Состав документации при возбуждении арбитражного процесса о признании предприятия банкротом

К заявлению прилагаются  подлинники указанных документов или  их заверенные надлежащим образом копии. К заявлению также могут быть приложены имеющиеся у должника ходатайства.

В случае, если обращение в арбитражный суд с заявлением должника в соответствии с действующим законодательством является обязательным, но к указанному заявлению приложены не все предусмотренные документы, указанное заявление, тем не менее, принимается арбитражным судом к производству, а недостающие документы истребуются при подготовке дела о банкротстве к судебному разбирательству.

Арбитражный суд может  запросить сведения о наличии  у организации (предпринимателя), в  отношении которой возбуждено соответствующее  дело, дебиторской и кредиторской задолженности у налоговой инспекции, Федерального управления по делам о  несостоятельности (банкротстве) при  Госкомимуществе России (территориальных  агентств), банка или иных кредитных  учреждений, обслуживающих должника, Пенсионного фонда Российской Федерации, а также у других органов, располагающих, по мнению суда, подобными сведениями.

Документы, прилагаемые к  заявлению кредитора, предусмотренные  Федеральным законом от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", ст.41:

1. Документы, подтверждающие обязательства должника перед конкурсным кредитором, а также наличие и размер задолженности по указанным обязательствам;
2. Документы, подтверждающие доказательства оснований возникновения задолженности (счета-фактуры, товарно-транспортные накладные и иные документы);
3. Документы, подтверждающие иные обстоятельства, на которых основывается заявление кредитора;
4. К заявлению кредитора, подписанному представителем конкурсного кредитора, прилагается также доверенность, подтверждающая полномочия подписавшего указанное заявление лица на подачу такого заявления;
5. Вступившие в законную силу решения суда, арбитражного суда, третейского суда, рассматривавших требование конкурсного кредитора к должнику;
6. Доказательства направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.

В отличие от заявления  должника Закон N 127-ФЗ предусматривает  для кредитора обязательность доарбитражного урегулирования спора. Кредитор обязан направить должнику извещение, содержащее требование к должнику погасить в недельный срок задолженность и предупреждение о том, что в случае невыполнения должником обязанности погасить задолженность кредитор обратится в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Такое извещение должно быть направлено заказной почтой с уведомлением о вручении. И только после получения уведомления о вручении извещения должнику, но не ранее установленного в нем срока (семь дней), кредитор вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о банкротстве. С учетом изложенного, отсутствие доказательств о вручении извещения кредитора должнику является основанием для возвращения заявления кредитора "Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации" от 24.07.2002 N 95-ФЗ, ст.126.

Если нарушены форма и  содержание заявления, а также не выполнены другие требования, установленные  статьями 37-41 Закона N 127-ФЗ, то арбитражный  суд вернет заявление со всеми  приложенными к нему документами. Об этом суд выносит определение, которое  направляется должнику и кредитору-заявителю. Исключение − заявление должника, которое подается им в обязательном порядке, но не со всеми документами, предусмотренными статьей 38 Закона N 127-ФЗ.

2.Модели оценки вероятности угрозы банкротства и область их применения

Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства в своих работах использовали такие зарубежные авторы, как Э. Альтман, Ю. Бригхем, Л. Га-пенски, Ч. Празанна и др.

Мультипликативный дискриминантный анализ использует методологию, рассматривающую объединенное влияние нескольких переменных (в нашем случае — финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа — построение линии, делящей все компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует, финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и наоборот. Эта линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z.

Дифференциальная функция  обычно представляется в линейном виде:

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства  в течение ближайшего года для  предприятия мала.

Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства

Z=a₁ X₁ + a₂ X_{2 + …} + a_a X_a

где Z, — дифференциальный индекс (,Z,-счет);

X_j — независимая переменная (i=l, ..., n);

a_i— коэффициент переменной i (i=l,..., n).

Для диагностики угрозы банкротства  с учетом российской специфики можно  применять следующие факторные  модели.

1. Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства

Z = -0,3877 + (-1,0736) * КТЛ + 0,579 * ЗС/П

Где,   КТЛ =

          ЗС/П =

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства  в течение ближайшего года для  предприятия мала.

2. Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства

Y = 19,892 * V₉ + 0,047 * V₂₅ + 0,7141 * V₃₁ + 0,4860 * V₃₅

Где, V₉  =

V₂₅ =

V₃₁ =

V₃₅ =

Если Y > 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-ной — не произойдет в течение 5 лет.

3. Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана. Существуют две разновидности модели Альтмана:

• оригинальная модель — разработана им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США;

• усовершенствованная модель — разработана в 1983 г. для промышленных и непромышленных предприятий.

