Анализ движения денежных средств

- о финансовых вложениях  организаций группы в уставные  капиталы других организаций;

- о номинальной стоимости  акций (долей капитала) организаций  группы;

- о полученном организациями группы эмиссионном доходе;

- об остатках кредиторской  и дебиторской задолженности  организаций группы друг другу;

- о кредитах и ссудах, выданных организациями группы  друг другу;

- о начисленных и  выплаченных дивидендах организациям  группы;

- о внутригрупповых доходах и прибыли;

- о приобретенных у  организаций группы основных  средствах;

- о приобретенных у  организаций группы и еще не  списанных материалах, товарах, готовой  продукции.

Консолидирование должно обеспечивать исключение повторного учета  взаимных операций компаний группы.

При составлении консолидированной  отчетности данные отчетности материнской  компании и дочерних предприятий  объединяют поэтапно, чтобы представить  их как единую хозяйственную организацию. В этих целях сначала постатейно суммируют статьи отчетности компаний группы, а затем исключают взаимные инвестиции и операции. В общем виде это можно представить следующим образом:

• затраты по инвестициям инвестора элиминируются собственным капиталом инвестируемых предприятий;
• остатки непогашенной задолженности по внутрифирменным операциям, таким, как внутрифирменные продажи, расходы, займы, дивиденды, элиминируются полностью;
• нереализованная прибыль по внутрифирменным операциям в остатках товаров и в основных средствах элиминируется в полном объеме;
• нереализованные убытки по внутрифирменным операциям в остатках активов также элиминируются;
• чистая прибыль, принадлежащая сторонним акционерам дочернего предприятия, указывается отдельно от прибыли, принадлежащей материнской компании;
• в консолидированной отчетности следует также выделить долю меньшинства в нетто-активах.

При составлении консолидированного баланса особое значение имеет порядок  объединения долговых обязательств. С правовой точки зрения концерн  не может иметь долговых обязательств или задолженности по отношению к самому себе. Поэтому кредиты и прочие долговые обязательства, отчисления в резервный фонд и задолженность между предприятиями, входящими в группу, должны исключаться. Это касается прежде всего следующих статей баланса:

• задолженности по взносам в уставный капитал;
• расчетов по коммерческим операциям;
• кредитов, выданных предприятиям группы;
• долгосрочных финансовых вложений;
• векселей;
• прочей задолженности;
• краткосрочных финансовых вложений.

Элиминируются инвестиции материнской компании в дочерние предприятия и доля, принадлежащая материнской компании в капитале дочерних предприятий.

Статьи собственного капитала дочернего предприятия, подлежащие консолидации, следующие:

• уставный капитал;
• резервный капитал;
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Можно выделить этапы  консолидирования баланса в зависимости  от наличия или 

отсутствия взаимных операций:

- первичная консолидация (при составлении впервые консолидированной  отчетности группы, ранее независимых  предприятий) связана с приобретением инвестируемого предприятия;

- последующая консолидация (при составлении консолидированной  отчетности группы, образованной  ранее и уже осуществляющей  взаимные операции).

1.3. Принципы и процедуры консолидации финансовой отчетности

Составление консолидированной отчетности базируется на следующих принципах:

— принцип полноты, в  соответствии с которым все активы, обязательства, расходы и доходы будущих периодов консолидированной  группы принимают в полном объеме независимо от доли материнского предприятия. Долю меньшинства показывают в балансе отдельной статьей под соответствующим заголовком;

— принцип собственного капитала. Поскольку материнское  и дочерние предприятия рассматривают  как единую экономическую единицу, собственный капитал определяют по балансовой стоимости акций (голосов) консолидированных предприятий, а также финансовых результатов деятельности этих предприятий и резервов;

— принцип справедливой и достоверной оценки предполагает, что консолидированную отчетность представляют в доступной и удобной для понимания форме. Такая отчетность должна давать правдивую и достоверную информацию об активах, обязательствах, финансовом положении, прибылях и убытках предприятий, входящих в группу;

— принцип постоянства  использования методов консолидации и оценки, а также принцип действующего предприятия. Методы консолидации должны применяться в течение длительного времени при условии, что предприятие является действующим, то есть не имеет намерений прекращать свою деятельность в недалеком будущем. Отклонения допускаются в исключительных случаях. Причем информация об этих отклонениях должна быть раскрыта в примечаниях к отчетности. Этот принцип распространяют как на формы, так и на методы составления консолидированной отчетности;

— принцип существенности предполагает раскрытие таких статей, величина которых может повлиять на принятие или изменение решений о финансово-хозяйственной деятельности группы;

— принцип применения единых методов оценки. При консолидации активы и пассивы материнского и  дочерних предприятий оценивают по единой методологии, применяемой материнским предприятием. Методы оценки согласно законодательству страны, которых придерживается материнская компания, должны применяться при составлении консолидированной отчетности;

— принцип единства учетной политики материнского и дочерних предприятий. Консолидированная финансовая отчетность состоит из финансовой отчетности предприятий группы. При этом должна быть использована единая учетная политика для подобных операций (других событий при сходных обстоятельствах), осуществляемых предприятиями группы. Если учетная политика одного из дочерних предприятий отличается от политики, используемой для составления консолидированной отчетности, то до объединения такой отчетности с отчетностью материнского предприятия ее приводят в соответствие с учетной политикой, применяемой для составления консолидированной финансовой отчетности. Если при подготовке консолидированной финансовой отчетности невозможно использовать единую учетную политику, об этом указывают в примечаниях к такой отчетности.

