Анализ движения денежных средств

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эта группа активов рассчитывается таким образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр.260 + стр.250

А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

А2 = стр.240

А3. Медленно реализуемые  активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность +

+ Прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4. Трудно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения (оплаты) следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

П2. Краткосрочные пассивы. К этой группе относятся краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3. Долгосрочные пассивы. В  качестве долгосрочных пассивов выступают  долгосрочные заемные средства - итог раздела IV пассива баланса и статьи из раздела V пассива баланса - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650

П4. Постоянные пассивы или Устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса - "Капитал и резервы".

П4 = стр.490

2010 год	2011 год	2012 год
А1 ≤ П1	А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
А2 ≥ П2	А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
А3 ≥ П3	А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
А4 ≤ П4	А4 ≤ П4	А4 ≤ П4

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель "текущие обязательства".

 

Для определения ликвидности  баланса следует попарно сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

В 2010, 2011, 2012 годах не выполняются  первое неравенство в данной системе, т.е. внешние обязательства превысили  текущие активы организации, поэтому  ликвидность баланса в большей  или меньшей степени отличается от абсолютной. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

При этом недостаток средств  по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной  оценке. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

1) текущая ликвидность  - показатель, свидетельствующий о  платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Он рассчитывается по формуле:

ТЛ _2010г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (301 + 5179) - (4460+2945) = - 1 925;

ТЛ _2011г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (471 + 11763) - (12593+0) = - 359;

ТЛ _2012г. = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (89 + 13830) - (17056+0) = - 3 137.

Из данных расчетов видно, что организация ООО "Сиб-АвтоТракт" в 2010, 2011 и 2012 годах на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени была неплатежеспособной.

2) перспективная ликвидность  - показатель, характеризующий прогнозируемую  платежеспособность на основе  сравнения будущих поступлений  и платежей. Он рассчитывается  по формуле:

ПЛ _2010г. = А3 - П3 = 17 433 - 4 900 = 12 533;

ПЛ _2011г. = А3 - П3 = 20 335 - 8 397 = 11 938;

ПЛ _2012г. = А3 - П3 = 23 455 - 10 973 = 12 482.

Из расчетов видно, что  организация на основе сравнения  будущих поступлений и платежей в 2010-2012гг. являлась платежеспособной.

Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2010 году соотношение было 0,07 к 1 (301/4460), в 2011 году 0,04 к 1 (471/12593), в 2012 году 0,01 к 1 (89/17 056), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Показатели ликвидности  применяются для оценки способности  фирмы выполнить свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление  не только о платежеспособности фирмы  на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение показателя).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует  использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

(с.250+с.260) + (0,5хс.240) + 0,3 (с.210+с.220+с.230+с.270)

К_ОП = - ------------------------------------------------------------- -

с.620 + 0,5 (с.610+с.630+с.660) + 0,3 (с.590+с.640+с.650)

или

А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3

К_ОП = - -------------------------------- -

П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3

К_{ОП 2010г.} = 1,097; К_{ОП 2011г.} = 0,824;

К_{ОП кон. г.} = 0,690.

К_{ОП нач. г} > К_{ОП кон. г}

Он характеризует изменение  финансовой ситуации на предприятии  с точки зрения ликвидности и  применяется преимущественно при  выборе наиболее надежного партнера

2) Коэффициент абсолютной  ликвидности

К_{АЛ 2010г.} = 0,041;

К_{АЛ 2011г.} = 0,037;

К_{АЛ 2012г.} = 0,005.

Он показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовых вложений. Величина его  должна быть не ниже 0,2 и до 0,5.

3) Коэффициент промежуточного  покрытия (коэффициент "критической  оценки")

К_{ПП 2010г.} = 0,740;

К_{ПП 2011г.} = 0,971;

К_{ПП 2012г.} = 0,816.

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Величина его должна быть не ниже 0,7 и до 0,8, но желательно чтобы он равнялся 1.

4) Коэффициент текущей  ликвидности

К_{ТЛ 2010г.} = 3,094;

К_{ТЛ 2011г.} = 2,586;

К_{ТЛ 2012г.} = 2, 191.

Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства. Оптимальное  значение должно быть 2,0 и до 3,5, но необходимое  значение 1,5.

5) Коэффициент маневренности  функционирующего капитала

К_{М 2010г.} = 1,124;

К_{М 2011г.} = 1,018;

К_{М 2012г.} = 1,154.

Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

6) Доля оборотных средств  в активах

Д_{ОС 2010г.} = 0,972;

Д_{ОС 2011г.} = 0,987;

Д_{ОС 2012г.} = 0,914.

Доля оборотных средств  в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Величина его должна быть больше 0,5.

7) Коэффициент обеспеченности  собственными средствами

К_{ОСС 2010г.} = 0,463;

К_{ОСС 2011г.} = 0,356;

К_{ОСС 2012г.} = 0,250;

Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Значение этого коэффициента должна быть больше 0,1 и чем больше, тем  лучше.

Комплексная оценка платежеспособности может быть осуществлена с помощью  общего показателя платежеспособности, который характеризует изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности.

Исходя из данных баланса  в ООО "Сиб-АвтоТракт" коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.1.

Таблица 2.1  Финансовые коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение 2011г. к 2010г.	Отклонение 2012г к 2011г.
1. Общий показатель ликвидности  КОП	1,097	0,824	0,690	-0,273	-0,134
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности КАЛ	0,041	0,037	0,005	-0,004	-0,032
3. Коэффициент "критической  оценки" КПП	0,740	0,971	0,816	+0,231	-0,155
4. Коэффициент текущей  ликвидности КТЛ	3,094	2,586	2, 191	-0,508	-0,395
5. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала КМ	1,124	1,018	1,154	-0,106	+0,136
6. Доля оборотных средств  в активах ДОС	0,972	0,987	0,914	+0,015	-0,073
7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами КОСС	0,463	0,355	0,250	-0,108	-0,106

 

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту "критической" оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов  в 2011 году К_ОП, К_АЛ, К_ТЛ, К_М, К_ОСС ООО "Сиб-АвтоТракт" отрицательная, в 2012 году добавились отрицательные значения по коэффициентам К_ПП, Д_ОС. Коэффициент "критической оценки" показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7÷0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если К_ПП приблизительно равен единице. У ООО "Сиб-АвтоТракт" значение этого коэффициента К_ПП в 2010, 2012 годах имело допустимый результат, а в 2011 году значение было близко к единице, это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности  К_ТЛ позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Если значение коэффициента К_ТЛ превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация ООО "Сиб-АвтоТракт" располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость  оборотных средств, тем меньше может  быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое  ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет  считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением  материалоемкости. Связь нормального  коэффициента текущей ликвидности  с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств  расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется  на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться  платежеспособной при условии, если сумма ее оборотных активов равна  сумме краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности  К_ТЛ обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное состояние бухгалтерского баланса.