«Сладкий» бизнес: производство конфет

«Сладкий» бизнес: производство конфет

ОАО «Сладкий» бизнес - один из крупнейших производителей кондитерских изделий в России. Намерен приобрести новую производственную линию для изготовления шоколадной продукции класса «премиум» и «суперпремиум». С этой целью ОАО «Сладкий» бизнес   заключил контракт с компанией Selmi( ведущий в Италии производитель оборудованиядля работы с шоколадом) на поставку оборудования для производства.

 Активное  освоение новых видов конкурентоспособной  продукции, внедрение перспективных  технологий с целью наращивания  объемов производства и расширения  ассортимента выпускаемой продукции  позволит предприятию укрепить  свои позиции на российском  и зарубежном рынках как надежного  поставщика продукции. 

Для реализации поставки электронной  станции был разработан бизнес план и произведена оценка.

Исходные данные по проекту  предоставлены в таблице 1.

 

Таблица 1-  Исходные данные по проекту

	Показатели	Единица измерения	Значение
	Стоимость оборудования составляет (Закупка оборудования производится в 2012 году)	млн. руб.	10,2
	Затраты на доставку и монтаж оборудования (установка и  монтаж в  2012 год)	млн. руб.	3,84
	Затраты на инженерное обустройство, обучение персонала, реклама (за один год пред производственного периода, в начале 2013 года)	млн. руб.	1,79
	Срок работы оборудования после ввода   в действие	год	5
	Прогнозируемый объем продаж новой продукции	млн. руб.	39,765

 

Продолжение таблицы 1

	Текущие затраты	млн. руб.	32,607
	Условно постоянные затраты	млн. руб.	8,152
	В том числе амортизация	млн. руб.	2,365
	Годовой объем  заказов	Тыс.штук	384
	Ставка по депозиту в Сберегательном  Банке РФ	%	7
	Уровень риска	%	8
	Инфляция на рынке	%	12

 

 

Определить (без учета  налогов):

1. поток реальных денег;
2. коэффициент дисконтирования проекта;
3. чистый дисконтированный доход проекта (ЧДД) и чистую текущую стоимость (ЧТС) по годам реализации проекта;
4. индекс доходности (ИД);
5. рентабельность проекта (Р);
6. внутреннюю норму доходности (ВНД) проекта, расчетную и графическую;
7. срок окупаемости проекта, расчетный и графический;
8. точку безубыточности проекта.

 

Определим:

1. Поток реальных денег(рисунок 1)

Определение единовременных затрат (в млн. руб.)

• 2012 год =  10,2+3,84= 14,04 млн. руб.;
• 2013 год = 1,79 млн. руб.

Определение поступлений  от проекта (в млн. руб.)

• 2013 год (на конец года) = 0;
• 2014 год (на конец года) = 39,765-32,607+2,365=9,523 млн. руб.;
• 2015 год (на конец года) = 39,765-32,607+2,365=9,523 млн. руб.;
• 2016 год (на конец года) = 39,765-32,607+2,365=9,523 млн. руб.;
• 2017год (на конец года) = 39,765-32,607+2,365=9,523 млн. руб.;
• 2018 год (на конец года) = 39,765-32,607+2,365=9,523 млн. руб.

В таблице 2 предоставлены  данные для диаграммы CashFlow.

Таблица 2-Данные для диаграммы CashFlow (в млн. руб.)

Годы	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Cash(в млн. руб.)	-14,04	-1,79	9,523	9,523	9,523	9,523	9,523

 

Рисунок 1- CashFlow (в млн. руб.)

 

 

 

 

 

 

 

2) Определение  коэффициента дисконтирования проекта

Основная формула для  расчета коэффициента дисконтирования:

 

,

 

где t - период взятый в годах,

r- ставка дисконта.

,

 

где r_б/р– процентная ставка без риска (ставка по депозиту в Сберегательном Банке РФ ),

r_р– процентная ставка с риском,

r_инфл– процентная ставка инфляции на рынке,

r= 7%+8%+12%=27%

 

3) Определение чистого дисконтированного дохода проекта и чистой текущей стоимости по годам реализации проекта

 

,

 

где Di – доходы i-го периода,  

Кi – затраты i-го периода.

Расчет ЧДД и ЧТС  по проекту представлен в таблице3 .

