Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы

 

Содержание:

 

Введение………………………………………………………………………...…3

1. Эмитенты, их отличительные черты, цели и интересы. Классификация эмитентов и их обязанности. Организация и регулирование деятельности эмитентов. Сферы операций эмитентов.............................................................4-8

2. Инвесторы: определение, цели их деятельности, права и интересы. Лица, выступающие в качестве инвесторов, и сферы их деятельности. Принятие инвестиционного решения и факторы, на него влияющие............................ 8-10

3. Инвестиционные институты, направления и сферы их деятельности, типы их организации и порядок финансирования. Управление инвестиционными институтами......................................................................................................11-12

4. Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы................................................................................................12-16

Заключение……………………………………………………………………… 17

Список использованной литературы……………………………………………18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 
  Фондовый рынок, как часть финансового рынка служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм регулируемого его перераспределения в наиболее актуальные отрасли экономики путем работы с ценными бумагами. Структурно он является сегментом как денежного рынка (на котором осуществляется движение краткосрочных накоплений), так и рынка капиталов, осуществляющего движение средне- и долгосрочных накоплений (банковских кредитов сроками свыше 1 года, ценных бумаг и т.п.)  
 Фондовый рынок – это механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей – ценных бумаг. При этом вид товара – ценные бумаги – определяет структуру фондового рынка и компоненты этой структуры, осуществляющие как собственно его функционирование, так и управление его работой: состав участников рынка, местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.      В целом структуру фондового рынка можно представить следующим образом:   
- субъекты рынка;   
- собственно рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);   
- органы государственного регулирования и надзора (в России это Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.);   
- саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции.   
 Как видно из перечисленного выше, одной из основных структурных частей фондового рынка как финансовой категории являются участники (субъекты) рынка, осуществляющие свою профессиональную деятельность. 

 

 

 

1. Эмитенты, их отличительные черты, цели и интересы. Классификация эмитентов и их обязанности. Организация и регулирование деятельности эмитентов. Сферы операций эмитентов.

 

Эмитент – субъект фондового  рынка, который имеет право в  определенном порядке и на установленный  срок выпускать в обращение деньги, ценные бумаги, акции и другие гарантированные  обязательства, включая пластиковые  карточки и дорожные чеки. При этом эмитентом несутся обязательства  перед владельцами денег или  акций от своего имени, касательно осуществления  прав, которые закреплены за последними.

Сам процесс выпуска в обращение  денег, ценных бумаг, облигаций и  т.д., называется эмиссией и может  осуществляться юридическим лицом, органами местного самоуправления или исполнительной власти.  
 На рынке ценных бумаг эмитенты занимают только позицию продавца, тем самым играя большую роль в инвестиционных процессах. Ими происходит потребление инвестиционных ресурсов с целью дальнейшей реализации определенных инвестиционных проектов. В случае успешного проведения инвестиционного проекта, инвесторы получают часть прибыли в дивидендах по акциям, в процентных выплатах по облигациям или в виде роста стоимости ценных бумаг. Таким образом, эмитенты играют двоякую роль: с одной стороны, как потребители инвестиционных ресурсов, с другой – как источники финансовой прибыли.  
 Эмитенты можно классифицировать по многим признакам, но наиболее значимыми из них являются:

• по организационной-правовой форме;
• по направлению профессиональной деятельности;
• по политике, проводимой эмитентами на фондовом рынке;
• по национальной принадлежности;
• по форме государственно-правового образования;
• по инвестиционной привлекательности.

 
Организационно-правовые формы эмитентов

  По организации все эмитенты делятся на две группы: юридические лица и предприниматели, не имеющие положения юридического лица. Последние распространены крайне мало – они могут выпускать векселя и чеки. 
 Юридические лица могут выпускать практически все виды ценных бумаг, кроме государственных, дозволенные к обращению в рамках законодательства той страны, где они выпускаются. В зависимости от установочных целей, это могут быть коммерческие и некоммерческие организации. Целью коммерческих организаций является исключительно получение прибыли. Они могут существовать в виде муниципальных и государственных предприятий, хозяйственных сообществ и кооперативов. Некоммерческие же организации занимаются предпринимательской деятельностью в силу того, что это служит осуществлению уставной цели – вся полученная прибыль идет на реализацию этих целей. Основными формами таких организаций являются благотворительные фонды, религиозные объединения, потребительские кооперативы и др.

Направления профессиональной деятельности

 

Данные  эмитенты могут быть представлены следующими группами:  
- инвестиционные компании и фонды;  
- коммерческие банки;  
- страховые компании;  
- промышленные и торговые компании;  
- пенсионные фонды и т.д.  

