Определение векселя и участники вексельных операций

Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления платежа. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, и должник отвечает по нему так же, как если бы он принял вексель до срока.

Трассат вправе требовать предъявления ему векселя вторично через день после первого предъявления. Если после этого срока не последует принятия, то вексель считается непринятым. Должник не вправе требовать оставления у себя векселя для акцепта.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но он может быть частичным (должник согласен оплатить только часть суммы). Может возникнуть и такая ситуация, когда должник поставил акцепт, а затем, до возвращения векселя, его зачеркнул. В этом случае считается, что в акцепте было отказано. Акцепт играет в сделках роль определенной гарантии от предъявления неправомерных требований по выполнению условий тратты. Если должник считает, что обязательство по векселю не вытекает из его отношений с кредитором, то он может его не акцептовать.

В переводном векселе трассат после акцепта тратты имеет прямое обязательство перед ремитентом. Трассант же несет условную ответственность. Он обязуется заплатить вексельную сумму, если трассат не акцептовал вексель и если акцептовал, но не заплатил или вообще отказался платить. Естественно, что для возникновения обязательств по переводному векселю ремитент должен вовремя представить его к акцепту и платежу, так как невыполнение этих условий может быть отнесено к его ошибке.

Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты:

· наименование «Вексель» включенное в текст документа;

· простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег;

· наименование и адрес должника (трассата);

· указание срока платежа;

· указание места платежа;

· наименование получателя платежа (ремитента), которому или по приказу которого должен быть совершен платеж;

· указание даты и места составления векселя;

· подпись векселедателя (трассанта).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ вексельных операций

Вексель относится к наиболее сложной категории ценных бумаг. Это обусловлено многообразием тех функций, которые он может выполнять в процессе обращения. Существуют различные определения векселя, более или менее точно отражающие его сущность.

В настоящей работе под векселем понимается ценная бумага, составленная по установленной законом форме и содержащая безусловное обязательство уплатить указанную в нем сумму в оговоренные сроки.

Эмитент векселя называется векселедателем, а юридическое или физическое лицо, в пользу которого выпущен вексель – векселедержателем.

Как следует из определения, вексель является долговой ценной бумагой. Однако в отличие от облигаций и сертификатов, он может обслуживать как чисто финансовые операции (отношения займа), так и коммерческие (товарные) сделки, а также выступать в качестве средства платежа. Более того, один и тот же вексель в процессе обращения может неоднократно менять выполняемые им функции.

Классификация векселей достаточно обширна. Они могут различаться по эмитентам (государственные или казначейские векселя и векселя юридических, или даже частных лиц), обслуживаемым сделкам (финансовые, либо коммерческие (товарные)), плательщику (простые, если по векселю платит векселедатель или переводные, если плательщиком является третье лицо) и т.д.

Вексель может быть выпущен как с дисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в момент погашения (процентный вексель).

С точки зрения количественного анализа в первом случае вексель представляет собой дисконтную бумагу, доход по которой представляет разницу между ценой покупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогично доходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по номиналу, где t - число дней до погашения; Р - цена покупки; N - номинал; К - курсовая стоимость; В - используемая временная база;

Как правило, в операциях с векселями используются обыкновенные проценты (360/360).

Абсолютный дисконт по дисконтному векселю S равен:

S=FV-PV=N-P=100-K

Если вексель продается (покупается) до срока погашения, доход будет поделен между продавцом и покупателем с учетом величины рыночной ставки процента и числа дней, оставшихся до погашения, где Y - рыночная ставка (норма доходности покупателя); t - число дней от момента сделки до срока погашения.

Соответственно, доход продавца будет равен:

Sпрод = S - Sпок,

 Если вексель размещается  по номиналу, его доход определяется  объявленной процентной ставкой  r. В этом случае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированного дохода в момент погашения.

С учетом введенного выше обозначения r абсолютный размер дохода по векселю может быть определен, как, r - ставка по векселю; N - номинал; t - срок погашения в днях; B - временная база. Соответственно, годовая доходность погашения Y, исчисленная по простым процентам.

Из этого следует, что если обязательства размещено по номиналу и держится до срока погашения его доходность будет равна указанной в контракте ставки процента (т.е. Y=r).

Если вексель продается (покупается) между датами выпуска и погашения, абсолютная величина дохода S будет распределена между продавцом и покупателем в соответствии с рыночной ставкой (нормой доходности покупателя) Y на данный момент времени и пропорционально сроку хранения ценной бумаги каждой из сторон. Часть дохода, причитающаяся покупателю за оставшийся до погашения срок t2, будет равна, где t2 - число дней от момента покупки до погашения векселя.

Соответственно, продавец получит величину:

Sпрод = S - Sпок

Соотношения отражают ситуацию равновесия на рынке (т.е. "справедливое" распределение доходов в соответствии с рыночной ставкой Y и пропорционально сроку хранения бумаги каждой из сторон). Любое отклонение в ту или иную сторону повлечет за собой перераспределение дохода в пользу одного из участников сделки.

