Инвестирование страховых резервов и направления его совершенствования

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

 

Кафедра финансов и финансового  менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

НАУЧНАЯ РАБОТА

 

на тему: Инвестирование страховых  резервов и направления его совершенствования

 

 

 

 

 

студент ФФБД, 5 курс, гр. ДФС     М.В.Кузьмич

 

 

 

 

 

 

руководитель

к.э.н., профессор        М.М.Пилипейко     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК, 2006

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

Введение…………………………………………………………………………….3

 

 

1. Экономическая сущность инвестиционной деятельности страховой компании……………………………………………………………………………5
2. Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности белорусских страховщиков……………………………………………13
3. Пути повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности страховых компаний…………………………………………………...21

 

Заключение………………………………………………………………………….27

 

Список использованных источников……………………………………………...29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Сущностью страхования  является образование за счет взносов  страхователей специальных денежных фондов (страховых резервов), предназначенных для выплаты им страхового обеспечения и возмещения при наступлении страховых случаев.

Действующим законодательством  определено, что страховые компании могут инвестировать собственные  средства и средства страховых резервов с целью получения дополнительного дохода. Однако инвестиционная деятельность всегда сопряжена с риском, что требует от страховщика проведения определенных мероприятий по обеспечению сохранности и возвратности вложений, особенно, средств страховых резервов, которые являются гарантией выполнения страховщиками принятых обязательств  по заключенным договорам страхования. Поэтому важно правильно определять направления инвестирования, чтобы обеспечить требуемые уровни доходности и риска вложений.

Этим и определяется актуальность выбранной темы научной работы.

Целью данной работы является изучение процесса инвестирования средств страховых резервов, поиск путей его дальнейшего совершенствования.

Для достижения поставленной цели автор ставит следующие задачи:

1. Рассмотреть экономическую сущность инвестиционной деятельности страховой компании.
2. Оценить современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности страховщиков.
3. Определить пути повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности страховой компании.

Данная тема достаточно широко освещена в экономической  литературе. В учебниках, учебных пособиях, статьях периодических изданий раскрыты вопросы экономической сущности инвестиционной деятельности, определены проблемы ее реализации и мероприятия по совершенствованию. При написании курсовой работы автор столкнулся с проблемой недостаточности статистических данных за ряд лет о размере и направлениях размещения средств страховых резервов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

 

Инвестиционная деятельность является одним из важных для страховых компаний направлений деятельности. Внимание к инвестиционной деятельности обусловливается существенным влиянием ее результатов на финансовое состояние страховой компании в целом.

Под инвестиционной деятельностью  страховых организаций следует  понимать комплекс мероприятий, связанных с планированием, формированием и оценкой эффективности активов. В узком смысле слова инвестиционная деятельность страховщика представляет собой процесс вложения свободных денежных средств (инвестиций) в целях получения постоянных доходов.

Возможность инвестиционной деятельности заложена в природе  страхования. Аккумулированные страховые премии в течение определенного периода (до момента исполнения обязательств по страховым выплатам) находятся в распоряжении страховщика и могут быть использованы как источник инвестиций.

Страховые организации  в силу отраслевой особенности состава  и структуры капитала и специфики производственного процесса, вызванной инверсией цикла предоставления страховой услуги, имеют возможность в течение определенного периода распоряжаться средствами, полученными от страхователей. Поступающие страховые взносы после соответствующего распределения (вычетов) и отделения других денежных потоков преобразовываются в страховые резервы, которые в последующем размещаются в различные инвестиционные инструменты. По своей сути эти инвестируемые ресурсы представляют собой привлеченный капитал, т.е. не принадлежат страховщикам, а лишь в течение некоторого срока могут быть ими использованы. Вместе с тем инвестиции страховых организаций могут быть обеспечены помимо привлеченных и собственными средствами. То есть, в качестве источника инвестиционной деятельности рассматриваются имеющиеся в распоряжении страховщиков собственный и привлеченный капитал. При этом все же в основном инвестируемые денежные ресурсы страховых организаций представлены средствами страховых резервов.

Инвестиционная деятельность страховых организаций оказывает позитивное влияние на микро- и макроуровне. Мобилизация значительных денежных ресурсов и последующее их инвестирование страховыми компаниями делает страховую отрасль важным финансовым источником развития национальной экономики. Кроме того, крупные страховые компании активно участвуют на региональных и мировом инвестиционных рынках. Финансовый результат деятельности страховой компании - прибыль или убыток также в определенной мере является следствием и отражением правильности ее инвестиционной политики. Нередко страховщики покрывают убытки от непосредственно страховой деятельности за счет прибыли от инвестиционных операций. Доход, полученный от инвестиционной деятельности, является существенным источником развития страховой компании. За счет таких доходов у страховой компании существует реальная возможность снизить страховой тариф или гарантировать страхователю определенные скидки (льготы) в размере уплачиваемых страховых взносов.

Успешная инвестиционная деятельность страховой организации, обеспечивая устойчивые доходы и скидки клиентам, позволит регулярно увеличивать собственный капитал, а это может привести к расширению страхового поля и увеличению страхового портфеля.

Иными словами, совокупность финансовых ресурсов, находящихся в  хозяйственном обороте и свободных от обязательств временно и/или постоянно, могут быть использованы страховой организацией в качестве инвестиционных ресурсов. По существу, они определяют инвестиционные возможности страховой компании, ее инвестиционный потенциал.

