Анализ финансового состояния ОАО «Труд»

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±) Ес:

(±) Ес = СОС – Z                                                                                    (3.4)                                                                                    

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат  (±) Ет:

(±) Ет = КФ – Z                                                                                        (3.5)                                                                                   

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат  (±) Еобщ:

(±) Еобщ = ОВ – Z                                                                                   (3.6)                                                                                   

Если (±) Е ≥ 0, то ситуация обозначает 1, а если (±) Е < 0, то ситуация - 0.[10]

 Данные  по предприятию представлены  в таблице 2.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Классификация типа финансового состояния предприятия

Таблица 2.1

Наименование показателя	2011	2012
1.Собственные средства (стр.1300+1530)	16290	18667
2. Внеоборотные активы (стр.1100)	11518	10033
3.Наличие собственных оборотных  средств (п.1-п.2)	4772	8634
4.Долгосрочные кредиты и займы  (стр.1410)	4700	0
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников финансирования (п.3+п.4)	9472	8634
6. Краткосрочные кредиты и займы ( стр.1510)	0	0
7.  Общая величина источников финансирования (п.5+п.6)	9472	8634
8. Величина запасов и затрат (стр.1210+1220)	6237	7356
9. Излишек/ недостаток собственных  оборотных средств (п.3-п.8)	-1465	1278
10. Излишек/ недостаток собственных  и долгосрочных заёмных средств  (п.5-п.8)	3235	1278
11.  Излишек/ недостаток общей величины  источников формирования запасов  и затрат  (п.7-п.8)	3235	1278
12. Трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации (S={S(±Ес),S(±Eт), S(±Е∑)} )	0,1,1	1,1,1

 

 

Вывод: В 2012 году по сравнению с 2011 улучшается финансовое состояние, поскольку в 2011 году трёхкомпонентный показатель равен (0;1;1), что означает нормальное финансовое состояние, сопряженное с гарантией платежеспособности предприятия.

       В 2012 году трёхкомпонентный показатель равен (1;1;1), то есть у предприятия абсолютная финансовая устойчивость.

При анализе  финансовой устойчивости предприятия  целесообразно рассчитывать следующие  показатели:

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии, независимости) показывает  удельный вес собственного капитала  в общей сумме валюты баланса.

2. Коэффициент  концентрации заемного капитала (финансовой независимости) показывает  удельный вес заемного капитала  в общей сумме валюты баланса.

3. Коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала (капитализации) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекает на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

4. Коэффициент  маневренности собственных средств  показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать капиталом.

5. Коэффициент  финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов).

6. Коэффициент  финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами  показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

8. Коэффициент  инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции.[10]

Расчет  коэффициентов финансовой устойчивости показан в таблице 2.2.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Таблица 2.2

Вывод: Данные таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что все коэффициенты не соответствуют установленным нормам, кроме коэффициента маневренности собственных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала составляет  0,09 и 0,11 в 2011 и 2012 году соответственно, то есть доля собственного капитала в общей сумме валюты баланса ниже допустимого значения. Для увеличения этого показателя предприятию необходимо увеличить собственный капитал.

Коэффициент концентрации заемного капитала составляет  0,91 и 2,81 в 2011 и 2012 году соответственно, то есть доля заемного капитала в общей сумме валюты баланса превышает  допустимое значение, что отрицательно характеризует деятельность предприятия и увеличивает зависимость предприятия от внешних кредиторов, снижая тем самым его финансовую автономность.

      Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала очень велик и составляет 10,52 в 2011 году и 25,06 в 2012 году,  наблюдается тенденция к увеличению данного показателя, что впоследствии неблагоприятно повлияет на финансовое состояние организации. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Предприятию необходимо уменьшить заёмный капитал или увеличить собственный.

Уменьшение коэффициента финансирования (0,1 в 2011году, 0,04 в 2012 году) свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Очень низкое значение коэффициента обеспеченности собственных средств отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия. (0,06 в 2012году). Наблюдается нехватка собственных средств. Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственные средства, либо уменьшить заемные средства и оборотные активы.

 

 

4. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности.

 

Платежеспособность предприятия  является одним из важнейших критериев  оценки его финансового положения.

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим  обязательствам.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени, и перспективную (долгосрочную), которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Способность предприятия платить  по своим краткосрочным обязательствам принято назвать ликвидностью (текущей  платежеспособностью).

