Биржевые операции

Министерство образования и науки Российской федерации

ФГБОУ ВПО «Марийский государственный университет»

Институт экономики, управления и финансов

Кафедра управления малым и средним бизнесом

Направление: 100100.62 Сервис

 

 

 

 

 

Реферат

на тему: «Биржевые операции»

 

 

 

 

                                                                                          Выполнила:

                                                                                         студентка ИЭУиФ СТ-31

                                                                    Е.С. Николаева

 

                                                              Проверил:

                                                                      канд. экон. наук

                                                                             И.М. Нурмухаметов

 

 

 

 

 

Йошкар-Ола

2014

 Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1.Биржевые операции..............................................................................................4

1.1 Понятие биржевых операций...........................................……..................4

1.2 Виды бирж...........……...……………….....................................................10

1.3 Управление биржей............……...............................................................11

1.4 Субъекты биржевой торговли..................................................................13

1.5 Современные биржи.................................................................................15

Заключение ……..............................................……………………………….19

Список литературы ..............................………………………………………20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Биржа - это форма организации торговли, объединение или собрание коммерческих посредников, с целью проведения регулярных торгов, купли-продажи как товаров и финансовых активов, так и контрактов на их поставку. В широком смысле под биржей подразумевают оптовый рынок, определенность времени и места, встречный характер предложений покупателей и продавцов.

Под биржевой сделкой (операцией) следует понимать сделку, заключенную между членами биржи в биржевом помещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметом товар, допущенный к обращению на данной бирже. Кроме того, сделка должна быть проведена с участием биржевого маклера, который обязан сделать соответствующую запись в книге регистраций биржевых сделок и оформить ее соответствующей маклерской запиской.

Содержание сделки не разглашается, кроме таких характеристик, как:

- наименование товара;

- его количество;

- цена;

- место и срок исполнения.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Биржевые операции

1.1 Понятие биржевых операций

Механизм биржевых операций – это определенные регламентированные действия по совершению данных операций. Этот механизм предполагает наличие субъектов (участники биржевых торгов) и объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности.

Задачами торговли являются:

- организация свободного процесса  товарного обращения;

- развитие конкуренции;

- обеспечения сбалансированности  спроса и предложения.

Биржи не только организуют торговлю, но и обслуживают участников торгов, оказывая информационные, консалтинговые и иные услуги. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах у профессиональных посредников позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций.

Биржи классифицируются на основе следующих критериев:

- вид и номенклатура биржевого товара;

- принцип организации;

- правовое положение;

- отраслевая и территориальная специализация;

- тип и объем торгов;

- форма участия посетителей и торгах;

- место и роль в биржевой иерархии;

- характер деятельности;

- преобладающий вид биржевых сделок.

Биржевые операции – это операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами.

К биржевым операциям относятся:

1) купля;

2) продажа;

3) листинг;

4) делистинг;

5) заключение опционных, форвардных  и фьючерсных контрактов;

6) котировка;

7) залог;

8) расчет;

9) клиринг;

10) консалтинг;

11) хранение;

12) поставка ценных бумаг.

Листинг – это зачисление ценных бумаг в котировальный список биржи, т.е. допущение  к их торгам. Листинг является важнейшей процедурой биржевой торговли.  Многие компании стремятся включить эмитированные ценные бумаги в биржевые списки фондовых активов. Престиж списочных ценных бумаг выше, что усиливает интерес к ним со стороны инвесторов. Регулярность публикации биржевой отчетности в массовой и деловой прессе позволяет лучше информировать владельцев ценных бумаг об изменении цен и доходности акций, привлекает новых покупателей, повышает ликвидность списочных бумаг. Выгоды официального признания ценных бумаг компенсируют издержки, связанные с выплатой регистрационного и периодических сборов ( по поддержанию в должном состоянии списка ценных бумаг), а также необходимостью публичного раскрытия  информации о состоянии фирмы. Каждая биржа имеет строгие правила допуска ценных бумаг к торгам и предоставляет гарантии клиентам. В качестве критериев отбора бумаг  могут выступать объем чистого дохода, стоимость активов и размер выпуска ценных бумаг.

Ценные бумаги, допущенные к биржевым, торгам котируются. Котировать означает «нумеровать» или «выставлять цены».

На бирже котировка - это механизм выявления цены в процессе биржевых торгов в течении каждого дня работы биржи и публикация цен в биржевом бюллетене (котировальном листе). Котировка – это объявление цены продавца и покупателя на ценную бумагу определенного наименования.

Как в зарубежной, так и в отечественной практике не все ценные бумаги, допущенные  к торгам, котируются. Требования допуска к котировке более жесткие, в результате некоторые списочные ценные бумаги образуют «зону ожидания», а большая их часть включается в котировальный лист. В котировальном листе указываются: наименование эмитента; номинал бумаги; цены покупателя, продавца и закрытия; объем продаж; дата последней сделки; дивиденд; изменение цены сделки в абсолютном и относительном выражении. Данные приводятся на основании последней сделки, зарегистрированной на бирже. Хотя биржа и не несет материальной ответственности перед своими членами за банкротство какого – либо эмитента, в силу необходимости поддержания престижа биржи  акции, включенные в котировальные списки, достаточно надежны.

Биржевая котировка – это фиксация контрактных цен и выведение средней цены по биржевым сделкам за определенный период (обычно биржевой день). Она объявляется ежедневно и является ориентиром при заключении контрактов, а также значительно влияет на рыночную конъюнктуру.

Биржевые операции имеют отличительные особенности:

- осуществляются на специальных торговых площадках;

- ведутся по биржевым товарам, партиям, лотам;

- в отсутствии товаров осуществляются по их  описанию;

- проводятся регулярно;

- отличаются гласностью;

- характеризуются свободным ценообразованием;

- прямо не регулируются государством;

- ведутся посредниками;

- подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи;

- совершаются с учетом  качества ценных бумаг;

- имеют специализацию.

В России биржевые операции регулируются Комиссией по биржевой деятельности при Министерстве по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, а фондовые биржевые операции – ФКЦБ.

Cделки на фондовых  биржах совершаются или в форме  официального оборота, или путем  организации свободного рынка. В первом случае продавец и покупатель непосредственно или при участии маклера заключают сделки лишь с биржевыми ценностями, официально допущенными к операциям на бирже. Во втором — сделки заключаются на любые фондовые ценности независимо от того, допущены они или не допущены к операциям на бирже.

Свободный рынок на многих биржах функционирует в часы официальной работы фондовой биржи. Если раньше посредниками на нем выступали, как уже отмечалось, специальные агенты, то теперь действуют те же маклеры (на Парижской бирже — в большинстве случаев их представители) и те же дельцы, что и при официальном обороте. Сделки здесь оформляются по такой же форме, как и на официальном рынке. Но есть одно существенное отличие — на свободном рынке нет процедуры введения компании и её бумаг на биржу. А именно в результате этой интродукции и появляется возможность торговли на главном рынке биржи.

Решение о допуске принимается Комиссией по биржевым операциям после предварительного рассмотрения этого вопроса синдикальной палатой биржи.

В процессе рассмотрения заявлений, как отмечают биржевики, каждый желающий участвовать в операциях на официальном рынке должен сдать настоящий экзамен. Его цель — проверить правовую обоснованность заявления, убедиться в хорошем состоянии экономического и финансового положения предприятия-претендента. Кроме того, каждая компания должна соответствовать определенным показателям в отношении количества ценных бумаг и степени их распространения среди публики. Наконец, претенденты подписывают различные обязательства, в частности в отношении информации клиентов биржи и своих акционеров.

Вторым шагом, с которого начинаются биржевые операции (после введения бумаг на биржу), является составление биржевого заказа или приказа. Формально такого рода указание-заявку может сделать любое физическое или юридическое лицо, желающее купить или продать имеющиеся на бирже ценные бумаги. Таким заказчиком, например, согласно правилам Парижской фондовой биржи, может быть любой человек, за исключением несовершеннолетних, душевнобольных, лишенных этого права по решению суда или обанкротившихся лиц. Однако фактически клиентом может стать далеко не каждый, поскольку для этого необходимо обратиться или прямо к биржевому маклеру, внеся определенную сумму, или к представителям банков и других финансовых учреждений, или к управляющему вашим портфелем ценных бумаг, или, на худой конец, к особому посреднику, задача которого — довести ваш заказ до маклера. Этих посредников во Франции называют ремизье. В конечном счете, каким бы ни был способ передачи, заявка поступает к маклеру и он решает вопрос об её осуществлении.

Техника передачи биржевых заявок сегодня весьма разнообразна. Вы можете написать письмо, послать телеграмму или телекс, заполнить специальную карточку, передать заявку по телефону или просто устно, но с последующим письменным подтверждением. Заказ может быть сообщен как до заседания биржи, так и во время её работы. Но в последнем случае необходимо, чтобы маклер располагал определенным временем для осуществления поручения.

Максимальная гибкость при передаче заявок, а также необходимость быстрых действий в ходе биржевого заседания повышают требования к редакции текста заявок. Для обеспечения успешной реализации они должны содержать в себе три группы указаний. Во-первых, указания общего характера: точное определение смысла операции (покупка или продажа), перечисление названий, количества и типа ценных бумаг, о которых идет речь (акции, облигации, их вариации и т.д.).

Во-вторых, в каждом поручении должны определяться сроки его осуществления: текущее заседание биржи, перенос сроков, условия продления этих сроков. Наконец, в-третьих, каждая заявка должна определять такое важное условие операции, как уровень цены. Наиболее распространены два типа указаний по этому вопросу. В первом случае клиент предписывает осуществить операцию по «наилучшему курсу», то есть он не фиксирует никакой цены, а дает право биржевику выполнять заявку на основе выбора конкретных цен, складывающихся в ходе заседания на бирже. Во втором — указывается определенный уровень цен, вернее, пределы их колебаний: максимальный уровень, если речь идет о покупке, или минимальный — в случае продаж. Если цены выходят за указанные лимиты, клиент отказывается от операции.

Что касается самой технологии осуществления биржевых заявок, надо отметить, что биржевые заседания начинаются с объявления цен на бумаги, которые имели место в конце предыдущего заседания. Затем начинается сама торговля. Наиболее распространенным способом проведения торговых операций на биржах многих стран, был и во многом остается и сегодня способ непосредственного контакта и заявок голосом («а ла крие» — криком, как говорят французы). Каждый сектор биржи — это «базар», где продаются только определенные товары. Так, в центральной «корзине» торгуют бумагами трех десятков компаний, весьма известных и авторитетных. Здесь действуют почти всегда сами маклеры. В других небольших залах и секторах размещаются также определенные бумаги.

В каждом секторе действуют примерно одни и те же группы людей. Это или сами маклеры, или их непосредственные помощники. Биржевой клерк, ведущий заседание в данном секторе, часто хорошо их знает. Нередко он представляет и «специализацию» того или иного маклера, его «пристрастия» к тем или иным компаниям или бумагам, а также к определенной тактике биржевой игры. В-третьих, имеется набор определенных жестов и навыков, которыми обладают непосредственные участники биржевой торговли. Поднятый большой палец или все пальцы руки означает, что их владелец покупает бумаги («беру»), а опущенный — что он их продает («даю»). Выкрикиваются цифры, обозначающие предлагаемую цену и количество ценных бумаг.