Анализ деятельности "НК Роснефть"

 

 Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации для  2008г:

 

 ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

 

 Абсолютная финансовая устойчивость  это ситуация, при которой собственные  оборотные средства предприятия  полностью обеспечивают формирование запасов и осуществление любых необходимых видов затрат. Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что за на начало рассматриваемого периода предприятие имеет кризисное финансовое состояние. Так как уменьшается доля заемных средств ситуация улучшается. Это обусловлено тем, что увеличивается доля источников собственных средств. К кону периода ситуация улучшается.

 

 Финансовая устойчивость предприятия  восстановлена путем:

 

- обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;

 

- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

 

- пополнения собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

 

4.2 Анализ коэффициентов финансовой  устойчивости

 

 Общий уровень финансовой  устойчивости предприятия ОАО  "НК Роснефть" характеризуют показатели, представленные в таблице 2.

 

 Таблица 2 Анализ финансовой  устойчивости ОАО "НК Роснефть"

№ 

Название показателя 

Значения 

Изменения

 

2007г. 

2008г. 

В абсолютном выражении

 

1 

Коэффициент автономии 

0,06 

0,23 

0,18

 

2 

Коэффициент заемного каптала 

0,94 

0,77 

-0,18

 

3 

Мультипликатор  собственного капитала 

17,58 

4,30 

-13,28

 

4 

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости   

0,11 

0,45 

0,34

 

5 

Коэффициент покрытия процентов 

1 

1 

0,00

 

6 

Коэффициент маневренности 

-8,87 

-1,97 

6,90

 

7 

Коэффициент обеспеченности долгосрочными  инвестициями 

5,65 

1,69 

-3,96

 

8 

Коэффициент структуры долгосрочных вложений 

13,20 

3,91 

-9,30

 

9 

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами 

-0,50 

-0,46 

0,05

 

10 

Коэффициент финансовой зависимости 

16,58 

3,29 

-13,28

 

 

 Как показывают данные таблицы  2, коэффициент автономии в отчетном  году значительно увеличился, его  значение показывает, что имущество  предприятия на 23% сформировано за  счет собственных средств.

 

 Коэффициент заемного капитала показывает, что доля заемных средств (77%) больше, чем собственных (23%), т.е. предприятие имеет общую финансовую устойчивость.

 

 Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости показывает, какая  часть имущества предприятия  финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,80-0,90; Критическое - ниже 0,75. Если значение этого коэффициента будет менее 0,75, то можно сделать вывод, что на предприятии недостаточно устойчивых источников средств. Для рассматриваемого предприятия значение коэффициента ниже нормы, но наблюдается тенденция к увеличению.

 

 Коэффициент покрытия процентов  должен быть больше 1. Данный показатель  демонстрирует уровень защищенности  компании от кредиторов как  превышение прибыли, доступной  для обслуживания долга, над  величиной начисляемых процентов по кредитам. Показателя данного предприятия соответствуют норме.

 

 За анализируемый период  коэффициент маневренности увеличился  и составил на конец периода  -1,97 (нормативное значение для  данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение – 0,1).

 

 Анализ динамики коэффициента  маневренности собственных средств  выявил устойчиво низкое значение  показателя: на протяжении всего  периода собственный оборотный  капитал не покрывается собственными  источниками финансирования.

 

 Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. Наблюдается негативная тенденция уменьшения этого показателя, но все же он соответствует норме. И на 01.01.09 составляет 1,69, что является характеристикой финансово устойчивого предприятия.

 

 Коэффициент финансовой зависимости  к концу анализируемого периода  уменьшился на 13,28, что свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости. Так как данный показатель  характеризует степень привлечения  заемных средств.

 

 В целом можно сделать  вывод, что предприятие имеет  относительно неустойчивое финансовое  состояние, при котором, тем  не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет роста собственного капитала  и увеличения собственных оборотных средств.

