Содержание

Введение..................................................................................................................3

1 Оборотные средства предприятия................................................................4

1.1 Понятие и значение оборотного капиталла предприятия........................4

1.2 Структура, величина и состав оборотных средств....................................7

1.3 Классификация оборотных средств...........................................................8

1.4 Формирование оборотных средств предприятия.........................................10

1.5 Эффективность использования оборотных средств....................................11

1.6 Особенности управления оборотными средствами...................................15

2 Анализ основных производственно-экономических показателей предприятия.........................................................................................................17

2.1 Общая характеристика предприятия..........................................................17

2.2 Анализ производственно-хозяйственной предприятия.............................18

2.2.1 Анализ объемов выпуска и реализации продукции.............................19

2.2.2 Анализ себестоимости работ и услуг, затратоемкости производства..20

2.2.3 Анализ трудовых ресурсов...................................................................23

2.2.4 Анализ структуры и эффективностииспользованных производственных фондов...................................................................................................................27

2.2.5 Анализ прибыли и рентабельности.......................................................33

2.3 Анализ основных технико-экономических показателей предприятия......36

3 Анализ эффективности улучшения использования оборотных средств предприятия.......................................................................................................40

3.1 Система показателей оценки оборотных средств и эффективности улучшения их использования...........................................................................40

3.2 Способы управления чистым оборотным капиталлом и текущими финансовыми потребностями предприятия........................................................52

3.3 Анализ улучшения эффективности использования оборотных средств....58

Заключение.............................................................................................................60

Список использованной литературы...................................................................61

ВВЕДЕНИЕ

              Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на  современном этапе  развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной  инфраструктуры важное  занимает улучшение использования оборотных средств,  т.к. именно  здесь кроются основные причины успехов и неудач всех  производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

      Состояние изученности проблемы.  Научная  постановка и разработка отдельных сторон исследуемой  проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных  ученых-экономистов: Д.С. Молякова, Р.С. Сайфулина, Г.Б. Поляка,  Е.С. Стояновой, М.И. Ливина, ДЖ.К. Ван Хорна и др.

      Теоретические и практические  разработки  вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время, как проблемы улучшения использования оборотных  средств в условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной  практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях.

1. Оборотные средства предприятия

            1.1. Понятия и значение оборотного капитала предприятия

          Оборотные средства (ОС) - это денежные средства, выделяемые предприятиями и используемые ими для текущего финансирования и обеспечения нормальной деятельности. Они используются для создания производственных запасов материалов, топлива, запасных частей, инструмента, инвентаря, заделов незавершенного производства, включая средства в расчетных документах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятий.

Оборотные средства предприятия представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств.Оборотные средства являются  одной  из  составных частей имущества предприятия.  Состояние  и  эффективность их использования одно  из основных условий успешной деятельности предприятия. 

          Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые  источники пополнения,  изучать  проблему эффективности их использования.

Оборотные средства предприятия относятся к текущим активам предприятия.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса. Они  состоят из двух частей: оборотные фонды и фонды обращения.

Оборотные фонды – эта та часть производственных фондов, которая целиком потребляется в каждом производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию. Натурально-вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда, находящиеся в производственных запасах (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, инструмент и другие малоценные и быстро изнашивающиеся предметы) и вступившие в процесс производства (незаконченная изготовлением продукция, полуфабрикаты собственного производства), расходы будущих лет на освоение новой продукции и совершенствование технологии. К оборотным фондам относятся такие малоценные и быстро изнашивающиеся предметы, стоимость которых не превышает 10 000рублей или срок службы которых менее года, независимо от стоимости.

Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции предприятие, наряду с оборотными фондами, располагает также фондами обращения, которые обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары, отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассе, на расчетных счетах в банке и в расчетах.

Оборотные средства всегда находятся в движении и проходят три стадии кругооборота, изменяя свою форму. Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение средств производства.

На первой стадии оборотные средства, или денежный капитал, из денежной формы переходит в товарную. На этой стадии приобретаются предметы труда (производственные запасы) и рабочая сила.

На второй стадии производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенное производство и по мере завершения производственного процесса – в готовую продукцию. Эта стадия является процессом производительного потребления производственных запасов.

           На   третьей  стадии  предприятие  реализует  готовую продукцию, и

средства, высвобождаясь из товарной, вновь принимают денежную форму.

Кругооборот считается завершенным, когда денежные средства за реализованную продукцию поступят на расчетный счет предприятия или в кассу.

          Первая и третья стадии кругооборота оборотных средств предприятия относятся к сфере обращения, вторая – к сфере производства.                                                                                                                                                                                                                   Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. В теории и в практике эта стоимость приняла название оборотных средств.

                        Рис.1 Кругооборот оборотных средств

             Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый.  Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.

            Для лучшего понимания категорий продолжительности операционного цикла (финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота). Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее  время обращения кредиторской задолженности.

                                    Рис.2 Этапы обращения денежных средств

              Оборотные средства выступают прежде всего как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, и из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются для того, чтобы возвратиться из одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в процессе формирования издержек производства.

              Итак, оборотные средства – это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

1.2. Структура, величина и состав   оборотных средств

На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка.

                                     Рис. 3 Структура оборотных средств

              Структура оборотных средств – это удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости

          В структуре оборотных средств, в запасах товаро - материальных ценностей наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и незавершенное производство, а в них – на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты.

         Незавершенное производство представляет собой денежное выражение величины заделов предприятия, которое характеризуется стоимостью (себестоимостью) всей незаконченной производством продукции, находящейся на разных стадиях производственного процесса.

        Результатом производственного потребления оборотных средств является готовая продукция. Готовая продукция промышленного предприятия представляет собой полностью законченные в данном периоде готовые изделия и полуфабрикаты собственного производства, отпускаемые на сторону.

Принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный. Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности в зависимости от решения финансового менеджера.

Оборотные средства предприятий используются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, а также средств в расчетах и остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и кассе предприятия.

                     1.3. Классификация оборотных средств

              Оборотные средства предприятия классифицируются по их месту и роли в процессе производства, по принципам организации и источникам образования.

             По месту и роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на средства, находящиеся в сфере производства и сфере обращения.

             К средствам, находящимся в сфере производства, относятся производственные запасы и незавершенное производство. Большая часть оборотных средств ( примерно 80%) занята в сфере производства. Такая высокая  их доля объясняется тем, что эффективность использования всей совокупности оборотных средств во многом зависит от доли в сфере производства, так как только в процессе производства создается новая стоимость. Наличие оборотных средств в сфере обращения обусловлено необходимостью поддержания непрерывности процесса производства.

            По источникам образования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов и составляют примерно 40% и формируются, в первую очередь за счет отчислений и прибыли. Для промышленного предприятия недостаток собственных оборотных средств является рискованным в том смысле, что часть иммобилизованных активов не финансируется стабильно и долгосрочно. Финансирование постоянных активов тесно связано с повседневным операционным процессом. Благодаря хорошему регулированию дебиторской и кредиторской задолженности, скрупулезному управлению запасами, а также, возможно, удачным внереализационным мероприятиям, предприятие имеет шанс получить излишек текущих ресурсов по сравнению с текущими потребностями. Но необходимо отметить, что финансовое положение предприятия слишком сильно зависит от третьих лиц: в финансировании части иммобилизованных активов приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение клиентов и поставщиков. Это указывает на высокий риск потери контроля в управлении важнейшими сферами деятельности предприятия. Малейшая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность.

По принципам организации оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. Нормирование оборотных средств обеспечивает непрерывность процесса производства и способствует эффективному использованию ресурсов промышленного предприятия.

            К нормируемым оборотным средствам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая   продукция и средства, находящиеся в сфере производства.

К ненормируемым оборотным средствам относятся: отгруженная продукция, денежные средства на расчетном счете и средства в расчетах, дебиторская задолженность.

