Финансовое состояние предприятия

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (о чем речь пойдет ниже), необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в  конце отчетного периода увеличилась  по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных  активов выше, чем темпы прироста  внеоборотных активов;

3) собственный капитал  организации превышает заемный, и темпы его роста выше, чем  темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  примерно одинаковые. [4, 8, 9]

1.2 Оценка и анализ состава, структуры и динамики показателей

С расширением круга пользователей учетной информации о финансово-хозяйственной деятельности организаций, целью которой является извлечение прибыли, приращение капитала и повышение конкурентоспособности, существенно возрастает интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации об их финансовом положении и деловой активности. Все субъекты рыночных отношений – собственники, акционеры, инвесторы, аудиторы, банки, биржи, поставщики и покупатели, страховые компании и рекламные агентства – заинтересованы в однозначной оценке финансовой состоятельности, конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Рыночные условия хозяйствования поставили организации перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, такие предприятия получили право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать хозяйственные контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров и качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей; могут ли они отвечать по своим обязательствам; эффективно ли используют имущество; окупаются ли вложенные в активы средства; целесообразно ли расходуется чистая прибыль и др., для того чтобы квалифицированно отвечать на эти вопросы, бухгалтерские и финансовые службы организации должны обладать специальными знаниями для проведения финансового анализа, умением пользоваться имеющимися методическими разработками.

В самом общем виде финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности (бухгалтерского баланса).

Цель финансового анализа состоит в:

- Объективной оценке финансового  состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой  активности;

- Выявлений путей увеличения  собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения  использования заемных средств;

Конечные финансовые результаты деятельности организаций являются составным элементом их финансово - хозяйственной деятельности, а, следовательно, анализ финансовых процессов (финансовый анализ) – неотъемлемая часть экономического анализа деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей финансовой информации. Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

• платежеспособности (ликвидности);

• кредитоспособности;

• финансовой устойчивости. [2, 9]

 

1.3 Анализ ликвидности баланса предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таким образом, анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения: А1= стр.1240 + стр.1250

А2 — быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: А2 = стр.1230

А3 — медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебит. задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие обор. активы: А3 = стр.1210 + стр.1220 + стр.1230 + стр.1260

А4 — трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы А4 = стр.1100

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные пассивы — к ним относится кредиторская задолженность: П1 = стр.1520

П2 — краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы: П2 = стр.1510 + стр.1550

П3 — долгосрочные пассивы — это долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов: П3 = стр. 1400 + стр.1530 + стр.1540

П4 — постоянные пассивы — это статьи раздела III баланса “Капитал и резервы”: П4 = стр.1300

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:   А1 ³ П1

                   А2 ³ П2

                   А3 ³ П3

                   А4 £ П4

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Помимо показателей, для анализа ликвидности используют 3 коэффициента:

·    коэффициент абсолютной ликвидности — является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

или   

где D — сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, Rп — величина кредиторской задолженности и прочих пассивов, Зк — величина краткосрочных заемных средств.

·    коэффициент критической ликвидности — показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможность продавать запасы.

   или  

где D — сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, Ra — величина дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, Rп — величина кредиторской задолженности и прочих пассивов, Зк — величина краткосрочных заемных средств.

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.

Величина его должна быть не ниже 0,2.

·    коэффициент текущей ликвидности — показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

   или   

где D — сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, Ra — величина дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, Z — величина запасов, Rп — величина кредиторской задолженности и прочих пассивов, Зк — величина краткосрочных заемных средств.

Рекомендуемые значения этого показателя от 1 до 2, значение более 2 нежелательно. Постоянное снижение этого коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. В общем виде уровень ликвидности предприятия определяется с помощью общего показателя платежеспособности:

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается как абсолютными, так и относительными показателями.

Для анализа баланса используется следующая аналитическая таблица:

Таблица 1

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежеспособность (излишек или недостаток)
						На начало года	На конец года
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
Баланс			Баланс

 

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в деньги равен сроку погашения обязательств. [1, 3, 4, 9]

1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости оборотных средств находящихся в запасах и затратах и величины источников средств для формирования запасов.

В экономическом анализе существует 2 метода оценки финансовой устойчивости: Балансовый и Коэффициентный.

Балансовый метод. Сущность балансового метода заключается в обеспечении запасов и затрат источниками их формирования, при этом имеется ввиду обеспеченность источниками как собственных средств, так и заемными средствами.

По данному методу рассчитываются 3 показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств

Собственные оборотные средства – это разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и нематериальных активов (итог 4 раздела – итог 1 раздела).

Ес = Ис – F, где Ис – источники собственных средств, F – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (сумма итогов 4 и 5 разделов – итог 1 раздела)

ЕТ = (Ис + КТ) – F, где ЕТ – собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты, КТ – долгосрочные кредиты.

3. Общая величина всех источников средств для формирования запасов и затрат

Еå = (Ис + КТ + Кt) – F, где Кt – краткосрочные кредиты.

К этим 3-м показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

±Ес = Ес – Z, где Z – запасы и затраты.

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных средств

±ЕТ = ЕТ – Z = (Ес + КТ) – Z

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат ±Еå = Еå - Z = (Ес + КТ + Кt) – Z

Вычисление 3-х показателей обеспеченности запасов и затрат позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. На основании исчисления этих показателей определяют тип финансовой ситуации. Всего 4 типа:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Задается следующими условиями:

       ±Ес ³ 0

±ЕТ ³ 0

±Еå ³ 0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность предприятия

±Ес £ 0

±ЕТ ³ 0

±Еå ³ 0

3. Неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств

±Ес < 0

±ЕТ < 0