 

Таблица 3  -Расчет ЧДД и ЧТС по проекту

T	год	D i (в млн. руб.)	K i (в млн. руб.)	kJ	D i *kJ(в млн. руб.)	K I *kJ(в млн. руб.)	ЧДД (в млн. руб.)	ЧТС (в млн. руб.)
0	2012	0,0000	14,0400	1,0000	0,0000	14,0400	-14,0400	-14,0400
1	2013	0,0000	1,7900	0,7874	0,0000	1,4094	-1,4094	-15,4494
2	2014	9,5230	0,0000	0,6200	5,9043	0,0000	5,9043	-9,5452
3	2015	9,5230	0,0000	0,4882	4,6490	0,0000	4,6490	-4,8961
4	2016	9,5230	0,0000	0,3844	3,6607	0,0000	3,6607	-1,2355
5	2017	9,5230	0,0000	0,3027	2,8824	0,0000	2,8824	1,6469
6	2018	9,5230	0,0000	0,2383	2,2696	0,0000	2,2696	3,9165
Итого:		47,6150	15,8300		19,3660	15,4494	3,9165

 

Если ЧДД – положителен или больше нуля то проект рекомендуется к реализации. В проекте «Сладкий» бизнес: производство конфет ЧДД=3,9165это >0, следовательно проект можно рекомендовать к реализации. Так же по таблице 3 видно, что ЧТС на 5 год перейдет с минуса на плюс, т.е. период окупаемости проекта произойдет между четвертым и пятым годами.

 

 

4) Индекс доходности и среднегодовая рентабельность проекта

 

Индекс доходности (ИД) – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам.

 

  ,

 

ИД – показывает во сколько раз дисконтированный доход превышает дисконтированный расход, если ИД>1 , то проект можно принимать.

1,2535

 В нашем проекте ИД>1, проект можно рекомендовать  к реализации.

 

5) Рентабельность проекта (Р)

,

где n- число лет проекта,

25,0701%

Так как рентабельность проекта  превышает индекс инфляции (12%) и  ставку по депозиту в коммерческом банке (7%), то проект можно принять к реализации.

 

6) Внутреннюю норму  доходности проекта (ВНД) 

ВНД- это та ставка дисконта при которой ЧДД проекта изменяет свою ставку на противоположную или равную нулю.

Для этого методом подстановки  определяем то значение дисконтной ставки при которой ЧДД=0

Данные для расчета  ВНД предоставлены в таблице 4.Расчет ЧДД и ЧТС с измененной процентной ставкой 35,7% и 35,8% предоставлены в таблице 5 и 6.

Таблица 4- Данные для расчета ВНД

r	27,00%	30,00%	35,00%	35,50%	35,60%	35,70%	35,80%	36,00%	37,00%	38,00%	39,00%	40,00%
ЧДД	3,9165	2,4246	0,2938	0,1021	0,0641	0,0263	-0,0113	-0,0862	-0,4525	-0,8057	-1,1464	-1,4751

Таблица 5 - Расчет ЧДД и ЧТС с измененной процентной ставкой (35,7%)

T	год	D i (в млн. руб.)	K i (в млн. руб.)	kJ	D i *kJ(в млн. руб.)	K I *kJ(в млн. руб.)	ЧДД (в млн. руб.)	ЧТС (в млн. руб.)
0	2012	0,0000	14,0400	1,0000	0,0000	14,0400	-14,0400	-14,0400
1	2013	0,0000	1,7900	0,7874	0,0000	1,4094	-1,3191	-15,3591
2	2014	9,5230	0,0000	0,6200	5,9043	0,0000	5,1715	-10,1876
3	2015	9,5230	0,0000	0,4882	4,6490	0,0000	3,8110	-6,3767
4	2016	9,5230	0,0000	0,3844	3,6607	0,0000	2,8084	-3,5683
5	2017	9,5230	0,0000	0,3027	2,8824	0,0000	2,0695	-1,4987
6	2018	9,5230	0,0000	0,2383	2,2696	0,0000	1,5251	0,0263
Итого:		47,6150	15,8300		19,3660	15,4494	0,0263

 

Таблица 6 - Расчет ЧДД и ЧТС с измененной процентной ставкой (35,8%)

T	год	D i (в млн. руб.)	K i (в млн. руб.)	kJ	D i *kJ(в млн. руб.)	K I *kJ(в млн. руб.)	ЧДД (в млн. руб.)	ЧТС (в млн. руб.)
0	2012	0,0000	14,0400	1,0000	0,0000	14,0400	-14,0400	-14,0400
1	2013	0,0000	1,7900	0,7874	0,0000	1,4094	-15,3581	-15,3581
2	2014	9,5230	0,0000	0,6200	5,9043	0,0000	-10,1943	-10,1943
3	2015	9,5230	0,0000	0,4882	4,6490	0,0000	-6,3917	-6,3917
4	2016	9,5230	0,0000	0,3844	3,6607	0,0000	-3,5916	-3,5916
5	2017	9,5230	0,0000	0,3027	2,8824	0,0000	-1,5297	-1,5297
6	2018	9,5230	0,0000	0,2383	2,2696	0,0000	-0,0113	-0,0113
Итого:		47,6150	15,8300		19,3660	15,4494	-0,0113

 

,

 

36,7113,

Проект рекомендуем  к  реализации, так как ВНД выше, чем процентная ставка по кредиту в коммерческом банке.

7) Определение срока окупаемости проекта ()

 

,

 

 

Графическое определение срока окупаемости проекта предоставлено ниже (рисунок 2).