Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия на примере условного предприятия ООО «Резон»

	Прошлый период	Отчетный период
Фактическая себестоимость  произведенной продукции, тыс. руб.	77 950	84 168
Средние остатки незавершенного производства, тыс. руб.	3 258	3 942
Продолжительность производственного  процесса, дни	15,0	16,9

На данном предприятии ООО «Резон» продолжительность нахождения средств в процессе производства увеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1,9 дня. Необходимо проанализировать также продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения. Период производственного цикла зависит от интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других факторов. Сокращение его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

2.4. Анализ состояния дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской работы и претензионной работы на предприятии и др.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской  задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно: Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности. Как показывают данные нижеприведенной таблицы, произошел как абсолютный, так и относительный прирост ее величины. Значит, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.

Анализ динамики дебиторской задолженности

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
Общая сумма дебиторской  задолженности, тыс. руб.	6 615	10 350	3 735	56,5
В том числе:
покупатели и заказчики	5 000	8 900	3 900	78,0
в т.ч. векселя к получению	1 500	2 200	700	46,6
прочие дебиторы	1 615	1 450	165	10,2
Доля дебиторской задолженности, %:
в общей сумме оборотных  активов	23,6	27,2	3,6	15,2
в выручке	9,5	10,3	0,8	8,4
Доля сомнительной дебиторской  задолженности в общей ее сумме, %	2,2	2,7	0,5	22,7

Затем надо проанализировать давность образования дебиторской  задолженности, установить, нет ли в  ее составе сумм, нереальных для  взыскания, или таких, по которым  истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный  суд и др.). Для анализа дебиторской  задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Работник, занимающийся управлением  дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Анализ состава  и давности образования дебиторской  задолженности

Вид дебиторской задолженности	Сумма, тыс. руб.	В том числе
		до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
За товары и услуги	8 900	5 950	1 820	770	210	150
В том числе задолженность  клиентов:
ОАО "Эскорт"	780	620	160	-	-	-
ОАО "Консул"	650	150	320	180	-	-
ООО "Актив"	170	-	-	-	170	-
Прочие дебиторы	1 450	1 020	280	90	30	30
Итого	10 350	6 970	2 100	860	240	180
Удельный вес в общей  сумме, %	100	67,3	20,4	8,3	2,3	1,7

Оценивая состояние оборотных  активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности  и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности ( Пд.з ), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

Пд.з =	Средние остатки	х	Дни отчетного периода
	дебиторской задолженности
	Сумма погашенной дебиторской  задолженности
	за отчетный период

	Прошлый период	Отчетный период
Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.	5 155	7 772
Сумма погашенной дебиторской  задолженности , тыс. руб.	93 150	99 925
Период инкассации долгов, дни	20	28

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Эти показатели сравнивают в динамике и изучают причины  увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

На анализируемом предприятии ООО «Резон» за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности увеличился от 20 до 28 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 2,2 до 2,7 %, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской  задолженности оценивается также  удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель  выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его  погашения. Вексельное обязательство  имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

На данном предприятии  доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,6 % (1500 / 6615 х 100), а на конец года—21,2 % (2200 / 10350 х 100), что также свидетельствует о снижении ее качества.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:

К =	1
	I ц

Чтобы подсчитать убытки предприятия  от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

Предположим, что покупатель ОАО "Эскорт" погасил свой долг в сумме 700 тыс. руб. спустя 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 15 %. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:

700	-	700	=	608,7	-	700	=	-91,3	тыс.руб.
1 + 0.15

Можно также подсчитать утерянные  выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа.

Например, на анализируемом  предприятии сумма просроченного  платежа свыше 12 месяцев составляет 180 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с  ежеквартальной выплатой процентов  составила за этот период 20 %. Отсюда утерянные выгоды составили:

180	-	180	=	148,0	-	180	=	-52	тыс. руб.
4
(1+0,2 / 4)

Если предприятие с  целью привлечения заказчиков и  расширения масштабов своей деятельности предоставляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтернативной ставке доходности за этот срок.

К примеру, покупателю ООО "Актив" предоставлена отсрочка платежа  на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой  уровень доходности капитала предприятия  в операционной деятельности составляет 24 %. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:

PV =	500
	(1 / 4)	=	473,8	тыс.руб.
	(1+0,24)

Следовательно, потери от недоиспользования  данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 - 500), что равнозначно снижению цены на 5,2 %.