Валютный рынок в РФ

Министерство  образования и науки РФ

 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Тамбовский государственный университет им. Г. Р. Державина»

 

 

Академия  экономики и управления

 

Кафедра политической экономии и мирового глобального  хозяйства

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

 

по МВКО

на тему: «Валютный рынок в РФ»

 

 

 

 

                                                                                     

Выполнила: студентка 402 группы

Подгорская  Е.С.

                                                                         Преподаватель: Трибунская У.Г.                                                                                                                  

                                                                                       

 

 

 

Тамбов  2012

Содержание

 

Введение 2

1. Валютный рынок 4

1.1. Сущность валютного рынка 4

1.2. Классификация валютных рынков 5

1.3. Виды валютных рынков 8

2. Валютный рынок Российской Федерации 21

3. Сделки на валютном рынке 2

Заключение 2

Список литературы 26

 

 

Введение

 

На определенном историческом этапе  увеличение количества международных  хозяйственных связей с неизбежностью  привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс  международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое  сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению  общественных отношений, связанных  с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных  экономических отношений. Именно международный  платежный оборот, связанный с  оплатой денежных обязательств юридических  и физических лиц разных стран, и  обслуживается валютным рынком.

В литературе существует несколько  различных толкований понятия валютного  рынка в силу того, что законодательного определения пока нет. Различные  авторы предлагают разнообразное толкование этой категории. Так, например, А.Г. Наговицин  и В.В. Иванов определяют валютный рынок  просто как «рынок, на котором продается  и покупается валюта разных стран». И.И. Платонова рассматривает валютный рынок более сложно, а именно, в трех аспектах: в широком смысле слова, в узком смысле слова и  с организационной точки зрения. Валютные рынки рассматриваются  как официальные центры, где совершается  конвертация иностранных валют  на национальную по курсу, складывающемуся  на основе спроса и предложения.

Понятие валютного рынка является системным и как любой системе  ему присущи характеристики структурности  и функциональности. Целью данной курсовой работы является изучение функций  и структуры валютного рынка.

В первой главе даны теоретические  понятия связанные с характеристиками валютного рынка. Во второй представлен  обзор валютного рынка РФ с  точки зрения структуры и функций.

 

1. Валютный рынок

 

1.1. Сущность валютного рынка

 

Развитие международных валютно-финансовых отношений сделало первый шаг  для создания валютных рынков.

Валютный рынок – это совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных операций, т.е. обмен валюты. В принципе любой рынок - это, прежде всего, обмен ценностями. И в зависимости от характера этих ценностей в современной экономике действует сложная структура национальных и международных рынков - товаров, услуг, труда, капиталов и денег. На валютных рынках обмениваются друг на друга денежные единицы разных стран в различных формах. Он также охватывает операции по страхованию и диверсификации валютных резервов. Валютные рынки также непосредственно связаны с внешней торговлей. Примерно 10 % происходит именно на валютных рынках, а остальные 90% по портфельным инвестициям.

Субъекты международного экономического оборота - экспортеры и импортеры  друг с другом непосредственных расчетов обычно не ведут. Расчеты по сделкам  берут на себя банковские учреждения. Именно они являются главными субъектами валютного рынка, так как имеют  развитую сеть филиалов и благодаря  научно-техническим достижениям  используют современные средства связи, например Интернет. Система местных  и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину как региональных валютных рынков, так мировой валютной торговли.

Участники валютного рынка:

• Центральные банки разных стран мира
• Коммерческие банки
• Биржи и брокерские дома
• Инвестиционные и страховые фонды
• Корпоративные спекулянты
• Частные инвесторы

Государственное воздействие на валютный рынок обычно осуществляется через  Центральный банк. Центральный банк предписывает определенные правила  игры на валютном рынке. Например, путем  установления контингента продавцов  и покупателей валюты, перечня  разрешенных валютных операций, пределов колебаний (коридоров) валютного курса.

