизнес плане имело взаимосвязанность как с оценкой эффективности вложений, и с их запрашиваемым размером.

 

2. Анализ чувствительности проекта

Оценку риска, как правило, реализуют в завершающих стадиях инвестиционных расчетов с помощью анализа чувствительности.

Анализ чувствительности заключается в исследовании воздействия перемены ключевых характеристик плана на его финансовую результативность и в расчёте критических значений этих параметров.

Анализ чувствительности ведется с целью установления степени воздействия варьируемых условий на экономический результат плана, который определяет пересмотренные выше показатели эффективности вложений. В качестве варьируемых можно принять следующие условия: уровень инфляции, ставки налогов, объем инвестиций, объем и цена сбыта, задержки платежей, потери при продажах, прямые издержки, отсрочки оплаты прямых издержек, общие издержки, заработная плата персонала, ставки по депозитам и по кредитам, ставка дисконтирования.

В процессе анализа чувствительности может меняться в конкретном спектре роль 1-го из варьируемых условий при зафиксированных значениях других и обусловливается взаимозависимость показателей производительности от этих перемен. Предельный спектр перемен находится в границах с - 100% вплоть до +100%.

Анализ чувствительности состоит также в расчете критических значений параметров, изменение которых вероятно.

Расчет критических значений объема выпуска продукции, средней оптовой цены, суммы постоянных расходов на выпуск и переменных расходов на одну калькуляционную единицу продукции, а также величины допустимых изменений каждого из этих показателей рекомендуется выполнять по формуле, выражающей взаимосвязь «затраты – объём – прибыль».

На основании значений, полученных в результате данного анализа, можно оценить финансовый риск проекта и выработать комплекс управленческих решений для наиболее безопасной и эффективной реализации проекта.

Можно также выполнить поправку на риск проекта в соответствии со следующими рекомендациями, изложенными ниже:

 

Величина риска	Пример цели проекта	k, процент
Низкий	Вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	3 - 5
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8 - 10
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13 - 15
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	18 - 20

 

В данном случае по формуле уточняется коэффициент дисконтирования

 

 

3. Гарантии проекта

Обязательным в разделе бизнес-плана, описывающего риски, является подраздел «Гарантии партнерам и инвесторам».

Формы гарантий бизнес-плана могут быть самыми разнообразными. Обычно используют следующие:

• гарантии федеральных, региональных или местных органов власти;

• страхование;

• залог активов (недвижимости, ценных бумаг и т. д.);

• банковские гарантии;

• передача прав;

• товарные гарантии (готовой продукцией).

По каждой из них возможна различная степень готовности к реализации:

• предварительная переписка с гарантом;

• подписание протокола о намерениях;

• гарантийные письма;

• договоры (аренды, поставки и т. д.);

• активы, предполагаемые к залогу, и т. д.

После того как рассмотрены и проанализированы риски реализаций проекта, оценены вероятности их наступления, сформированы мероприятия по их снижению, перечислены возможные гарантии, можно переходить к составлению приложений к бизнес-плану.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Батин Б. А. Анализ чувствительности оценок рисков инвестиционных проектов промышленного предприятия // Вестник НИИ развития профессионального образования. Сер. «Экономика и управление». М.: ИИЦ НИИРПО, 2013. Вып.№ 2. С. 101–114.
2. Мазур И.И. Управление проектами: Учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Менеджмент организации» / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге; Под общ. ред. И.И. Мазура. – 3-е изд. – М.: Омега-Л, 2012. – 664 с.
3. Покровский А.М. Оценка чувствительности рисков при изменении определяющих факторов //« Эффективное антикризисное управление».-2014. – Вып. № 4. – с. 8-10.