Финансовый анализ ООО «Фармацея» при угрозе банкротства

Таблица №2.

Предварительный анализ ликвидности бухгалтерского баланса  ООО «Фармацея»

Активы	Значение		Пассивы	Значение		Платежный излишек (недостаток)
	на н.г.	на к.г.		на н.г.	на к.г.	на н.г.	на к.г.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1:  наиболее ликвидные  активы	13153	11105	П1: наиболее срочные обязательства.	19524	83183	-6371	-72078
Продолжение таблицы№2
А2: быстро реализуемы активы.	14642	24102	П2: краткосрочные пассивы.	8000	12907	6642	11195
А3: медленно реализуемые  активы.	54321	96863	П3: долгосрочные пассивы.	4846	7589	49475	89274

 

Вывод: Данный баланс нельзя отнести к абсолютно ликвидному, так как сопоставляя группы ликвидности актива и группы срочности пассива, очевидно, что соотношение групп быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов, а так же медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов на начало и на конец года соответственно – оптимально. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает степень покрытия текущих платежей текущими поступлениями, что составляет на конец года -72078 тыс. руб. Сопоставление итогов по активу и пассиву для группы III отражает соотношение платежей и поступлений в  сроки от  6-ти до 12-ти месяцев, соответственно 49475 и 89274 тыс. руб.

Однако, сравнивая соотношение  быстрореализуемых активов и  краткосрочных пассивов можно сказать что краткосрочная дебиторская  задолженность преобладает над кредиторской задолженностью, то есть сравнение итогов группы II по активу и пассиву, А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), что составляет 6642 тыс. руб. на начало периода и 11195тыс. руб. на конец периода, показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем. 

Следует заметить, что  анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние  с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. В тоже время проводимый  таким образом анализ  ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Следующий этап анализа  ликвидности – расчет коэффициентов  ликвидности, которые представляют собой относительные величины, характеризующие собой соотношение ликвидных активов и срочных обязательств.

1. Коэффициент текущей ликвидности (полное покрытие):

, где

- коэффициент на начало года,

- коэффициент на конец года,

 

2) Коэффициент промежуточного покрытия:

3) Коэффициент абсолютной  ликвидности:

4) Общий коэффициент  ликвидности:

5)Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

П4 – устойчивые источники  финансирования – постоянные пассивы. ( в нашем случае на начало года 59937тыс. руб. и на конец года 84985 тыс. руб.).

А4 – трудно реализуемые активы (на начало года 10191 тыс. руб. и на конец года 56594 тыс. руб.).

6)Доля оборотных активов в балансе:

Б – баланс (на начало года 92307тыс. руб. и на конец года 188664 тыс. руб.).

 

7)Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

где: СОС – собственные  оборотные средства,

ОбА – оборотные активы.             

Показатели ликвидности  рассчитываются на начало и конец  анализируемого периода. Построим таблицу №3 коэффициентов ликвидности.

Таблица №3.

Расчет и оценка коэффициентов  ликвидности

Наименование коэффициента	Значение		Изменение	Нормативное значение
	на н.г.	на к.г.
1. L1	2,98	1,37	-1,61
2. L2	1,01	0,37	-0,64
3. L3	0,48	0,12	-0,36
4. L4	1,47	0,57	-0,90
5. L5	0,66	0,27	-0,39
6. L6	0,89	0,70	-0,19	-
7. И7	0,66	0,27	-0,39

 

Вывод: Рассматривая анализируемый период можно увидеть, что все показатели ликвидности баланса ООО «Фармацея» снизились.

 Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств должна формироваться текущими оборотными активами. В исследуемом периоде наблюдается тенденция к уменьшению коэффициента текущей ликвидности на -1,61, что приведет к увеличению платежных способностей предприятия на период, равный средней продолжительности оборота всех оборотных средств.

Коэффициент промежуточного покрытия уменьшился  с 1,01 до 0,37. Коэффициент промежуточного покрытия не соответствует нормативному значению, что в данном случае свидетельствует о невозможности погашения в полном объеме краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности  уменьшился на 0,36. Данный коэффициент показывает, в какой степени денежные средства и их эквиваленты должны покрывать краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец периода соответствует нормативному значению, на начало года он показывает, что за счет денежных средств можно погасить 48% краткосрочных обязательств, к концу периода этот коэффициент уменьшается до 12%, что характеризует неплатежеспособность предприятия на дату составления баланса. Этот коэффициент наиболее интересен для поставщиков сырья и материалов.

Так как коэффициент  текущей ликвидности находится  в пределах нормы, а коэффициент  промежуточного покрытия ниже нормы, можно  сделать вывод о том, что у  предприятия в структуре оборотных  активов избыточный удельный вес  группы А3 (медленно реализуемые активы). Для улучшения ликвидности, необходимо снижать удельный вес этой группы.

