Анализ и оценка финансового состояния предприятия

2. Анализ динамики  состава и структуры источников  финансовых ресурсов (пассива баланса). Как видно из табл. 1.1, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 916 355 руб., или на 364%, обусловлено увеличением краткосрочных обязательств на 1 026 051 руб., или на 723%.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Среди направлений преобразований и конкретных мероприятий по финансовому оздоровлению можно выделить следующие:

1. Упорядочивание активов  предприятия с целью создания  их эффективной рыночной структуры:

•    инвентаризация имущества предприятия;

•    оформление правоустанавливающих документов на земельные участки и объекты недвижимости;

•    передача объектов непроизводственной сферы местным  органам управления;

•    продажа неэффективных  пакетов акций (облигаций, векселей) других предприятий;

•    формирование на базе структурных подразделений самостоятельных (дочерних) коммерческих организаций;

•    продажа, сдача  в аренду, в залог, в лизинг неиспользуемой части производственных и непроизводственных активов;

•    оптимизация  оборотных средств предприятия;

•    приобретение нового и реконструкция старого имущества производственного назначения;

•    оптимизация (в том числе продажа) дебиторской  задолженности;

•    консервация  не задействованного в производственном цикле оборудования.

2. Интенсификация производства  и сокращение издержек производства:

•    внедрение  прогрессивных технологий, механизации  и автоматизации производства;

•    повышение  качества продукции;

•  повышение эффективности  использования имеющихся производственных мощностей;

•    оптимизация  номенклатуры выпускаемой продукции и поиск новой продукции;

•    снижение издержек производства;

•    оптимизация  цены продажи выпускаемой продукции;

•    оптимизация  системы организации труда и  производства;

•    совершенствование  системы стимулирования труда.

3. Совершенствование структуры управления и производства:

•    оптимизация  производственной структуры;

•    оптимизация  организационной структуры управления;

•    смена руководящего звена предприятия;

•    свертывание  нерентабельных производств;

•    оптимизация  количества персонала (в зависимости от объемов производства);

•    создание новых  совместных и дочерних предприятий;

•    подготовка, переподготовка и повышение квалификации персонала;

•    создание центров  финансовой ответственности;

•    выделение  отдельных производств в самостоятельные бизнес-единицы, создание филиалов;

•    внедрение  эффективной системы маркетинга;

•    оптимизация  производственной программы;

•    перепрофилирование предприятий;

•    создание или  вхождение в вертикально интегрируемые  структуры - ФПГ, холдинги и т.д.

4.  Формирование финансовых  источников:

•    финансовый анализ, выявление и контроль финансовых потоков (в том числе скрытых);

•    создание благоприятного инвестиционного имиджа предприятия, привлечение инвестиций (выпуск акций, облигаций, векселей, финансовый лизинг и пр.);

•    внедрение  эффективной системы финансового  управления;

•    востребование  просроченной дебиторской задолженности;

•    оптимизация  налоговых платежей;

•    пересмотр  действующих арендных договоров;

•    эффективное использование уставного капитала предприятия, резервного капитала, фонда накопления, фонда социальной сферы и т. п.

5.  Реструктурирование  задолженности предприятия:

•    реструктуризация и погашение задолженности перед  бюджетами, внебюджетными фондами, коммерческими кредиторами;

•    пересмотр  договорных обязательств с кредиторами;

•    заключение соглашения об отступном;

•    конверсия  долгов путем преобразования краткосрочных  задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки.

Каждое из вышеприведенных  направлений преобразований предприятия  можно подразделить на две группы: 1) мероприятия, не требующие больших  затрат финансовых средств; 2) капиталоемкие мероприятия, а внутри каждой части сделать подразделы по отдельным направлениям преобразований (внутри которых формулируются отдельные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия). Данный вариант структурирования данного раздела предпочтительнее, если иметь в виду дальнейшую разработку программы реализации плана финансового оздоровления и календарного графика реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.

