Финансовый механизм обеспечения устойчивости предприятия

Для характеристики ликвидности  и платежеспособности используется следующая система показателей:

1. Маневренность собственных  оборотных средств. Характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, т.е.  средств имеющих абсолютную ликвидность.  Для нормально функционирующего  предприятия этот показатель  обычно меняется в пределах  от нуля до единицы. При прочих  равных условиях рост показателя  в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности. Показывает, насколько  ликвидные средства предприятия  покрывают его краткосрочную  задолженность. Нормативное значение  конкретно не установлено, но  оно должно быть меньше 1.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности. Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена немедленно за  счет имеющихся денежных средств.  Для нормально работающего показателя  значение этого показателя изменяется  от 0,2 до 0,25.

4. Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов.  Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемое нижнее значение этого показателя 0,5. 

5. Коэффициент покрытия  запасов. Показатель характеризует  за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными" источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает на то, что часть запасов и затрат - в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. Финансовый анализ деятельности предприятия.

2.1.Анализ имущественного  положения предприятия

Вертикальный  анализ баланса(%)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1.Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные активы		0,01	0,01
Основные средства	27,4	30,0	2,6
Незавершенное строительство	5,8	4,3	-1,5
Долгосрочные финансовые вложения	2,7	1,1	-1,6
Отложенные налоговые  активы	0,7	1,7	1,0
ИТОГО по разделу I	36,5	37,1	0,6
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	29	25,8	-3,2
в том числе:	4,7	3,5	-1,2
сырье, материалы и др. аналогичные ценности
животные на выращивании  и откорме	0,1	0,1	0,0
затраты в незавершенном  производстве	17	17,5	0,5
готовая продукция и товары для перепродажи	6,8	3,4	-3,4
расходы будущих периодов	0,4	1,2	0,8
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	2,2	0,7	-1,5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	3,1	0,7	-2,4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	18,4	23,5	5,1
в том числе покупатели и заказчики	10,5	13,5	3,0
Краткосрочные финансовые вложения	3,5		-3,5
Денежные средства	7,3	12,6	5,3
ИТОГО по разделу II	63,5	63,5	0,0
БАЛАНС	100	100
ПАССИВ	На начало отчетного  года	На конец отчетного  года	Изменение
1	2	3	4
III. КАПИТАЛЫ И  РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	37,4	37,3	-0,1
Добавочный капитал	23,2	23,1	-0,1
Резервный капитал	1,6	1,7	0,1
в том числе:	1,6	1,7	0,1
резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7,6	8,3	0,7
ИТОГО по разделу        III	69,8	70,4	0,6
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые  обязательства	0,4	1,4	1,0
ИТОГО по разделу IV	0,4	1,4	1,0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	29,7	28,1	-1,6
в том числе:	2,0	2,3	0,3
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации	2,5	3,0	0,5
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,5	1,0	0,5
задолженность по налогам  и сборам	0,9	24,0	23,1
прочие кредиторы	23,7	19,4	-4,3
Прочие краткосрочные  обязательства	0,004		-0,004
ИТОГО по разделу V	29,8	28,1	-1,7
БАЛАНС	100	100

Таблица 1.

 

 

 

Горизонтальный  анализ баланса

Показатели	На начало года		На конец года
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные активы			47
Основные средства	143221	100	157027	109,6
Незавершенное строительство	30131	100	22471	74,6
Долгосрочные финансовые вложения	14129	100	5768	40,8
Отложенные налоговые  активы	3613	100	9003	249,2
ИТОГО по разделу I	191094	100	194314	101,7
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	151754	100	134939	89
в том числе:	24402	100	18524	76
животные на выращивании  и откорме	489	100	684	139,9
затраты в незавершенном  производстве	8820	100	91586	103,1
готовая продукция и товары для перепродажи	35809	100	17837	49,8
товары отгруженные	2234	100	6308	282,4
расходы будущих периодов	11469	100	3762	32,8
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	16338	100	3643	22,3
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	96551	100	123065	127,5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	54838	100	70928	129,3
в том числе покупатели и заказчики	18336	100		0
Краткосрочные финансовые вложения	38107	100	65868	172,9
ИТОГО по разделу II	332555	100	331277	99,6
БАЛАНС	523649	100	525591	100,4

Таблица 2.

