Анализ финансовой деятельности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Июня 2012 в 10:24, курсовая работа

Описание работы

Целью работы является оценка результатов диагностики банкротства и разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-раскрыть понятие и причины возникновения банкротства предприятия;
-изучить методы диагностики банкротства предприятия;
-провести диагностику вероятности банкротства на примере ООО «Уралуголь»;

Файлы: 1 файл

курс женя.docx

— 105.95 Кб (Скачать файл)

 

Итоги финансового  анализа ОАО «Уралуголь».

Анализ модели, положительно характеризующей результаты деятельности компании:

  1. Модель Таффлера.

Как в 2008, так и в 2009 году показатель Z превысил планку, означающую банкротство компании, и показал результаты 0,3048 и 0,3242 соответственно. Заметим, что также этот показатель увеличился на 0,0194, а значит, компания развивается и показывает неплохие долгосрочные перспективы.

Следующие модели, анализирующие деятельность ОАО "Уралуголь" имеют неудовлетворительные значения:

  1. Модель Альтмана.

В 2008 и  в 2009 году показатель Z гарантировал высокую вероятность банкротства предприятию, показав результаты 0,5102 и 0,4264, что значительно ниже нормы (1,8). Этому способствовали следующие рассмотренные коэффициенты:

  • доля оборотных активов в их общей сумме: в 2008г.  
    (0,1851) и в 2009г. (0, 299);
  • рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли: в 2008г. (0) и в 2009г. (0,1219);
  • рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения: в 2008г. (-0,074) и в 2009г. (-0,0868);
  • коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала: в 2008г. (0,1537) и в 2009г. (0,3065); 
  • коэффициент отдачи всех активов: в 2008г. (0,4401) и в 2009г. (0, 7174).

В целом, наблюдается рост показателей в 2009г. относительно 2008г., следовательно, вероятность банкротства снижается.

  1. Метод Бивера.

При анализе  мы выявили 3 показателя, которые оказывают  негативное влияние на предприятие  и гарантируют банкротство в  течение года:

  • рентабельность активов: 2008г. (-6,06) и 2009г. (-8,7);
  • коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом: 2008г.      (-0,9186) и 2009г. (-0,5422);
  • коэффициент текущей ликвидности: 2008г. (0,1677) и 2009г. (0,3556).
  1. Модель Лиса.

За 2008 и 2009 гг. отчетные года показатель Z не достиг нормативного (0,37), но показал улучшение на 0,00168, не смотря на то, что вероятность банкротства осталась очень высокой, рост показателя свидетельствует о том, что предприятие начало выходить из кризиса.

Таким образом, можно сделать вывод, что  практически все методики говорят, о высокой вероятности банкротства, а это значит, что «Уралуголь» отрицательно функционирует на рынке в рассматриваемый период времени.

Глава 3.

3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Уралуголь».

В аналитической  главе были выявлены предпосылки  финансовой несостоятельности ООО «Уралуголь» по трем моделям:

  1. Модель Альтмана, которая показала результат Z<1,8 в связи с показателем:
    • рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения:
      • прибыль (убыток) до налогообложения.
  1. Метод Бивера, по анализу которого, предприятие было отнесено в группу 3, в особенности способствовал показатель:
    • коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом:
      • непокрытый убыток прошлых лет.    
  1. Модель Лиса, по итогам которой Z<0,037, ключевым показателем можно выделить:
    • Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов:
      • чистая прибыль (убыток) отчетного периода.
 

Мероприятие 1. Снижение себестоимости угля.

Таблица 5

Показатель 2008г Относительное отклонение,% 2009г. Относительное отклонение,%
факт план факт план
Z 0,5102 1,8 352,8 0,4264 1,8 422,1

Как видно  из данной таблицы отклонение данного  показателя значительно ниже нормы, поэтому предлагается снизить себестоимость, чтобы максимально близко приблизиться к нормативному значению.

Общий вид расчета себестоимости:

С = МЗ + ЗП + Отчисления на соц.нужды + А + Пр

Частный вид расчета себестоимости для  угля:

С = Вспомогательные  материалы + топливо и энергия на технологические цели + расходы по содержанию и эксплуатации оборудования + общешахтные расходы+ основная заработная плата производственных рабочих + дополнительная заработная плата производственных рабочих + отчисления на социальное страхование

Таблица 6

Наименование Строка баланса  ф5 2008г, тыс.руб. 2009г,тыс.руб. Отклонение Предложение Итог,тыс. руб.
Материальные  затраты 710 523 497 353 792 -169 705 Снизить в 2 раза 176 896
Затраты на оплату труда 720 508 988 397 976 -111012 - 397 976
Отчисления  на социальные нужды 730 111 022 121 132 10110 - 121 132
Амортизация 740 285 205 76 414 -208791 - 76 414
Прочие  затраты 750 392 191 230 782 -161409 Снизить в 2 раза 115 391
Итого по элементам затрат 760 1820903 1180096 -640807 - 887 809

В материальные затраты входят:

  • вспомогательные материалы;
  • топливо и энергия на технологические цели.

В прочие затраты входят:

  • расходы по содержанию и эксплуатации оборудования;
  • общешахтные расходы.

Особое  влияние на снижение себестоимости  угля оказывают:

  • экономное расходование различных материалов
  • снижение накладных расходов

Предлагается  экономно расходовать вспомогательные  материалы и топливо, что приведет к снижению материальных затрат вдвое, а также снизить накладные  расходы в 2 раза.

В следствии  с введенным мероприятием значительно  изменились итоговые затраты (на 933 094тыс.руб.).

Посмотрим на динамику показателя «рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения»:

2009г:  Кр.д.н. = -0,0868

После введенного мероприятия:

Измененная  прибыль = -168 777 + 1180096 - 887 809 =123510

Кр.д.н. = прибыль до налогообложения/общая сумма активов = 123510/1 947 603 = 0,063

Результат изменения показатель Кр.д.н. в зависимости от изменения прибыли представлен на диаграмме 1:

Диаграмма 1

На диаграмме 1 наглядно видно, что анализируемый  коэффициент до проведенных мероприятий  имел отрицательное значение, что  негативно сказывалось на общий показатель Z, а после изменений - положительное, что вдвое улучшило итоговый показатель.

Посмотрим на общую динамику показателя Z модели Альтмана:

Z (2009г) = 0,4264

После изменения:

Z = 1,2*0,299 + 1,4*0,1219 + 3,3*0,063 + 0,6*0,3065 + 1,0*0,7174 = 0,3588+0,1701+ 0,2079 +0,1839 = 0,9207

Результат изменения показателя Z наглядно представлен в диаграмме 2:

Диаграмма 2

 

Мероприятие 2. Увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Рассчитаем  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по следующей  формуле:

Косос= СК-ВА / ОА,

где:

Косос  - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

СК –  собственный капитал,

ВА –  внеоборотные активы,

ОА –  оборотные активы.

2009г: Косос=(309174-1 365 270)/582 333=-1,81

Увеличение  рассматриваемого показателя может  быть достигнуто следующими способами:

  • уменьшения значения показателя  "оборотные активы",
  • увеличения значения показателя "собственный капитал",
  • уменьшения значения показателя "внеоборотные активы"

Предлагается  продать компании N, принадлежащее ООО «Уралуголь» незавершенное строительство, тем самым мы уменьшим размер внеоборотных активов (ВА) и одновременно увеличим размер оборотных активов (ОА). Главным фактором является уменьшение ВА.

Результат изменений представлен в таблице 7:

Таблица 7

Название 2009г Проведенное мероприятие
Незавершенное строительство 586661 0
Внеоборотные активы 1 365 270 778609
Денежные  средства 1123 587784
Оборотные активы 582 333 1 170 117

 

Косс (после мероприятия) = (309174 – 778609)/1170117 = -0,4

Вывод: после продажи имущества было достигнуто более высокое значение Косос, но, заметим, что до сих пор отрицательное, поэтому есть необходимость увеличить показатель «Собственный капитал (СК)».

Предлагается  списать кредиторскую задолженность в доход, срок исковой давности по которой истек (п.1ст.271 НК РФ):

  • задолженность перед персоналом организации;
  • прочие кредиторы;
  • часть кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Результат оздоровительного мероприятия приведен в таблице 8:

    Таблица 8

Название 2009г. Проведенное мероприятие
задолженность перед персоналом организации 21753 0
прочие  кредиторы 209730 0
поставщики  и подрядчики 399601 0
Собственный капитал 309174 940258

Информация о работе Анализ финансовой деятельности предприятия