Анализ финансового состояния предприятия

Российская  Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова

Институт  Финансов 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по информатике

тема: «Анализ финансового  состояния предприятия». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Работу  выполнила студентка

дневного  отделения ИФ

гр.2505 Тимофеева М. В. 

Работу  принял преподаватель

кафедры информатики

Беляев  Н. А. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2000г.

       Одним из важнейших условий успешного  управления финансами предприятия  является анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью, показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. И именно они интересуют собственников (акционеров) компании, его деловых партнеров, налоговые органы. Поэтому одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

       В соответствии с действующим в  России законодательством основанием для признания предприятия банкротом  является невыполнение ими своих  обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев  со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных  предприятий, кроме того, действует  порядок, утвержденный  постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под  действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура  баланса.

       Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия  и выявления признаков банкротства  следует сразу же после составления  очередного бухгалтерского баланса  рассчитать и проанализировать соотношение  различных показателей. Существует несколько методик анализа:

I Способ.

На  первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) - та часть кредиторской задолженности, которую организация может погасить в ближайшее время за счет собственных денежных средств.

L2= (250+260)/[(620+630)+(610+660)], значение должно быть в интервале (0,2;0,7)

• Коэффициент критической оценки (L3), показывает какая часть обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах.

L3=[(250+260)+(240+270)]/[(620+630)+(610+660)], рекомендуемый - (0,7;0,8), но лучше на уровне 1,5.

• Коэффициент текущей ликвидности (L4), показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.

   L4=[(250+260)+(240+270)+(210+220+230)]/[(620+630)+(610+620)], должен быть не < 2

• Коэффициент автономии (V1), показывающий независимость предприятия от внешних заимствований, доля собственных средств в общей сумме средств предприятия.

V1 = 490/700, min - 0,5, стремление к 1 увеличивает финансовую независимость.

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами (V3) – показывает наличие у предприятия СОС, является критерием для определения банкротства предприятия.

V3 = (490 – 190)/290, должен быть > 0,1; но лучше 0,5.

• Коэффициент финансовой устойчивости (V7) – часть актива финансируемого за счет устойчивых источников.

V7 = (490 + 590)/(700-390), є (0,8; 0,9), если < 0,75 – на предприятии проблемы. 

      После расчета всех вышеуказанных показателей  на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.

Таблица №1 Рейтинги показателей.

Показатели  финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий  высший	Критерий  низший	Условия снижения критерия
L2	20	0,5 и  >20 баллов	<0,2-0	0,1-4 балла
L3	18	1,5 и  >-18 баллов	<1-0 балл	0,1-3 балла
L4	16,5	2 и  >-16,5 баллов	<1-0 балл	0,1-1,5 балла
V1	17	1,5 и  >-17 баллов	<0,4-0	0,1-0,8 балла
V3	15	0,5 и  >-15 баллов	<0,1-0	0,1-3 балла
V7	13,5	0,8 и  >-13,5 баллов	<0,5-0 балл	0,1-2,5 балла

 

   Классификация по итогам анализа  осуществляется на третьем этапе. 

1. 97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой  устойчивостью и абсолютной платежеспособностью.  В основном это прибыльные  предприятия, с рациональной структурой  капитала и имущества.
2. 67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.
3. 37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.
4. 11-65 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.
5. 0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

В зависимости  от класса становится понятно, какую  часть баланса надо рассматривать  и какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.

При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни

• Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л.(L4)>=2;
• Коэффициент обеспеченности СОС, Ко.(V3)>=0,1;
• Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2

Кв.п.=[Кт.л.(на конец отч. пер.)+У/Т*∆Кт.л.]/2, где У - период восстановления платежеспособности, а Т продолжительность отчетного периода.

И если у предприятия после составления  баланса данные показатели ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве. 

