Оценка ликвидности и платёжеспособности организации

Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется  соотношением заемных и собственных средств.

 

                 Общие заемные средства

КУ₄ = —————————————— 

                    Собственный капитал

 

27398 / 9031 = 3,0 (на 01.01.2008)

22169 / 15154 = 1,46 (на 01.01.2009)

 

Коэффициентом, показывающим обеспеченность собственными средствами, является КУ₅. Собственные средства - это разность между разделом 3 пассива и разделом 1 актива баланса.

                   Собственные средства

КУ₅ = —————————————— 

                        Текущие активы

 

-7730 / 22168 = -0,35 (на 01.01.2008)

-204 / 24365 = -0,01  (на 01.01.2009)

 

Коэффициент КУ₅ показывает независимость текущей деятельности от заемных источников средств.

 

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности).

                                         Собственные средства 

КУ₆ =                                                                                                                          

Заемные средства + Кредиторская задолженность + Другие пассивы

  

              

-7730 / 27398 = -0,28 (на 01.01.2008)

-204 / 22169 = -0,01  (на 01.01.2009)

 

Данный  коэффициент показывает соотношение  собственных и заемных средств, это есть удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие  может использовать в своей деятельности длительное время.

 

Можно сделать  вывод, что у предприятия высокая  зависимость от заемных средств, но за год ситуация улучшилась.

 

3.оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

Для оценки капитала, вложенного в имущество, а  также изменения структурной  динамики капитала по данным отчетного  года составляется аналитическая таблица (табл. 2). 

Таблица 2. Состав капитала, вложенного в имущество предприятия. 

Показатель	Код строки формы № 1	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, % (+, –)	Удельный вес элементов капитала, %
		на начало года	на конец года	изменение за год		на начало года	на конец года	изменение за год
Общая стоимость капитала	700	38 929	39 723	794	2,0	100	100
Собственный капитал:	490	9 031	15 154	6123	67,8	23,2	38,1	4,9
уставный  капитал	410	2 100	2 100	0	0	5,4	5,3	-0,1
добавочный  капитал	420	1 050	1 050	0	0	2,7	2,6	-0,1
резервный капитал	430	800	800	0	0	2,1	2,0	-0,1
нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	470	5 081	11204	6123	120,5	13,1	28,2	15,1
Заемный капитал:	590+690	29898	24569	-5329	-17,8	76,8	61,9	-14,9
займы и кредиты	590+610	3 539	4410	871	24,6	9,1	11,1	2,0
кредиторская  задолженность	620	22 915	16 509	-6406	-28,0	58,9	41,6	-17,3
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
доходы  будущих периодов	640	2 500	2 400	-100	-4,0	6,4	6,0	-0,4
резервы предстоящих расходов	650
прочие  краткосрочные обязательства	660	944	1 250	306	32,4	2,4	3,2	0,8

По результатам анализа можно  сделать вывод, что за год доля заемных средств в общей структуре  капитала снизилась, что является положительным  фактором.

 

4. анализ рентабельности;

Показатели рентабельности характеризуют относительную эффективность использования ресурсов. Для расчета показателей с использованием формы № 2 составляется аналитическая таблица (табл. 3).

Таблица 3. Расчет показателей рентабельности

Показатель	Условное обозначение	За отчетный период	За предыдущий период
Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	Q	99363	97975
Себестоимость проданных товаров, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.	S	82752	86321
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	P	16611	11654
Сальдо  операционных доходов и расходов	Роп	40	686
Сальдо  внереализационных доходов и расходов	Рвр	-5211	-1940
Прибыль до налогообложения	Рно	11360	10400
Чистая  прибыль (убыток)	Рч	9085	8320
Показатели (коэффициенты) рентабельности
основной  деятельности (затрат)	RS	11,4	10,6
продаж	RQ	16,7	11,9
активов (экономическая рентабельность)	RА	28,9
оборотных активов	RОА	39,0
собственного  капитала	RОЕ	75,1
инвестиционного капитала	Rик	72,1
заемного  капитала	Rзк	42,5

Рентабельность основной деятельности рассчитывается следующим образом:

 

R_s = 11360 / 99363 * 100 = 11,4 % - за отчетный период

R_s = 10400 / 97975 * 100 = 10,6 % - за предыдущий период

Рентабельность  продаж рассчитывается следующим образом:  

 

R_Q = 16611 / 99363 * 100 = 16,7 % - за отчетный период

R_Q = 11654 / 97975 * 100 = 11,9 % - за предыдущий период Рентабельность активов (экономическая рентабельность) рассчитывается следующим образом: 

