Виды фондовых рынков

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине “Рынок ценных бумаг”

Тема    « Виды фондовых рынков».

 

 

 

Студента  Бухариной Ольги Александровны

Шифр 2437-Эб-07

III курс

Специальность  080109

 

 

Москва

2009

 

 

Содержание

 

Введение                                                                                                    3

1. Классификация видов рынков ценных бумаг                                         5
2. Функции, источники формирования рынка ценных бумаг                  7
3. Составные части фондового рынка                                                      12
4. Фондовые индексы                                                                                17

Заключение                                                                                           22                                                                                               

Список использованной литературы                                                     23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

           Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему  организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые  на рынке ценных бумаг, являются товаром  особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка  ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется  по большей части свободной и  легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из  которых  вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми  институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной  стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически  начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг  означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную  организационную и экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законченности  технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи  с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных  товаров.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  является, прежде всего, обеспечение  условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

 

 

1. Классификация  видов рынков ценных бумаг.

      Рынок  сам по себе представляет не что иное, как место встречи продавцов и покупателей. Но рынки ценных бумаг немного усложнены в своей инфраструктуре, и их классификация основывается не только на типе продаваемых и покупаемых ценных бумаг, но и на способах самой торговли.  Само определение понятия «рынок ценных бумаг» достаточно простое – это часть рынка ссудных капиталов, где происходит покупка/продажа ценных бумаг. Но классификация включает более 10 видов ценных бумаг.

         В общем виде рынок ценных  бумаг можно определить как  совокупность экономических отношений  по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг между его участниками.  Регулирование рынка ценных бумаг  закреплено в Законе “О рынке  ценных бумаг”.        

 В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается  и не может отличается от определения рынка любого другого товара, например нефть.. Отличия появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а для ценной бумаги – своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг – это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производством по отношению к ним.       

 Классификация видов  рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так различают:

-          международные  и национальные рынки ценных бумаг;

-          национальные и региональные (территориальные) рынки;

-          рынка конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.)

-          рынка государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

-          рынки первичных производственных ценных бумаг.           

   Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, является:            

- рынок банковских капиталов,            

- рынок ценных бумаг,           

- валютный рынок,            

- рынок страховых и  пенсионных фондов.           

         Поскольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, поскольку рынок ценных бумаг не может  в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку.. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Функции, источники формирования рынка ценных бумаг.

       Рынок ценных бумаг является частью  финансового  рынка  и  в  условиях развитой экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

      Можно  выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг: учетная, контрольная,   сбалансирования   спроса   и   предложения,    стимулирующая,  перераспределительная, регулирующая.  Их шесть.

      Во-первых,   рынок   ценных   бумаг   исполняет   роль   регулировщика

инвестиционных  потоков, обеспечивающего оптимальную  для  общества  структуру использования ресурсов.  Именно  через  рынок  ценных  бумаг  осуществляется основная часть веса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие  наибольшую рентабельность вложений.  Курс  акций  на  вторичном  рынке,  изменяясь  под воздействием  рыночного  спроса  и   предложения   (естественно,   инвесторы стремятся  вкладывать  средств  наиболее  доходные   проекты,   одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся  малоприбыльными),  определяет  цену первичного рынка, который в конечном счете только и важен для  производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства  на  развитие.  На развитых  рынках  успех  или  неудача  молодого  предприятия  часто   бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке  мало удачных  попыток  привлекать  ресурсы  путем  размещения  ценных  бумаг  под серьезные проекты.

      Во-вторых,  рынок ценных   бумаг   обеспечивает   массовый   характер

инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том  числе и обладающим   номинально  небольшим  инвестиционным  потенциалом),  имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции  в  производство  путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота  ценных  бумаг  на  фондовых биржах и/или у профессиональных посредников  позволяет  инвестору  облегчить процедуру осуществления инвестиций.

    В-третьих, рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие  и предающиеся    изменения    в     политической,     социально-экономической, внешнеэкономической  и  других  сферах  жизни  общества.  В  связи  с   этим обобщающие показатели  состояния  рынка  ценных  бумаг   являются  основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны. По более  узким выборкам  можно  проанализировать  изменение  положения  дел   в   отдельных регионах, отраслях, на конкретных предприятиях.

         В-четвертых,  с   помощью   ценных   бумаг   реализуются   принципы

демократизма   управлении   экономикой   на   микроуровне,   когда   решение принимается путем голосования владельцев  акций,  причем  один  голос  равен одной акции, поэтому, чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.

       В-пятых, через покупку-продажу ценных  бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая  акции  «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции  в производства,  важные  с точки зрения развития общества в целом.

         В-шестых,  рынок ценных   бумаг   является   важным   инструментом

государственной  финансовой  политики;  основным  рычагом,   через   который реализуется данная функция, является  рынок  государственных  ценных  бумаг, посредством  которой  государство  воздействует   на   денежную   массу   и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

      Как   инструмент    государственной    финансовой    политики    рынок

государственных ценных бумаг выполняет следующие функции:

      1) финансирование дефицита бюджетов органов власти разных  уровней.  В результате выпуска государственных ценных бумаг и реализации их на  открытом рынке правительство получает  денежные  средства,  которые  направляются  на покрытие дефицита государственного бюджета. Это один из  главных  внутренних источников уменьшения дефицита, не приводящий к  инфляционным  всплескам,  а лишь  перераспределяющий  свободные  финансовые  ресурсы  от  предприятий  и населения к государству. Помимо достигнутой цели  у  этого  способа  решения бюджетных  проблем  есть  и  существенный  отрицательный  побочный   эффект, касающийся  уменьшения   производственных   инвестиций,   что   приводит   к сокращению   (снижению   темпов   роста)   ВНП.   Кроме   того,   увеличение государственного  долга,  произведенное  с  целью  и  нормализации  бюджета, впоследствии приводит к росту нагрузки на бюджет из-за не ходимости  выплаты процентов  по  ранее  сделанным  заимствованиям.  Не  всегда  значению  этой функции рынка ценных  бумаг  уделялось  должное  внимание.  Консервативность бюрократического  аппарата  и  недоверие  к  государству  как  агенту  рынка задавали совершенно недостаточные для  серьезного  рассмотрения  в  качестве источника бюджетных  поступлений  ориентиры  емкости  рынка  государственных ценных  бумаг.  Радикальный  перелом  в  этом  секторе   финансового   рынка произошел  летом  1994  года,  когда,  с  одной  стороны,  давление  внешних кредиторов, заставило правительство пересмотреть отношение  к  традиционным, сугубо эмиссионным источникам финансирования бюджета, а  с  другой  стороны, стремительный рост емкости рынка  Государственных   краткосрочных  облигаций (ГКО)  доказал наличие огромного фискального потенциала  государственных ценных бумаг.  В  результате  путем  продажи  государственных  ценных  бумаг привлекалось в бюджет несколько десятков триллионов  ежегодно;