Инвестиционная привлекательность страхового бизнеса и инвестиционная активность страховых организаций во многом определяются условиями внешней среды. Страховые компании, как и любой другой инвестор, будут активно размещать свободные денежные ресурсы на финансовых рынках и в различных инструментах, если такие операции будут целесообразными. Только при наличии соответствующих экономических условий инвестиционная деятельность страховщиков будет приносить ощутимый экономический эффект и для отдельных участников, и для рынка в целом.

К условиям инвестиционной деятельности страховых организаций следует отнести:

• наличие адекватной рыночной инфраструктуры, в том числе рынка ценных бумаг;
• развитие инвестиционных инструментов;
• стабильность национальной финансовой системы (в том числе банковской);
• эффективное финансовое законодательство (включая налоговое, страховое);
• другие макроэкономические условия, обеспечивающие устойчивое развитие рыночной экономики [9, с. 37].

Страховая компания как  субъект рынка не может полноценно осуществлять свою деятельность, в том числе и инвестиционную, если отсутствуют прочие субъекты рынка, и не сложились эффективные механизмы их взаимодействия. Кроме того, при отсутствии на рынке привлекательных инвестиционных инструментов, позволяющих рентабельно и с низкой степенью риска проводить инвестиционные операции, инвестиционная деятельность страховых организаций не будет приносить ожидаемый эффект. В свою очередь, наличие соответствующих финансовых инструментов не является достаточным основанием для инвестирования страховщиками в условиях нестабильной финансовой системы. То есть, отсутствие надежных финансовых инструментов и/или их ограниченность не способствуют развитию инвестиционной активности. Все перечисленные выше условия во многом определяются теми правилами игры на рынке, которые предусмотрены законодательством. Таким образом, функционирование страховых организаций на финансовом рынке находится в прямой зависимости от уровня развития экономической системы, от сложившегося в стране инвестиционного климата, макроэкономической ситуации в целом.

Характер рисков, находящихся  в портфеле страховщика, определяет объем поступающих страховых взносов и тем самым величину, виды и структуру страховых резервов. Страховые резервы в соответствии с традиционной классификацией видов страхования разделяются на резервы по страхованию жизни и резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни. У страховых компаний, занимающихся страхованием жизни, привлеченные финансовые ресурсы могут находиться в распоряжении в более значительном объеме и на более продолжительный период. Причиной здесь является накопительный характер резервов по страхованию жизни в отличие от иных видов страхования, где страховые резервы по своей природе являются распределительными. С инвестиционной точки зрения наиболее привлекательной является деятельность по заключению договоров страхования жизни, поскольку такие договоры имеют более длительный срок действия, а также наступление обязательств по выплатам страхового обеспечения в основной их части происходит лишь по окончании действия договоров или в другие, заранее оговоренные сроки, значительно отнесенные по времени с даты начала уплаты страховых взносов (момент наступления страхового случая прогнозируем с большей вероятностью).

Иная ситуация складывается у страховщиков, специализирующихся на видах страхования иных, чем страхование жизни. Такие виды страхования обусловливают постоянный приток премий, формирование традиционных страховых резервов, весьма динамичных вследствие краткосрочности страховых обязательств. Однако наличие в страховом портфеле крупных рисков (например, строительно-монтажных), может привести к увеличению доли относительно долгосрочных страховых резервов (достаточно длительное время на период урегулирования претензии средства могут храниться в резерве заявленных, но не урегулированных убытков).

Размещение страховых  резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Данные принципы являются на сегодня общепризнанными в мировой практике.

Первый принцип размещения активов — принцип возвратности. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Второй принцип —  принцип ликвидности. Согласно этому  принципу общая структура инвестиционного портфеля должна быть такова, чтобы в любое время у страховщика были в наличии такие финансовые инструменты (объекты инвестирования), которые без труда обращаются в наиболее ликвидные средства (денежные средства), что позволит ему своевременно выполнить свои обязательства перед страхователями.

Третий принцип —  принцип диверсификации вложений. Согласно этому принципу, инвестирование средств  страховщиком должно осуществляться в различные по соотношению «доходность – риск» активы; не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими.

Четвертый принцип —  прибыльность вложений. Согласно этому  принципу активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов, с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Таким образом, страховщики  в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых  резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и, в случае необходимости, иметь возможность легко, быстро и в полном объеме реализовать объекты инвестирования.

Инвестиционная деятельность страховых компаний, основанная на использовании временно свободных привлеченных средств, достаточно жестко регулируется со стороны государства. Это объясняется не только природой инвестируемых ресурсов страховых организаций, но и отсутствием у фактических собственников этих денежных средств (страхователей) объективной возможности контролировать за тем, насколько эффективно страховая компания распоряжается предоставленными ей средствами.

Большая степень регламентации  со стороны органов надзора наблюдается в части размещения средств страховых резервов. Это объясняется привлеченным характером данной категории финансовых ресурсов страховой компании. По существу страховые резервы представляют собой оценку неисполненных обязательств страховщика перед страхователями. Необходимость исполнения указанных обязательств со стороны страховой компании может возникнуть в любой момент времени, в связи с чем законодательством определены ограничения по инвестированию этих средств. Отраслевая особенность страховой деятельности проявляется в том, что у преобладающего большинства страховых организаций страховые резервы являются основным источником инвестиций страховщика.