Оборотный капитал (средства) фирмы

Содержание. 
 
 
Введение........................................................................3 
1.Основной капитал фирмы (компании)...........................4 
1.1 Содержание основного капитала.............................4 
1.2 Анализ показателей движения основных средств.......6 
1.3 Эффективность вложения капитала в основные 
средства................................................................7 
1.4. Источники финансирования воспроизводства  
основных средств....................................................8 
 
2.Оборотный капитал (средства) фирмы.........................9 
2.1. Содержание оборотного капитала фирмы...............9 
2.2. Источники формирования оборотного капитала.....11 
2.3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости 
оборотного капитала...........................................12 
2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного  
капитала ,прибыли и денежных средств.................13 
Выводы......................................................................14 
Контрольные задания..................................................15 
Задание 1....................................................................15 
Задание 2....................................................................16 
Задание 3....................................................................17 
Задание 4....................................................................19 
Список использованной литературы..............................20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Введение. 
Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления. 
Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии. 
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота. 
Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства. 
Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами. 
В данной работе рассмотрим , что из себя представляют основной и оборотный капиталы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1. Основной капитал фирмы (компании). 
 
1.1. Содержание основного капитала фирмы. 
 
Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения). 
Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также , как собственные основные средства. 
В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала. 
Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также :  
 
- долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства; 
- стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды). 
 
Основные средства - это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.  
Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы : 
 
- показатели объема, структуры и динамики основных  
средств;  
- показатели воспроизводства и оборачиваемости основных 
средств; 
- показатели эффективности использования основных средств; 
- показатели эффективности затрат на содержание и  
эксплуатацию основных средств; 
- показатели эффективности инвестиций в основные средства. 
Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.2. Анализ показателей движения основных средств. 
В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта. 
С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств.  
Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств. 
В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными. 
Существует методика "горизонтального" и "вертикального" анализа показателей движения основных средств. 
Взаимосвязанный набор показателей для учета , анализа и оценки процесса обновления производственных фондов : 
Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ; 
Где Fк.г. - производственные фонды на конец года; 
Fн.г. - производственные фонды на начало года; 
Fнов. - производственные фонды, введенные в отчетном  
году;  
Fвыб. - производственные фонды, выбывшие в отчетном 
году.  
На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:  
1) индекс роста производственных фондов; 
2) коэффициент обновления основных фондов; 
3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов; 
4) коэффициент масштабности обновления; 
5) коэффициент стабильности основных фондов; 
6) коэффициент выбытия основных фондов. 
Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период. 
 
 
1.3. Эффективность вложения капитала в основные средства. 
 
Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются : 
отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.). 
Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты. 
С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса: 
1) создание производственного и иного объекта; 
2) последовательное получение прибыли. 
Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени. 
Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.  
Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки. 
К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.  
 
1.4. Источники финансирования воспроизводства основных средств. 
 
Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные. 
Воспроизводство имеет две формы: 
- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации; 
- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации. 
Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий. 
К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся: 
- амортизация; 
- износ нематериальных активов; 
- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы. 
Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы. 
К заемным источникам относятся: 
- кредиты банков; 
- заемные средства других фирм; 
- долевое участие в строительстве; 
- финансирование из бюджета; 
- финансирование из внебюджетных фондов. 
Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев. 
2. Оборотный капитал (средства) фирмы. 
 
2.1.Содержание оборотного капитала фирмы. 
 
Оборотный капитал ( оборотные средства) - это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах. 
Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.  
Кругооборот капитала охватывает три стадии : заготовительную, производственную и сбытовую. 
Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.  
 
 
 
 
 
 
Д - Т - ...П...Т' - Д' 
Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала. 
 
 
Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской  
задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам. 
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе  
и т. д. ), а другая часть - в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства ,ценные бумаги и т. д. ). 
В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:  
1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды и фонды обращения; 
2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые и ненормируемые оборотные средства; 
3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный и заемный оборотный капитал; 
4) в зависимости от ликвидности - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства; 
5) в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений; 
6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы; 
7) в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы. 
 
Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.  
Структура источников формирования оборотного капитала охватывает: 
- собственные источники; 
- заемные источники; 
- дополнительно привлеченные источники. 
Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.  
Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов. 
Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения. 
2.3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала. 
 
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели: 
1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях. 
2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов). 
3.Обратный коэффициент оборачиваемости. 
Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции. 
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции. 
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной оценки финансового состояния , платежеспособности и надежности своих партнеров. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности - это поиски путей ускорения ее. 
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо: 
- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; 
- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям; 
- ориентироваться на увеличение количества заказчиков; 
- выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д. 
2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств. 
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.  
Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания. 
Факторами "притока" оборотного капитала являются: 
- реализация товаров; 
- реализация имущества; 
- рост дебиторской задолженности; 
- реализация акций и облигаций на наличные. 
Факторами "оттока" оборотного капитала являются: 
- закупки сырья и материалов; 
- приобретение объектов основных средств; 
- выплата заработной платы; 
- уплата процентов за кредиты; 
- увеличение резервов по сомнительным долгам; 
- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери; 
- начисления на заработную плату. 
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов. 
Выводы. 
Обеспечение конкретных темпов развития и повышения эффективности производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала. Это поможет постоянно поддерживать независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и повышать фондоотдачу и прибыльность. 
Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия . 
Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение , оценка устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Список использованной литературы. 
 
1. Закон Украины " О инвестиционной деятельности". - Ведомости Верховной Рады (ВВР) 1991г., № 47. 
2. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. -К.:МП "ИТЕМ" ЛТД, - 1995 г. 
3. Шеремет А. Д. Финансы предприятий. - М. : ИНФРА-М , -1999 г. 
4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства. - К. : "Либідь", 1998 г. 
5. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г. 
6. Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой С. Д. - М. - 1996г. 
7. Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. - К. : 1995 р.