 

4.3 Оценка чистых активов

 

 Стоимость чистых активов  – один из важнейших показателей,  который должен находиться под  контролем в процессе анализа  финансового состояния предприятия.

 

 Экономическое содержание категории  "стоимость чистых активов" акционерного общества можно определить как стоимость имущества, принадлежащего предприятию на праве собственности и гарантирующего его законные интересы. В момент создания акционерного общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал.

 

 Если по окончании финансового  года (кроме первого) стоимость  чистых активов окажется меньше  уставного капитала, акционерное  общество обязано объявить об  этом и зарегистрировать уменьшение  своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов будет меньше минимального размера уставного капитала, то акционерное общество объявляет о ликвидации. Если же в указанных выше случаях решение или об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества не было принято, то кредиторам или органам, уполномоченным государством, предоставлено право требовать ликвидации общества в судебном порядке.

 

 Оценка производится по данным  бухгалтерского учета.

 

 ЧА = А-П;

 

 А – принимаемее к расчету  активы.

 

 А= А1+А2-А3;

 

 А1 – внеоборотные активы,

 

 А2-оборотные активы

 

 А3 – стоимость неучитываемых  активов.

 

 П – принимаемые к расчету  пассивы.

 

 Таблица 3 Расчет стоимости  чистых активов ОАО "НК Роснефть"

Показатели 

2007г. 

2008г.

 

Активы 

 

 

 

1.Нематериальные активы 

0 

0

 

2. Основные средства 

2 361 812 

1 099 498

 

3. Незавершенное строительство 

1 406 282 

2 524

 

4. Доходные вложения в материальные  ценности 

0 

0

 

5. Долгосрочные  финансовые вложения 

0 

0

 

6. Отложенные  налоговые активы 

7647 

32304

 

7. Прочие  внеоборотные активы  

0 

1175

 

8. Запасы, включая налог на добавленную  стоимость. 

894 529 

324 580

 

9. Дебиторская задолженность 

2 050 600 

183 020

 

10. Краткосрочные финансовые вложения  

 

11. Денежные средства 

4 

49

 

12. Прочие оборотные активы  

 

13. Итого  активы, принимаемые к расчету 

6 720 874 

1 643 150

 

Пассивы  

 

14. Долгосрочные  обязательства по займам и  кредитам 

285967 

290560

 

15. Отложные  налоговые обязательства 

65247 

70606

 

16. Прочие  долгосрочные обязательства 

0 

0

 

17. Краткосрочные обязательства  по кредитам и займам 

0 

0

 

18. Кредиторская задолженность 

1 721 897 

226 591

 

19. Задолженность участникам по  выплате долгов 

0 

 

20. Резервы предстоящих расходов 

0 

2000

 

21. Прочие краткосрочные обязательства 

4265370 

671000

 

22. Итого пассивы, принимаемые  к расчету 

6 338 481 

1 260 757

 

23. Стоимость чистых активов. 

382 393 

382 393

 

 

 Как видно из данных таблицы  3, на начало и конец отчетного  года обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года осталась неизменной, что является благоприятным фактором.

 

 Пути повышения показателя  чистые активы заключаются либо  в повышении активов без соответствующего  прироста обязательств, либо понижать обязательства.

 

5. Оценка платежеспособности

 

5.1 Оценка ликвидности баланса

 

 Платежеспособность предприятия  является внешним признаком его  финансовой устойчивости. Общая  платежеспособность предприятия  - это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

 

 Ликвидность предприятия –  это достаточность денежных и  других средств для оплаты  долгов в текущий момент. Уровень  ликвидности зависит от сферы  деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

 

 Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по  степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания cроков. [4, стр. 96-99]

 

 Проведем анализ ликвидности  баланса ОАО "НК Роснефть" (табл. 4).

 

 Таблица 4 Анализ ликвидности  баланса предприятия, тыс. руб.

Актив 

Значения 

Пассив 

Значения 

Платежный излишек/недостаток

 

2007г. 

