Шпаргалка к зачету по дисциплине "Биржи и биржевая деятельность"

 

16. Информационная  инфраструктура организованного  рынка ценных бумаг. 

   Раскрытие информации (на рынке ценных бумаг) - система  осуществляемых эмитентами мероприятий, направленных на информирование акционеров, государственных органов и других участников рынка ценных бумаг о своем финансово-экономическом положении, предпринимаемых действиях и других сведениях, предусмотренных законодательством РФ и нормативными актами об акционерных обществах, рынке ценных бумаг и эмиссии ценных бумаг.

   Раскрытие информации может осуществляться путем:

1) Публикации сведений  в ленте новостей, сети Интернет, средствах массовой информации.

2) Направления информации в соответствующие органы государственной власти.

3) Направления информации  в адрес акционеров эмитента, участников рынка ценных бумаг.

4) Предоставления доступа  к сведениям, хранящимся по  месту нахождения эмитента или  иному адресу.

   Информационную инфраструктуру составляют:

1) Информационные и аналитические агентства.

2) Аналитические издания и деловая пресса.

 

17. Функционирование  валютной биржи.

   Валютная биржа - постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Валютный рынок состоит из: биржевого и межбанковского рынков.

   Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.

   Участникам торгов  разрешено осуществлять операции  двух видов:

- от своего имени  по поручению клиентов;

- от своего имени  и за свой счет.

   Операции с валютой делятся на следующие виды:

1) Кассовые (сделки «спот») - сделка, при которой покупатель получает от продавца иностранную валюту сразу, как правило, не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

2) Срочные:

- форвардные - продажа  или покупка определенной суммы  валюты с интервалом во времени  между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки;

- фьючерсные - срочная  сделка на бирже, представляющая  собой куплю-продажу определенной  валюты по фиксируемому на  момент заключения сделки курсу  с исполнением через определенный  срок;

- опционные - сделка между покупателем опциона и продавцом валюты, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» - наличная  покупка иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа.

 

18. Сущность, виды  и экономическая оценка целесообразности  сделок на валютной бирже.

   Валютная биржа - постоянно действующий организованный рынок национальных валют. На ней осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.

   Виды сделок с валютой:

1) Кассовые (сделки «спот») - сделка, при которой покупатель  получает от продавца иностранную  валюту сразу, как правило,  не позднее чем через два рабочих дня после платежа в национальной валюте.

2) Срочные:

- форвардные - продажа  или покупка определенной суммы  валюты с интервалом во времени  между заключением и исполнением  сделки по курсу дня заключения  сделки;

- фьючерсные - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок;

- опционные - сделка  между покупателем опциона и  продавцом валюты, которая дает  право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

3) Операции «своп» - наличная  покупка иностранной валюты в  обмен на отечественную валюту  с обязательством последующего выкупа.

   Значение валютного рынка:

1) обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов; 

2) формирование валютного  курса под влиянием спроса  и предложения; 

3) инструмент государства  для целей денежно-кредитной и  экономической политики.

 

19. Механизм  заключения сделок с валютой.

   Сделки с валютой могут совершаться как на биржевом, так и внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.

   Участникам торгов  разрешено осуществлять операции  двух видов:

- от своего имени по поручению клиентов;

- от своего имени  и за свой счет.

   Порядок заключения  валютных сделок на бирже представлен следующим образом:

1) Клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает участника торгов, через которого будут осуществляться сделки.

2) Соглашение между клиентом и участником торгов.

3) Блокирование средств клиента для выполнения сделок.

4) Формирование заявки клиента. Для покупки (или продажи) иностранной валюты клиент представляет участнику торгов заявку.

5) Открытие в уполномоченном банке специального счета клиента.

6) Заявка участника торгов на покупку и (или) продажу иностранной валюты.

7) Биржевой торг на валютной бирже проводится в форме аукциона,  который ведет курсовой маклер. В его обязанности также входит определение текущего курса иностранной валюты к рублю.

8) Регистрация операций по купле-продаже.

9) Расчет по сделкам.

 

20. Функционирование  товарной биржи.

   Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров, с установленными правилами торговли. Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

   Товарный рынок состоит из товаров:

1) Производственного потребления (рынок средств производства - совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ).

2) Личного потребления (рынок предметов потребления):

- продовольственных товаров;

- непродовольственных товаров.

   При  проведении операций с товарами  на бирже предусмотрены:

1) Сделки с реальным  товаром:

- сделки с немедленной  поставкой (с коротким сроком  поставки);

- форвардные или срочные  сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без реального  товара (фьючерсные, опционные).

   При этом используется один из методов ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается  путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

 

21. Сущность, виды  и экономическая оценка целесообразности  сделок на товарной бирже.

   Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров. Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.

   В зависимости от объекта торга бывают:

1) Сделки с реальным  товаром:

- сделки с немедленной  поставкой (с коротким сроком  поставки);

- форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки;

2) Сделки без реального товара (фьючерсные, опционные).

   Также можно  классифицировать сделки в зависимости  от вида товара:

1) Сделки с товарами производственного потребления (средства и предметов труда).

