Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Ноября 2013 в 16:11, курсовая работа
Цель курсовой работы - опираясь на теоретические знания экономического анализа, проанализировать ситуацию на предприятии и дать практические рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
- ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;
- провести необходимые расчеты;
- составить выводы по итогам полученных результатов.
Введение 4
1. Общая оценка структуры баланса 6
2. Финансовое состояние 9
2.1. Финансовая устойчивость 9
2.2. Платежеспособность 12
2.3. Общий вывод по разделу 2. 15
3. Общая оценка финансовых результатов 16
4. Эффективность деятельности предприятия. 18
4.1 Рентабельность 18
4.2 Деловая активность 21
4.3 Оценка делового и финансового риска 26
4.4. Общий вывод по разделу 4. 28
5. Вероятность банкротства 29
Заключение 32
Список использованных источников: 35
Приложения…………………………………………………………………….…36
Анализ финансовых результатов.
Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 49,33% от 5558 до 8300 т. р. вызвано большей скоростью увеличения выручки относительно себестоимости 11,83% и 1,73%.
Более значительный рост прибыли от продаж на 64,55% от 3780 до 6220 т. р. обусловлен превышением влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).
Убыточность прочей деятельности Спр за отчетный период увеличилась на 95,19% от -499т.р. до -947 т.р. за счет увеличения процентов к уплате в 20 раз и прочих расходов на 64,97%, при отсутствии прочих доходов и процентов к получению.
Менее значительный рост налогооблагаемой прибыли на 59,89% от 3281 до 5246 т. р. обусловлен ростом убыточности прочей деятельности на 95,19%.
Рост чистой прибыли на 57,69% от 2725 до 4297 т. р. ниже на 2,2 % роста налогооблагаемой прибыли, который составил 59,89%, что свидетельствует о сокращении льгот по налогу на прибыль, подтверждаемых фактической ставкой налога на прибыль, которая увеличилась на 1,14% с 16,95% до 18,09% в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
Осуществим проверку соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели:
ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист
111,83 < 149,33 < 1 64,55 > 159,89 > 157,69
Наблюдается расхождение от базовой модели, темп роста прибыли до налогообложения не превышает темп роста прибыли от продаж, из-за увеличения сальдо прочей деятельности почти в 2 раза.
Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, в отчетном периоде происходит увеличение чистой прибыли на 57,69%, обусловленное превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).
Таблица 4.1
Показатели рентабельности
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение | |
Валовая рентабельность |
Р1 = Пвал / В = Прибыль валовая / Выручка, % |
Р1 = 029 / 010 |
Эффективность производственной деятельности |
Рентабельность продаж |
Р2 = Ппрод / В = Прибыль от продаж / Выручка, % |
Р2 = 050 / 010 |
Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельности |
Бухгалтерская рентабельность |
Р4 = Пнал / В = Налогооблагаемая прибыль / Выручка, % |
Р4 = 140 / 010 |
Эффективность результатов общей деятельности до налогообложения |
Эффективность прочей деятельности |
Р5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, % |
Р5 = Спр / 010 |
Отрицательное значение
характеризует убыточность |
Чистая рентабельность |
Р6 = Пчист / В = Чистая прибыль / Выручка, % |
Р6 = 190 / 010 |
Эффективность результатов общей деятельности после налогообложения |
Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) |
Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, % |
Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1 |
Эффективность использования всего имущества |
Финансовая рентабельность (собственного капитала) |
Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, % |
Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1 |
Характеризует доходность акций предприятия |
А ─ высокий уровень > 20%; В ─ средний уровень − 15 ÷ 20%; С ─ низкий уровень < 15%. | |||
Таблица 4.2
Оценка уровня рентабельности
Коэффициенты |
Период |
Темп прироста, % |
УРОВНИ | |||
А >20% |
В 15÷20% |
С <15% | ||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
Наименование |
Расчет |
Начало |
3 в-т |
|||
Валовая рентабельность |
Р1 = 029 / 010 |
21,21 |
+ |
|||
Рентабельность продаж |
Р2 = 050 / 010 |
14,43 |
+ | |||
Бухгалтерская рентабельность |
Р4 = 140 / 010 |
12,52 |
+ | |||
Эффективность прочей деятельности |
Р5 = Спр / 010 |
-1,9 |
+ | |||
Чистая рентабельность |
Р6 = 190 / 010 |
10,4 |
+ | |||
Экономическая рентабельность |
Р7 = 190 / 300 |
17,52 |
+ |
|||
Финансовая рентабельность |
Р8 = 190 / 490 |
20,39 |
+ |
|||
Конец |
15 в-т |
|||||
Р1=(В-С)/ В*100 = 100- С/В = 100 - Суд Р1 |
28,33 |
33,56 |
+ |
|||
Р2 = Р1 -
Рк.уд - Ру.уд |
21,23 |
47,12 |
+ |
|||
Р4 = Р2 + Спр.уд |
17,9 |
43,01 |
+ |
|||
Р5 = (Спр / В)*100
= Спр.уд |
-3,32 |
-74,54 |
+ | |||
Р6 = (Пч / В )* 100 = Р4 - НПуд Р6 |
14,67 |
41,01 |
+ | |||
Р7 = (Пч / 300ср )* 100 |
21,51 |
22,77 |
+ |
|||
Р8= (Пч / 490ср )*
100 |
32,99 |
61,77 |
+ |
|||
Анализ рентабельности.