  Инвестиционные фонды (ПИФы) – учреждения, которые осуществляют коллективные инвестиции через покупку ценных бумаг. Такие фонды представляются весьма выгодными для частных инвесторов, так как минимизируют риск потери вложений.  
 Коммерческие банки являются наиболее масштабными из всех эмитентов по объему использования финансовых инструментов. Помимо стандартных для всех акционерных обществ ценных бумаг, они также могут принимать вклады от населения, выпускать банковские книжки и депозитные сертификаты. За долгое время своего существования, банки стали одними из самых авторитетных участников рынка ценных бумаг.   
 Промышленные и торговые компании наиболее широко представлены в форме акционерных обществ.   
 Бумаги страховых и пенсионных фондов имеют крайне ограниченное применение, а потому практически не выражены на фондовом рынке.

 

Политика эмитентов

 

  Может проводиться активная и пассивная политика. Активная политика эмитентов заключается в привлечении новых инвесторов, инициации процедуры листинга ценных бумаг и их котировки и т.д. Эмитент может не обращать вовсе никакого внимания на свои ценные бумаги – такая политика является безразличной или же стремиться сократить оборот своих ценных бумаг – негативная политика.

 

Национальная принадлежность эмитентов

 
  По государственной принадлежности все эмитенты являются резидентами (которые действуют в данном государстве и зарегистрированы в нем) или нерезидентами (действуют в данном государстве, но зарегистрированы и проживают в другом).

 

Государственно-правовая форма эмитентов

 
  По формам государственно-правового образования все эмитенты представлены:  

1) Собственно государством. Как эмитент, государство является крупнейшим должником, который осуществляет заимствования, как на внутреннем рынке, так и на внешнем. Вложения в государственные образования отличаются высокой стабильностью и, как следствие, низким риском потери вложений. Но это обуславливает и меньший доход, по сравнению с предприятиями, характеризующимися более высокими рисками; 

2) Органы муниципальной власти. Наиболее характерным представителем муниципальных ценных бумаг являются облигации. Основная их цель – привлечение средств от населения для решения конкретных задач. Данный вид вложений имеет больший риск, так как возможна потеря всех вложений при форс-мажорных обстоятельствах.

3) Хозяйствующие объекты. Это наиболее широкая группа, включающая юридические и неюридические образования.  

Инвестиционная привлекательность эмитентов 

  Инвестиционная привлекательность – экономический эффект от вложения средств в ценные бумаги при наименьшем уровне риска. В зависимости от того, предлагаются ли данные акции на фондовом рынке впервые или уже длительное время, оценка инвестиционной привлекательности происходит по-разному.  
 
 В первом случае учитываются следующие показатели: дивидендные выплаты, соотношение цены и доходности акции, ликвидность на фондовом рынке, обращение акций, котируемые цены и спрос на акции. 
 Если же компания уже длительное время представляет свои акции на рынке ценных бумаг, то для оценки ее инвестиционной привлекательности применяются стандартные критерии: оборачиваемость активов, ликвидность активов, финансовая устойчивость и прибыль активов.

 

 

2. Инвесторы: определение, цели их деятельности, права и интересы. Лица, выступающие в качестве инвесторов, и сферы их деятельности. Принятие инвестиционного решения и факторы, на него влияющие.

 

 

Определяется  Законом «О рынке ценных бумаг» как  «лицо, которому ценные бумаги принадлежат  на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме  того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

Инвесторов  можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить  на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

Если  основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние  фондового рынка, - индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право  осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных  инвесторов.

Инвесторами выступают и профессионалы фондового  рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

Классификацию инвесторов можно проводить в  зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.

Стратегический  инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным  обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать  доход от простого владения акциями.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход  от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как  покупать, где покупать и когда  покупать – для него всегда актуальны.

Прежде  чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить с какой целью  он осуществляет вложение средств в  ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств  и их сохранение или высокий уровень  доходности при соответственно высоком  уровне риска вложений. Поэтому в  основу дальнейшей классификации инвестора  можно положить цель инвестирования и его отношение к риску.

Одним из профессиональных участников рынка  ценных бумаг могут быть управляющие компании (в форме юридического лица или частного предпринимателя), имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами. 

Лицензия  включает:

- управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;

- управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;

- управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

 

Смысл функционирования управляющих компаний и их функционирования на рынке ценных бумаг состоит  в том, что они обеспечивают следующее: 

• лучшие результаты от управления ценными бумагами клиентов по сравнению с деятельностью последних за счёт своего профессионализма; 
• более низкие затраты на обслуживание операций на фондовых рынках за счёт масштабов своей деятельности;
• эффективность операций за счёт работы одновременно на многих рынках и в разных странах.

 

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует  в качестве управляющего. В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все  стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном  гражданским законодательством.