Величина нормируемых оборотных средств должна всегда отвечать реальной потребности производства. При занижении норматива предприятие не сможет обеспечить производство необходимыми запасами, своевременно расплатиться с поставщиками, рабочими и служащими. При завышении норматива возникают значительные сверхнормативные запасы, происходит замораживание средств, что ведет к потерям. Кроме того, завышенный норматив будет способствовать сокращения уровня рентабельности, увеличению размера выплаты за счет увеличения стоимости имущества предприятия.

По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно - ликвидные оборотные активы.

К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. При этом запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение величины оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемом реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов  сбыта готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительсками свойствами.

К быстрореализуемым оборотным активам относятся дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок.

Наиболее   ликвидной    частью  текущих  активов  являются  ценные

бумаги, которые представляют собой краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации.

К абсолютно- ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.

Стратегия управления оборотными средствами должна базироваться на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимального объема и структуры оборотных средств. В свою очередь определение необходимой потребности в оборотных средствах ставит перед финансовым менеджером задачу выбора оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств.

1.4. Формирование оборотных средств предприятий

       Формирование оборотных средств происходит в мо­мент организации предприятия, когда создается его уста­вный фонд. Источником формирования слу­жат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравнен­ные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предпри­ятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средст­ва служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: мини­мальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покры­тие предстоящих расходов, минимальная переходящая за­долженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), переходящие остатки фонда потребления и другие.

            Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения креди­тов для формирования оборотных средств являются:

         - кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

        - временное восполнение недостатка собственных оборотных средств.

Без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств предопределяет эффективность их использования и играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.5.Эффективность использования    оборотных  средств

Эффективность использования оборотных средств хара­ктеризуется системой экономических показателей, таких как: фондоотдача, фондоемкость, фондорентабельность и  прежде всего оборачиваемостью оборотных средств, их высвобождением из оборота.

          Оборачиваемость оборотных средств – это скорость, с которой оборотные средства предприятия проходят весь цикл кругооборота, от приобретения ресурсов до реализации продукции, до момента поступления денежных средств от заказчиков и покупателей.

В системе мер, направленных на повышение эффектив­ности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рациональ­ного использования оборотных средств. Поскольку финансовое положение предпри­ятий находится в прямой зависимости от состояния обо­ротных средств и предполагает соизмерение, затрат с ре­зультатами хозяйственной деятельности и возмещение за­трат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организаций их движения с минимально возможной сум­мой для получения наибольшего экономического эффекта.

           Оборачиваемость     оборотных    средств    характеризуется     рядом

взаимосвязанных   показателей:

           1. длительностью одно­го оборота в днях О = С (Т/Д)

              где С — остатки оборотных средств (средние), тыс. руб.;

                    Т — себестоимость товарной продукции, тыс. руб.;

                    Д — число дней в рассматриваемом периоде, днях.

Уменьшение    длительности    одного   оборота   свидетель­ствует  об улучшении  использования  оборотных  средств.

           2. количеством оборотов за определенный период: год, полугодие, квартал (коэффициент оборачи­ваемости) (Ко), исчисляется по формуле:

              Ко=Т/С

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачи­ваемости, тем лучше используются оборотные средства.

           3. суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

           Длительность одного оборота оборотных средства в днях (О) исчисляется по формуле

              О = С (Т/Д)

              где С — остатки оборотных средств (средние), тыс. руб.;

       Т — себестоимость товарной продукции, тыс. руб.;

      Д — число дней в рассматриваемом периоде, днях.

              Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определя­ется по формуле

              Кз=С/Т

Кроме указанных показателей также может быть ис­пользован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продук­ции предприятия к остаткам оборотных средств.

            Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

            Эффективность использования оборотных средств определяют, сопоставляя каждый из этих показателей с аналогичным в плановом периоде или с фактическими данными в предыдущих периодах. В результате сравнения  показателей  оборачиваемости  оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

                   Определение оборотных средств,  как  авансированных денежных средств  в создаваемые  запасы  оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории.  Оно не учитывает, что с авансированием определенной суммы денежных средств  также происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства.    Поэтому  у  рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов      сумма       авансированных     оборотных      средств    вoзрастает    на   определенную    сумму     полученной    прибыли.     У     нерентабельных  предприятий  сумма  авансированных  оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в  связи с понесенными убытками.

             При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при

замедлении — в оборот вовлека­ются дополнительные средства.

Эффективность использования оборотных средств зави­сит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от ин­тересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним фак­торам можно отнести такие, как общеэкономическая ситу­ация, налоговое законодательство, условия получения кре­дитов и процентные ставки по ним, сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Внутренние факторы – ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

  Рис.4.Схема влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств

          Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Сле­довательно, необходимо выпускать ту продукцию, кото­рую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекра­щая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост деби­торской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную пред­приятием прибыль целесообразно направлять прежде всего на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению се­бестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводст­венные расходы.

            Значительные резервы повышения эффективности испо­льзования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важ­ную роль в обеспечении непрерывности процесса производства.

   Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению.  Нарушение этого принципа путем отвлечения  из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков,  потерь  по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов  по ссудам,  на  взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису платеже-рассчетную дисциплину,  росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам.

Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - собственными оборотными средствами.

На эффективность использования оборотных средств предприятий действуют множество факторов, нередко в противо­положных направлениях. По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

Рис. 5.Факторы,   влияющие  на  эффективность использования  оборотных средств

К общеэкономическим факторам относятся: изменение вели­чины товарооборота и его структуры; размещение производи­тельных сил; динамика производительности общественного труда, ее обслу­живающих.

В группу экономико-организационных факторов входят: изме­нение размеров предприятий и их специализации: внедрение новых способов производства и другие.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, — это: измене­ние технологии и применяемой техники в отраслях, обслужи­вающие промышленное предприятие (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация производственных процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускоре­ние их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, отно­сятся: повышение качества выпускаемой продукции, изменение струк­туры товарооборота в сторону увеличения удельного веса това­ров, имеющих замедленную оборачиваемость.

Снижению оборотных средств способствуют: экономия мате­риальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность промышленных предприятий.

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, то есть не зависящими от деятельности дан­ного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести: рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

  1.6. Особенности управления оборотными средствами

Одной из важных причин недостаточности оборотных средств у множества предприятий  является отсутствие  стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается  сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья.  Получаются значительные выплаты,  следовательно,  необходимы огромные оборотные средства.

  Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой  деятельностью, на практике  сводится к необходимости  решать несколько весьма сложных задач.

  Первая из них, решение которой  может существенно пополнить оборотный капитал предприятия, - управление запасами. 

  Часто предприятие  покупает одно и то же сырье по разной цене.  У кладовщиков все сырье  записано на разных  карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то  определенной  цене. Наиболее  распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки  запасов  по фактической  себестоимости. Однако при его  использовании в условиях длительного хранения запасов,  характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость  продукции,  во-вторых,  существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.

   Использование метода  оценки материалов по стоимости последних закупок (ЛИФО) приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения, и следовательно,  и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных  ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО)  приводит к тому,  что себестоимость реализованной  продукции  формируется  исходя из наиболее низких цен на материалы,  а их остатки оцениваются по максимальной стоимости.  Поэтому  оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже,  чем при использовании  ранее  рассмотренных  методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на  складе и в  бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями  Минфина.

    Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование  системы расчетов.   Для ускорения  расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр,  включающий сведения о  договорных суммах,  сроках и  других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

2 Анализ основных производственно-экономических показателей

предприятия ООО «Крио Мозаик»

2.1 Общая характеристика предприятия

Юридический адрес компании:

       Россия, 634009, г. Томск, ул. Нижне-Луговая, 4

На территории предприятия расположено 23 здания производственно-технического, административного и бытового назначения.