2) Сделки с товарами  личного потребления (рынок предметов  потребления):

- продовольственных  товаров; 

- непродовольственных  товаров. 

   Роль  сделок на товарном рынке:

1) рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов;

2) качество и конкурентоспособность  товаров, влияющих на спрос  и предложение; 

3) приспособление структуры  производимых товаров и их  объема через цены к платежеспособному  спросу;

4) оздоровление рыночной  среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.

 

22. Техника  проведения биржевого торга и расчеты по сделкам на товарной бирже.

   Основа биржевой  торговли остается не изменой  до сих пор, остались требования, что сделки должны совершаться  в определенном месте – биржевом зале. В биржевой «яме» (для заключения сделок по каждому товару, отводится участок  в большом зале, пол которого ниже, чем пол самого зала) торговля ведется  в строго определенное время и называется биржевой сессией.

   Мировая практика выработала 2 метода ведения биржевого торга:

1) публичная торговля – это когда сделка заключается  путем выкриков, дублируя сигналами рукой;

2) торговля шепотом имеет ограниченное распространение, в основном в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

   Процедура биржевого торга сложившаяся на товарных рынках России имеет следующий вид: маклер зачитывает наименование товара и его цену при поступлении заявок, брокер проявляет интерес к товару путем возгласа или поднятием руки.

   Брокер продавец  и брокер покупатель, проявляя интерес к товару, оговаривают между собой детали сделки, после достижения соглашения брокеры подписывают заявку в которой указан товар, с этого момента сделка считается заключенной.

   Подписанная двумя  сторонами заявка передается  маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью  и проставляет время и дату регистрации, после этого оператор вводит информацию о сделке в банк данных биржи.

 

23. Биржевые  индексы.

   Биржевые индексы разработаны для того, чтобы участники торгов могли проанализировать информацию о том, что происходит на рынке. С развитием фондового рынка, индекс стал выступать как объект торговли.

   При этом индексы:

1) служат ориентиром отбора ЦБ в портфеле, определяют направления и пропорции инвестирования;

2) сокращают дилерские расходы при применении тактики пассивного управления портфелем .

   Все фондовые индексы рассчитываются как средняя величина из цен ценных бумаг, корпорации, включенных в выборку. Разработчики индексов применяют следующие методы расчета средней величины:

1) метод простой средней  арифметической (рассчитывается индекс  Доу-Джонса):

I=(P1+P2+…+Pn)/n, где:

P1, P2…Pn – цены акций корпорации,  n - количество исследуемых акций.

2) метод средней геометрической (так рассчитывается FT и VLCA):

I=(n)KOREN(P1+P2+…+Pn)

3) метод средней арифметической  взвешенной (так рассчитывается  индекс S&P):

I=(P1*n1+P2*n2+…+Pk*nk)/(n1+n2+…+nk), где:

P1, P2…Pn – цены акций, n1+n2+…+nk – число акций (объем продаж).

 

24. Фундаментальный  анализ в биржевой торговле.

   Это анализ факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, он призван ответить на вопрос: «какую ценную бумагу следует купить или продать?». Фундаментальный анализ основывается на оценке рыночной ситуации в целом и состоит из 4-х блоков:

1) общеэкономический  / макроэкономический (с учётом комбинации делового цикла ВВП, занятости, инфляции, процентных ставок, валютного курса и т.д.). Применение его основано на составлении экономико-математических моделей, и её статистической оценки. Модель может содержать от 1 до нескольких тысяч переменных.

2) отраслевой анализ  включает изучение законодательного  регулирования деятельности отрасли  (деловой цикл данной отрасли,  конкурентоспособность). В результате  осуществляется качественный прогноз  развития отрасли. 

3) анализ конкретного эмитента (количественные показатели - финансовая отчётность и финансовые показатели (ликвидность), качественные - история и положение компании, финансовая политика).

4) изучение инвестиционных  свойств ценных бумаг (доходность, оценка риска, дивидендов).

   Очень важное  место в фундаментальном анализе  занимает теория жизненных циклов. В рамках фундаментального анализа  определяют, на какой стадии жизненного  цикла находятся:

1) национальная экономика;

2) отрасль;

3) данное предприятие;

4) продукт, выпускаемый на данном предприятии.

   Конечным продуктом  фундаментального анализа является  оценка внутренней стоимости  акции, сравнение с рыночной  ценой.

 

25. Технический  анализ на биржевом рынке.

   Цель технического анализа – определить момент изменения ценового тренда и ответить на вопрос: «когда следует купить или продать?». Технический анализ – это изучение состояния рынка. В основе технического анализа лежит:

1) представление о  том, что все внешние силы, влияющие  на фондовый рынок, в конечном  итоге, проявляются в 2-х показателях:

- в объёме торговли;

- в уровне цен финансового  актива.

2) положение о периодической  повторяемости состояния рынка. 

   Основными принципами технического анализа являются следующие:

1) принцип отражения  - движение цены учитывает все факторы, которые хоть в какой-то степени касаются данного товара;