На конец отчетного  периода предприятие ОАО «Механизация 2» является банкротом. Данная ситуация сложилась по следующим причинам. Большие внереализационные расходы, являясь одной из составляющих балансовой прибыли, вызвали появление убытка. Все собственные средства пошли на покрытие убытка, и в результате у данного предприятия на конец отчетного периода пассив составляют только краткосрочные обязательства. Отсутствие собственных средств свидетельствует о высокой степени риска кредиторов и инвесторов. Предприятие полностью зависит от заемного капитала. Внешние обязательства не могут быть покрыты за счет собственных средств. Увеличение внешних обязательств влечет за собой рискованную финансовую ситуацию. На конец отчетного периода все активы обеспечены кредиторами. Высокие темпы роста кредиторской задолженности покрывают темпы роста текущих активов, что говорит о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Но, несмотря на такое  критическое положение предприятия, показатели деловой активности имеют  тенденцию к увеличению за счет роста  выручки от реализации, что оценивается  положительно. Также темпы роста  реализации опережают темпы роста  капитала, что свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эффективно и, хотя темпы роста балансовой прибыли равны нулю, предприятие в будущем может надеяться на отдачу за счет эффективного использования имущества. Руководству предприятия необходимо поддерживать эти благоприятные тенденции.

На предприятии наблюдается  неблагоприятная тенденция к  увеличению доли активов с высокой  степенью риска и соответственно снижению удельного веса активов с малой степенью риска, что подрывает финансовую устойчивость предприятия. В связи с чем руководству предприятия необходимо следить за формированием сомнительной дебиторской задолженности.

В структуре краткосрочных  обязательств основную долю составляет «спокойная» задолженность. Просроченных платежей у предприятия нет, это свидетельствует о том, что, несмотря на неустойчивое финансовое положение, предприятие вовремя отвечает по своим обязательствам. Руководству предприятия необходимо работать с дебиторами, заключать эффективные договоры, рассматривать наиболее выгодные условия привлечения кредитов и оптимально использовать их в обороте.

Устойчивость предприятия  ОАО «Механизация 2» может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня затрат в незавершенном  производстве, а также, что главное, путем оптимизации структуры обязательств (пассивов). ОАО «Механизация 2» предприятию необходимо срочно наращивать собственные средства за счет увеличения прибыли, которую, в свою очередь, можно увеличить за счет роста выручки и снижения издержек. Поскольку предприятие не обеспечивает устойчивых темпов роста основных показателей деятельности, для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам, например:

-   продаже части  недвижимого имущества;

-   увеличению уставного  капитала путем дополнительной эмиссии акций;

-   получению долгосрочных  ссуд или займа на пополнение  собственных оборотных средств;

-  целевым финансированию  и поступлению из бюджета, из  отраслевых и межотраслевых внебюджетных  фондов.

В данном разделе приведен один из вариантов внешнего и внутреннего анализа финансового состояния предприятия. В практической деятельности в зависимости от конкретной ситуации можно осуществить более глубокий анализ. Например, некоторые специалисты диагностику небольших предприятий рекомендуют проводить, анализируя лишь пять показателей:

1)  коэффициент текущей  ликвидности (его минимальная  допустимая величина- 1);

2)  коэффициент срочной  ликвидности (его нормальная величина - 1,5);

3)  коэффициент абсолютной  ликвидности (его рекомендуемая нормальная величина - не менее 0,2);

4)  коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (его  нормальное среднее значение - около  60 дней, или 6 оборотов в году, но  данный коэффициент специфичен  по отраслям экономики: так,  в кондитерской промышленности - 12,5, в нефтяной - 3,2);

5)  коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (он еще более специфичен, чем предыдущий коэффициент, но необходимо следить, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности была выше оборачиваемости кредиторской задолженности).

В любом случае при  разработке плана финансового оздоровления предприятия в целях формулирования мероприятий финансового оздоровления необходимо провести анализ финансового состояния этого предприятия и выявить причины неудовлетворительного финансового состояния. Таким образом, финансовый анализ является первой стадией процесса разработки плана финансового оздоровления предприятия...