Валютно-финансовые операции на международных и национальных финансовых рынках, их организация

Министерство образования и науки  РФ

Таганрогский институт управления и экономики

 

Экономический факультет

Кафедра экономики и финансов

 

КОНТРОЛЬНАЯ  работа

по дисциплине

Международный финансовый рынок

на тему:

Валютно-финансовые операции на международных и национальных финансовых рынках, их организация. 
Особенности и проблемы выхода России на мировой рынок капитала.

 

 

 

Выполнил (а) студент(ка) группы № ___________   № зач.кн.______________	______________/_____________________ (подпись студента)    (ФИО студента)   «___»_______________________2013г.
Принял «_____________________»	______________/_____________________/ (подпись преподавателя) (ФИО преподавателя)     «___»_______________________2013г.

 

 

 

Таганрог 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………... 3

         1. СИСТЕМА ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ……….......4-7

1.  Валютно-финансовые операции на международных

         финансовых рынках………………..…………………………………...7-12

2.  Валютно-финансовые операции на национальных финансовых        рынках……………………………………………………………….....12-16

2. ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ВЫХОДА РОССИИ НА МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА……………………….......................16

2.1. Современное положение  России на мировом рынке капитала. Основные проблемы…………………………………………………..16-20

2.2.  Выводы о текущем состоянии рынка капитала в России…….20-22

         ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………...22-23

3. ЛИТЕРАТУРА………………………………………………………….24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Мировой финансовый рынок состоит из нескольких: валютный рынок, рынок ценных бумаг, инвестиционный рынок. Задача каждого из них – эффективное накопление и перераспределение ресурсов. Классификация мирового финансового рынка, как национального финансового рынка, так и международного, по функциональному признаку делится на два сегмента: денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок подразумевает под собой мировой межбанковский рынок, где производятся финансовые операции между банковскими учреждениями, и учетный рынок, на котором оборачиваются казначейские и иные обязательства.

Рынок капитала включает в себя кредитный рынок (рынок заимствований) и фондовый рынок, основной объем которого приходится на обращение акций. Акция – это эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право владельца на участие в управлении акционерным обществом (в зависимости от доли выпущенных акций) и право на получение дивидендов (части прибыли).

Валютные рынки – это операционные центры, где совершаются операции по купле-продаже валют на основе спроса и предложения.

Быстрота расчетов, наличие иностранной валюты и гибкость валютных рынков способствуют развитию международной торговли. При этом цена является определяющим фактором для предоставления или получения валюты. Наряду с официальным валютным рынком также существуют «черный», или «серый» рынок (в зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства), бартер, компенсационные сделки между предприятиями. 

Валютно-финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты (операции), направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Таким образом, валютно-финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

В данной контрольной работе мы рассмотрим особенности функционирования мирового рынка в рамках организации финансовых институтов.

 

 

1. СИСТЕМА ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ  ОПЕРАЦИЙ.

 

В широком смысле, валютно-финансовые операции – это учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте, а также операций по ним. Стоимость активов и обязательств (денежных знаков в кассе организации, средств на счетах в кредитных организациях, денежных и платежных документов, финансовых вложений, средств в расчетах, в том числе по заемным обязательствам, с юридическими и физическими лицами, основных средств, нематериальных активов, материально - производственных запасов, а также других активов и обязательств организации), выраженная в иностранной валюте, для отражения в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности подлежит пересчету в рубли.

В узком смысле, валютно-финансовые операции - операции, связанные только с валютными ценностями.

Закон Российской Федерации от 09.10.92 № 3615-I "О валютном регулировании и валютном контроле"1 послужил правовой основой для создания в РФ нормативной правовой базы валютного регулирования и организационной системы валютного контроля. В декабре 1998 г., июле 1999 г., в мае, августе и декабре 2001 г. в этот и другие федеральные законы вносились изменения. Внесение изменений в вышеупомянутый Закон, а также в сопредельные с ним федеральные законы было обусловлено необходимостью последовательной либерализации валютного законодательства РФ, как одного из факторов развития рыночной экономики в РФ, а также устранения имеющихся пробелов, коллизий и противоречий с положениями других федеральных законов.

С учетом процесса интеграции нашей страны в мировую экономику, в том числе и в связи с предстоящим вступлением РФ в ВТО, все более актуальным становилось требование о необходимости повышения степени "четкости и прозрачности" валютного законодательства РФ.

Федеральный закон от 10.12.03 № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. Федерального закона от 29.06.04 № 58-ФЗ) (далее - ФЗ-173) был принят Государственной Думой 21.11.03, одобрен Советом Федерации 26.11.03 и подписан Президентом РФ 10.12.03 г.

ФЗ-173 разработан с учетом результатов анализа макроэкономических тенденций, связанных с реализацией мер по либерализации валютного законодательства РФ. Он направлен на обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

В отличие от ранее действовавшего валютного Закона, в ФЗ-173 указаны принципы валютного регулирования и валютного контроля (ст. 3):

1) приоритет экономических мер  в реализации государственной  политики в области валютного  регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства  государства и его органов  в валютные операции резидентов  и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней  валютной политики РФ;

4) единство системы валютного  регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты  прав и экономических интересов  резидентов и нерезидентов при  осуществлении валютных операций.