Предельная величина рыночной ставки Y, при которой продавец бумаги получит доход, должна удовлетворять неравенству, где r - ставка по векселю; Y - рыночная ставка; t1 - число дней до погашения в момент покупки; t2 - число дней до погашения в момент перепродажи.

При этом доходность операции будет равна, YTM - эффективная доходность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вексель определяют как разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме и дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан. Вексель - универсальный платежный, расчетный и кредитный документ, пригодный для оплаты товаров и услуг, предоставления краткосрочных кредитов, получения ранее выданных кредитов. Векселя могут служить средством финансирования. Многие банки и производственные организации выпускают свои векселя для краткосрочного привлечения средств. Вексель может служить и средством платежа. Векселя можно классифицировать по видам (простые и переводные) и по формам: товарные, финансовые, банковские, бланковые, дружеские, бронзовые, обеспечительские, ректа-векселя. Простой вексель (соло) - свидетельство, содержащее письменное безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, через установленный срок или по предъявлении. Переводной вексель (тратта) представляет собой документ, содержащий письменное безусловное указание векселедателя лицу, на которое выставлен вексель (плательщику), уплатить определенную сумму денег держателю векселя или лицу, указанному в векселе, через установленный срок или по требованию. Плательщиком по простому векселю является векселедатель, по переводному - другое лицо, берущее на себя обязательство оплатить вексель в срок и являющееся вексельным должником. Выдавая вексель, векселедатель становится обязанным перед векселедержателем. По переводному векселю обязанным является плательщик, поэтому переводной вексель прежде всего предъявляется плательщику для акцепта (лат. acceptus- принятый), т. е. согласия на оплату. Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель. Векселедержатель по истечении установленного срока может предъявить вексель к оплате или, не дожидаясь установленного срока, может передать его другому лицу с помощью специальной передаточной надписи - индоссамента (лат. indorsum - спина) на обороте векселя или на специально прикрепленном листе - аллонже (фр. allonge - надставка), но уже для оплаты своего долга, или он может вексель продать. Продажа векселя до наступления срока погашения называется учетом векселя и имеет целью немедленное получение денег.

Платеж по векселю (в пределах всей вексельной суммы или только ее части) может быть гарантирован третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель. Такое вексельное поручительство называется аваль (фр. aval - поручительство по векселю); оформляется гарантийной надписью и подписью авалиста - лица, совершающего аваль. Аваль может быть произведен и посредством выдачи специального документа. За поручительство авалисты берут плату. К основным видам операций с векселями относятся: учет векселей, онкольные ссуды, переучет векселей, вексельный кредит, домиляция и выпуск векселей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

К.Р. Макконнел, С.Л. Брю. Экономикс. - М.: Республика, 2008.

М. Блауг. Экономическая мысль в ретроспективе. - М.: ДЕЛО ЛТД, 2009.

Эдвин Дж. Долан, К. Кэмпбелл, Розмари Дж. Кэмпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика - М.-Л., 2009.

http://www.newreferat.com/ref-7824-8.html

http://referatwork.ru/refs/source/ref-1417.html

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Аналитическая часть

1Вариант

Задача №1 Многомерный сравнительный анализ: С помощью многомерного сравнительного анализа определить рейтинг каждого предприятия:

Номер предприятия	Показатели
	рентабельность капитала	период оборота капитала	коэффициент ликвидности	коэффициент финансовой независимости	обеспеченность собственным оборотным капиталом	затраты на рубль продукции
1	14	170	1,55	0,55	0,35	0,78
2	17	140	1,60	0,50	0,27	0,75
3	21	160	1,70	0,60	0,25	0,70
4	16	165	2,00	0,45	0,28	0,80
5	19	143	1,80	0,58	0,40	0,72
6	12	175	1,68	0,65	0,18	0,82
7	9	200	1,50	0,47	0,23	0,83

1Обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятия, затем формируется матрица исходных данных.

2В таблице исходных данных выбирается (в каждом столбце свой максимальный элемент) и затем все значения этого столбца делятся на этот максимальный элемент. В результате чего получается новая матрица.

3Все элементы возводятся в квадрат, и получается новая матрица.

4Значение по каждому предприятию складываются, и полученные рейтинговые оценки размещаются по ранжиру,  где и определяется рейтинг каждого предприятия. Первое место занимает предприятие которому соответствует наибольшая сума.

 

 

 

2

1	14	170	1.55	0.55	0.35	0.78
2	17	140	1.60	0.50	0.27	0.75
3	21	160	1.70	0.60	0.25	0.70
4	16	165	2.00	0.45	0.28	0.80
5	19	143	1.80	0.58	0.40	0.72
6	12	175	1.68	0.65	0.18	0.82
7	9	200	1.50	0.47	0.23	0.83

 

0.66	0.85	0.77	0.85	0.87	0.94
0.81	0.7	0.8	0.77	0.67	0.90
1	0.8	0.85	0.92	0.62	0.84
0.76	0.82	1	0.69	0.7	0.96
0.90	0.71	0.9	0.89	1	0.87
0.57	0.87	0.84	1	0.45	0.99
0.42	1	0.75	0.72	0.57	1