Площадь земельного участка составляет 88526 м2, в том числе производственные площади со зданиями и сооружение 26180 м2.

Энергетические потребности предприятия удовлетворяются через покупку электроэнергии у ОАО «Энергосбыт».

Теплоснабжение – имеется собственная котельная.

Водоснабжение - собственное. Для технологических нужд используется техническая вода.

Водоотведение – в городской коллектор.

Основными видами деятельности  мясокомбината является забой скота,  реализация мяса и его переработка, а также производство колбас, деликатесов, полуфабрикатов.

Целью деятельности   является  эффективное использование местных сырьевых и трудовых ресурсов, с помощью которых осуществляет производство и реализацию мясопродуктов.

С середины  февраля 2005года на предприятии запустили новую бойню. Производственная мощность новой бойни позволяет забивать до 120 голов КРС в смену. В условиях новой бойни осуществляется контроль со стороны независимой ветеринарной службы на протяжении всего процесса от приема животных на забой до получения мяса, предотвращающий поступление в торговую сеть мяса больных животных. Кроме того, ветеринарный контроль позволяет контролировать хозяйства и частные подворья на предмет заболеваний скота. В случае выявленных незаразных заболеваний предприятие имеет специальные санитарные камеры для временного хранения мяса и его бактериологического исследования.

             На предприятии развита система заключения договоров на закупку скота, что дает хозяйствам гарантию получения расчета за данный скот.

             Предприятие имеет специализированный автотранспорт, который осуществляет приемку скота непосредственно в хозяйствах и у частного сектора, что позволяет миновать посреднические структуры.

             Также предприятие имеет мощное холодильное оборудование, необходимое для правильной подготовки мяса для дальнейшей переработки, реализации или хранения.

             На предприятии создан отдел по закупке крупного рогатого скота, работники которого осуществляют выезд в хозяйства для первичного осмотра скота, заключают договоры.

             Хочется отметить, что предприятия – сдатчики, попробовавшие работать с ООО "Крио Мозаик", остались довольны и заинтересованы в дальнейшем сотрудничестве.

           12 февраля 2005 года был пущен новый цех полуфабрикатов. Его практически пришлось строить заново. Открытию этого участка предшествовала кропотливая работа технических и строительных служб. Они на протяжении двух месяцев этого года произвели замену всех коммуникаций и, можно сказать, возводили новые стены.

              Работа кипела днём и ночью. Была произведена замена систем горячей и холодной воды, системы кондиционирования помещений, канализации, а также ремонт полов, замена потолков и возведение стен вводимого в строй нового участка мясокомбината. В перспективе на мясокомбинате будет сосредоточено производство всех полуфабрикатов. Целью этого перевода является создание крупнейшего за Уралом комбината по производству полуфабрикатов европейского уровня. Уже сейчас закупается новое оборудование, переводятся на комбинат лучшие управленческие и технологические кадры.

            Одна из главных задач предприятия это постоянное обновление ассортимента  технологами производства разрабатываются не только деликатесные сорта, но и продукция отличного качества, рассчитанная на повседневное потребление. Усилия всех служб предприятия направлены на создание конкурентоспособной,  покупаемой и недорогой продукции.

          Применение современных видов оболочек позволяет значительно увеличить сроки хранения мясопродуктов без применения консервантов.

В конкурентной борьбе на рынке ООО "Крио Мозаик" достигло успеха только за счет обновления и расширения выпускаемого ассортимента продукции, пользующейся спросом, качества и лучшего понимания основ рыночного ведения хозяйства. Предприятие смогло это сделать быстрее и лучше других производителей и занять ведущее положение на рынке.

В настоящее время ассортимент колбасных изделий, полуфабрикатов и деликатесов, выпускаемых предприятием, постоянно расширяется, разрабатываются новые виды изделий с целью удовлетворения  покупательского спроса и более полного использования имеющегося сырья.

Темпы роста объема производства и реализации продукции, повышение ее качества непосредственно влияют на величину издержек прибыль и рентабельность предприятия.

2.2. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия за 2004-2006 гг.

Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является необходимым условием принятия управленческого решения.

Источниками информации для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия служат:

- бухгалтерские балансы за 2004-2006 гг. (форма №1);

- отчеты о прибылях и убытках (форма №2);

2.2.1. Анализ объемов выпуска и реализации продукции

Таблица 1 - Объем выпуска и реализации продукции (работ, услуг)

Рис. 6 Объем выполненных работ и оказанных услуг

Анализируя данные таблицы 2 и в соответствии с рисунком 6, следует отметить, что на протяжении трех лет наблюдается рост объемов производства; максимальный прирост имел место за период с 2005-2006 г.г. Объем выполненных работ увеличился на 94537 тыс.руб. За три года наблюдается увеличение выпуска продукции, при этом производство пельменей в 2004 году составило 54404 кг., что больше по сравнению с данными 2003 года на 10694 кг.; производство тестовых полуфабрикатов составило 30190 кг., что выше 2003 года на 5835 кг., производство рубленых полуфабрикатов составило 13704 кг., что выше 2003 года на 2294 кг., производство ливерных колбас составило 5256 кг., что по сравнению с 2003 годом больше на 65 кг..

Темп роста  товарной продукции в 2004 году составил 113,34 % от уровня 2003 года, в 2005 году – 132,95 % от уровня 2004 года.

2.2.2. Анализ себестоимости работ и услуг, затратоемкости производства

Анализ себестоимости включает:

- анализ затрат на один рубль проданных товаров, продукции, работ, услуг;

- анализ структуры себестоимости;

- анализ затратоемкости производства.

Анализ затрат на 1 рубль стоимости работ и услуг представлен в таблице 2

Таблица 2 - Анализ затрат на 1 рубль стоимости работ и услуг.

Рис. 7 Затраты на рубль товарной продукции

По данным таблицы 2 и в соответствии с рисунком 7 видно, что максимальное значение затрат на рубль стоимости выполненных работ и услуг было в 2004 году и составило 0,97 руб., а к 2006 году наблюдается тенденция к снижению показателя, что свидетельствует о повышении прибыльности производства.

Таблица 3 Структура затрат по экономическим элементам (тыс. руб.)

По данным таблицы 3 и в соответствии с рисунком 8 видно, что полная себестоимость в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 28274 тыс.руб., или на 11,56 %. Увеличение произошло почти по всем элементам затрат. Материальные затраты уменьшились на 12172 тыс.руб. и составили 142096 тыс.руб., а их доля несколько уменьшилась на 10,99 % и равнялась 52,07 %. Доля затрат на оплату труда увеличилась с 22,58 до 28,95 %. В связи с ростом затрат на оплату труда увеличились отчисления на социальные нужды на 8746 тыс.руб. Амортизация основных средств увеличилась на 953 тыс.руб. Удельный вес амортизации основных средств увеличился с 0,89 до 1,15 % в общей сумме затрат. Прочие затраты выше уровня 2003 г. на 6980 тыс. руб., а их доля выше уровня прошлого года на 2,02 %. За 2006 год по сравнению с 2005 годом себестоимость увеличилась на 48940 тыс.руб., произошло незначительное увеличение затрат почти по всем статьям, большое изменение наблюдается по материальным затратам на 36545 тыс.руб., их доля в общих затратах составляет 55,5 %. и связано это в первую очередь с увеличением роста цен и увеличением объемов выполненных работ и услуг.

Рис. 8 Себестоимость товарной продукции

Таблица 4 Затратоемкость производства

Рис.9  Затратоемкость производства

По данным таблицы 4 и в соответствии с рисунком 9 видно, что для данного производства характерно уменьшение материалоемкости, увеличение зарплатоемоксти, амортизациемкости и доли прочих затрат.

2.2.3.     Анализ трудовых ресурсов

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, эффективность использования машин, оборудования и как результат объём производства продукции, её себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей. Поэтому анализ трудовых ресурсов представляет собой важный раздел системы комплексного экономического анализа деятельности предприятий.

