Анализ платежного баланса страны

В послевоенный период в структуре налоговых  поступлений произошли заметные изменения. Прежде всего изменилось соотношение между прямыми и косвенными налогами в пользу первых, что объясняется повышением ставки налогов с населенияи некоторым снижением таможенных барьеров в связи с послевоенной либерализацией торговли между развитыми капиталистическими странами и укреплением национальной промышленности Австралии. Такие виды косвенных налогов, как акцизы и налог с продаж, сохранили неизменным свое фискальное значение.

В период с 1993-2008 года в Австралии наблюдался пятнадцатилетний стабильный экономический  рост, когда с ростом благосостояния людей роста и их задолженность  перед банками. Австралия встрелила кризис 2008 года с сильной и стабильной экономикой, а также относительно стабильной банковской системой с высокой долей регулирования государством.

 

РАЗДЕЛ 2

 

ВЛИЯНИЕ ТЕКУЩЕГО МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА НА ФИНАНСОВУЮ СИСТЕМУ АВСТРАЛИИ

 

1.2 Бюджетная и монетарная политика государства в период кризиса

Мировой финансовый кризис 2008 года затронул все  аспекты австралийской экономики. Агрегированный уровень долга домохозяйств возрос с 190 миллиардов австралийских долларов до 1,1 триллиона австралийских долларов в 2009 году. На уровне домохозяйств, средний долг, который был эквивалентен 66 процентам одноразового дохода в середине 1990, вырос до 150 процентов в 2009 году [3, c. 321]. Огромное увеличение задолженности домашних хозяйств в последние два десятилетия было в значительной степени связано с увеличением числа домохозяйств, как правило, обеспеченных , которые покупали недвижимость в инвестиционных целях. Следовательно, цены на жилье увеличивались примерно на 10 процентов в год в период между 2001 и 2008 [4, c. 322]. Дерегулирование банковского сектора подпитывало этот рост, в следствии чего домохозяйства смогли воспользоваться преимуществами новых форм финансирования, таких как использование собственного капитала семьи для обеспечения ипотеки на недвижимость.

Мгновенный эффект глобальный финансовой кризис оказал на крах австралийского доллара от $ 0.98 США в июле 2008 года до $ 0.60 в октябре 2008 года [5, c. 256]; резкое снижение совокупной стоимости активов домашних хозяйств на 13 - 14 процентов; сокращение потребления домашних хозяйств; резкое увеличение темпов сбережений населения и рост безработицы.

Как немедленная реакция на мировой  финансовый кризис, правительство Австралии  в 2008 году предприняло три шага по преодолению мирового финансового кризиса. Во-первых, правительство гарантировало безопасность депозитных вкладов размером до 1 миллиона австралийских долларов, что позволило убедить вкладчиков не забирать деньги из банков и предотвратило панику на финансовом рынке Австралии (Edey 2009b; Lim et al. 2009; Valentine 2009).. Во-вторых, правительство Австралии выделило помощь для стимулирования спроса домохозяйств в размере $10.4 миллиардов в октябре 2008 года и $42 миллиарда долларов в феврале 2009 (Valentine, 2009: 264; Lim et al., 2009: 3; Lim et al., 2010). Около тридцати процентов этих расходов было представлено в виде выдачи наличных средств пострадавшим домохозяйствам. Правительство также направило 29б 4 миллиарда австралийских долларов на инфраструктурные работы, а также 1,5 миллиардов долларов на строительство жилья для создания новых рабочих мест и уменьшения безработицы.  В- третьих, Резервный Банк Австралии существенно уменьшил процентную ставку для стимулирования спроса (Eslake, 2009: 230; Lim et al., 2010: 10). Правительство также оказывало помощь малому бизнесу, что позволило многим малым и средним предприятиям остаться на плаву и сохранить рабочие места. В 2008-2009 годах около 100 000 малых предприятий получило отсрочку на выплату кредита за счет государства, а также возможность брать беспроцентный кредит на 12  месяцев, освобожденный от налога на товары и услуги.

Одним из самых успешных действий правительства по борьбе с кризисом стало внедрение правительством лейбористов Государственного Стимулирующего Пакета объемом в 42 миллиарда долларов в феврале 2009 года в феврале 2009 года. Целью данных мер стало стимулирование долгосрочного экономического роста экономики Австралии.

