Денежный поток и бухгалтерская прибыль

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Классификация денежных потоков

       В целях обеспечения эффективного  целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять последующим основным признакам:

 

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1.1. Денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

1.2.  Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия.  Этот вид денежного потока  характеризует  результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе  отдельных видов его хозяйственной деятельности;

1.3. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

1.4.  Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

 

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

2.1. Денежный поток по текущей деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в текущем процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.  Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств о покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.

2.2.  Денежный поток по  инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией  долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

2.3. Денежный поток по  финансовой деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с  привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

 

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

3.1 Положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется  термин «приток денежных средств»).

3.2. Отрицательный  денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

 

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:

4.1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

4.2 Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.  Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП – ОДП,

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП  – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

 

         Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательного  потоков сумма чистого денежного  потока может характеризоваться  как положительной, так и отрицательными  величинами, определяющими конечный  результат соответствующей хозяйственной  деятельности предприятия и влияющими  в конечном итоге на формирование  размера остатка его денежных  активов.

 

5.   По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

5.1.  Избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

5.2.  Дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании  денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.                                                                                   

 

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока предприятия:

6.1. Настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия  как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

6.2. Будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия  как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

 

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

7.1.   Регулярный денежный поток.  Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.  Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах и т.п.

7.2. Дискретный денежный поток.  Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит  одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретение предприятием целостного имущественного комплекса; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Глава 3. Методы анализа денежных потоков

     Цель анализа денежных потоков - получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Прямой метод анализа денежных потоков

     Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

 

       Методической основой прямого метода анализа ДП является балансовый метод, особенностями которого является следующее:

-не учитывает  временной ценности денег;

-расчет остатка  денежных средств ведется на  основе выражения:

ДСнп + ДПп - ДПо = ДСкп (13)

где ДСнп; ДСкп - остаток денежных средств на начало и конец периода соответственно; ДПп - поступление денежных средств за период; ДПо - выбытие денежных средств за период.

       Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств» , (исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Прямой метод анализа денежных потоков позволяет:

-оценить, достаточный  ли чистый денежный поток формируется  в результате текущей деятельности  для ее осуществления и проведения  запланированной инвестиционной  деятельности;

-нужна ли  финансовая деятельность в качестве  балансировочной и каковы должны  быть суммы и направления денежных  потоков по ней;

-каковы основные  направления расходования и основные  источники поступления денежных  средств по каждому из трех  видов деятельности и по организации  в целом;

-как повлияют  денежные потоки за период  на уровень остатков денежных  средств на конец периода;

-какова структура  денежных потоков организации  по видам деятельности, а также какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.

Косвенный метод анализа денежных потоков

      Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой - балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

 

        Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.

 

       Основой денежного потока является прибыль отчетного года и амортизация. В общем виде формулу для расчета и анализа движения денежных средств можно записать следующим образом.

ЧДП = ЧП + АО - (ΔА + АО) + (ΔП - ЧП) (16)

где ЧП - прибыль чистая отчетного периода; АО - амортизационные отчисления; ΔА - изменение актива; ΔП - изменение пассива.

Косвенный метод позволяет:

-контролировать  правильность заполнения форм  бухгалтерской финансовой отчетности  №1, №2, №4 путем стыковки чистого  денежного потока и чистой  прибыли;

-выявлять  и количественно определять причины  отклонений финансово-результативных  показателей, исчисляемых разными  методами, друг от друга (чистого  денежного потока и чистой  прибыли);

-выявлять  в составе статей актива баланса  те, которые могли инициировать  увеличение или уменьшение денежных  средств;

-отслеживать  влияние изменения пассивных  статей на величину остатка  денежных средств;

-рассматривать  фактор амортизации в качестве  причины разрыва между чистой  прибылью и чистым денежным  потоком;

-разъяснять  руководителю причины, по которым  прибыль организации растет, а  количество денежных средств  на расчетном счете снижается.

 

       Оценивая результаты анализа, следует иметь в виду, что для растущего успешного бизнеса характерны:

-притоки - собственный  капитал (прибыль отчетного года  и вклады участников), кредиты  и займы, а также кредиторская  задолженность;

-оттоки - внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность, то есть притоки по пассиву баланса и оттоки по активу.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков

       Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.