Выбор инвестиционного портфеля

Коэффициент              =          Собственный  капитал / Валюта баланса

автономии

• Коэффициент убыточности – данный коэффициент должен находиться в диапазоне от 20 до 75%;

Коэффициент             =     Нетто страховые выплаты / Нетто страховые взносы

убыточности

• Коэффициент финансовой  устойчивости показывает, какая часть  текущих обязательств может быть погашена собственным капиталом предприятия.

Коэффициент             =          Собственный капитал / Текущие обязательства +  

фин устойчивости Доходы будущих периодов

• Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме задолженности предприятия.

Коэффициент            =          Собственный капитал / Обеспечение будущих

фин независимости расх и плат + Долгосрочные обязательства +                

      Текущие обязательства + Доходы будущих               

      Периодов

• Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

показывает стоимость привлеченных предприятием средств  в расчете на 1 руб. собственных.

Коэффициент

соотношения              =          Целевое  финансирование + Долгосрочные

привлеченных  и  обязательства + Текущие обязательства + 

собственных средств Доходы будущих периодов / Собственный                            

      капитал

• Коэффициент маневренности собственных средств показывает степень мобильности собственных средств предприятия.

Коэффициент              =         Собственный  капитал – Внеоборотные активы /

Маневренности                      Собственный капитал

[12, 129-152; 14, 67-69; 15, 120-125]

     Показатели  Достаточности инвестиций и Качества инвестиционного  портфеля.

Уровень покрытия

инвестиционными      =         Инвестиции +Денежные средства/

активами страховых           Страховые резервы-нетто перестрахование

резервов нетто 

     Экономическое значение.

     Показатель  определяет степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства  страховой компании, в инвестиционных активах и в виде денежных средств на банковских счетах СК и в кассе.

     Значение  показателя менее 100% может свидетельствовать  о размещении компанией средств  в неликвидных активах, либо в  активах с высокой или повышенной степенью риска (дебиторская задолженность, нематериальные активы, оборудование и материалы).

Ликвидность активов,

принимаемых в                    =       ликвидная часть активов, принимаемых в             

покрытие страховых резервов.        покрытие  страховых резервов/активы,                                  
                                                            принимаемые в покрытие страховых       

      резервов

     Ликвидная часть активов, принимаемых в  покрытие страховых резервов, определяется экспертным путем на основе данных детальной формы №7 (Отчет о размещении страховых резервов). Если информация о ликвидности активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, отсутствует, балльная оценка данного показателя принимает значение 0.

     Экономическое значение.

     Показатель  определяет степень ликвидности  активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, согласно форме №7 бухгалтерской отчетности "Отчет о размещении страховых резервов". Ликвидная часть активов определяется экспертным путем. Для страховой компании принципиально важным является обладание существенным объемом ликвидных активов, что связано со спецификой деятельности СК и необходимостью в случае возникновения крупного страхового события (или одновременного возникновения значительного числа страховых событий) в разумно короткие сроки превратить инвестиционные активы в денежные средства и обеспечить выполнение своих обязательств по выплате страхового возмещения..

     Степень диверсификации инвестиционного  портфеля (экспертно)

     Степень диверсификации инвестиционного портфеля может определяется в % от 0 до 100% на основе Индекса Херфиндала-Хиршмана (ИХХ) или экспертным путем.

     Если  информация о степени диверсификации инвестиционного портфеля анализируемой  СК– отсутствует, балльная оценка данного  показателя принимает значение 0.

     Экономическое значение.

     Степень диверсификации инвестиционного портфеля (СДИП) определяет уровень концентрации активов СК в различных финансовых инструментах. СДИП - важный фактор оценки качества активов наряду с ликвидностью ИП. Оценка СДИП имеет особое значение в случае, если у СК в инвестиционном портфеле (ИП) преобладают долевые финансовые инструменты (акции, паи). В этой ситуации, СДИП можно считать хорошей если:

     -  в портфеле долевых инструментов  преобладают высоколиквидные бумаги, с невысокой относительно рынка  степенью волатильности;

     - в портфеле долевых инструментов  не наблюдается концентрация  ценных бумаг, выпущенных одним  или незначительным числом эмитентов;

     В случае, если долевые инструменты  в ИП отсутствуют, СДИП можно считать  хорошей если в ИП преобладают  ликвидные инструменты: облигации РФ, ликвидные облигации субъектов РФ, средства на срочных депозитах в надежных банках, средства на расчетных счетах и в кассе. 
При этом средства на депозитах и на расчетных счетах не должны концентрироваться в банках, вызывающих сомнение с точки зрения их кредитоспособности, также средства СК не должны концентрироваться в ценных бумагах, эмитенты которых также вызывают сомнение с точки зрения кредитоспособности, в противном случае СДИП может быть оценена как средняя или низкая. 

