Контрольная работа по «Антикризисное управление»

В рамках «антикризисного пакета» еще в декабре 2008 года был принят Федеральный закон № 296-ФЗ. Сделанные им изменения по своему объему сопоставимы с текстом закона «О банкротстве» и направлены на смещение баланса защиты интересов в пользу кредиторов. Самое важное - с нового года они получили право на обращение в арбитражный суд со вступления в силу решения суда (а не спустя 30 дней с момента направления исполнительного документа в службу судебных приставов, как раньше). Закон № 296-ФЗ подготовил правовой «плацдарм» для последующих более значимых изменений, которые последовали через несколько месяцев в виде закона № 73-ФЗ. В преддверии банкротства в России должники, как правило, любыми доступными им способами уменьшают имущество, которое должно входить в конкурсную массу. После вступления в силу закона № 73-ФЗ процедура доказывания недействительности подобных сделок максимально упростилась.

Среди ключевых изменений, внесенных в декабре 2008 г., апреле и июле 2009 г., в Закон  о банкротстве стоит отметить следующие:

1.   Расширился   перечень   случаев,   когда   руководитель   должника должен подавать заявление о банкротстве в обязательном порядке.

2.   Введены   новые  основания  для   оспаривания  сделок  должника, заключенных по подачи заявления  о признании должника банкротом

3.  Установлена ответственность «контролирующих должника лиц» (к которым  относятся  не  только  генеральные  директора,  но  и  акционеры, участники,    иные    лица)    за    отсутствие    или    искажение    документов бухгалтерского учета, за действия или  бездействия,  которые  привели  к банкротству должника.

4.   Предусматривается   создание   единого   федерального   реестра   о банкротстве.

5.  Запрет  на взыскание на заложенное  имущество в судебном порядке  с даты введения наблюдения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ 3

1. Необходимо преобразовать исходный баланс предприятия по форме, представленной в табл.3.1.

Аналитическая форма баланса                                                Таблица 3.1.

Актив	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Пассив	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Al - наиболее ликвидные активы	176048	224739	221390	183941	П1 - наиболее срочные обязательства	262663	369403	419845	328162
А2 - быстро реализуемые активы	476191	58237	725509	667005	П2- краткосрочные пассивы	1256076	1413791	1590555	1529749
A3 - медленно реализуемые активы	606642	701743	796532	730108	ПЗ- долгосрочные пассивы	280596	409382	602291	716837
А4 - трудно реализуемые активы	1676617	1809542	2005379	2147464	П4- постоянные пассивы	1136163	1129685	1136119	1153770
БАЛАНС	2935498	3322261	3748810	3728518	БАЛАНС	2935498	3322261	3748810	3728518

 Осуществляем анализ баланса классифицируя по следующим признакам:

- по степени  убывания ликвидности;

- по степени  срочности обязательств.

Группы показателей  сравниваем между собой:

Абсолютные показатели ликвидности.                                    Таблица 3.2.

Актив	Пассив
А1 – быстрореализуемые  активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения)	П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2 – среднереализуемые активы (дебиторская задолженности)	П2 – краткосрочные  обязательства
А3 – медленно реализуемые активы (запасы и НДС)	П3 – долгосрочные обязательства
А4 – труднореализуемые  активы (внеоборотные активы)	П4 – постоянные активы

Условия абсолютной ликвидности достигается если:

А1 ≥ П1;   А2 ≥ П2;   А3 ≥ П3;   А4 < П4.

Обязательным  условием ликвидности баланса выполнение 3 неравенств 4 неравенства носит  балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличие у  предприятия собственных оборотных средств.

По данным расчетов и их динамике сделать соответствующие выводы с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов организации относительно выполнения соотношений: А2 ³ П2, АЗ ³ ПЗ, А4 £ П4.

Выполнение неравенств                                                            Таблица 3.3.

Квартал	Неравенство
1 квартал	А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4
2 квартал	А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4
3 квартал	А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4
4 квартал	А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4

После того, как  проведен расчет каждой из группы пассива  или актива, их значения необходимо сравнить. Причем для последующей  оценки применяются следующие неравенства:

А1 ≥ П1;   А2 ≥ П2;   А3 £ П3;   П4 £ П4.

Так как, не выполняется  неравенства 1,2 неравенства, следовательно, можно сделать вывод о том, что баланс организации не ликвиден.

2. Значения группировок табл.1 следует использовать для расчета финансовых аналитических коэффициентов (табл.3.4).

Расчет финансовых аналитических коэффициентов платежеспособности                                                                            Таблица 3.4.

