Особливості функціонування ринку Форекс

Швейцарський франк як Форекс валюта, має дуже вагоме значення незважаючи на те, що Швейцарія не член Європейського союзу і обсяг швейцарської економіки порівняно з іншими країнами незначний, проте Форекс валюта - швейцарський франк належить до числа чотирьох основних валют ринку Форекс. Пояснюється це, в основному, стабільної фінансової і банківської системою Швейцарії, а також тим, що Швейцарія перебуває в тісних економічних зв'язках з більшістю з європейських держав, перш за все з Німеччиною. [7]

Валютний курс - вартість грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. На Форексі валютний курс визначається у процесі попиту і пропозиції. Взагалі у різних країнах зустрічаються три основні види валютних курсів:

- Вільний (ринковий) - це суто ринковий обмінний курс. Він гнучкий, постійно змінюється під впливом попиту і пропозиції грошей (курс євро до долара США).

- Керовано-плаваючий вводиться з метою валютного регулювання паритету, утримання від значних стрибків курсу національної валюти. Це гнучкий курс. Він змінюється залежно від валютного попиту і пропозиції. Утворюється так званий валютний коридор, коли держава цілеспрямовано регулює курс своєї внутрішньої валюти відносно валют іноземних країн (наприклад, курс гривні до долара США).

- Фіксований (адміністративний) - валютний курс, за яким держава жорстко встановлює обмін своєї валюти на валюти інших країн і постійно підтримує їх відповідність певними заходами, (наприклад, курс рубля до долара США в СРСР).

Валютне котирування - зареєстрований у чисельних величинах валютний курс. На Форексі валютне котирування буває трьох видів:

- Пряме котирування - котирування, що показує, яка кількість національної валюти міститься в одному доларі США.

- Зворотнє (непряме) котирування - котирування, що показує, яка кількість доларів США міститься в одиниці національної.

- Крос-курс - це співвідношення між двома валютами без участі долара США.

Зазвичай цей курс є  похідним від курсів відповідних  валют до долара США.

На ринку Форекс проводяться такі основні операції з валютою:

- торговельні та інвестиційні;

- спекулятивні;

- хеджувальні;

- регулюючі (валютні інтервенції центральних банків).

На ринку Форекс виділяють кілька сегментів:

1. Ринок спот - поставка валюти відбувається на другий робочий банківський день після дня проведення операції.

2. Форвардний сегмент - поставка валюти відбувається більш ніж через два робочих дні.

3. Угоди своп - проведення відразу двох операцій (купівлі та продажу, одна з яких угода спот, інша - форвардна).

Транскордонна торгівля на форексному ринку постійно збільшується, тобто діяльність на валютному рику стала глобальнішою - транскордонні операції в 2010р. становили 65% від обсягів ринку, тоді як місцеві операції - лише 35%. [1]

Серед основних учасників ринку  Форекс виділяють:

1.Комерційні банки.

Вони проводять основний обсяг  валютних операцій. На світових валютних ринках найбільший вплив мають великі міжнародні банки, щоденний обсяг операцій яких сягає мільярдів доларів. Це такі банки, як Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank та інші. Їх основною відмінністю є великі обсяги угод, які можуть призвести до значних змін у котируванні або в ціні валюти. Зазвичай великі гравці поділяються на «биків» і «ведмедів». «Бики» - це учасники ринку, які зацікавлені у підвищенні вартості валюти; «ведмеді» - це учасники ринку, які зацікавлені в зниженні вартості валюти. Зазвичай ринок перебуває у стані рівноваги між «биками» і «ведмедями», і різниця котирувань валют коливається в досить вузьких межах. Однак, коли «бики» або «ведмеді» «беруть верх», котирування курсів валют змінюються досить різко і значно.

2.Фірми, що здійснюють зовнішньоторговельні операції.

 Компанії, що беруть участь у міжнародній торгівлі, пред'являють стійкий попит на іноземну валюту (в частині імпортерів) і пропозицію іноземної валюти (експортери), а також розміщують та залучають вільні валютні залишки в короткострокові депозити. При цьому, дані організації прямого доступу на валютний ринок, як правило, не мають і проводять конверсійні й депозитні операції через комерційні банки.

