Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Марта 2015 в 11:50, курсовая работа

Описание работы

Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности не достаточно разработаны и требуют дальнейшего развития.

Содержание работы

Введение
Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятия
1.1 Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие
1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия
1.3 Алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия
2. Экономическая характеристика предприятия (на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
2.3 Анализ финансовой устойчивости
2.4 Анализ деловой активности
3. Анализ инвестиционной привлекательности на предприятии (на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)
4. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия
Заключение
Список литературы

Файлы: 1 файл

КУРСОВАЯ РАБОТА.docx

— 93.49 Кб (Скачать файл)

Предлагаемый алгоритм построен на отслеживании изменений рыночной стоимости. В условиях информатизации и автоматизации процессов функционирования предприятия реализация данного алгоритма не требует организационно-экономических преобразований на предприятии.

Осуществляемый таким образом мониторинг инвестиционной привлекательности позволит не только определить проблемные участки в формировании условий активизации инвестиционных процессов на предприятии, но и выявить вероятные изменения в экономическом потенциале предприятия и минимизировать вероятность разрушения стоимости компании.

2. Организационно-экономическая  характеристика предприятия (на  примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)

 

2.1. Общая характеристика  предприятия

 

ОАО «ЛУКОЙЛ» - это одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, созданная в 1991 году. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной и Западной Европе, а также странах ближнего зарубежья. Основная часть продукции Компании реализуется на международном рынке. ЛУКОЙЛ занимается сбытом нефтепродуктов в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США.

ЛУКОЙЛ является второй крупнейшей частной нефтегазовой компанией в мире по размеру доказанных запасов углеводородов. Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,1%, в общемировой добыче нефти – около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе России, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи и 19% общероссийской переработке нефти.

Основные показатели деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» за последние 3 года приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Основные показатели деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»

Показатели

2006 год

2007 год

2008 год

Абсолютное отклонение

       

2008 г. по сравнению с 2007 г.

2008 г. по сравнению с 2006 г.

1) Объем продукции, работ, услуг (выручка), млн. долл.

68 109

81 891

107 680

+25 789

+39 571

2) Себестоимость продукции, работ, услуг, млн. долл.

57 632

68 820

93 971

+25 151

+36 339

3) Средняя годовая стоимость  основных средств, млн. долл.

28 390

34 686

44 072

+9 386

+15 682

4) Средняя годовая стоимость  оборотных средств, млн. долл.

13 034,5

16 670,5

16 701

+30,5

+3 666,5

5) Валовая прибыль, млн. долл.

10 052

13 071

13 709

+638

+3 657

6) Балансовая прибыль, млн. долл.

10 257

13 018

12 366

-652

+2 109

7) Чистая прибыль, млн. долл.

7 484

9 511

9 144

-367

+1 660

8) Базовая прибыль на  одну акцию, долл.

9,06

11,48

10,88

-0,6

+1,82

9) Фондоотдача

2,39

2,36

2,44

+0,08

+0,05

10) Фондоемкость

0,42

0,42

0,41

-0,01

-0,01

11) Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств

5,22

4,91

6,45

+4,54

+1,23

12) Рентабельность продукции, %

17,44

19,00

14,59

-4,41

-2,85

13) Рентабельность продаж, %

15,06

15,90

11,48

-4,42

-3,58


 

 

Как видно из таблицы, в основном все показатели имели тенденцию роста за последние годы. Выручка увеличилась на 58,1% и составила в 2008 г. 107680 млн. долл. США, валовая прибыль возросла на 3 657 млн. долл. (на 36,4%) по сравнению с 2006 г. Чистая прибыль увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 22,2% и составила 9 144 млн. долл. Базовая прибыль на одну акцию незначительно снизилась по сравнению с 2007 г., но по сравнению с 2006 г. возросла на 1,82 долл. и составила 10,88 долл. Показатель фондоотдачи незначительно увеличился за данный период времени, следовательно, можно говорить об увеличении эффективности использования основных средств на предприятии. Коэффициент оборачиваемости растет с каждым годом, хотя и неравномерно. Показатели рентабельность продукции и продаж в 2008 г. снизились в среднем на 3%, что вероятно было вызвано кризисной ситуацией в стране и падением цен на нефть.