На основе данных таблицы 5 проведем анализ динамики численности персонала.

     Таблица 5 Динамика численности персонала

Из таблицы 5 видно, что в 2005 году общая численность персонала составляла 483 чел., это на 55 чел., или на 12,85 % больше, чем в прошлом году. Рост численности персонала произошел за счет увеличения рабочих на 48 чел., или на 15,74 %, служащих на 2 чел. или на 4,26 %, специалистов на 5 чел. или на 13,16 %. В 2006 году общая численность персонала составляла 506 чел., это на 23 чел. больше, чем в прошлом году. Рост численности персонала произошел за счет увеличения рабочих на 17 чел., служащих на 4 чел., специалистов на 2 чел.

Таким образом, на предприятии наблюдается незначительное повышение численности по рабочим, служащим и специалистам.

Таблица 6 Текучесть кадров

Рис. 10Динамика численности персонала

Из таблицы 6 и в соответствии с рисунками 10 и 11 следует, что за период с 2004-2006 г.г. количество человек в списочном составе на начало года увеличилось на 64 человека, принятых на работу было меньше на 4 человека, а уволенных больше на 20 человек; среднесписочная численность персонала увеличилась на 55 человек. За период с 2005-2006 г.г. количество человек в списочном составе на начало года увеличилось на 40 человек, принятых на работу было меньше на 28 человек, среднесписочная численность персонала увеличилась на 23 человека. Основная причина увольнения работников по собственному желанию, это низкая заработная плата.

Рис.11 Движение рабочей силы

     Для оценки уровня интенсивности использования персонала применяются обобщающие показатели производительности труда (таблица 7), это среднегодовая, среднедневная и среднечасовая выработка продукции одним рабочим, а также среднегодовая выработка продукции на одного работника в стоимостном выражении.

Таблица 7 Показатели производительности труда

Рис. 12 Динамика показателей производительности труда

По данным таблицы 7 и в соответствии с рисунком 12  видно, что за период 2004-2005 г.г. среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 2,54 тыс.руб., или на 0,43 % и составила 594,09 тыс.руб. Среднегодовая выработка одного рабочего уменьшилась на 17,23 тыс.руб., или на 2,08 % и составила 812,88 тыс.руб. За период 2005-2006 г.г. среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 159,83 тыс.руб., или на 26,9 % и составила 753,92 тыс.руб. Среднегодовая выработка одного рабочего возросла на 218,16 тыс.руб., или на 26,84 % и составила 1031,04 тыс.руб.

Фактором роста среднегодовой выработки работающего и рабочего явилось увеличение среднечасовой выработки рабочих.

Динамика фонда заработной платы приведена в таблице 8.

Таблица 8 Динамика фонда заработной платы

Рис. 13 Фонд оплаты труда всех работников

Из таблицы 8 и в соответствии с рисунком 13, следует, что в 2005 году по сравнению с 2004 годом произошло увеличение фонда заработной платы промышленно-производственного персонала на 23767 тыс.руб. или на 43,02 % и он равнялся 79008 тыс.руб. Данные изменения связаны с ростом среднегодовой заработной платы работающего. Темп роста среднегодовой заработной платы опережает темп роста товарной продукции 143,02 и 113,34 % соответственно. Увеличение затрат на оплату труда привело к росту зарплатоемкости на 0,05 руб.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло незначительное  увеличение фонда заработной платы промышленно-производственного персонала на 9927 тыс.руб. или на 12,56 % и он равнялся 88935 тыс.руб. Среднегодовая заработная плата работающего увеличилась на 12,18 тыс.руб. или на 7,45 %. В этот период темп роста товарной продукции опережает темп роста среднегодовой заработной платы 132,95 и 112,56 % соответственно. Снижение затрат на оплату труда привело к снижению зарплатоемкости на 0,04 руб.

2.2.4.     Анализ структуры и эффективности использования основных производственных фондов

Анализ использования основных производственных фондов  предполагает:

- анализ структуры основных производственных фондов;

- анализ движения и состояния основных производственных фондов;

- анализ эффективности использования основных производственных фондов (фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности, рентабельности фондов);

По данным таблицы 9 и 10 проведем анализ объема и структуры основных производственных фондов.

Таблица 9 Анализ объема основных производственных фондов

Анализируя данные таблицы 9 за 2004-2005 г.г. можно сделать вывод, что стоимость основных фондов увеличилась на 14970 тыс.руб., или на 39,31 %.

Прирост был связан с увеличением стоимости зданий на 8258 тыс.руб., сооружений на 2033 тыс.руб., машин и оборудования на 4593 тыс.руб., транспортных средств на 93 тыс.руб. За рассматриваемый период произошло увеличение доли зданий и сооружений с 56,1 % до 59,67 %, машин и оборудования с 29,92 % до 30,13 %. Доля транспортных средств снизилась с 12,89 % до 9,43 %.

Таблица 10 Объем и структура основных производственных фондов

Рис. 14 Структура основных производственных фондов

За период 2005-2006 г.г.  также произошли изменения в структуре основных фондов. Стоимость основных фондов увеличилась на 19186 тыс.руб., или на 36,16 %. Прирост прежде всего был связан с увеличением стоимости зданий на 14407 тыс.руб. и машин и оборудования на 4522 тыс.руб.

За рассматриваемый период произошло увеличение доли зданий и сооружений с 59,67 % до 63,76 %. Снизилась доля машин и оборудования с 30,13 % до 28,39 %, транспортных средств с 9,43 % до 6,9 %.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности. Для этого рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент поступления (ввода);

- коэффициент выбытия;

- коэффициент компенсации.

Движение основных фондов отражено в таблице 11

Таблица 11 Движение основных фондов за 2004-2006 г.г.

Из таблицы 11 видно, что в 2005 году основных фондов поступило на 2187 тыс.руб. меньше, чем в 2004 году, выбыло на 4523 тыс.руб. больше. Коэффициент ввода уменьшился на 20,87 %. В 2006 году основных фондов поступило на 63 тыс.руб. меньше по сравнению с 2005 годом, а выбыло на 4279 тыс.руб. меньше. Коэффициент ввода уменьшился на 10,31 %.

Проанализируем техническое состояние основных фондов.

Таблица 12 Показатели технического состояния основных фондов

Риc. 15 Среднегодовая стоимость основных фондов

Из таблицы 12 и в соответствии с рисунком 15 видно, что технический уровень основных фондов практически не изменился. При увеличении стоимости основных фондов  за период 2004-2005 г.г. на 14970 тыс.руб., увеличился и износ на 3131 тыс.руб., остаточная стоимость увеличилась на 11839 тыс.руб., при этом коэффициент износа увеличился на 2,15 %, а коэффициент годности снизился на 0,35 %. За период 2005-2006 г.г. стоимость основных средств увеличилась на 21018 тыс.руб., остаточная стоимость увеличилась  на 19186 тыс.руб., однако увеличился и износ основных средств на 2618 тыс.руб. Коэффициент износа снизился на 0,35 %, а коэффициент годности увеличился на 0,35 %, что говорит об улучшении технического состояния основных фондов.

Анализ эффективности использования основных производственных фондов предполагает расчет показателей эффективности использования ОПФ: фондоотдачи, фондоемкости, фондовворуженности труда, рентабельности фондов, которые рассчитаны в таблице 13

Данные таблицы 13 показывают, что уровень фондоотдачи на предприятии  за период 2004-2005 г.г. снизился на 2,99 руб., и составил 6,3 руб./руб., а уровень фондоемкости увеличился на 0,5 руб., и равнялся 0,16 руб./руб. Уровень фондоотдачи на предприятии за период 2005-2006 г.г. снизился на 0,21 руб., и составил 6,09 руб.