Измерять обороты валютных рынков довольно сложно из-за проблемы двойного счета и больших объемов сделок. По некоторым оценкам, на главных  мировых валютных рынках в Нью-Йорке, Токио, Лондоне и Франкфурте ежедневный объем сделок составляет 200, а то и более, млрд. долларов.

Для валютного рынка характерны два основных вида операций: спот, предполагающий немедленную поставку валюты, и форвард, предполагающий поставку валюты через оговоренное время по согласованному на момент сделки курсу.

1.2. Классификация валютных  рынков

 

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере  распространения, по отношению к  валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организованности.

1. По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных  между собой системой кабельных  и спутниковых коммуникаций мировых  региональных валютных рынков. Между  ними существует перелив средств  в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения  отдельных валют.

Внутренний валютный рынок - это  валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Он состоит из внутренних региональных рынков, к которым относятся  валютные рынки с центрами в межбанковских  валютных биржах.

2. По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки.

Валютный рынок с валютными  ограничениями называется несвободным  рынком, а при отсутствии их - свободным  валютным рынком.

Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

3. По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом.

Рынок с одним режимом -  это  валютный рынок со свободными валютными  курсами, т.е. с плавающими курсами  валют, котировка которых устанавливается  на биржевых торгах. Например, официальный  валютный курс рубля устанавливается  с помощью фиксинга.

В  России  фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение  курса доллара США к рублю.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через  него, используя информацию о кросс-курсах агентства “Рейтер”, он выводит  курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два  раза в неделю. В день валютного  фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок с двойным  режимом -  это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время Внешэкономбанк Российской Федерации  для иностранных инвестиций по блокированным  счетам, по которым еще не полностью  завершены расчеты, применяет фиксированный  валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным  банком России.

4. По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и  ценными бумагами в валюте. Биржа  не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается  не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных средств через продажу  валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок имеет  ряд достоинств: является самым дешевым  источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Ликвидность валюты и ценных бумаг  в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или  не быть членами валютной биржи и  ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки  в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно  дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию  по торговле валютой и обращению  ценных бумаг в валюте, они применяют  различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного  рынка заключаются в:

• достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию, путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже;
• на бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;
• более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

 

1.3. Виды валютных рынков

 

Существует три категории участников валютного рынка в зависимости  от целей купли-продажи валюты, соответственно существуют три основных разновидности  валютного рынка:

1. Клиринг (рынок спот).

На этом рынке валюта покупается и продается для целей внешней  торговли. По сути это означает клиринговые  услуги, помогая каждой стороне закончить  сделку с наиболее предпочтительной валютой. Хотя сделки, связанные с  внешней торговлей составляют большую  часть валютного рынка, они не являются единственным видом сделок, порождающих спрос и предложение  валют. Например, многие граждане покупают иностранную валюту и соответственно создают спрос на нее, чтобы сделать  переводы и денежные подарки родственникам  в другой стране.

2. Страхование валютных рисков (рынок валютных форвардов).

Страхование валютных рисков (как  и спекуляция) происходит на срочном  валютном рынке. В отличие от рынка  спот, купля-продажа валюты на срочном  рынке происходит на основе будущих  колебаний валютного курса. Предположим, вы управляете финансовыми активами одной из американских фирм. Фирма  получила 100 тыс. фунтов стерлингов, в  чеках на депозит в Лондоне  за продажу своих товаров в  Англии. Фирма желает иметь эти  деньги наличными через 3 месяца, но тогда она будет иметь валютный риск. Цена фунта, которая сейчас, предположим, 1.1740 долларов за фунт, может упасть или повыситься за следующие 3 месяца. Допустим, фирма не желает рисковать. Она может заключить соглашение о продаже фунтов через 3 месяца по курсу 1,1740. Хотя будущий курс спот может  отклониться от цены срочного (форвардного) контракта вверх или вниз. В  этом смысле срочный валютный курс похож на срочные цены сырьевых товаров  или предварительное бронирование мест в отеле.