Корпоративные финансы

Казахский  университет  международных отношений и мировых языков имени Абылай хана

 

    РЕФЕРАТ

Тема:  Корпоративные финансы

 

 

 

                                                              Выполнила:  401-группа  Шериева У.

                                                              Проверил:  Бельгибаев Алмаз Канашевич

 

                                       Алматы 2013

 

 

 

                                              План:

1. Введение: определение

 

2.  Основной часть

1. роль финансов в корпорации

2. особенности корпоративных финансов
3. управления корпоративными финансами

 

3. Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

   Финансы организации (или корпоративные финансы) — денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений и их использования на различные цели (например на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и так далее). Финансы организации: формирование, распределение, использование денежных фондов.

Основная задача корпоративных  финансов — финансовое обеспечение  деятельности организации. Основным источником получения денежных ресурсов для  хозяйственной деятельности предприятия  являются денежные средства, вырученные от реализации продукции предприятия (продажи товаров, работ и услуг). При временном недостатке денежных средств, полученных от реализации продукции  предприятия, необходимых для обеспечения  текущих финансовых потребностей бизнеса, обычно берутся краткосрочные банковские кредиты. Для обеспечения долгосрочных потребностей чаще выпускаются облигации  или акции, либо берутся долгосрочные кредиты. Такие стратегические решения  о взятии кредита или выпуске  акций в конечном счёте определяют саму структуру капитала организации.

Одной из задач в области финансов предприятия является нахождение оптимального соотношения между доходностью  бизнеса и финансовыми рисками.

Другая важнейшая сторона корпоративных  финансов — это решения об инвестициях, то есть решения о вложении денежных средств с целью получения  дополнительного дохода. Управление инвестициями — важнейшая сторона  финансов на любом уровне, и корпоративный  уровень не исключение. Перед принятием  решения об инвестиции, нужно проанализировать следующие факторы:

-соотношение между: целью — периодом времени — инфляцией — неприятием рисков — налогами — чистым доходом

-выбор между активной и пассивной стратегией хеджирования

-оценка эффективности портфеля инвестиций.

    Функции финансов:

Учетная — с помощью финансового  механизма осуществляется учет всех произведенных стоимостей товаров, работ, услуг.

Распределительная — в результате реализации товаров, работ, услуг вновь  созданная стоимость распределяется и перераспределяется между производителем, посредником, государственным бюджетом.

Стимулирующая — через финансовые рычаги предприятие может стимулировать  развитие приоритетных направлений  деятельности.

Контрольная — предприятие проводит внутренний и внешний контроль за сохранностью собственности, эффективным  использованием ресурсов, рациональным расходованием средств.

Финансовый менеджмент в организациях во многом схож с бухгалтерским учётом. Но бухгалтерский учёт занимается учётом уже совершённых операций (и, следовательно, учётом «исторической» финансовой информации). А финансовый менеджмент смотрит  в будущее и занимается анализом эффективности и планированием  ещё предстоящих финансовых операций.

  Финансы предприятия - это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег: на их основе на предприятиях функционируют различные денежные фонды. Корпоративные финансы – это денежные отношения, которые связаны с формированием доходов компании, их распределением, а так же накоплением, с целью последующего их использования. 

    Корпоративные финансы задают принципы принятия всех видов финансовых решений. Благодаря пониманию и использованию технологий управления корпоративными финансами можно понимать, как происходит оценка любых активов на длительный срок (когда между покупкой и продажей актива может проходить несколько лет). Эти вопросы в настоящее время особенно актуальны для России, потому что за последние 5-6 лет происходит значимое подорожание активов (ценные бумаги, квартиры и т.д.), и важно уметь объективно оценивать эту тенденцию, понимать максимальную возможную стоимость и избегать неоправданных рисков. Кроме того, финансовые активы компании становятся доступными все более широкому кругу физических лиц, с которыми компания должна также научиться выстраивать эффективные коммуникации и результативное взаимодействие.