Таблица 13 Эффективность использования основных фондов

Рис. 16 Динамика стоимости основных производственных фондов и фондоотдачи

Рис. 17 Рентабельность фондов

Из рисунка 17 видно, что рентабельность фондов была максимальной в 2006 году и составляла 95,19 %.

Для того чтобы определить, что повлияло на снижение фондоотдачи, проанализируем соотношение темпов роста производительности труда и фондоотдачи.

Таблица 14 Динамика фондоотдачи, производительности труда и фондовооруженности труда

Рис. 18 Соотношение темпов роста производительности труда, фондоотдачи и фондовооруженности труда

Из таблицы 14 и в соответствии с рисунком 18 видно, что снижение фондоотдачи обусловлено, прежде всего, ростом фондовооруженности труда. Темпы роста фондовооруженности труда на протяжении трех лет всегда были выше темпов роста производительности труда.

2.2.5. Анализ прибыли и рентабельности

По данным таблицы 15 и в соответствии с рисунком 19 в целом по предприятию за 2005 год получено прибыли от продаж 14034 тыс.руб., что выше показателя 2004 года на 5491 тыс.руб. Балансовая прибыль увеличилась на 9467 тыс.руб. и составила 18746 тыс.руб.

Таблица 15 Анализ финансовых результатов (тыс. руб.)

Рис. 19 Динамика прибыли  от реализации работ и услуг, прибыли до налогообложения и чистой прибыли

За 2006 год получено прибыли от продаж 59631 тыс.руб., что выше уровня 2005 года на 45597 тыс.руб.  Прибыль до налогообложения составила 70849 тыс.руб., что на 32082 тыс.руб. выше уровня 2005 года.

В целом по предприятию за 2004-2006 г.г. наблюдается значительный рост чистой прибыли.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности рассчитаны в таблице 16.

Таблица 16 Показатели рентабельности предприятия (%)

Рис. 20 Показатели рентабельности деятельности предприятия

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

За период с 2004-2005 г.г. рентабельность продаж увеличилась с 3,37 до 4,89 %, в результате увеличилась сумма прибыли, приходящаяся на рубль реализованной продукции. За период 2005-2006 г.г. она увеличилась на 10,74 % и составила 15,63 %. В результате сумма прибыли приходящаяся на рубль товарной продукции составила 59631 тыс.руб.

Рентабельность продукции за период 2004-2005 г.г. увеличилась на 1,65 % и составила 5,14 %, в результате чего предприятие имеет на 1,65 % больше прибыли с каждого рубля затраченного на производство продукции в связи с увеличением объемов производства. За период 2005-2006 г.г. рентабельность

продукции увеличилась на 13,39 % и составила 18,53 %.

Рентабельность ресурсов в 2004 г. составляла 8,55 %; в 2005г. – 12,94 % ; в 2006 г. – 37,17 %. 

2.3. Анализ основных технико-экономических показателей

предприятия  за 2004 – 2006 г.г.

Таблица 17 Основные технико-экономические показатели ООО "Крио Мозаик"

Из таблицы 17 видно, что за 2004-2006 гг. производственная и финансовая ситуация на предприятии улучшилась. На протяжении трех лет наблюдается рост объемов производства; максимальный прирост имел место за период с 2005-2006 г.г. Объем выполненных работ и оказанных услуг увеличился на 94537 тыс.руб. За три года наблюдается увеличение выпуска продукции, при этом производство пельменей в 2005 году составило 54404 кг., что больше по сравнению с данными 2004 года на 10694 кг.; производство тестовых полуфабрикатов составило 30190 кг., что выше 2004 года на 5835 кг., производство рубленых полуфабрикатов составило 13704 кг., что выше 2004 года на 2294 кг., производство ливерных колбас составило 5256 кг., что по сравнению с 2004 годом больше на 65 кг..

Темп роста  товарной продукции в 2005 году составил 113,34 % от уровня 2004 года, в 2006 году – 132,95 % от уровня 2005 года.

Максимальное значение затрат на рубль стоимости выполненных работ и услуг было в 2004 году и составило 0,97 руб., а к 2006 году наблюдается тенденция к снижению показателя, что свидетельствует о повышении прибыльности производства.

Себестоимость в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 28274 тыс.руб., или на 11,56 %. Увеличение произошло почти по всем элементам затрат. Материальные затраты уменьшились на 12172 тыс.руб. и составили 142096 тыс.руб., а их доля несколько уменьшилась на 10,99 % и равнялась 52,07 %. Доля затрат на оплату труда увеличилась с 22,58 до 28,95 %. В связи с ростом затрат на оплату труда увеличились отчисления на социальные нужды на 8746 тыс.руб. Амортизация основных средств увеличилась на 953 тыс.руб. Удельный вес амортизации основных средств увеличился с 0,89 до 1,15 % в общей сумме затрат. Прочие затраты выше уровня 2004 г. на 6980 тыс. руб., а их доля выше уровня прошлого года на 2,02 %. За 2006 год по сравнению с 2005 годом себестоимость увеличилась на 48940 тыс.руб., произошло незначительное увеличение затрат почти по всем статьям, большое изменение наблюдается по материальным затратам на 36545 тыс.руб., их доля в общих затратах составляет 55,5 %. и связано это в первую очередь с увеличением роста цен и увеличением объемов выпуска продукции.

Для данного производства характерно уменьшение материалоемкости, увеличение зарплатоемкости, амортизациемкости.

В 2005 году общая численность персонала составляла 483 чел., это на 55 чел., или на 12,85 % больше, чем в прошлом году. Рост численности персонала произошел за счет увеличения рабочих на 48 чел., или на 15,74 %, служащих на 2 чел. или на 4,26 %, специалистов на 5 чел. или на 13,16 %. В 2006 году общая численность персонала составляла 506 чел., это на 23 чел. больше, чем в прошлом году. Рост численности персонала произошел за счет увеличения рабочих на 17 чел., служащих на 4 чел., специалистов на 2 чел.

За период 2004-2005 г.г. среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 2,54 тыс.руб., или на 0,43 % и составила 594,09 тыс.руб. Среднегодовая выработка одного рабочего уменьшилась на 17,23 тыс.руб., или на 2,08 % и составила 812,88 тыс.руб. За период 2005-2006 г.г. среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 159,83 тыс.руб., или на 26,9 % и составила 753,92 тыс.руб. Среднегодовая выработка одного рабочего возросла на 218,16 тыс.руб., или на 26,84 % и составила 1031,04 тыс.руб.

Фактором роста среднегодовой выработки работающего и рабочего явилось увеличение среднечасовой выработки рабочих.

В 2005 году по сравнению с 2004 годом произошло увеличение фонда заработной платы промышленно-производственного персонала на 23767 тыс.руб. или на 43,02 % и он равнялся 79008 тыс.руб. Данные изменения связаны с ростом среднегодовой заработной платы работающего. Темп роста среднегодовой заработной платы опережает темп роста товарной продукции 143,02 и 113,34 % соответственно. Увеличение затрат на оплату труда привело к росту зарплатоемкости на 0,05 руб.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом произошло незначительное  увеличение фонда заработной платы промышленно-производственного персонала на 9927 тыс.руб. или на 12,56 % и он равнялся 88935 тыс.руб. Среднегодовая заработная плата работающего увеличилась на 12,18 тыс.руб. или на 7,45 %. В этот период темп роста товарной продукции опережает темп роста среднегодовой заработной платы 132,95 и 112,56 % соответственно. Снижение затрат на оплату труда привело к снижению зарплатоемкости на 0,04 руб.

Уровень фондоотдачи на предприятии  за период 2004-2005 г.г. снизился на 2,99 руб., и составил 6,3 руб./руб., а уровень фондоемкости увеличился на 0,5 руб., и равнялся 0,16 руб./руб. Уровень фондоотдачи на предприятии за период 2005-2006 г.г. снизился на 0,21 руб., и составил 6,09 руб.