Структура затрат ОАО «ЛУКОЙЛ» на 2008 г. представлена на диаграмме 2.1.

 

Диаграмма 2.1. Структура затрат ОАО «ЛУКОЙЛ» на 2008 г.

 

Из данной диаграммы видно, что большая доля затрат приходится на стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки (40,3%), а также акцизы и транспортные пошлины (22,7%).

Далее рассмотрим структуру активов предприятия (приложение 1).

Данные таблицы позволяют сделать вывод, что общая величина активов за рассматриваемый период увеличилась на 48,1 % (по сравнению с 2006 г.). Увеличилась доля внеоборотного капитала на 6,2% и в 2008 г. составила 78,1% от общей величины активов, а доля оборотного соответственно снизилась.

Во внеоборотных активах значительная доля принадлежит основным средствам (70,1 %). В оборотных активах преимущественную долю занимают дебиторская задолженность и векселя к получению (7,1%), а также запасы (5,2%).

Далее проанализируем структуру пассивов предприятия (приложение 2).

Поскольку величина пассивов равна величине активов, то следует отметить, что общий объем пассивов за 2006-2008 гг. также возрос на 23 224 млн. долл. США (48,1%). В структуре пассивов большую долю занимают капитал и резервы. За данный период времени можно проследить тенденцию незначительного увеличения размера капитала и резервов (на 1,3% по сравнению с 2006 г.), которые в 2008 г. составляют 70,1% от общей величины пассивов. Величина долгосрочных и краткосрочных обязательств находится примерно на одном уровне, и в 2008 г. занимают 14,8% соответственно. За период с 2007-2008 гг. краткосрочные обязательства снизились на 1,5%, а долгосрочные лишь на 0,2%. В общем можно говорить о тенденции постепенного уменьшения величины заемного капитала и увеличения величины собственного.

В структуре капитала и резервов большая доля принадлежит нераспределенной прибыли (64,3% от общей величины пассивов). В структуре долгосрочной задолженности наибольший удельных вес приходится на долгосрочную задолженность по кредитам и займам (9,2% в 208 г. или 6 577 млн. долл.). Большую долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность (в 2008 г. ее размер составил 5 029 млн. долл.).

Чтобы более наглядно можно было проследить динамику изменения величины валюты баланса, построим следующую диаграмму (диаграмма 2.2.).

Из данной диаграммы видно, что величина активов и пассивов в 2008 г. возросла на 48,1% по сравнению с 2006 г. и на 19,8% по сравнению с 2007 г. Наблюдается равномерное увеличение валюты баланса с каждым годом.

 

Диаграмма 2.2. Динамика изменения величины

валюты баланса за 2006-2008 гг.

 

    1. Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Ликвидность организации – это ее способность превратить свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Существует несколько способов анализа ликвидности баланса.

  1. Построение уплотненного (агрегированного) баланса.

Для этого все активы группируются по степени их ликвидности (таблица 2.2).

Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,1%), и их величина увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 55%. Величина наиболее ликвидных активов возросла примерно в 3,5 раза.

 

Таблица 2.2.

Группировка активов по степени ликвидности

Показатели

2006 год

2007 год

2008 год

 

млн. долл. США

%

млн. долл. США

%

млн. долл. США

%

А1 – наиболее ликвидные активы

796

1,7

889

1,5

2 744

3,8

А2 – быстрореализуемые активы

5 233

10,8

7 537

12,6

5 069

7,1

А3 – медленно реализуемые активы

3 850

8,0

5 234

8,8

4 254

6,0

А4 – трудно реализуемые активы

38 358

79,5

45 972

77,1

59 394

83,1

Итого:

48 237

100,0

59 632

100,0

71 461

100,0


 

 

Показатель наиболее реализуемых активов незначительно сократился, а величина медленно реализуемых активов изменяется неравномерно, и их доля в общем объеме активов наименьшая (5% за 2008 г.).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (таблица 2.3.).