При анализе ликвидности предприятия  принято определять ликвидность  баланса и исчислять финансовые коэффициенты платежеспособности.

Ликвидность баланса – возможность  предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Для оценки ликвидности баланса  средства по активу группируются по степени  их ликвидности, то есть быстроты превращения  в денежную наличность, и располагаются  в порядке убывания ликвидности. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты и  располагаются в порядке возрастания  сроков их погашения.

Различают четыре групп активов:

А1 Наиболее ликвидные активы;

А2 Быстро реализуемые активы;

А3 Медленно реализуемые активы;

А4 Трудно реализуемые активы;

Пассивы баланса сгруппированы  в отдельные группы в зависимости  от сроков погашения задолженности:

П1 Наиболее срочные обязательства;

П2 Краткосрочные пассивы;

П3 Долго- и среднесрочные пассивы;

П4 Постоянные пассивы.

Чтобы определить ликвидность баланса, надо сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1≥ П1, А2≥ П2, А3≥ П3, А4≤ П4. [12]

Анализ ликвидности баланса  представлен в таблице 3.1.

 Анализ ликвидности  баланса

 

 Таблица 3.1

 

 

Сводный  анализ ликвидности баланса

    Таблица 3.2

Условие абсолютной ликвидности	2011 год	2012год
А1 ≥П1	А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
А2 ≥П2	А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
А3 ≥П3	А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
А4 ≤П4	А4 ≥ П4	А4 ≥ П4

 

 

Вывод: Баланс неликвиден как в 2011, так и в 2012 году. Наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, а также труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы. Соотношение соблюдается только по второму и третьему неравенству, но в реальной платёжной ситуации труднореализуемые активы не смогут заменить более ликвидные.

       Данные таблицы 3.1 позволяют определить текущую ликвидность. Текущая ликвидность устанавливается на основе сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

ТЛ = (А1+А2+А3) /(П1+П2)

ТЛ  на 2011 год = 1,1

ТЛ  на 2012 год = 1,1

Так как значение этого  коэффициента в диапазоне 1-2, то значит у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных  обязательств.

 

Для оценки платежеспособности предприятия  используется ряд финансовых коэффициентов, которые в целом более детально характеризуют платежеспособность предприятия.

Причинами неплатежеспособности могут  быть:

- невыполнение плана по производству  и реализации продукции, повышение  её себестоимости, невыполнение  плана прибыли и как результат  недостаток собственных источников  самофинансирования предприятия;

- неправильное использование оборотного  капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- иногда причиной является не  бесхозяйственность предприятия,  а несостоятельность его клиентов;

- высокий уровень налогообложения,  штрафных санкций за несвоевременную  или неполную уплату налогов.[4]

Целесообразно рассчитывать и анализировать  следующие коэффициенты платежеспособности: вставить формулы из тетради

1. Общий показатель ликвидности характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств.

 

где а₁=1, а₂=0.5, а₃=0.3

2. Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какая часть краткосрочной задолженности предприятия может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

 

3. Промежуточный коэффициент ликвидности  показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности.

 

4. Коэффициент текущей ликвидности  показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства, то есть какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все активы.

 

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

 

6. Доля оборотных средств в  активах предприятия. Она определяется  как отношение оборотных активов  к валюте баланса.

 

7. Коэффициент обеспеченности предприятия  собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.[10]

 

Расчет финансовых коэффициентов  платежеспособности приведен в таблице 3.3.                  

Коэффициенты, характеризующие  платёжеспособность

Таблица 3.3

Коэффициент платежеспособности	Нормальное ограничение	2011год	2012год	Отклонение	Темп роста
1. Общий показатель ликвидности	>1	0,579	0,581	0,002	100,39
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0.2 - 0.7	0,126	0,124	-0,002	98,41
3. Промежуточный коэффициент ликвидности	≥ 0.7;                                              жел. = 1	1,019	1,009	-0,011	98,94
4. Коэффициент текущей ликвидности	Необх. Значение = 1;   Оптим. = 1,5 - 3	1,057	1,058	0,001	100,13
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала	Уменьшение показателя - положительный  факт	0,658	0,852	0,193	129,40
6. Доля оборотных средств в активах	> 0.5	0,939	0,940	0,001	100,14
7. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	не менее 0,1	-0,007	-0,063	-0,056	951,83