В целом по предприятию за 2005год получено прибыли от продаж 14034 тыс.руб., что выше показателя 2004 года на 5491 тыс.руб. Прибыль до налогообложения увеличилась на 9467 тыс.руб. и составила 18746 тыс.руб.

За 2006 год получено прибыли от продаж 59631 тыс.руб., что выше уровня 2005 года на 45597 тыс.руб.  Прибыль до налогообложения составила 70849 тыс.руб., что на 32082 тыс.руб. выше уровня 2005 года.

За период с 2004-2005 г.г. рентабельность продаж увеличилась с 3,37 до 4,89 %, в результате увеличилась сумма прибыли, приходящаяся на рубль реализованной продукции. За период 2005-2006 г.г. она увеличилась на 10,74 % и составила 15,63 %. В результате сумма прибыли приходящаяся на рубль выполненных работ и услуг составила 59631 тыс.руб.

Рентабельность продукции за период 2004-2005 г.г. увеличилась на 1,65 % и составила 5,14 %, в результате чего предприятие имеет на 1,65 % больше прибыли с каждого рубля затраченного на производство продукции в связи с увеличением объемов производства. За период 2005-2006 г.г. рентабельность

продукции увеличилась на 13,39 % и составила 18,53 %.

Рентабельность ресурсов в 2004 г. составляла 8,55 %; в 2005 г. – 12,94 %; в 2006 г. – 37,17 %. 

ООО "Крио Мозаик" с каждым годом улучшает свои показатели.

     3. Анализ эффективности улучшения использования оборотных средств

   3.1.Система показателей оценки оборотных средств и эффективности улучшения их использования.

              Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса тесно связано с управлени­ем капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку на­личие определенной величины и динамики его состоя­ния является одним из важных критериев при выборе оптимальных управленческих решений. Во все периоды жизненного цикла предприятия: от привлечения ресур­сов для создания или расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации — капитал всегда вы­ступает необходимым атрибутом деятельности пред­приятия. В настоящее время, как правило, для опреде­ления эффективности привлечения ресурсов предпри­ятием используются методы финансового планирова­ния и определения денежных потоков. Это достаточно простой, но не всегда эффективный подход.

Привлечение  ресурсов  предприятием — двоякий процесс, который должен рассматриваться с двух по­зиций: со стороны инвестора—как инвестиции, а. со стороны предприятия — как привлечение источников капитала для его формирования. Для решения указан­ных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и сум­мы доходов от инвестиций. С точки зрения предпри­ятия, в котором осуществляется формирование капи­тала, одних финансовых методов анализа для опреде­ления степени его воспроизводства, явно недостаточ­но. Поэтому возникает необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения ресурсов и оценки эффективности их использования.

Следует отметить, что на текущий момент, как за ру­бежом, так и у нас, в России, на практике преобладает утилитарный, узконаправленный подход к анализу ка­питала, который базируется в основном на решении задач по управлению отдельными видами активов предприятия и источников их формирования.

Комплексный, системный подход в теории экономи­ческого анализа был разработан проф. А.Д.Шереметом более 30 лет тому назад, и ныне широко и успешно ис­пользуется при проведении анализа оборотных средств предприятий

Профессор А.Д.Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:

1. Представление исследуемого объекта как системы, с определением целей и условий ее функционирования.

2. Разработка системы аналитических и синтетиче­ских показателей,

3. Схематичное изображение системы.

4. Проведение классификации факторов и показате­лей, определение взаимосвязей между ними.

5. Формирование модели системы на основе пред­шествующих этапов.

6. Проведение исследования с использованием раз­работанной модели.

  Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.

Место анализа оборотных средств и их элементов в системе комплексного экономического анализа деятельности предприятия можно увидеть на схеме комплексного экономического анализа, предложенной проф. А.Д.Шереметом, изображенной на рисунке 21.

Рис. 21 Схема системы комплексного экономического анализа

В этой связи при проведении анализа капитала не­обходимо рассматривать процессы его формирова­ния и развития с одной стороны, и процессы его

функционирования — с другой. Для отражения ос­новных этапов анализа оборотных средств  можно использовать схему, изо­браженную на рисунке 3.

Особое место а системе анализа оборотных средств пред­приятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

Рис. 22 Схема анализа оборотного капитала

Особенно продуктивным при проведении может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем исполь­зования уравнений и вычисления относительных по­казателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определени­ем количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда на­зывают финансовыми.

Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, дви­жение капитала, результативность его функциониро­вания, основываются на данных финансовой бухгал­терской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информа­ции, поскольку в бухгалтерской отчетности предпри­ятия с правовой и счетной позиций достоверно, сис­темно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

Получение показателей капитала возможно только с применением рас­четных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы по­казателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.

К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования капитала, прежде всего от­носятся: величина, структура и стоимость всех ис­точников капитала и отдельных его составляющих.

Функционирующий капитал определяется показа­телями иного порядка: объемными показателями ак­тивов; структурой и ценой активов предприятия.

Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих ак­тивов и структуру текущего капитала.

Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие.

1. Структуру отдельных источников  и их динамику за период, в том числе:

      величину собственных источников;

      величину долгосрочных заемных источников;

      величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и стру­ктура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.

4. Показатель эффекта финансового рычага рас­сматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников ка­питала.

К показателям оборотного капитала относятся: ве­личина, состав, структура и динамика, оборачивае­мость,  динамика  оборачиваемости,   факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели исполь­зования оборотного капитала имеют структуру, пока­занную в табл.1.

К показателям эффективности использования капита­ла относятся: прибыль, результат в виде текущего капи­тала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, измене­ние показателей финансового состояния.

При разработке методики анализа оборотных средств приме­нен системный подход, заключающийся в использо­вании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и пока­затели, подлежащие отражению.

Для определения основных тенденций в формиро­вании и использовании предприятием своего капи­тала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе показателей в ди­намике за ряд (3 — 5) лет.

Таблица 18 – Показатели использования оборотного капитала

Таблица 19 – Коэффициенты использования капитала

Применение методики предусматривает комплекс­ное использование, но возможно применение ее от­дельных разделов для проведения анализа более уз­кого круга вопросов, т.е. изучения конкретных эле­ментов   системы   капитала   предприятия   в зависимости от цели проведения анализа. Методика должна включать в себя:

1. Анализ источников формирования капитала, их структуры и стоимости

В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и за­емных источников капитала и показатели мультипли­катора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных ис­точников капитала и его общая стоимость.

    2. Анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

• основного капитала.

• оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Опре­деляется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются по­казатели динамики путем исчисления соответствую­щих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборот­ного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

      3. Факторный анализ текущего капитала.

Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внут­ренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образова­ния по суммам и срокам.

Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.

В текущих пассивах краткосрочные кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а следовательно с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал             

     Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция – это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

4. Анализ эффективности использования капи­тала

     Проводится путем определения результатов, полу­ченных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабель­ности, отражающие соотношения полученных фи­нансовых, нефинансовых результатов и используе­мого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его дело­вой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальней­шего развития.

В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и ди­намика, производится оценка балансовых соотноше­ний между отдельными группами источников капита­ла.

Эффективность использования оборотного капита­ла определяется путем исчисления ряда показате­лей, в частности: оборачиваемостью оборотного ка­питала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.

Повышение эффективности использования обо­ротного капитала состоит, в первую очередь, в уско­рении его оборачиваемости, и проявляется в увели­чении капиталоотдачи при сохранении объема обо­ротного капитала, что создает реальную возмож­ность для расширения бизнеса.

      1.Период обращения запасов ( длительность оборота запасов товарно-

материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании сверхнормативных запасов. Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств:

-                   Из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием

имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей;

-                   Из-за устаревания, порчи и расхищения товарно-материальных ценностей;

-                   Из-за увеличения суммы уплачиваемых налогов

-                   Из-за отвлечения средств из оборота.

Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.

2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, т.е. для получения денег от продажи.

Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности необходимо применять следующие способы управления ею:

1.      Контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств.

2.      Диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

3.      Предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);

4.      Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

                Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях

предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы.

Если кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.

3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал.

Ц

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

1.      путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

2.      путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

3.      путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.

Коэффициенты оборачиваемости, характеризую­щие капиталоотдачу, выраженную в отношении вели­чины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:

Коб = Vp / Коб                                                       

где Vp — выручка от реализации продукции;

Коб — средняя величина оборотного капитала.

Показатель оборачиваемости оборотного капитала

в днях ( Ро ), определяющий период прохождения оборотным капиталом одного оборота:

где Ко —-средняя величина оборотного капитала;

Vp — выручка от реализации продукции;

Т — длительность анализируемого периода в днях.

Коэффициент загрузки или коэффициент закреп­ления использования оборотного капитала, показы­вающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации про­дукции можно исчислить следующим образом:

Кzок =  Ко / Vp .                                                                                                                                                                                                                 

При ускорении оборачиваемости потребность в оборотном капитале снижается, и наоборот. Величи­ну высвобождения или необходимости привлечения дополнительных источников оборотного капитала, можно вычислить расчетным путем:

K01 и К00 — средняя величина оборотного капитала за отчетный и предшествующий периоды;

кpr — коэффициент прироста производства про­дукции.

       Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Система относительных финансовых коэффициен­тов в экономическом смысле подразделяется на ряд характерных групп:

I. Оценка рентабельности предприятия:

1.1. Общая рентабельность предприятия = балансовая прибыль/среднюю стоимость имущества предприятия 100%;

1.2. Чистая рентабельность = чистая прибыль/средняя стоимость имущества предприятиях * 100%;

1.3. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного. капитала * 100%;

1.4. Общая рентабельность производственных фондов == балансовая (валовая) прибыль/средняя стоимость основных производственных, и оборотных материальных. активов * 100%.

II. Оценка эффективности управления или прибыльность продукции:

II. 1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота = чистая прибыль/продукция (оборот) *100%;

II.2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукции = прибыль от реализации/продукциях 100%;

II.3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота = прибыль от всей реализации/ продукциях 100%;

II.4. Общая прибыль на 1 руб. оборота = балансовая прибыль/продукциях 100%.

III. Оценка деловой активности или капиталоотдачи:

III. 1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) = Продукция (оборот)/средняя стоимость имущества;

III.2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов = Продукция / средняя стоимость основных производств. средств и нематериальных активов;

III.3. Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция/ср. стоимость оборотных активов;

III.4, Оборачиваемость запасов = продукция/средняя стоимость запасов;

III. 5, Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция/средняя величина дебиторской задолженности;

III.6. Оборачиваемость банковских активов = продукция/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг;

III. 7. Оборот к собственному капиталу = продукция/средняя величина собственного капитала.

IV. Оценка рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчиво­сти во многом базируются на показателях рента­бельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рас­сматривать в динамике.

                                       Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта - стабильность его деятельности и платежеспособности. Организа­ция считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансо­вых вложений и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства. Таким образом, пла­тежеспособность организации можно выразить в виде неравенства:

ДС + РД + ПО > КО + КЗ                                                                                                                                                                             

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запа­сов и затрат источниками их формирования. Детали­зированный анализ финансового состояния органи­зации можно проводить с использованием абсолют­ных и относительных показателей. Анализ обеспе­ченности источниками формирования можно прово­дить либо по запасам, либо одновременно по запа­сам и затратам. Сущность анализа финансового со­стояния с помощью абсолютных показателей заклю­чается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покры­тия запасов и затрат,

В целях анализа целесообразно рассмотреть мно­гоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат. можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

Для характеристики источников формирования за­пасов и затрат используются несколько абсолютных показателей:

• наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собст­венных средств и долгосрочных заемных обяза­тельств за минусом стоимости внеоборотных ак­тивов:

СОС=ИСР+ДО-ИВ;                                                                                                                                                                                                                 

• общая величина основных источников фор­мирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ.                                                                                                                                                                                                                               

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности за­пасов и затрат источниками их формирования:

o        излишек ("+") или недостаток ("-") собственных оборотных средств:

              СОС = СОС -33;                                                                                                                                                                                        

o        излишек или недостаток общей величины основ­ных источников для формирования запасов и за­трат;

                    ОСОС = ОСОС - 33.                                                                                                                                                                          

В зависимости от соотношения рассмотренных по­казателей можно с определенной степенью условно­сти выделить следующие типы финансовой устойчи­вости экономического субъекта:

• абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

33 > СОС + КЗ;                                                                                                                                                                                                              

• нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация   гарантирует   платежеспособность организации и характеризуется условием:

33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ;                                                                                                                                           

• неустойчивое финансовое состояние, сопря­женное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие фи­нансовую напряженность. Возникает при условии:

33 = СОС = КЗ + ИФН,                                                                                                                                                                                     

где  ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства);

• кризисное (критическое) финансовое состоя­ние, при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

33 < СОС + КЗ.                                                                                                                                                                                                                 

Для более глубокого анализа финансового состоя­ния организации в дополнение к абсолютным показа­телям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов;

• коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу баланса:

Ка = КР / Б.                                                                                                                                                                                                                                             

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее дея­тельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и неза­висимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

• коэффициент соотношения заемных и собст­венных средств (Кз/c) рассчитывается как отно­шение величины обязательств организации к ве­личине ее собственных средств:

Кз/с = ип / кр.                                                                                                                                                                                                                                             

Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:

Кз/с = 1/Ка - 1.                                                                                                                                                                                                                                             

Нормальное ограничение для коэффициента соот­ношения заемных и собственных средств Кз/с > 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств:

• коэффициент маневренности собственного капитала (Kм) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к об" щей величине источников собственных средств:

Км = СОС / КР.                                                                                                                                                                                                                               

Нормальное ограничение коэффициента Км > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собст­венного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована;

• коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ко) рассчитывается как отношение величины собственных обо­ротных средств к стоимости запасов и затрат:

Ко = СОС / 33.                                                                                                                                                                                                                                             

Нормальное ограничение коэффициента Ко > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченно­сти собственными источниками покрытии запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики    неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

• коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

Кс/п = КР / ИП;                                                                                                                                                                                                                                             

Нормальное ограничение коэффициента Кс/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;

• коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Кф/з = БН / КР.                                                                                                                                                                                                                                              (

Нормальное ограничение коэффициента Кф/з > 1.25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до еди­ницы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источни­ками средств.

3.2. Способы управления чистым оборотным капиталом и теку­щими финансовыми потребностями предприятия

Собственный оборотный капитал предприятия (сино­нимы: собственные оборотные активы, собствен­ные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовре­менного полного (стопроцентного) погашения крат­косрочной задолженности предприятия. Другими сло­вами, это тот запас финансовой устойчивости, кото­рый позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все креди­торы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Чаще всего выделяют следующие варианты расче­та собственного оборотного капитала:

-         источники собственных средств минус внеоборот­ные активы;

-         источники собственных средств плюс долгосроч­ные кредиты и займы минус внеоборотные активы;

-         текущие активы {оборотные средства) минус те­кущие пассивы (краткосрочная задолженность).

На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей ак­тивов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического ба­ланса), а самое главное. — на учете целевого назначе­ния полученных долгосрочных кредитов и займов.

Рассмотрим порядок расчета собственного обо­ротного капитала при различных вариантах привле­чения долгосрочных кредитов и займов.

     Вариант 1. Долгосрочные кредиты и займы име­ют целевое назначение — инвестирование во вне­оборотные активы.

1-й способ расчета. Данные источники сформировали внеобо­ротные активы и собственные оборотные активы. Соответственно, для того, чтобы определить величи­ну последних, нужно из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами внеоборотные активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно - за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборот­ного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств.