2008г. 

2007г. 

2008г. 

2007г. 

2008г.

 

НЛА 

4 

49 

НСО 

1 721 897 

226 591 

-1 721 893 

-226 542

 

БРА 

2 046 758 

180 141 

КП 

0 

0 

2 046 758 

180 141

 

Итого 

2 046 762 

180 190  

1 721 897 

226 591 

324 865 

-46 401

 

МРА 

898 371 

327 459 

ДП 

351 214 

361 166 

547 157 

-33 707

 

ТРА 

3 775 741 

1 135 501 

ПП 

382 393 

384 393 

3 393 348 

751 108

 

Итого 

4 674 112 

1 462 960  

733 607 

745 559 

3 940 505 

717 401

 

Всего 

6 720 874 

1 643 150  

2 455 504 

972 150 

4 265 370 

671 000

 

 

 Данные таблицы 4 свидетельствуют  о том, что в отчетном периоде  предприятие не обладало абсолютной  ликвидностью. Наиболее ликвидные  активы значительно меньше суммы  кредиторской задолженности, платежный  недостаток составил на начало периода 1 721 893 тыс. руб., и на конец периода 226 542 тыс. руб.

 

 На конец периода выявлено  превышение быстрореализуемых активов  над краткосрочными пассивами,  т.е. платежный излишек составил 180 141тыс. руб.

 

 Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, на начало периода на 547 147 тыс. руб. и в конце периода наблюдается платежный недостаток 33 707 тыс. руб.

 

 Наблюдается превышение труднореализуемых  активов над постоянными пассивами  на 3 393 348 тыс. руб. на начало  периода, и конец периода на 751 108 тыс. руб.

 

 Более детальным является  анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

 

5.2 Оценка коэффициентов ликвидности

 

 Для оценки текущей платежеспособности  предприятия используются относительные  коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

 

 Таблица 5 Анализ коэффициентов  ликвидности ОАО "НК Роснефть"

№ 

Название показателя 

Значения 

Изменения 

Норматив

 

2007г. 

2008г.

 

1 

Коэффициент абсолютной ликвидности 

0,00001 

0,0001 

0,0001 

От 0,2 до 0,3

 

2 

Коэффициент промежуточной ликвидности 

0,3419 

0,2007 

-0,1411 

>0,8

 

3 

Коэффициент текущей ликвидности 

0,4885 

-1999,4 

-1999,9 

От 1 до 2

 

4 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 

0,4885 

0,5553 

0,0668 

>=0,1

 

5 

Общий показатель ликвидности 

0,7076 

0,5624 

-0,1452 

>2

 

 

 Данные таблицы 5 свидетельствуют  о том, что предприятие находится  в неудовлетворительном состоянии.  Коэффициенты ликвидности на 01.01.09 несколько снизились и ниже допустимых величин.

 

 Коэффициент абсолютной ликвидности  уменьшился с 0,00001 на 0,0001 пункта  и показывает, что к концу анализируемого  периода малая часть краткосрочных  обязательств может быть погашено  за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

 

 Коэффициент промежуточной  ликвидности в начале периода не соответствовал нормативу, далее наблюдается снижение значения до 0,2. Что характеризует снижение платежеспособности предприятия.

 

 Коэффициент текущей ликвидности  за отчетный не соответствует  рекомендуемым значениям. Также  наблюдается еще большее снижение значения коэффициента.

 

 Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  на протяжении всего периода  соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что внеоборотные  активы обеспечены собственными  средствами.

 

 Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

 

 Основными причинами неплатежеспособности  предприятия могут быть следующие:

 

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

 

- рост себестоимости продукции,  работ, услуг;

 

- невыполнение плана по прибыли,  как результат недостаток собственных  оборотных средств;

 

- неправильное использование оборотного  капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

 

6. Анализ деловой активности

 

 Эффективность хозяйственной  деятельности предприятия характеризуется  деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.