 

R_A = 11360 / 0,5 * (38929 + 39723) * 100 = 28,9 % 

R_ОА = чистая прибыль / среднегодовая величина активов *100%

R_ОА = 9085 / 0.5 * (22168 + 24365) * 100 = 39,0%

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

R_ОЕ = 9085 / 0.5 * (9031 + 15154) * 100 = 75,1%

R_ИК = чистая прибыль / среднегодовая величина собственного капитала и долгосрочных финансовых вложений *100%

R_ОЕ = 9085 / 0.5 * (9031 + 417 + 15154 + 591) * 100 = 72,1%

Рентабельность заемного капитала рассчитывается следующим образом:

R_s = 11360 / 0,5 * (29481 + 23978) * 100 = 42,5 % - за отчетный период

 

Можно сделать вывод, что  рентабельность за отчетный год увеличилась  за счет снижения себестоимости продукции.

 

5. анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Для анализа  обеспеченности предприятия С_ос определяется их излишек или недостаток для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа составляется аналитическая таблица (табл. 4), на основании которой дается оценка обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.

Таблица 4. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов  и дебиторской задолженности

Показатель	Код строки формы № 1	Сумма, тыс. руб.
		на начало года	на конец года	изменение за год
1. Наличие собственных оборотных  средств	490 – 190	-7730	-204	7526
2. Запасы за вычетом расходов  будущих периодов	210 – 216	9930	13193	3263
3. Дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков	240 + 230	10115	8986	-1129
4. Векселя к получению
5. Авансы выданные
6. Итого (стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + стр. 5)		20045	22179	2134
7. Краткосрочные кредиты банков  и займы*	610	3122	3819	697
8. Кредиторская задолженность поставщикам  и подрядчикам	621	9018	7823	-1195
9. Векселя к уплате
10. Авансы полученные
11. Итого (стр. 7 + стр. 8 + стр. 9 + стр. 10)		12140	11642	-498
12. Запасы, не прокредитованные банком (стр. 6 – стр. 11)		7905	10537	2632
13. Излишек (+) или недостаток (–) Сос для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр. 1 – стр. 12)		15635	10741	-4894
14. Сумма средств, приравненных к  собственным
15. Излишек (+) или недостаток (–)  Сос и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр. 1 + стр. 14 – стр. 12)		15635	10741	-4894

 

 

 Исходя из данных табл. 4, можно сделать вывод о  том, что у организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

Проведите диагностику  вероятности банкротства

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Система критериев базируется на следующих  показателях:

• Коэффициент текущей ликвидности (К1) – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) – Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
• Коэффициент восстановления платежеспособности (К3) – отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев).
• Коэффициент утраты платежеспособности (К4) – Отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца).

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих  условий:

• К1 на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• К2 на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если  хотя бы один коэффициент имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К3) за период, равный 6 месяцам.

Если  К1 больше или равен 2, а К2 больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К4) за период, равный 3 месяцам.

Представим  расчет этих коэффициентов в таблице 5.

Таблица 5

Анализ возможности банкротства

Название показателя	Формула расчета	Значение показателя
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	Стр.290/стр.690-(стр.630+стр.640+стр.650)	1,13
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)	Стр.490-стр.190/стр.290	0,01
Коэффициент восстановления платежеспособности (К3)		0,64

 

Коэффициент восстановления платежеспособности = (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / 2

где

К1ф – фактическое значение (в  конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н – коэффициент текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности  в месяцах; 

Т - отчетный период в месяцах.

Если значение коэффициента составило  больше 1, это говорит о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. Если получилось значение менее 1 – динамика изменения показателя текущей ликвидности  с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее  время нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.

Z = -0,3877 – 1,0736 * 1,13 + 0,579 * 0,56 = -1,28 – отчетный период

Z = -0,3877 – 1,0736 * 0,82 + 0,579 * 0,7 = -0,86 – предыдущий период

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой  компании критична, вероятность наступления  банкротства высока.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

Проведя анализ ликвидности можно  сделать вывод, что только 3% краткосрочных  обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. данный показатель находится значительно ниже нормы.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных финансовых вложениях и дебиторской задолженности. Видно, что предприятие за счет дебиторской задолженности и денежных средств сможет погасить только 64% кредиторской задолженности.

Фирме потребуется  значительное время для того, чтобы  покрыть свои обязательства, из за сложности быстрой реализации труднореализируемых активов. Но заметна и положительная тенденция к увеличению этого показателя, который по сравнению с началом года вырос на 0,29 пункта.