Общий показатель ликвидности «упал» с 1,47 до 0,57, что на начало и конец периода не соответствует нормативному значению, что позволяет оценить баланс как неликвидный. Он характеризует комплексную оценку ликвидности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился с 0,85 до 0,22. Однако в настоящее время  данный коэффициент на начало и конец периода соответствует нормативному значению.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Данный коэффициент также снизился в исследуемом периоде с  0,89 до 0,70.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (И7) свидетельствует о том, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников. Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами снизилась с 0,66 до 0,27. В данном случае предприятие полностью обеспечено запасами и затратами, всеми оборотными активами за счет собственных источников средств. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия. Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент обеспеченности собственными средствами в части формирования всех оборотных активов имеет значение менее 0,1.

1.3. Анализ финансовой  устойчивости организации

Вторым критерием финансового  состояния ООО «Фармацея» является финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость оценивается при помощи абсолютных и относительных показателей и позволяет оценить:

1. на сколько рационально размещены финансовые ресурсы организации в активы;
2. на сколько оптимальной является сама структура финансовых ресурсов.

Рассчитаем  и оценим абсолютные показатели финансовой устойчивости. Они показывают рациональность размещения финансовых ресурсов и характеризуются типом финансового состояния.

Определим тип финансового  состояния ООО «Фармацея»:

1) Определение общей величины запасов и затрат ООО «Фармацея» (ЗЗ) – строка 210.

2. Определение величины  источников финансирования запасов и затрат:

2.1. Собственные оборотные  средства:

СОС = К – ВнА

Капитал – строка 490+640,

Внеоборотные активы – строка 190,

2.2. Капитал функционирующий (собственные  и приравненные к ним средства):

КФ = К+ ДОб - ВнА

Долгосрочные обязательства – строка 590,

2.3. Общая величина источников  финансирования запасов и затрат:

ВИ = К +ДОб +КрКрЗ –  ВнА

Краткосрочные кредиты  и займы – строка 610.

3) Определение излишка (недостатка) источников финансирования:

3.1. Собственных оборотных средств:

Фсос = СОС – ЗЗ

3.2. Капитала функционирующего:

Фкф = КФ – ЗЗ

3.3. Общей величины  источников:

Фви = ВИ – ЗЗ

4) Определение типа  финансового состояния предприятия  с использованием трехкомпонентного показателя типа финансового состояния:

Таблица №4

Расчет и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Фармацея»

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.
	на н.г.	на к.г.
1. Запасы и затраты  (ЗЗ)	53214	92623
2. Собственные оборотные  средства  (СОС)	54592	35980
3. Капитал функционирующий (КФ)	54592	35980
4. Величина источников (ВИ)	62592	48887
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  (Фсос)	1378>0	-56643<0
6. Излишек (недостаток) капитала функционирующего (Фкф)	1378>0	-56643<0
7. Излишек (недостаток) общей величины источников (Фви)	9378>0	-43736<0
8. Трехкомпонентный показатель  типа финансового состояния	{1,1,1}	{0,0,0}

Вывод: Из таблицы видно, что трехкомпонентный показатель типа финансового состояния ООО «Фармацея» показывает, что у предприятия на начало года была абсолютная финансовая устойчивость. А значит, было достаточно собственных средств, чтобы в полном объеме финансировать все свои запасы и затраты.

Однако на конец года оказалось, что предприятие находится  в кризисном состоянии. Таким  образом, в данной организации часть запасов обеспечивается кредиторской задолженностью. А также возникают финансовые проблемы и высокий риск неплатежеспособности организации.

Для ее восстановления необходимо разработать и реализовать мероприятия  по финансовому оздоровлению организации.

Таким образом, тип финансовой ситуации позволяет оценить, на сколько  эффективно размещен пассивный капитал  в активный.

Далее рассмотрим относительные показатели (коэффициенты рыночной устойчивости). Они показывают, на сколько оптимально сформирована структура источников финансирования хозяйственной деятельности.

1. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага):

где ЗС – заемные средства (590+690-640);

СС – собственные  средства.

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости):

где Б – валюта баланса.

3. Коэффициент финансовой устойчивости:

где: ДОб – долгосрочные обязательства,

4. Коэффициент маневренности собственных средств:

где СОС – собственные  оборотные средства.

5. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  средствами:                                         

где: ЗЗ – запасы и  затраты,

6. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

где: ОбА – оборотные  активы.

Расчет и оценка данного  коэффициента приведены в анализе  ликвидности предприятия (см. п.1.2.).

Приведем расчет относительных  показателей в таблице№5.

Таблица №5

Расчет и оценка относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Фармацея»

Наименование Показателя	Значение, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.	Нормативное значение
	на н.г.	на к.г.
И1	0,43	1,04	0,61
И2	0,7	0,49	-0,21
И3	0,7	0,49	-0,21
И4	0,84	0,39	-0,45	-
И5	1,22	1,00	-0,22