   Финансовая работа — практическая деятельность людей по управлению финансами организации. Конечной целью этой деятельности является достижение наилучших результатов при наименьших затратах. Под результатами понимаются как экономические, так и социальные показатели деятельности.

Задачи финансовой работы:

• обеспечение финансовыми ресурсами всех видов затрат, необходимых для текущей и перспективной деятельности
• обеспечение финансовой устойчивости и экономической самостоятельности
• изыскание резервов повышения доходов и конечных финансовых результатов
• применение финансовых рычагов для рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов
• соблюдение финансовой дисциплины во взаимодействии с государственными финансовыми органами и деловыми партнерами
• укрепление, сохранение и приумножение собственности

 

Грамотно управляемые  корпоративные финансы:

• оптимизируют финансовую деятельность предприятия;
• повышают взвешенность управленческих и финансовых решений;
• формируют стабильность деятельности предприятия даже в условиях нестабильных и противоречивых рыночных тенденций;
• задают основу для получения дополнительной выгоды за счет понимания и использования краткосрочных тенденций;
• делают финансовую систему прозрачной для руководства.

  Корпорация редко существует в форме унитарной акционерной компании, в основном в ви-де сложной системы предприятий, связанных в структуру, в которой каждое осуществляет свои функции и имеет свое предназначение.   Финансы корпорации характеризуются значительными сроками запаз-дывания отчетности, представляемой подразде-лениями. И механический перенос концепции сис-темы управления с обратной связью из техничес-ких приложений на социальную систему, к тому же силовыми методами, не принесет ничего, кроме вреда.

   Роль корпоративных финансов в деятельности организации.

Финансы предприятий (организаций) –  это относительно самостоятельная  сфера системы финансов государства, охватывающая широкий круг денежных отношений,, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организации, выраженных в различных денежных потоках.

Именно в этой сфере финансов формируется основная часть доходов, которые в последующем по различным  каналам перераспределяются в народнохозяйственной политике и служат основным источником экономического роста и социального  развития общества.

Характеристики корпорации (как  формы предпринимательства) определяют некоторые особенности построения системы уп-равления ее финансами. Она функционирует как подсистема менеджмента в компании, а также в других связанных с финансами сферах.

  В корпорации необ-ходима полная постановка финансового менедж-мента. Невозможно создать единый перечень ас-пектов такого управления, так как каждая компа-ния имеет свое видение необходимости того или другого из них. Примерный список, меняющийся в зависимости от компании, включает следую-щие этапы управления финансами корпорации:

- определение целей финансирования;

- планирование и прогнозирование;

- регистрация данных;

- контроль и анализ.

   Финансовую политику и финансовую страте-гию следует рассмотреть под-робно ввиду их важности, а также неустановив-шейся терминологии. Важность данного аспекта обусловлена большими размерами корпораций.         Финансовая политика - это общая финансовая идеология предприятия, необходимая для дости-жения выбранной экономической цели. Финансовая стратегия - это совокупность ме-тодов, с помощью которых реализуется на прак-тике финансовая политика предприятия.

   Финансовая тактика - это набор конкретных практических мер, способов и приемов выбран-ной финансовой стратегии.  Финансовая стратегия, на взгляд автора, не яв-ляется отдельной категорией в системе управле-ния компанией, а лишь служит для реализации об-щей экономической, рыночной или управленчес-кой стратегии. Но вместе с тем финансы - это дос-таточно самостоятельная функциональная об-ласть, имеющая свои подразделы, например стра-тегия финансирования. В целом она служит для ре-ализации рыночной стратегии предприятия. Кре-дитная политика, ценовая политика, дивидендная политика и т. п. - это частные проявления финансо-вой политики компании. Определения «консерва-тивная», «агрессивная» или «нейтральная» могут характеризовать политику в области финансирова-ния и управления денежными средствами.  Современная корпорация, дейст-вующая на одном из интенсивно развивающихся рынков РФ - девелопменте/строительстве, оформилась в виде сложной иерархической структуры с разделением труда, ответственности и компетенций между управляющей компанией и несколькими производственными компаниями. Грамотная политика ведения бизнеса и исполь-зование современных технологий управления (в частности, системы менеджмента качества) при-вели к росту экономических показателей.