3.Компанії, що здійснюють закордонні вкладення активів.

Дані компанії (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations), представлені різного роду міжнародними інвестиційними фондами, здійснюють політику диверсифікованого управління портфелем активів, розміщуючи кошти в цінних паперах урядів і корпорацій різних країн. На дилерському сленгу їх називають просто фондами; найбільш відомі: фонд "Quantum" Джорджа Сороса, що проводить успішні валютні спекуляції, а також фонд "Dean Witter". До даного виду фірм належать також великі міжнародні корпорації, що здійснюють іноземні виробничі інвестиції: створення філій, спільних підприємств тощо.

4.Центральні банки.

Їх головним завданням є валютне регулювання на зовнішньому ринку - а саме, запобігання різких стрибків курсів національних валют, з метою недопущення економічних криз, підтримки балансу експорту-імпорту тощо. Центральні банки мають прямий вплив на валютний ринок. Їх вплив може бути як прямим - у вигляді валютної інтервенції, так і непрямим - через регулювання обсягу грошової маси і процентних ставок. Їх не можна відносити до «биків» чи до «ведмедів», так, як вони можуть грати як на підвищення, так і на зниження виходячи з конкретних завдань, що стоять перед ними в даний момент. Національний Банк може виступати на ринку в одиночку, для надання впливу на національну валюту, чи узгоджено з іншими, для проведення спільної валютної політики на міжнародному ринку або ж для спільних інтервенцій. Найбільший вплив на світові валютні ринки мають: центральний банк США - Федеральна Резервна Система (US Federal Reserve), центральний банк Німеччини - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) і Великобританії - Банк Англії (Bank of England, званий також Old Lady).

5.Валютні біржі.

У ряді країн з перехідною економікою функціонують валютні біржі, у функції  яких входить здійснення обміну валют  для юридичних осіб та формування ринкового валютного курсу. Держава  зазвичай активно регулює рівень обмінного курсу, користуючись компактністю біржового ринку.

6. Валютні брокерські фірми.

В їх функцію входить зведення покупця  і продавця іноземної валюти і  здійснення між ними конверсійної або  позичково-депозитної операції. За своє посередництво брокерські фірми  стягують брокерську комісію у вигляді  відсотка від суми угоди.

7. Приватні особи. 

Фізичні особи проводять широкий  спектр неторгових операцій в частині  зарубіжного туризму, переказів  заробітної плати, пенсій, гонорарів, покупки  і продажу готівкової валюти.

Ринок Форекс відрізняється від інших фінансових ринків світу тим, що його учасником фактично може стати хто завгодно із доволі невеликими попередніми внесками (депозитом). Для участі в ринку не вимагається ані спеціальної освіти, ані великого стартового капіталу, ані потужної матеріальної бази. Але якщо вдаватись до особливостей функціонування самого ринку і роботи трейдера на ньому, то можна дійти висновку, що без спеціальної (економічної) освіти на ринку Форекс працювати доволі важко. [2]

 

Ринок Форекс в Україні

В Україні Форекс з’явився в кінці 90-х років ХХ століття з початком розвитку ринкових відносин. Спершу це була технологія, що діяла винятково всередині деяких банків. Але національне валютне законодавство не дозволяло вільно укладати валютні контракти, та ще й спекулятивного спрямування. Така технологія була можлива винятково у тих банках, які мали змогу оперувати достатньо великими коштами за межами валютного нагляду Національного банку України. Тому громадянам України довелось знайомитись з Форексом винятково через представництва іноземних дилінгових центрів.