 

Таблица 2.3.

Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

Показатели

2006 год

2007 год

2008 год

 

млн. долл. США

%

млн. долл. США

%

млн. долл. США

%

П1 – наиболее срочные обязательства

2 759

5,8

4 554

7,6

5 029

7,0

П2 – краткосрочные обязательства

4 172

8,6

5 174

8,7

5 546

7,8

П3 – долгосрочные обязательства

8 406

17,4

8 691

14,6

10 546

14,8

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы

32 900

68,2

41 213

69,1

50 340

70,4

Итого:

48 237

100,0

59 632

100,0

71 461

100,0


 

 

В структуре пассивов значительный удельный вес приходится на постоянные пассивы (70,4%), величина которых за данный период времени увеличивается. Равномерно увеличиваются и все остальные группы пассивов.

Далее необходимо провести соотношение между активами и пассивами баланса предприятия. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

 

Таблица 2.4

Соотношение между активами и пассивами баланса

2006 год

2007 год

2008 год

А1 < П1

А1 < П1

А1 < П1

А2 > П2

А2 > П2

А2 > П2

A3< П3

A3< П3

A3 < П3

А4 > П4

А4 > П4

А4 > П4


 

 

Исходя из полученных результатов, можно сказать, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

  1. Расчет абсолютных показателей ликвидности предприятия.

Данные расчета приведены в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5.

Абсолютные показатели ликвидности

Показатели

Расчет

2006 год

2007 год

2008 год

Абсолютное отклонение

         

2008 г. по сравнению с 2007 г.

2008 г. по сравнению с 2006 г.

Текущая ликвидность

 

-902

-1 302

-2 762

-1 460

-1 860

Перспективная ликвидность

 

-4 556

-3 457

-6 292

-2 835

-1 736


 

 

Показатель текущей ликвидности должен быть положительным, но в нашем случае он является отрицательным, следовательно, это свидетельствует о том, что предприятие в текущем периоде не может оплатить в срок свои обязательства. Показатель перспективной ликвидности также отрицателен, и произошло его снижение в 2008 г. на 2 835 млн. долл. по сравнению с 2007 г.

3. Расчет относительных показателей  ликвидности (таблица 2.6).

 

Таблица 2.6

Относительные показатели ликвидности

Показатели

Расчет

2006 год

2007 год

2008 год

Абсолютное отклонение

         

2008 г. по сравнению с 2007 г.

2008 г. по сравнению с 2006 г.

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности

 

0,11

0,09

0,26

+0,17

+0,15

2) Коэффициент критической  ликвидности

 

0,89

0,87

0,74

-0,13

-0,15

3) Коэффициент текущей  ликвидности

 

1,43

1,40

1,14

-0,26

-0,29

4) Коэффициент обеспеченности  собственными средствами

 

-0,55

-0,35

-0,75

-0,4

-0,2

5) Коэффициент восстановления  платежеспособности

 

0,63

0,69

0,64

-0,05

+0,01

6) Коэффициент утраты платежеспособности

 

0,67

0,69

0,54

-0,15

-0,13


 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2008 г. может быть погашено 26% краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель менялся незначительно за рассматриваемый период.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что в ближайшее время предприятие может погасить только 74 % краткосрочной задолженности в целом за 2008 г., что на 15% меньше, чем в 2006 г.

Коэффициент текущей ликвидности за 2006-2008 гг. меньше нормального значения, который равен 2, в 2008 г. он равен 1,14, и наблюдалась тенденция спада, что свидетельствует о незначительном ухудшении ситуации на предприятии, что спровоцировала непростая ситуация на международном рынке. Это означает, что 114% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Информация о работе Анализ инвестиционной привлекательности предприятия