Кроме того, результаты хозяйственной  деятельности дочернего предприятия  включают в консолидированные финансовые отчеты, начиная с даты приобретения, то есть даты, когда контроль над  приобретенным дочерним предприятием фактически передается покупателю.

Результаты хозяйственной  деятельности выбывшего дочернего  предприятия включают в консолидированные  отчеты до даты выбытия, то есть даты, когда  материнское предприятие перестает  осуществлять контроль над дочерним. Разницу между выручкой от выбытия дочернего предприятия и балансовой стоимостью его активов и обязательств на дату выбытия определяют в консолидированном отчете о финансовых результатах как прибыль (убыток) от выбытия дочернего предприятия.

Начиная с даты, когда  предприятие нельзя больше называть дочерним, инвестиции в предприятие учитывают в соответствии с ПБУ-12, поскольку оно больше не является частью группы.

С методологической точки  зрения, консолидированную отчетность можно определить как систему  показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение группы предприятий на отчетную дату и финансовые результаты ее деятельности в отчетном периоде. При этом под системой показателей понимают не только числовые данные бухгалтерского баланса и других отчетов, но и другую информацию, раскрывающую отдельные стороны деятельности группы.

При консолидации показатели отчетов материнского и дочерних предприятий объединяют таким образом, чтобы их деятельность была представлена как деятельность одной хозяйственной  единицы. С этой целью балансы и отчеты о финансовых результатах сначала объединяют постатейно путем сложения показателей, после чего осуществляют процедуры консолидации.

Процедуры консолидации отчетности проводят по следующим основным направлениям:

— консолидация капитала;

— консолидация сальдо внутригрупповых  операций и расчетов;

— консолидация финансовых результатов от внутригрупповой  реализации готовой продукции, товаров, работ и услуг.

Кроме того, если материнское  предприятие приобрело дочернее по стоимости, превышающей справедливую стоимость его чистых активов, то в консолидированном балансе показывают гудвилл, возникающий при приобретении. Гудвилл — это превышение стоимости приобретения над справедливой стоимостью приобретенных идентифицированных активов и обязательств на дату приобретения. Если сумма инвестиций материнского предприятия меньше справедливой стоимости приобретенных чистых активов, то имеет место отрицательный гудвилл. Стоимость гудвилла или отрицательного гудвилла, возникающих при консолидации финансовой отчетности материнского предприятия и финансовой отчетности дочерних предприятий, определяют согласно ПБУ-19 (п.16 ПБУ-20). Стоимость гудвилла отражают во вписываемой строке 075 «Гудвилл при консолидации», а стоимость отрицательного гудвилла приводят в скобках и вычитают при определении итога раздела баланса «Необоротные активы».

Приобретенные покупателем  идентифицированные активы и обязательства  признают отдельно на дату приобретения и отражают по их справедливой стоимости, которую определяют в порядке, приведенном в приложении к ПБУ-19.

Первоначальную (балансовую) стоимость гудвилла уменьшают путем  ежемесячного равномерного начисления амортизации в течение срока  его полезного использования, но не более 20 лет. Такой срок определяют с учетом прогнозируемого срока деятельности предприятия, нормативно-правовых актов или контрактов, влияющих на срок полезного использования, изменения спроса на продукцию (работы, услуги) предприятия и т.п. Если гудвилл на конец года не соответствует признакам актива, то его списывают с включением остаточной стоимости в состав расходов.

 

1.4. Методы поглощения, слияния.

 

Сделки по слиянию  и поглощению относятся к числу  интеграционных сделок. Интеграционные сделки можно классифицировать по нескольким видовым признакам:

– в соответствии с  правовой нормой, в рамках которой  проводится сделка;

– по целям участников сделки;

– по степени изменения  корпоративного контроля в результате сделки;

– по методам проведения сделки;

– по согласованности  сделки и т.д.

Слияние в трактовке законодателя – это образование в результате интеграционного процесса нового юридического лица из двух и более лиц, прекращающих свое существование. Присоединение – это создание единого юридического лица на базе одного из участников процесса с прекращением деятельности всех остальных и передачей всех прав и обязанностей укрупненной компании. Разделение – это прекращение деятельности общества с передачей прав и обязанностей вновь создаваемым компаниям. Выделение – выделение части имущества, части прав и обязанностей из реорганизуемой компании с передачей их вновь образуемым юридическим лицам. Под преобразованием законодатель понимает смену организационно-правовой формы предприятия.

Классификация сделок по целям участников предполагает установление целей всех участников сделки, как компании-инициатора сделки, так и компании-цели. С позиций компании инициатора сделки выделяются следующие виды сделок:

– сделки промежуточного характера – с целью получения  промежуточного уровня контроля над  компанией-целью;

– сделки финальные –  по своей сути это сделки по слияниям и поглощениям – с целью  расширения масштабов бизнеса, получения  синергетического эффекта, устранения конкурента, диверсификации видов деятельности и хозяйственных рисков.

Цели, которые преследует поглощаемая компания, не столь разнообразны. Как правило, целью такой сделки является продажа бизнеса с премией.

На рынке корпоративного контроля происходят процессы приобретения, разъединения и продаж прав контроля над компанией. По степени изменения  корпоративного контроля, выделяют следующие виды сделок:

– консолидация;

– полное приобретение;

– участие;

– влияние;

– партнерство;

– покупка;

– поглощение;

– присоединение;

– слияние активов;

– слияние фирм.

Интеграционные процессы в своей совокупности могут быть разделены на две большие группы: сделки по слиянию и сделки по приобретению.