Оригинальная модель имеет вид:

Z = 1,2 * Х₁ + 1,4 * Х₂ + 3,3 * Х₃ + 0,6 * Х₄ + 1,0 * Х₅

Где, Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ =

Х₅ =

В зависимости от полученного  значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Пограничные значения Z-счета

Z-счет	Угроза банкротства с  вероятностью 95 % в течение ближайшего года
1,8 и менее	Очень высокая
1,81-2,7	Высокая
2,8-2,9	Возможная
2,99 и более	Очень низкая

 

Усовершенствованная модель имеет вид: для производственных предприятий —

Z = 0,717 * Х₁ + 0,847 * Х₂ + 3,107 * Х₃ + 0,420 * Х₄ + 0,998 * Х₅

 

Для непроизводственных предприятий –

Z = 6,56 * Х₁ + 3,26 * Х₂ + 6,72 * Х₃ + 1,05 * Х₄

Где, Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ =

Х₅ =

В зависимости от полученного  значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (табл. 2.2).

 Таблица 2.2

Пограничные значения Z-счета

Степень угрозы	Для производственных предприятий	Для непроизводственных предприятий
Высокая угроза банкротства	Менее 1,23	Менее 1,10
Зона неведения	1,23-2,90	1,10-2,60
Низкая угроза банкротства	Более 2,90	Более 2,60

Представленные модели оценки угрозы банкротства имеют место  при прогнозировании банкротства  с разной долей вероятности для  различных по времени периодов (табл. 2.3).

 Двухфакториая модель банкротства констатирует наибольшую вероятность (74%) на период более двух лет, несмотря на то, что она отражает только финансовую устойчивость предприятия.

Четырехфакторная модель также несет высокую долю вероятности угрозы банкротства на период более двух лет — 68%. В отличие от пятифакторных моделей, она делает акцент на операционной (текущей) деятельности предприятия.

Таблица 2.3

Степень достоверности моделей  банкротства

Модель	Вероятность до 1 года, %	Вероятность до 2 лет, %	Вероятность после 2 лет, %	Примечание
Двухфакторная	65	60	74	Многообразие финансовых процессов не всегда отражается в  коэффициентах платежеспособности
Четырехфакторная	71	65	68	Не учитываются  коэффициенты финансовой устойчивости  и рыночной активности
Оригинальная пятифакторная	85	51	37	Недостаток информации относительно рыночной стоимости  капитала предприятия
Усовершенствованная пятифакторная	88	66	29	Устранен недостаток  «оригинальной» модели,адаптирована  к российской отчетности

Оригинальная пятифакторная  модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год — 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже.

Усовершенствованная модель Э. Альтмана имеет высокую долю вероятности на ближайший год — 85%. Ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования. С поправкой на учет дополнительных факторов и адаптацию ее к российским стандартам бухгалтерской отчетности модель показывает наибольшую степень вероятности угрозы банкротства (88%) на ближайший год.

4. Четырехфакторная модель R-счета. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета), которая внешне похожа на модель Э.Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже:

R = 8,38 * K₁ + K₂ + 0,054 * K₃ + 0,63 * K₄

Где, K₁ =

K₂ =

K₃ =

K₄ =

 

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением  модели R определяется следующим образом (табл. 2.4):

Таблица 2.4

Вероятность банкротства

Значение R	Вероятность банкротства, %
Менее 0	Максимальная (90 – 100)
0 – 0,18	Высокая (60 – 80)
0,18 – 0,32	Средняя (35 – 50)
0,32 – 0,42	Низкая (15 – 20)
Более 0,42	Минимальная (до 10)

4. Метод credit-men, разработанный Ж. Депаляном (Франция) Финансовая ситуация на предприятии может быть охарактеризована с помощью пяти показателей:

Коэффициент быстрой       =

Ликвидности

 

Коэффициент                 =

Кредитоспособности

 

Коэффициент

иммобилизации =

собственного 

капитала

 

Коэффициент

оборачиваемости  =

запасов

 

Коэффициент

оборачиваемости =

дебиторской

задолженности

Для каждого коэффициента определяют его нормативное значение с учетом специфики отрасли, сравнивают с показателем на предприятии  и вычисляют значение функции  N:

N = 25 * R₁ + 25 * R₂ + 10 * R₃ + 20 * R₄ + 20 * R₅

Где R_i рассчитывается следующим образом:

R_i =

Если N = 100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N > 100, то ситуация хорошая, если N < 100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

6. Показатель платежеспособности  Конана и Гольдера:

Z =-0,16 * Х₁ - 0,22 * Х₂ + 0,87 * Х₃ + 0,1 * Х₄ - 0,24 * Х₅

Где, Х₁ =

Х₂ =

Х₃ =

Х₄ =

Х₅ =

 

Авторы дифференцировали вероятность задержки платежей в  зависимости от значений показателя Z:

Таблица (2.5)

Значение Z	Вероятность задержки платежа, %
+0,210	100
+0,048	90
+0,002	80
-0,02	70
-0,068	50
-0,087	40
-0,107	30
-0,131	20
-0,164	10