Контроль за проведенням валютних операцій в Україні здійснює Національний банк України (НБУ). Однак вільного необмеженого проведення конвертацій них операцій законодавство України не передбачає. Станом на вересень 2009 року в Україні також немає законодавчої основи для маржинальної торгівлі. Через особливості валютного і податкового законодавства зареєстровані в Україні дилінгові центри зазвичай не мають юридичного права на надання фінансових послуг. Найчастіше вони існують на основі ліцензії на здійснення букмекерської діяльності. Більшість же великих дилінгових центрів мають іноземну реєстрацію, а місцеві представництва не несуть жодної юридичної відповідальності або ж у них взагалі відсутня офіційна реєстрація. Клієнт подібної компанії зазвичай не має реальної можливості яким-небудь чином оскаржити її дії та отримати юридичний захист у конфліктних ситуаціях.

Проблема функціонування ринку Форекс в Україні полягає ще й у тому, що потенційні гравці мають дуже високий ступінь ризику не тільки незахищеності в разі виникнення спірних питань, а ще й шахрайства з боку дилінгових центрів, які фактично є посередниками між трейдером, банком і ринком. Виходить, що реального захисту не мають ані трейдери, ані ті, хто забезпечує їхню роботу на ринку.

 

Висновки

Функціонування світового  валютного ринку завжди базувалося на ліквідності й прозорості ціноутворення. Ринок Форекс сьогодні  характеризується  найбільшим обсягом операцій та гнучкістю форм угод, а також різноманітністю контрагентів. Він продемонстрував свою здатність до адаптації, що дало змогу використовувати численні фінансові інструменти незалежно від валютної політики промислово розвинутих країн, тобто останнім часом цей ринок надав більшу свободу дій своїм учасникам.

Аналіз ситуації на форексному ринку свідчить, що структурна перебудова охопила всі його сегменти. Відбувається зміщення центру ваги з одних видів фінансових інструментів на інші, зменшується частка долара США і поступово збільшуються частки валют країн, що розвиваються, трансформуються механізми ведення торгівлі на ринку, розширюється коло його учасників.

Оскільки форексний ринок надалі залишається найліквіднішим, то й обсяги операцій на ньому надалі зростатимуть. Однією з основних структурних змін на ринку Форекс стало застосування електронних торгових систем. Найбільший обсяг торгів зосереджено на двох системах: Рейтер (Reuters) та Електронній брокерській системі (Electronic Broking System (EBS). Поряд з ними провідні позиції починає займати Інтернет. Розширення торгових систем і автоматизація торгівлі між банками та їх клієнтами безпосередньо привели і, ймовірно, приводитимуть і надалі до переорієнтації ринку з міжбанківських на клієнтські угоди.

Незважаючи на всі позитивні  зміни, майбутні проблеми функціонування ринку Форекс будуть пов’язані зі здатністю його учасників орієнтуватися в швидкозмінному середовищі. Перш за все йдеться про банки, які повинні забезпечувати свою платоспроможність і рентабельність у світі, де ризики примножуються й диверсифікуються. Особливо важливо, щоб уряди країн передусім намагалися уникати будь-якого порушення конкуренції в інтеграційному середовищі валютних ринків.

 

Список використаних джерел

1. Л. Корнелиус. Торговля на мировых валютных ринках [Текст] / Корнелиус Лука. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 716с.

2. А. Куликов. Форекс для начинающих [Текст] / Куликов А.А. – Спб.: Питер, 2003. – 368с.

3. А. Черняк. Характеристика  Forex как объекта прогнозного моделирования динамики рыночных трендов [Текст] / Черняк А.И // Культура народов Причерноморья. – 2007. – № 122. – с. 111-113

4. О. Боришкевич. Світовий валютний рикон: стан та днаміка [Текст] / Боришкевич О. // Вісник НБУ. – Березень, 2011. – с. 25-29.

5. Р. Павлов. Сучасний ринок  Forex та методи прогнозування валютних курсів на ньому [Текст] / Павлов Р.А., Кащин В.О., Смирнов С.О. – Економічний простір. – 2010. - №39. – с. 15-20.

6. Вірлич Є.М. Організація роботи та проблеми державного регулювання ринку Форекс в Україні. [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://intkonf.org/virlich-em-organizatsiya-roboti-ta-problemi-derzhavnogo-regulyuvannya-rinku-foreks-v-ukrayini.

7. Форекс валюта [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://forexons.ru/Forex-currency.html.