II Способ. На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

• Оборотный капитал к сумме всех активов (X1),

X1=(Current assets-current liabilities) or Working capital/700 (Total assets);

• Чистая прибыль (нераспределенная) к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных) (X2),

X2=Net profit/700;

• Доход от основной деятельности к сумме всех активов (the ratio of managements return on capital employed) (X3),

   X3=Operating profit/700;

• Рыночная стоимость всех акций к сумме всех активов (X4),

X4=Shares value/700;

• Объем продаж к сумме всех активов (X5),

X5=Sales/700 

На  втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана: 

Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5 

Таблица №2. Вероятности банкротства.

       

Значение  Z-счета	Вероятность банкротства
Z-счет=<1,8	Очень высокая
Z-счет ε [1,8; 2,7]	Высокая
Z-счет ε [2,8; 2,9]	Банкротство возможно
Z-счет>=3,0	Вероятность банкротства очень низкая

 

В настоящее  время используется в основном за рубежом для определения признаков  банкротства. 

Так же для получения дополнительной информации о финансовом состоянии предприятия  можно провести классификацию с  целью выявления типа финансовой устойчивости организации и использованных ею источников покрытия затрат. 

Таблица №3. 4 типа финансовой устойчивости организации

Тип фин. устойчивости	Трех  размерный показатель	Использования источников покрытия затрат	Краткая характеристика
Абс. фин. устойчивость	111	Собственные оборот. средства	Не  зависят от кредиторов и обладают высокой платежеспособностью
Норм. фин. устойчивость	011	Собственные оборот. средства + долгосрочные кредиты	У предприятия  нормальная платежеспособность, эффективность  использования, заемных средств, высокая  доходность производственной деятельности
Неустойчивое  фин. состояние	001	СОС + ДК + краткосрочные кредиты	У предприятия  нарушение платежеспособности, привлечение  дополнительных источников финансирования, ситуация может быть улучшена
Кризисное фин. состояние	000		Неплатежеспособное  банкротство

 

     Но  для получения данного трех размерного показателя предварительно необходимо рассчитать определенные коэффициенты и на их основе сделать выводы о использованных источниках покрытия затрат предприятия и его финансовом состоянии.

 

     

Таблица №4. Баланс предприятия  ООО «Сток-Электроникс» за 2000г.

	Код строки	На начало 2000г.	На конец 2000г.
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы (04,05,06)	110	11450	10610
в том числе: организационные расходы	111
патенты, лицензии, товарные знаки	112	11450	10610
Основные средства (01,02,03)	120	3162373	3062800
в том числе:
земельные участки и объекты природопользования	121
здания, сооружения, машины и оборудование	122	3162373	3062800
Незавершенное строительство (07,08,61)	130	20845	17080
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140
в том числе: инвестиции и дочерние общества
	141
инвестиции и зависимые общества	142
инвестиции и другие организации	143
займы, предоставляемые организациям на срок более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1:	190	3194668	3090490
2. Оборотные активы
Запасы	210	1606300	2051165
в том числе: сырье материалы и другие аналогичные ценности(10, 15, 16)
	211	497016	644615
животные на выращивании и откорме(11)	212
малоценные  и быстро изнашивающиеся предметы (12,13,16)	213	35345	40290
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)	214	591815	629860
готовая продукция товары для перепродажи(40,41)	215	126820	263450
товары отгруженные (45)	216	355304	472950
расходы будущих периодов (31)	217
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	7435	4730
Дебиторская задолженность платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	230
в том числе: покупатели и заказчики (62,76,82)
	231
векселя к получению (62)	232
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	233
авансы выданные (61)	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты	240	273500	309600
в том числе: покупатели и заказчики (62,76,82)
	241	200898	90780
векселя к получению (62)	242
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	243
задолженность участников по взносам в уставной капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245
прочие дебиторы	246	72604	218820
Краткосрочные финансовые вложения(56, 58, 82)	250		74340
в том числе: инвестиции и зависимые общества
	251
собственные акции выкупленные у акционеров	252