Валовая рентабельность Р1 за отчетный период увеличилась на 33,56% от 21,21 % до 28,33% в диапазоне высокого уровня, вызванная снижением удельной себестоимости на 9,03% от 78,79 до 71,67%.
Рентабельность от продаж Р2 увеличилась в большей степени на 47,12% в сравнении с валовой рентабельностью от низкого уровня 14,43% до высокого 21,23% за счет превышения влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).
Бухгалтерская рентабельность Р4 увеличилась в меньшей степени на 43,01% с 12,52% до 17,9% от низкого уровня до среднего, за счет роста убыточности прочей деятельности на 95,19%.
Эффективность прочей деятельности Р5 снизилась на 74,54% от -1,9% до -3,32% благодаря увеличению убыточности Спр на 95,19% от -499 до -974т.р. за счет увеличения процентов к уплате на 1950%.
Чистая рентабельность Р6 увеличилась в меньшей степени на 41,01% в диапазоне низкого уровня от 10,4 до 14,67% из-за сокращения льгот по налогу на прибыль в отчетном периоде, что подтверждается увеличением фактической ставки налога на прибыль на 1,14% с 16,95% до 18,09%.
Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде увеличилась на 22,77% от среднего уровня 17,52 % до высокого 21,51% за счет превышения темпа роста чистой прибыли относительно темпов роста стоимости имущества 57,69% против 28,44%.
Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде увеличилась на 61,77% в диапазоне высокого уровня от 20,39% до 32,99%, вследствие увеличения чистой прибыли на 57,69% и снижения среднегодовой стоимости собственного капитала на 2,52%.
В отчетном периоде, как и в предыдущем, сохранился низкий уровень чистой рентабельности, который определился высокой рентабельностью основной и убыточностью прочей деятельности. Величина чистой рентабельности увеличилась на 41,01% обусловленная превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).
Эффективность использования чистой прибыли и имущества, характеризуемая чистой и финансовой рентабельностью, увеличилась в меньшей степени по сравнению с эффективностью собственного капитала на 41,01% и 22,77% против 61,77%.
Таблица 4.3
Показатели деловой активности
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение | |
Общие показатели оборачиваемости | |||
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) |
Д1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотов |
Д1= 010/190+290 |
Характеризует эффективность использования имущества |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
Д2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотов |
Д2= 010 / 290 |
Характеризует скорость оборота всех оборотных средств |
Фондоотдача |
Д4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотов |
Д4 = 010 / 120 |
Характеризует изменение
эффективности использования ос |
Коэффициент отдачи собственного капитала |
Д5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотов |
Д5 = 010 / 490 |
Характеризует интенсивность использования собственного капитала |
Показатели управления активами | |||
Оборачиваемость материальных средств (запасов) |
Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях |
Д6 = (210 * Т) / 010 |
Показывает срок оборота запасов |
Оборачиваемость денежных средств |
Д7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в днях |
Д7 = (260 * Т) / 010 |
Показывает срок оборота денежных средств |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Д8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотов |
Д8 = 010 / 230 или 240 |
Показывает скорость
оборачиваемости коммерческого
кредита предлагаемого |
Срок погашения дебиторской задолженности (средств в расчетах) |
Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях |
Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010 |
Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотов |
Д10 = 010 / 620 |
Показывает скорость
оборачиваемости коммерческого
кредита получаемого |
Срок погашения кредиторской задолженности |
Д11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях |
Д11 = ( 620 * Т ) / 010 |
Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам |
Т – длительность анализируемого периода, в днях. Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической: средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2. Показатель «Выручка» содержится в ф. № 2 (стр. 010). | |||
Анализ деловой активности.
1.Оценка величины и темпа прироста коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4), пояснение за счет каких факторов произошли изменения (табл. 1.1, 3.1).
Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб – 1, низкая Коб < 1.
2. Расчет и оценка высвобождаемых средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости (-Э) или дополнительно привлеченных в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости (расчет для коэффициентов Д1 ÷ Д11).
±Э = Вк / Т х ( Ок − Он ) или
±Э = Вк / к об.к − Вк / к об.н ,
где Он, Ок − продолжительность оборота в днях за предыдущий и отчетный период.
