Анализ финансового состояния ООО ”Люмакс”

Для наглядности проиллюстрируем  структуру пассива баланса диаграммой:

Рис. 9. Структура пассива баланса ООО «Люмакс» по годам

 

По данным таблицы 2.5. можно отметить:

• наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают собственные источники финансирования;
• за анализируемый период доля собственного капитала сократилась с 85% до 77%;
• собственный капитал сформирован за счет уставного капитала, составляющего в общем объеме 2%, добавочного капитала – 95%; и прибыли предприятия – 3% в общей сумме собственных источников средств;
• заемный капитал полностью сформирован за счет краткосрочных займов, в частности за счет кредиторской задолженности;
• за англизируемый период доля краткосрочных займов в общей структуре капитала исследуемого предприятия возросла с 15% до 23%.

2.4. Анализ  финансовой устойчивости предприятия

 

Экономической сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой  показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов  и затрат, который рассчитывается как разница между величиной  источников средств и величиной  запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая НДС по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов  источников. В их числе:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала (см. табл.) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);
• наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные пассивы» баланса);
• общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (V «Краткосрочные пассивы» баланса).

Трем показателям наличия  формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
• излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

• Абсолютная – финансовое состояние показывает, что запасы и затрат полностью покрываются собственными оборотными средствами (1,1,1),
• Нормальная – показывает что запасы и затраты покрываются за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов (0,1,1),
• Неустойчивое финансовое состояние (предкризисное) – характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств (0,0,1),
• Кризисное финансовое состояние – эта грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность их погасить (0,0,0).

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс» представим в таблице 2.6

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Люмакс», тыс.руб.

№ п/п	Показатели	2003г	2004г	2005г
1	Собственный капитал	6 606 718	6 621 753	6 420 761
2	Долгосрочные обязательства  (кредиты и займы)	0	0	0
3	Краткосрочные обязательства	1 123 397	1 472 474	1 869 295
4	Внеоборотные активы (основной капитал)	6 095 926	6 221 224	6 237 869
5	Запасы и затраты	1 386 335	1 564 880	1 822 754
Расчет типа финансовой устойчивости
6	Наличие собственных  оборотных средств (стр.1-стр.4)	510 793	400 529	-110 264
7	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.6-стр.5)	-875 542	-1 164 352	-288 810
8	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (стр.6+стр.2-стр.5)	-875 542	-1 164 352	-288 810
9	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (стр.6+стр.2+стр.3-стр.5)	247 855	308 123	60 268
10	Тип финансовой устойчивости	0,0,1	0,0,1	0,0,1

 

На основе полученных данных, представленных в таблице 2.6. можно сделать вывод, что ООО  «Люмакс» имеет неустойчивое финансовое состояние (предкризисное), которое как правило характеризуется нарушением платежеспособности, наблюдается снижение доходности производства, запасы и затраты формируются за счет всех источников средств.

Для подтверждения сделанных  выводов или их опровержения далее  в работе проведем анализ платежеспособности, доходности и рентабельности исследуемого предприятия.

2.5.  Анализ  платежеспособности предприятия

 

Ликвидность активов  – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени  понадобится для превращения  активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса  выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона  анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные  активы  А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения.

Быстро реализуемые  активы А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые  активы А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме  строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые  активы А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением  строки, включенной в группу «Медленно  реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства  П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы  П2. В группу включаются краткосрочные  кредиты и займы, и прочие краткосрочные  пассивы.

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы  П4. В группу включаются строки III раздела  баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов»  из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств.

Баланс считается ликвидным  при условии следующих соотношений:

 

A1 ³ П1,

А2 ³ П2,

А3 ³ П3,

А4 ≤ П4.

 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

С целью проведения анализа ликвидности  баланса исследуемого предприятия сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения.

Результаты проведенной группировки  активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 2.7.

На основе данных таблицы 2.7. проведем анализ ликвидности баланса путем  сопоставления групп активов  и обязательств ООО «Люмакс».

Результаты расчетов представим в таблице 2.8.

 

Таблица 2.7

Группировка активов ООО «Люмакс» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, тыс. руб.

Актив	2003г	2004г	2005г	Пассив	2003г	2004г	2005г
А1	939	1376	745	П1	1123397	1472474	1869295
А2	246916	306747	228689	П2	0	0	0
А3	1386331	1564876	1822748	П3	0	0	0
А4	6095926	6221224	6237869	П4	6606714	6621749	6420756
Итого	7730111	8094223	8290051	Итого	7730111	8094223	8290051

 

Характеризуя полученные в таблице 2.8. данные, следует отметить ликвидность  баланса ООО «Люмакс» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов  с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев  исследуемое предприятие неспособно погасить свои наиболее срочные обязательства, а сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами.

Сложившаяся картина позволяет  сделать вывод о текущей неплатежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия, при чем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «Люмакс» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение вех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы (См табл. 2.9.).

Результаты обобщим в таблице 2.10.

 

 

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса  ООО «Люмакс», тыс. руб.

Актив	2003г	2004г	2005г	Пассив	2003г	2004г	2005г	Платежный излишек (недостаток)
								Рекомен-дуемое соотношение	2003г	2004г	2005г
А1 Наиболее ликвидные  активы	939	1376	745	П1 Наиболее срочные обязательства	1123397	1472474	1869295	≥	-1122458	-1471098	-1868550
А2 Быстрореализуемые  активы	246916	306747	228689	П2 Краткосрочные пассивы	0	0	0	≥	246916	306747	228689
А3 Медленно реализуемые  активы	1386331	1564876	1822748	П3 Долгосрочные пассивы	0	0	0	≥	1386331	1564876	1822748
А4 Трудно реализуемые  активы	6095926	6221224	6237869	П4 Постоянные пассивы	6606714	6621749	6420756	≤	-510789	-400525	-182887