Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Федеральное агентство  по образованию

ГОУ ВПО «Сибирский государственный  технологический

университет»

 

 

                                                                

 

 

           Факультет: Экономический 

                    Дисциплина: Рынок ценных бумаг

 

 

 

 

 

Контрольная работа

В - 3

 

 

 

 

 

 

 

                                                                          Выполнила: Денисова Е.А.

                    студ. гр. 83-3

(088073)

                                                             Проверила:

________________Е.В.Эглит

         ^{(подпись)}

________________________

                                                                                                                                         ^{(оценка, дата)}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск, 2010

 

1 задание

Внутренний  государственный долг - внутренняя задолженность государства предприятиям и населению, образовавшаяся в связи с привлечением их средств для выполнения государственных программ и заказов, выпуском в обращение бумажных денег, государственных облигаций и других государственных ценных бумаг, а тж. вследствие наличия вкладов населения в государственных банках.

Государственная или муниципальная ценная бумага - это ценная бумага, эмитентом которой является государство или муниципальное образование; это один из видов долговых бумаг, удостоверяющих отношения займа, в которых должником является орган государственной власти РФ, субъекта РФ либо орган местного самоуправления.

С помощью выпуска  осуществляется:

• Финансирование текущего дефицита бюджета.
• Рефинансирование долга.
• Обеспечение коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов ликвидными и высоколиквидными резервными активами.
• Финансирование государственных проектов и программ местных органов власти, а также привлечение средств во внебюджетные фонды.

Государственные ц.б. обеспечивают инвестору:

• Максимальную сохранность основной суммы займа, поскольку гарантом этого от имени государства выступает правительство
• Стабильную доходность
• Активную обращаемость на вторичном рынке.

Виды государственных ценных бумаг РФ:

1) рыночные государственные  ценные бумаги — казначейские  векселя, ноты, боны. Они свободно  продаются и покупаются на  денежном рынке.

2) нерыночные государственные ценные  бумаги — сберегательные боны, сберегательные сертификаты и т. п. Разновидности по сроку действия: краткосрочные облигации — казначейские векселя, на срок от недели до 1 года, среднесрочные — ноты, на срок от 1 года до 5 лет, долгосрочные — боны, на срок более 5 лет. Выпускаются, главным образом, с целью привлечения в сферу государственного кредита сбережений населений. Эти ценные бумаги могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но при досрочном предъявлении процентные выплаты по ним резко снижаются.  

 К числу государственных  ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие:

1. Казначейские векселя— краткосрочные  государственные обязательства,  погашаемые обычно в пределах  года и реализуемые с дисконтом,  т. е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются.

2. Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны — казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.

3. Долгосрочные казначейские обязательства  — со сроком погашения до  десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т. е. за несколько лет до официального срока погашения.

4. Государственные (казначейские) облигации — по своей природе  и назначению близки к среднесрочным  и долгосрочным казначейским  обязательствам. Отдельные виды  государственных облигаций, в частности сберегательные облигации, могут распространяться на нерыночной основе.

Виды Российских государственных ц.б.:

• Государственные краткосрочные облигации (ГКО).

  Эмитентом выступает министерство финансов, которое принимает решения об осуществлении отдельных выпусков ГКО и определяет их параметры. Генеральный агент эмитента - ЦБ РФ. Он выполняет функции платёжного агентства Минфина, проводит размещение, обслуживание и гарантирует своевременное погашение облигаций. Цель выпуска - финансирование бюджетного дефицита. Облигации дисконтные, т.е. доходом по ним является разница между ценой покупки и погашения. Владельцами ГКО могут быть любые юридические и физические лица.  

• Облигации федерального займа (ОФЗ).

Эмитент, цель выпуска  и место торговли то же, что и  по ГКО. Облигации могут быть с  фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) - это облигации, выпущенные в результате реструктуризации государственного долга  в 1999г. Крупный доход выплачивается 1 раз в квартал. Облигации с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) - облигации, не попавшие под реструктуризацию, для каждого выпуска устанавливался свой размер купонного дохода, дата погашения и дата выплаты купона. Владельцами ОФЗ могут быть как юридические, так и физические лица, если иное не предусмотрено условиями отдельных выпусков облигаций федеральных займов. 