Однако закон о валютном регулировании РФ определяет лишь основные положения регулирования валютной сферы. В этой связи большое значение имеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые ЦБ РФ.

Согласно действующему законодательству, все валютные операции должны осуществляться только через Центральный банк РФ или уполномоченные банки - банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.

Участниками валютно-финансовых операций являются: во-первых, коммерческие банки. Это не только крупные ТНБ, но и средние, и мелкие банки, причем для всех характерна тенденция к сосредоточению операций на крупных биржах; во-вторых, небанковские финансовые учреждения: фонды хеджирования (в основном спекулятивные фонды) и пенсионные. Эти учреждения прямо на рынке не выступают, а используют посредничество банков. Их сделки достигают крупных размеров и они не подпадают под правила защиты вкладчиков, как банковские учреждения; в-третьих, предприятия и частные лица. Крупные компании работают практически как банки и осуществляют сделки, которые не всегда связаны с удовлетворением их коммерческих потребностей. Помимо этого малые и средние компании «подпитывают» банки своими средствами; в-четвертых, брокеры, работающие на крупных биржах. Их роль постоянно меняется в результате технологических изменений. Они должны всегда быть в состоянии предоставить банкам те услуги, которые банкиры не могут найти ни в прямых сделках с другими учреждениями, ни при использовании новой технологии (электронная котировка); и, наконец, в-пятых, центральные банки, играющие роль регулятора.  

Мотивациями выхода на валютныйрынок могут быть удовлетворение коммерческих целей (спотовый рынок, срочный рынок, рынок опционов, рынок финансовых фьючерсов), чистая спекуляция, а также интервенции. Все эти финансовые операции определяют тенденции валютного рынка.

 

 

1.1. Валютно-финансовые  операции на международных  финансовых  рынках.

 

Международный финансовый рынок - это сфера реализации финансовых активов и отношений между участниками сделок с этими активами на международном уровне. 
Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования этих средств. Это создает условия для спекулятивных операций и для игры на рынке.

Современный финансовый рынок представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. К таким звеньям финансового рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов, рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов.

Основным сегментом международного финансового рынка является международный валютный рынок.

МФР не существует в форме единого рынка, он представляет собой лишь совокупность взаимосвязанных национальных финансовых рынков. 
По признаку функциональных различий (или в зависимости от экономического содержании операции) мировой финансовый рынок, как национальный, так и международный, можно разделить на два основных сектора: 
1) мировой денежный рынок (межбанковский рынок, учетный рынок, кредитный рынок, фондовый рынок); 
2) мировой рынок капитала.

Международный финансовый рынок - это сегмент мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств. Деятельность мирового кредитного рынка тесно связана с мировым финансовым рынком. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией к секъюритизации (англ. securities - ценные бумаги) - замещению традиционных форма банковского кредита выпуском ценных бумаг. Ценные бумаги - особая сфера вложения ссудного капитала, хотя сами они и не являются таковым.

В экономической теории существует разделение международного финансового рынка на рынок денег и капиталов. Ссуда денег означает получение средств заемщиком для поддержания текущей ликвидности и покрытия дефицита кредиторской задолженности со сроком до одного года. Ссуда капитала подразумевает получение средств заемщиком на долгосрочный период. 

Современная структура международного финансового рынка представлена на схеме:

 

 

Исходя из анализа структуры международного рынка, можно выявить несколько вариантов валютно-финансовых операций в пределах действия данного рынка.

Мировой финансовый рынок непосредственно складывается из первичного и вторичного рынков. На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных облигаций, а также акций и облигаций, которые выпускаются различными акционерными компаниями как финансового, так и нефинансового профиля. Непосредственными инвесторами на первичном рынке ценных бумаг выступают коммерческие и инвестиционные банки, собственно биржевые фирмы, страховые компании, пенсионные фонды, нефинансовые корпорации (институциональные инвесторы) и частные лица (индивидуальные инвесторы), приобретающие непосредственно или с помощью биржевых фирм и инвестиционных банков акции и облигации.

Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную (фондовая биржа) куплю-продажу эмитированных ценных бумаг.

Существование нецентрализованного рынка ценных бумаг совсем не означает стихию торговли ими. Мелкие акционерные компании, как правило, размещают свои ценные бумаги среди небольшого круга известных лиц. Подавляющая часть средних и крупных корпораций, которые не котируют свои ценные бумаги на фондовых биржах, чаще всего прибегают к помощи брокерско-дилерских фирм коммерческих банков, осуществляющих торговлю ценными бумагами, пользуясь современными системами связи. 
Международный рынок ценных бумаг - это прежде всего первичный рынок.

Вторичный рынок на данный момент не получил адекватного развития. Поэтому под международным рынком ценных бумаг понимается выпуск ценных бумаг, выраженный в евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования эмиссий. В настоящее время международный рынок ценных бумаг включает как рынок акций, так и рынок облигаций.