коб.н, коб.к − коэффициент оборачиваемости в оборотах за предыдущий и отчетный период.
3. Расчет и оценка изменения финансового цикла (ФЦ), определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота
ФЦ = (ОЗ + ОДЗ − ОКЗ) в днях,
где ОЗ − производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;
ОДЗ − продолжительность
ОКЗ − продолжительность
4. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.
|
Таблица 4.4 | |||||||||||||
Деловая активность (базисный - 39, 3 и 15 варианты) | |||||||||||||
Показатель |
Расчет |
Обозна-чение |
Начало 2009г * |
Конец 2009г, начало 2010г |
Конец 2010г |
Сред-год. стоим-ть статей баланса, т. р. |
Темп прироста ср. год. статей баланса, % | ||||||
2009г |
2010г | ||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 | |||||
39 в-т |
3в-т |
15 в-т |
|||||||||||
Выручка В |
ф.2 010 |
17800 |
26200 |
29300 |
11,83 | ||||||||
ф.1 |
|||||||||||||
Основ.ср-ва |
120 |
5000 |
4700 |
5900 |
4850 |
5300 |
9,28 | ||||||
Запасы |
210 |
3500 |
6272 |
6446 |
4886 |
6359 |
30,15 | ||||||
Дебит. задол. |
240 |
1980 |
1720 |
4100 |
1850 |
2910 |
57,3 | ||||||
Денеж. ср-ва |
260 |
2700 |
1600 |
2100 |
2150 |
1850 |
-13,95 | ||||||
Оборот.активы |
290 |
9174 |
10832 |
14046 |
10003 |
12439 |
24,35 | ||||||
Общее имущ. |
300 |
14354 |
15553 |
19977 |
14953,5 |
17765 |
18,8 | ||||||
Соб. капитал |
490 |
11174 |
13364 |
13027 |
12269 |
13195,5 |
7,55 | ||||||
Кредит.задол. |
620 |
2900 |
2089 |
5760 |
2494,5 |
3924,5 |
57,33 | ||||||
Т 365 дней |
|||||||||||||
Сумма ± Э: дополнит.+, высвоб. – |
Э = Вк/Коб.к - - Вк/Коб.н |
2009г |
2010г |
Темпы прироста к-тов, % |
Удельная Э, т. р. на 1% изм. (9/7) |
± Э абсол. величина, тыс. руб. | |||||||
Общие показатели оборачиваемости |
|||||||||||||
К общ. оборач. |
010/300ср |
Д1 |
1,75 |
1,65 |
-5,87 |
- |
1042,19 | ||||||
К обор. об.ср-в |
010/290ср |
Д2 |
2,62 |
2,36 |
-10,07 |
- |
1232,05 | ||||||
Фондоотдача |
010/120ср |
Д4 |
5,4 |
5,53 |
2,41 |
- |
-127,55 | ||||||
К отд.соб.кап. |
010/490ср |
Д5 |
2,13 |
2,22 |
4,22 |
- |
-557,67 | ||||||
Показатели управления активами |
|||||||||||||
Оборач. запасов, дн. |
(210ср*Т) / 010 |
Д6 |
68,07 |
79,22 |
16,37 |
- |
895,35 | ||||||
Оборач. денеж. ср-ств, дн. |
(260ср*Т)/ / 010 |
Д7 |
29,95 |
23,05 |
-23,06 |
- |
-554,07 | ||||||
К об.деб.зад. |
010 / 240ср |
Д8 |
14,16 |
10,07 |
-28,9 |
- |
841,11 | ||||||
Срок об-ти. деб. задол., дн. |
(240ср*Т) / 010 |
Д9 |
25,77 |
36,25 |
40,65 |
- |
841,11 | ||||||
К об.кред.зад. |
010 / 620ср |
Д10 |
12,19 |
15,84 |
29,97 |
- |
-553,86 | ||||||
Срок об-ти. кред. задол., дн. |
(620ср*Т) / 010 |
Д11 |
34,75 |
48,89 |
40,68 |
- |
-553,86 | ||||||
Финансовый цикл, дн. |
ФЦ=Д6+Д9 -Д11 |
ФЦ |
59,09 |
66,58 |
12,68 |
7,5 |
дн. | ||||||
Д |
К |
||||||||||||
н 240/620 |
0,82 |
Д8н Д10н |
14,16 > 12,19 |
16,16 |
2009г | ||||||||
к 240/620 |
0,71 |
Д8к Д10к |
10,07 < 15,84 |
-36,43 |
2010г | ||||||||
* справочно для расчета среднегодовой стоимости активов за 2009 г. | |||||||||||||
** темп прироста выручки | |||||||||||||
Высокая деловая активность – Коб > 1 условно | |||||||||||||
Информация о работе Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия