Анализ себестоимости промышленной продукции

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более  эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости ФСП  используется целая система показателей характеризующих изменения: 

1. структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
2. эффективности и интенсивности его использования;
3. платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
4. запаса его финансовой устойчивости.

 Анализ ФСП основывается  главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные  показатели баланса в условиях  инфляции практически невозможно  привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого  предприятия можно сравнивать:

1. с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; 
2. с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
3. с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств из бюджет и т .д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель -  установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные

и заемные средства таким  образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение  максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками  материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма№1), отчет  о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма  №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и  детализируют отдельные статьи баланса.

 

2.2. Анализ структуры  пассива баланса. Оценка рыночной  устойчивости               предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они  вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива).

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то - привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько  оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.            

В связи с этим важными  показателями, которые характеризуют  рыночную устойчивость предприятия, являются:

1. коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Таблица (2.1)

Структура пассива (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	на начало года	на конец года	изменение +,-
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %	78,76	91,23	12,47
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) В том числе:  долгосрочного  краткосрочного	21,24       16, 68 4,56 5	8,77       4,56    4,19	-12, 47   -12,12 -0,37 -0,11
Коэффициент финансового  риска (плечо финансового рычага)	0,27	0,096	-0,174

 

Высокий уровень собственного капитала и низкий уровень заемного свидетельствует об устойчивой финансовой структуре предприятия. В нашем  предприятии доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась  на 12,47%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала.

Уменьшилось плечо финансового рычага на 17,4%, т.е. финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.

Оценка изменений, которые  произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для  банков и прочих инвесторов более  надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия  же, как правило, заинтересованы в  привлечении заемных средств. Получив  заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1.

При внутреннем анализе финансового  состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения  отдельных его слагаемых и  дать оценку этим изменениям за отчетный период.

 

Таблица (2.2)

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.		Структура капитала, %
	на начало месяца	на конец года	на начало года	на конец года	изменение
Уставный капитал	2 000 000	2 300 000	95,66	96,57	0,91
Добавочный капитал	85650	79700	4,1	3,35	-0,75
Нераспределенная прибыль  предприятия	5 000	2000	0,24	0,08	-0,16
Непокрытый убыток отчетного  года	-	-	-	-	-
Итого	2090650	2381700	100	100	-

 

Данные, приведенные в  таблице показывают изменения в структуре собственного капитала: доля уставного капитала возросла на 0,91%, а доля добавочного капитала снизилась на 0,75%. В тоже время доля нераспределенной прибыли уменьшилась, что свидетельствует о сокращении в воспроизводстве.

 Таблица (2.3)

 

 

 

 

 

Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.		Структура капитала, %
	на начало месяца	на конец месяца	на начало месяца	на конец месяца	изменение
1	2	3	4	5	6
Краткосрочные ссуды банков	21500	22 000	17,77	20,09	2,32
Кредиторская задолженность:
по оплате труда	40 500	42000	33,47	38,36	4,89
гос. внебюджетным фондам	22 000	25000	18,18	22,83	4,65
прочим кредиторам	37000	20 500	30,58	18,72	-11,86
Итого	121000	109500	100	100	-

 

Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в  обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличилась на 4,89%. В связи с увеличением задолженности по оплате труда на 4,89% и  гос. внебюджетным фондам на 4,65% .

Привлечение заемных средств  в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния  при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная

кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры  привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные  ухудшить его.

Поэтому в процессе анализа  необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования  просроченной задолженности поставщикам  ресурсов, персоналу предприятия  по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных  санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность  использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк) рассчитывается следующим образом:

Пк  =      Средние остатки кредиторской задолженности * Дни периода

             Сумма кредитовых оборотов по  счетам расчетов с кредиторами       (2.1)

При анализе долгосрочного  заемного капитала, если он имеется  на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность ФСП.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму дебиторской и  кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует  об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры  собственных и заемных средств  необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.