Вывод: на основании данных горизонтального и вертикально анализа баланса можно сделать вывод, что на ОАО «Измеритель» имущественное положение улучшилось, но не совсем значительно: основные средства предприятия увеличились на 2,6 (тыс.руб.), что свидетельствует о том, что увеличилась производительность, запасы на предприятии за 2006 год уменьшились, вследствие чего уменьшились затраты на их хранение, что благоприятно сказывается на развитие предприятия, дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев) после отчетной даты увеличились на 5,1 (тыс.руб.), следовательно предприятию не возвращаются денежные средства, которые оно могло бы направить на расширение производства, величина денежных средств на предприятии увеличилась на 5,3, что свидетельствует о том, что у предприятия нет задолжностей по налоговым платежам; капитал и резервы на предприятии 2006 года в целом увеличился на 0,6, что свидетельствует о том, что предприятие хорошо планирует свои расходы.

 

 

2.2.Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Показатели	На начало года	На конец года
СОС	176955	183470
ЗЗ	757762	756484
ИФЗ	166369	171371

Таблица 3.

СОС на нач.=СК+ДО-ИТОГ ПО РАЗДЕЛУ 3=365776+2273-191094=176955

СОС на кон.= СК+ДО-ИТОГ ПО РАЗДЕЛУ 3=3700234+7550-194314=183470

ЗЗн.г.=СЕБ-ТЬ+ЗАТРАТЫ_. = 332555 + 425207 = 757762

ЗЗ_к.г. = 331277 + 425207 = 756484

ИФЗ_{н.г. =}СОС+СЗ+расчеты с кредиторами= 176955 - 10586 = 166369

ИФЗ_к.г. = 183470 - 12099 = 171371

Вывод: На основании данных таблицы анализа финансовой устойчивости видно, что предприятие финансово не устойчиво. Это свидетельствует о том, что для реализации своей деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

 

 

 

 

 

 

Показатели	На начало года	На конец года
Сума хозяйственных средств	523649	525591
Доля активной части основных фондов	0,7	0,7
Коэффициент износа	0,6	0,6
Коэффициент обновления		0,1
Коэффициент выбытия	0,02

Таблица 4.

Доля АОСна нач=ст-ть основ.актив.ср-в/балансовая ст-ть=244271/364532=0,7

Доля АОСна кон=ст-ть основ.актив.ср-в/балансовая ст-ть=277661/398205=0,7

К износа на нач.=износ ОС/балансовая ст-ть ОС=221311/364532=0,607

К износа на кон.=износ ОС/балансовая ст-ть ОС=241269/398205=0,606

К обновления=поступившие ОС/балансовая ст-ть ОС на кон=

=41727/398205=0,105

К выбытия=ОС/балансовая ст-ть ОС на нач года=7964/364532=0,02

 

 Вывод: Из расчетных данных видно, что сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия повысилась, также повысился показатель доли активной части основных средств, коэффициент износа в конце года уменьшился. На предприятие происходит рост имущественного положения.

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели	На начало года	На конец года
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,70	0,70
Коэффициент финансовой зависимости	1,48	1,42
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,48	0,49
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,01	0,04
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,01	0,02
Коэффициент состояния привлеченных и собственных средств	0,42	0,40

Таблица 5.