Коэффициенты и расчетные  формулы	На начало года	На конец года	Отклонение гр.3 – гр.2
1	2	3	4
Общий показатель ликвидности  L1 = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (П1 + 0.5П2 + 0,3П3)³1	0,61	0,56	-0,05
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности  L2 = А1 / (П1 + П2) > 0,2-0,7	0,12	0,10	-0,02
3. Коэффициент «критической  оценки» А1  L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2) > 0,2-0,7 (необходимо), L3> 1,5(желательно)	0,43	0,46	0,03
4. Коэффициент текущей  ликвидности  L4 = (А1+А2+АЗ) / (П1 + П2)³2(оптимально), П1+П2 L4=l (необходимо)	0,83	0,85	0,02
5. Коэффициент маневренности  используемого капитала L5 = А3 / ((А1+А2+A3)-(П1+П2)) о L5 - судят по динамике	-2,33	-2,64	-0,30
6. Доля оборотных средств в активах L6 = (А1+А2+АЗ) / баланс, о L6 - судят по динамике	0,43	0,42	0,00
7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами L7 = (П4-А4) / (А1 + А2 + А3), L7³0,l	-0,43	-0,63	-0,20
8.1 Коэффициент восстановления  платежеспособности L8 = (L4ф + (6/t)*(L4ф – L4н)) / L4н , L8³1; L4н = 2; t=12 мес.	1,04
8.2 Коэффициент утраты  платежеспособности L8 = (L4ф + (3/t)*( L4ф – L4н))/ L4н, L8<1 - велика вероятность невыполнения обязательств перед кредиторами; L4н = 2; t=12 мес.	1,19

Рассчитанные  коэффициенты свидетельствуют о  тяжелом финансовом положении предприятия. Об этом свидетельствуют коэффициенты ликвидности, значения которых значительно  меньше нормативных значений. В начале года текущие обязательства покрывались  на 83%(коэффициент текущей ликвидности), в конце года на 85%, говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет низкие значения 0,12-0,10. Однако общий показатель ликвидности  снизился с 0,61 до 0,56, что является негативной тенденцией деятельности предприятия.

Об этом говорит  и отрицательное значение коэффициента маневренности используемого капитала, отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие в ближайшее время имеет реальную возможность восстановить платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАНИЕ 4

Метод рейтинговой  оценки финансового состояния предприятия     Р.С Сайфулина и Г.Г. Кадыкова заключается  в расчете рейтингового числа «R». Общий вид модели:

R = 2Коб + 0,1 Клик + 0,08 Кинт + 0,45 Кмен + Кпр , где Коб — коэффициент обеспеченности собственными средствами; Клик - коэффициент текущей ликвидности,

Кинт — интенсивность  оборота авансируемого капитала, которая характеризуется объемом реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (основные и оборотные средства предприятия);

Кмен - коэффициент  менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации;

Кпр — рентабельность собственного капитала — отношение  валовой прибыли к собственному капиталу.

Коэффициенты  для расчета модели                                       Таблица 4.1

Коэффициенты	Значение	Формула расчета
Коб	-0,63	(490-190)/290
Клик	0,85
Кинт	0,61	10/300
Кмен	0,06	50/10
Кприб	0,13	50/490

 

R = 2*(-0,63) + 0,1*0,85 + 0,08*0,61 + 0,45*0,06 + 0,13=-0,97

Финансовые коэффициенты ниже минимальных нормативных уровней. Расчет данного коэффициента показывает, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.

Модель Фулмера (1984) была создана на основании обработки  данных шестидесяти предприятий  — 30 потерпевших крах и 30 нормально  работавших. Изначальный вариант  модели содержал 40 коэффициентов, окончательный  использует всего девять.

Общий вид модели:

H = 5.528x1+0.212x2+0.073x3+1.270x4-0.120x5+2.335x6+                +0.575x7+1.083x8+0.894x9-3.075 ,

где

х1 = нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;

х2 = выручка (нетто) от реализации/баланс;

х3 = прибыль до налогообложения/собственный капитал;

х4 = денежный поток/обязательства (кратко- и долгосрочные);

х5 = долгосрочные обязательства/баланс;

х6 = краткосрочные  обязательства/баланс;

х7 = log(материальные активы);

х8 = собственный  оборотный капитал/обязательства;

х9 = log((прибыль до налогообложения/проценты к уплате)+1).

Произведем расчет Н

Фулмера	Формула	Коэффициенты	Расчет Х	Расчет Н
х1	470/300	5,528	0,041	0,23
х2	10/300	0,212	0,610	0,13
х3	140(форма2)/490	0,073	0,047	0,00
х4	(190(форма 2)+прил 5 строка 140(Конец-начало))/590+690	1,27	0,074	0,09
х5	590/700	0,12	0,153	0,02
х6	690/700	2,335	0,537	1,25
х7	Лог (210)	0,575	5,823	3,35
х8	(490-290)/(590+690)	1,083	-0,166	-0,18
х9	Лог ((140+070)+1)	0,894	5,242	4,69
Н			3,075	6,47

Если Н>0 и  равно 6,47. Финансовое состояние удовлетворительное.

Модель Спрингейта (1978). При создании модели были использованы данные по 40 предприятиям. Из первоначальных 19 финансовых коэффициентов в окончательном  варианте осталось - 4.