Глава 2. Практическая часть.

2.1 Показатели и коэффициенты инвестиционной деятельности страховых компаний Согласие, Экспресс Гарант, Прогресс Гарант.

Показатели  инвестиционной политики компании Согласие:

1). Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов =2372494/7214893=0,33

2). Уровень долговой  нагрузки страховой компании=1080690/10668077=0,101

3). Доля собственного капитала в пассивах=2372494/10668077=0,222

4). Расходы на ведение дела =771319/188268=0,409

5). Рентабельность собственного капитала=109464/2372494=0,046

6). Рентабельность страховой финансово-хозяйственной деятельности = 109464/3440500=0,031

7). Уровень покрытия  инвестиционными активами страховых резервов-нетто = 6529604/7214893=0,905

8). Доля перестраховщиков в страховых резервах=1497190/7214893=0,207 

Коэффициенты  инвестиционной политики компании Согласие: 

1). Коэффициент  текущей платежеспособности=7070072/3159248=2,237

2). Коэффициент текущей ликвидности=9170817/10668077=0,859 

3). Коэффициент  автономии= 2372494/3954156=0,66

4). Коэффициент убыточности=3519248/7070072=0,446

5). Коэффициент финансовой  устойчивости= 2372494/3954156=0,52  

6). Коэффициент финансовой независимости=2372494/3389277=0,63

7). Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = 2040344/2372494=0,859

8). Коэффициент маневренности=1660745/2372494=0,7 
 
 
 
 
 
 
 
 

Показатели  инвестиционной политики компании Экспресс Гарант:

1). Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов =331174/308512=1,073

2). Уровень долговой нагрузки страховой компании=31997/671683=0,047

3). Доля собственного капитала в пассивах=331174/671683=0,493

4). Расходы на ведение дела =311200/635102=0,49

5). Рентабельность собственного капитала=16608/331174=0,050

6). Рентабельность страховой финансово-хозяйственной деятельности = 16608/415200=0,04

7). Уровень покрытия  инвестиционными активами страховых резервов-нетто = 580193/308512=1,88

8). Доля перестраховщиков в страховых резервах=13661/308512=0,044 

Коэффициенты  инвестиционной политики компании Экспресс Гарант: 

1). Коэффициент  текущей платежеспособности=538763/229861=2,343

2). Коэффициент текущей ликвидности=658022/671683=0,979 

3). Коэффициент  автономии= 331174/662348=0,5

4). Коэффициент  убыточности=229861/538763=0,426

5). Коэффициент финансовой  устойчивости= 331174/636873=0,62

6). Коэффициент финансовой независимости=331174/525673=0,7

7). Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = 311303/331174=0,94

8). Коэффициент маневренности=218574/331174=0,66 
 
 
 
 
 
 
 
 

Показатели  инвестиционной политики компании Прогресс Гарант:

1). Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов =1161914/3401277=0,341

2). Уровень долговой  нагрузки страховой компании=397274/4964198=0,08

3). Доля собственного капитала в пассивах=1161914/4964198=0,234

4). Расходы на ведение дела =979628/1113213=0,88

5). Рентабельность собственного капитала=-225893/1161914=|-0,194|=0,194

6). Рентабельность страховой финансово-хозяйственной деятельности = -225893/903572=|-0,88|=0,88

7). Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто = 3126296/3401277=0,919

8). Доля перестраховщиков в страховых резервах=142315/3401277=0,41

Коэффициенты  инвестиционной политики компании Прогресс Гарант: 

1). Коэффициент  текущей платежеспособности=4159473/3311717=1,255

2). Коэффициент текущей ликвидности=4921926/4964198=0,991

3). Коэффициент автономии= 1161914/2038445=0,57

4). Коэффициент  убыточности=3311717/4159473=0,796

5). Коэффициент финансовой  устойчивости= 1161914/2234450=0,52  

6). Коэффициент финансовой независимости=1161914/1815490=0,64

7). Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = 732005/1161914=0,63

8). Коэффициент маневренности=662290/1161914=0,57 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Показатели  инвестиционной политики компании Росгосстрах:

1). Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов =795071/2089684=0,38

2). Уровень долговой  нагрузки страховой компании=6023092/8907847=0,66

3). Доля собственного капитала в пассивах=795071/8907847=0,09

4). Расходы на ведение дела =3345339/1271228=0,38

5). Рентабельность собственного капитала=296462/795071=0,37

6). Рентабельность страховой финансово-хозяйственной деятельности = 296462/2470516=0,12

7). Уровень покрытия  инвестиционными активами страховых резервов-нетто = 7415389/2089684=3,59

8). Доля перестраховщиков в страховых резервах=203517/2089684=0,1 

Коэффициенты  инвестиционной политики компании Росгосстрах: 

1). Коэффициент  текущей платежеспособности=3148473/2808375=1,21