                       =                            -              -                                          -             

2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных средств в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом, получим:

Собственный             Текущие                           Текущие             

  оборотный        =      активы           -                пассивы

   капитал

Вариант 2. Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов  является по­полнение оборотных активов.

1-й способ расчета. Поскольку долгосрочные кредиты и займы не участвовали в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости вне­оборотных активов:

Собственный          Источники                  Внеоборотные

оборотный       =    собственных     -                                                              

капитал                     средств                          активы

2-й способ расчета. В отличие от первого вариан­та помимо собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник - долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного капитала будет определяться после того, как из общей величины текущих активов мы исклю­чим величину долгосрочных кредитов и займов и об­щую величину краткосрочной задолженности:

Собственный            Текущие                Долгосрочные                Текущие  

оборотный      =                            -              кредиты и       -               

  капитал                      активы                       займы                         активы

Таким образом,  чистый  оборотный  капитал - это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами,  надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью, а если ее не хватает - брать краткосрочный кредит.

Таким образом можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей (ТФП).

    ТФП - это :

-         разница  между текущими активами  (без денежных средств) и текущими пассивами;

-         разница между  средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях, и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;

-         не покрытая  ни собственными,  ни заемными средствами часть оборотных активов;

-         недостаток/излишек собственных оборотных средств;

-         потребность в дополнительном  краткосрочном кредите,  либо, наоборот, излишек денежных средств.

Учитывая остроту проблемы недостатка оборотных средств, сконцентрируемся на природе ТФП операционного характера и способах их регулирования. Операционные ТФП - это та часть суммарных ТФП, которая представляет собой недостаток (излишек) материальных оборотных средств предприятия.

                                ЗАПАСЫ             ДЕБИ-                           КРЕДИТОР-

ОПЕРА-                  СЫРЬЯ И           ТОРСКАЯ                     СКАЯ ЗА-

ЦИОННЫЕ         =  ГОТОВОЙ   +    ЗАДОЛЖЕН-   -            ДОЛЖЕН-                                 

ТФП                        ПРОДУК-           НОСТЬ ПО-                   НОСТЬ ПОС-

                                ЦИИ                     КУПАТЕЛЕЙ                 ТАВЩИКОВ

Так как одной из задач комплексного  оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение ТФП в отрицательную величину,  то для финансового состояния предприятия благоприятно:

получение  отсрочек  платежа  от  поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д.;

       неблагоприятно:

замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.

Как суммарные,  так и операционные ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту, а также во времени относительно оборота.

Задача  превращения  ТФП в отрицательную величину сводится к расчету  разумной  длительности отсрочек платежей по поставкам сырья и реализации готовой продукции.

На операционные ТФП оказывают влияние :

-         длительность эксплуатационного и сбытового циклов;

-         темпы роста производства;

-         сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;

-         состояние конъюнктуры;

-         величина и норма добавленной стоимости:  чем  меньше норма добавленной стоимости,  тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. Чем больше  норма добавленной стоимости, тем больше операционные  ТФП.

У предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости операционные ТФП растут быстрее выручки от реализации. Теперь — текущие финансовые потребности

Основные взаимосвязи:

ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств – ТЕКУЩИЕ  ПАССИВЫ = оперФП + внереалФП = ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + ЗАПАСЫ – КРЕДИТОРСКАЯ  ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, кроме денежных средств – КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ.                                                                                               

Нам известно:

      что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги.

Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая  продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;

      что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;

      что в кредиторской задолженности воплощено покрытие те­кущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщи­ков, т. е. источник ресурсов для предприятия. Отсюда

             ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №1

Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.

     В самом общем случае промышленные предприятия имеют положительное значение операционных финансовых потребностей. Причин тому несколько:

      наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также не завершенного производства. Необходимо также помнить, что запасы готовой продукции учитываются по производственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все текущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные текущие финансовые потребности;

      иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою про­дукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, не­расчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №2

     Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов.

Затем — внереализационные финансовые потребности (внереалФП)

     Для чего разделять понятия операционных и внереализационных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной деятель­ности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми по­требностями разумные пропорции, это свидетельствует о хоро­шем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции — все наоборот.

Финансовая диагностика.

Предприятие имеет слишком высокие операционные финансовые потребности.

Рекомендации.

Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать. Чтобы исправить ситуацию, требуется срочно сократить опе­рационные финансовые потребности. Тогда устранится перекос в сторону внереализационных финансовых потребностей.

Если последовать этой рекомендации, положение будет выправляться, текущие финансовые потребности сократятся.

По самой своей природе внереализационные операции являются исключительными. Ставка на них — большой риск. Равновесие ресурсов и потребностей, достигаемое преимущественно за счет внереализационных операций, имеет неустойчивый характер.

Далее — денежная наличность.

Обозначение.

Денежные средства — ДС.

Основные взаимосвязи  ДС = СОС - ТФП;

ТФП = СОС - ДС;     

СОС = ДС + ТФП.             

Зачастую тактические (имеющие краткосрочный характер) спасательные мероприятия по повышению уровня денежной наличности не дают устойчивого результата, поскольку причины дефицита денежных средств на самом деле — глубинные, долговремен­ные, структурные. Необходимо выявить истинную причину недо­статка денежной наличности и применить именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.

           ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №3

     Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей.  А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.

Наконец — уравновешивание ресурсов и потребностей

Если СОС < ТФП, то ДС < 0 — имеется дефицит денежной наличности;

если СОС > ТФП, то ДС > 0 — нет дефицита денежной наличности.

ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №4

     Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

3.3. Анализ улучшения эффективности использования оборотных средств

В ходе управления оборотными средствами принято контролиро­вать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборо­том; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненор­мируемых оборотных средств, их причины и последствия; показате­ли экономической эффективности использования оборотных средств в динамике.

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделе­нием их на нормируемые и ненор­мируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравне­нии с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным эле­ментам: запасы товаров на складе. в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе. товары, отгруженные по догово­рам комиссии и поручения, ока­занные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы для собст­венных нужд, тара). Затем нуж­но анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, деби­торскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следу­ет обратить на изменения абсо­лютной суммы и удельной вели­чины средств, вложенных в това­ры отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатыва­ющих предприятий особое зна­чение имеет продолжительность операционного цикла, что связа­но с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рента­бельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с им­мобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролиро­вать выход затрат на производство из рамок безубыточности финан­совой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выяв­ляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборот­ных средств может быть выше. чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличе­ния денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы това­ров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарообо­рота. В этом случае следует опре­делить целесообразность сложив­шегося соотношения в использо­вании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тен­денцию высвобождения либо при­влечения дополнительных оборот­ных средств. Для определения экономии оборотных средств бла­годаря ускорению их оборачивае­мости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный пе­риод исходя из фактической вы­ручки и скорости оборота за пре­дыдущий период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприя­тию необходимо следить за темпа­ми роста текущих активов и креди­торской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно ак­туальна, когда кредиторскую за­долженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операцион­ного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения име­ют коэффициенты оборачиваемо­сти товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исход­ными данными для расчета эффек­тивности использования оборот­ных средств торгового предприя­тия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению. т. е. к экономии средств, сокраще­нию в удельном выражении посто­янных затрат, повышению ликвид­ности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нор­мируемых средств в отчетном пе­риоде по сравнению с предыду­щим. что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложен­ных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, по­скольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнитель­ные средства:

где

Qф - товарооборот текущего пе­риода;

Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего перио­да;

Тоб.план. - длительность од­ного оборота предыдущего пери­ода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализа­ции продукции за конкретный промежуток времени. Коэффици­ент ритмичности, рассчитывае­мый как отношение каждодневно­го фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ се­зонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и со­ответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

              Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.