1.Кк.с.к. на нач.=собственный капитал/итог баланса=365776/523649=0,70

Кк.с.к на кон.= собственный капитал/итог баланса=370234/525591=0,70

2.Кф.з. на нач.=итог баланса/собственный капитал=523649/365776=1,43

Кф.з.на кон.= итог баланса/собственный капитал=525591/370234=1,42

3.Км.с.к.на нач.=СОС/собственный капитал=176955/365776=0,48

Км.с.к. на кон.=СОС/собственный капитал=183470/370234=0,49

4.К с.д.в.на нач.=долгострочные об-ва/итог 1 раздела актива баланса =2273/191094=0,01

К с.д.в.на кон.=долгострочные об-ва/итог 1 раздела актива баланса =7550/191094=0,04

5.Кд.п.з.сна нач.=долгосрочные о-ва/долгосрочные об-ва+собственный капитал=2273/2273+365776=0,01

Кд.п.з.с на кон.=долгосрочные о-ва/долгосрочные об-ва+собственный капитал=7550/7550+370234=0,02

6.К соот.привл. и заемных ср-в на нач.= привличенный капитал/собственный капитал=155600/365776=0,42

К соот.привлич.и заемных ср-в на кон.= привличенный капитал/собственный капитал=147807/370234=0,40

 

Вывод: на основании анализа относительных показателей финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что доля владельцев предприятия, в общей сумме средств  вложенных в его деятельность  на конец года не изменилась, показатель соответствует 0,70. Это свидетельствует о финансовом устойчивости и стабильности предприятия. Коэффициент финансовой зависимости уменьшился и составляет 1,42, что свидетельствует об уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия. Использование доли собственного капитала  используемого для финансирования технической деятельности предприятия увеличилась. Структура средств предприятия увеличивается, что свидетельствует о негативной тенденции в деятельности предприятия, что означает усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. Коэффициент соотношения  привлеченных и собственных средств уменьшился, это говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов, т.е. об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3.Анализ ликвидности  и платежеспособности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Маневренность СОС	0,21	0,36	0,15
Коэффициент быстрой ликвидности	0,10	0,18	0,08
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,09	0,04
Доля собственных оборотных  средств в  покрытии запасов	0,23	0,24	0,01
Коэффициент покрытия запасов	0,22	0,23	0,01

Таблица 6.

Ксос на нач=денежные ср-ва/СОС=38107/176855=0,21

Ксос на кон=денежные ср-ва/СОС=65868/183470=0,36

Кб.л. на нач.= денежные ср-ва/собственный капитал=38107/365776=0,10

Кб.л. на кон.= денежные ср-ва/собственный капитал=65868/370234=0,18

Ка.л.на нач.=денежные ср-ва/запасы и затраты=38107/757762=0,05

Ка.л.на кон.=денежные ср-ва/запасы и затраты=65868/756484=0,09

Доля собственных ср-в на нач.=СОС/запасы и затраты=176955/757762=0,23

Доля собственных ср-в на кон.=СОС/запасы и затраты=183470/756484=0,24

Кпокрытия запасов на нач.=ИФЗ/запасы и затраты=166369/757762=0,22

Кпокрытия запасов на кон.=ИФЗ/запасы и затраты=171371/756484=0,23

Вывод: на основании данных таблицы можно сделать вывод , что предприятие финансово устойчиво, так как показатели ликвидности и платежеспособности имеют положительную динамику. Но есть и негативные стороны: незначительная часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, доля собственных оборотных средств ниже нормы.

 

 

 

 

 

 

Глава 3.Финансовы  механизм обеспечения устойчивости предприятия.

Изучение элементов финансового  механизма предприятия позволяет  определить факторы, характеризующие  финансовую устойчивость и ликвидность  коммерческого предприятия. Таким  образом, в зависимости от осознания  существующих на коммерческом предприятии  реалий и способностей к их анализу, вырабатываются решения того или  иного качества, а, следовательно, можно  отрегулировать механизм прогнозирования  и планирования деятельности. Поэтому, руководители, как правило, стараются  выработать особый принцип построения прибыли на данном конкретном предприятии. Чаще всего этим принципом является принцип самообеспечения финансовыми ресурсами.