  Структура корпора-ции влияют также на управление ее финансовыми потоками. Иногда высший уровень управления напрямую распоряжается всеми платежами и поступлениями (в небольших корпорациях с ди-рективным стилем управления и с большими до-лями собственности в подчиненных компаниях, принадлежащих собственникам высшего уровня); иногда он распоряжается только доходом, начи-ная с валовой прибыли и ниже, оставляя подчи-ненным компаниям право платить по обязатель-ствам; в третьем случае управляющие дочерних компаний имеют права генерального директора акционерного общества (за исключением прав распоряжаться чистой прибылью и осуществлять так называемые крупные сделки с отчуждением активов компании свыше определенного уровня). В первом и втором случаях степень ответ-ственности управляющих финансами корпора-ции чрезвычайно высока. Все процессы должны быть описаны и регламентированы, уходящего сотрудника заменить в короткий срок очень труд-но, и через некоторое время становится ясно, что желание все контролировать и всем управлять, напротив, приводит к неуправляемости и неконт-ролируемым последствиям, когда малейший сбой в работе финансовой службы приводит к ос-тановке деятельности компаний, и что без деле-гирования не обойтись.

     Многопрофильная корпорация, состоящая из нескольких компаний с разнород-ной деятельностью, создавала структуру управ-ления, которая включает управляющую компанию с финансово-аналитической службой и финансового директора всего холдинга. Все уп-равление финансовыми потоками в холдинге бы-ло сосредоточено в управляющей компании, и все платежные документы проходили несколько инстанций. Через три недели деятельность веду-щих компаний холдинга была прекращена из-за того, что договора с контрагентами скопились на столе финансового директора, не подписывав-шего их ввиду их несоответствия финансово-пра-вовым требованиям. Таким образом, правильные требования финансового директора внедрялись без какой-либо подготовки менеджмента компа-ний («стрессовыми» методами).  Не выдава-ла платежные документы, если уезжал в банк ее начальник. Вскоре ее функции свелись к повтор-ному контролю исходящих документов. Результа-ты текущего анализа деятельности представля-лись в формах, которые она не смогла согласо-вать с генеральным директором, так как он не по-нимал их и не мог сформулировать свои претен-зии. В результате через три месяца управляющая компания была ликвидирована, что тоже было поспешным решением.

   Заключение

Таким образом, для текущего управления имеет значение масштаб предприятия. Большие формы предп-ринимательства, такие как корпорации, характе-ризуются усложнением материальных, информа-ционных и денежных потоков, протекающих внут-ри и выходящих за их пределы, введением нес-кольких уровней управления (иерархичностью структуры) а также сложной формой: корпора-ции часто существуют в виде образования, сос-тоящего из нескольких компаний. Вследствие этого менеджеры высшего ранга (не только CFO) теряют непосредственное восприятие средств и активов. Они больше управляют людьми, а фи-нансы предстают перед ними в виде форм отчет-ности, приносимых казначеем. Менеджеры выс-шего ранга имеют дело С информационной, эко-номической моделью финансов, которая форми-руется при участии многих лиц. А их подчиненные имеют дело с платежками и кассой, долгами и должниками, активами и фондами. Таким обра-зом, главный финансист видит картину целиком и, абстрагируясь от несущественных (по его мне-нию) деталей, может не учесть конкретику. Боль-шую роль в формировании его видения финансов играет корпоративная информационная система предприятия (ERP). Если предприятие использу-ет многоуровневое финансовое управление (нап-ример, ТНК с отделениями в нескольких странах), информация доходит до менеджеров высшего ранга в более искаженном виде, преломляясь при переходе с одного уровня на другой.