• Облигации внутреннего валютного облигационного займа (ОВВЗ).  
     Выпущены в 1992г. Цель выпуска - погашение задолженности перед российскими предприятиями и организациями вследствие банкротства внешнеэкономического банка. Валюта займа - доллары США Форма выпуска - предъявительские документарные облигации с купонами. ОВВЗ могут спокойно продаваться или покупаться с расчётом на рубли или за конвертируемую валюту. Вывоз ОВВЗ за границу запрещён. Могут быть использованы их владельцами в гражданском обороте на территории Российской Федерации.  
• Облигации банка России (ОБР).

Появились практически  сразу после кризиса в 1998г как  полный аналог ГКО, только в качестве эмитента - ЦБ РФ. Облигации могут покупаться только кредитными организациями.

• Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).  
     Выпускаются правительством РФ в лице Минфина. Форма выпуска бумажная. Облигации могут свободно покупаться и продаваться на РЦБ. Купон выплачивается ежеквартально. Владельцами ОГСЗ могут быть как юридические и физические лица Российской Федерации, так и нерезиденты.

Первичное размещение государственных ценных бумаг осуществляется с

помощью    посредников.   Среди    последних   главенствующее    положение занимают банки, которые не только организуют работу по размещению новых займов,    но    и   в    ряде     случае   сами      приобретают  крупные       пакеты правительственных долговых обязательств.

Аукционная  форма первичного размещения ценных бумаг характерна для большинства стран с развитой экономикой. Подобным путем реализуются, главным образом, краткосрочные долговые обязательства.

 Потенциальные  покупатели заранее подают заявки  устроителям аукциона с указанием объема ценных бумаг, которые они хотели бы приобрести по указанной в заявке цене. При этом участие в аукционе может быть на конкурентной и неконкурентной основе.

 Открытая  продажа производится с помощью  посредников (агентов), которыми выступают кредитно-финансовые институты (в основном инвестиционные банки). Эта процедура продолжается в течение длительного периода (от нескольких недель до нескольких месяцев), условия продажи публикуются заранее.

 При индивидуальном  размещении министерство финансов  по поручению правительства ведет переговоры с крупными инвесторами о получении кредита под выпуск долговых обязательств. Оговариваются условия получения кредита.

2 задание

Брокерская  деятельность – совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ц.б. от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ц.б. по объявленным ценам.

Расчетно-клиринговая  деятельность по ценным бумагам – деятельность по определению взаимных обязательств по поставке ц.б. участников операции с ц.б.

Деятельность  по организации торговли ценными  бумагами – предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ц.б. между профессиональными участниками рынка ц.б.

Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров – деятельность держателя реестра акционеров.

Депозитарная деятельность – деятельность по хранению ц.б. и учету прав на ц.б.

3 задание

Облигация продается  за 95 дней до выплаты очередного купона. Срок обращения облигации – 5 лет. Номинальная стоимость – 1000 руб., ставка купона составляет 10%. Облигация приобретена по номиналу. Определить минимальную цену продажи облигации.

Решение:

Рпрод=Р1+К+D

Через 265 дней(360-95) облигация продается, значит, годовой процент получит ее будущий владелец. Поэтому продавец облигации включает в цену причитающиеся ему за 265 дней проценты.

Пр=К^% * N * Tk/360= 0,1*1000*265:360=74руб.

D=0 т.к. N=P1

Таким образом, Пр=1000+74+0=1070руб.

Ответ: Минимальная цена продажи  облигации равна 1070руб.

 

 

Список литературы

 

1. Боровкова, В.А. /В.А. Боровкова/ - Рынок ценных бумаг. – М.; СПб; Н.Новгород: Питер, 2006. – 320с.
2. Лялин, В.А. /В.А. Лялин, П.В. Воробьев/ - Рынок ценных бумаг.-М:Проспект, 2008. – 383с.
3. Рынок ценных бумаг/ Под ред. Е.Жукова/ - М., 2009.