В рассвет глобальной рецессии правительство  предоставило налоговые льготы населению  со средним и низким уровнем дохода для стимулирования спроса и роста  экономики. Такая мера показалась правительству  необходимой в связи с тем, что расходы населения значительно  уменьшились в связи со страхом потерять работу и ожиданием ухудшения экономики страны.

Граждане, которые имеют право  на налоговый возврат, должны соответствовать следующим критериям:

- заработать за предыдущий год  менее 100000 австралийских долларов

- заплатить налог в предыдущем  году

Размеры налоговой скидки следующие:

- если годовой доход составил  менее $A80,000 , налогоплательщик получает возврат в размере $A 900;

- если годовой доход составил  сумму от $A80,001 до $90,000 , налогоплательщик получает возврат в размере $A 600;

- если годовой доход составил  сумму от $A90,001 до $100,000 , налогоплательщик получает возврат в размере $A 250.

Не смотря на все вышеперечисленные  шаги правительства, в течении 2007-2008 финансового года 27505 предприятия малого бизнеса обанкротилось, 27505 предпрятий прекратило свою деятельность, что сравнительно больше чем в предыдущем финансовом году (ATO, 2009: 57).

Однако нельзя утверждать, что антикризисная  политика правительства оказалась  неэффективной. Восстановление австралийской  экономики оказалось самым быстрым  среди всех индустриальных стран. В  то время как во многих индустриальных странах мира и на сегодняшний  день наблюдается спад экономики  в результате текущего кризиса, Австралия  одна из немногих стран демонстрирует  стабильный рост.

Австралийское восстановление объясняется  эффективными действиями правительства, сильной экономикой, базирующейся на металле и производстве, а также  в эффективном жестко регулируемом банковском секторе.

 

 

Экономику страны в какой-то мере спас сельскохозяйственный сектор, объем производства в котором в 2008 г. повысился на 10,4%, что компенсировало снижение объемов производства в неаграрных отраслях в IV квартале на 0,8%. Многие австралийские эксперты объясняют спад в экономике неправильной политикой Центрального банка страны, который в период с декабря 2007 г. до марта 2008 г. увеличивал процентную ставку, хотя другие экономики мира снижали ее, стремясь повысить кредитную активность и тем самым предотвратить экономический спад.

 

 

2.3 Динамика развития банк сектора

Несмотря  на устранение австралийским правительством многих сдерживающих регуляторов банковского  сектора, австралийские банки и  другие финансовые институты контролируются Органом Финансового Регулирования  Австралии (ОФРА). ОФРА поддерживают консервативную позицию относительно достаточности  капитала и строгой оценки кредитного рейтинга. (Bloxham & Kent, 2009). Эти меры обеспечили невозможность передачи кредитов с низкой вероятностью возврата другим инвесторам, как это произошло на суб-ипотечном рынке США.

В связи с мировым экономическим кризисом, который, как мы показали выше, не обошел стороной Австралию, определенные проблемы испытывает банковская система страны. Четыре крупнейших банка-кредитора “зеленого континента” - “ Westpac”, “Commonwealth Bank of Australia”, “National Australia Bank” и “Australia and New Zealand Banking group”, - хотя и продолжают получать устойчивую прибыль и сохраняют ведущие места в рейтинге глобальной банковской системы, но сталкиваются с серьезными трудностями в своей работе. Так, в первом полугодии 2009 г. они зафиксировали утроение расходов по безнадежным задолженностям, а средства для обеспечения проблемных займов более чем удвоились и достигли 16,3 млрд. долл.

Известный австралийский експерт Майк Кодлинг зафиксировал резкий рост расходов банков на покрытие безнадежных задолженностей после того, как в стране развалился ряд компаний с высокой долей заемных средств в своем капитале. Он также добавил, что не ясно - окажется ли достаточным банковское обеспечение по итогам 2009 г. в связи с ростом задолженностей в австралийской экономике и ростом безработицы.

“ National Australia Bank ” и “ Australia and New Zealand Banking group ”, подобно многим другим банкам мира, пострадали от обрушения американского рынка стандартных ипотек, хотя потери были не столь значительными.

Настроение в “ Commonwealth Bank of Australia ” и банке “Westрас”

более оптимистично. Эти два банка разработали собственные стратегии поведения во время кризиса, на которые возлагают большие надежды. Вообще-то, все четыре перечисленных выше банка, по мнению международных финансовых экспертов, остаются светлым пятном в сумраке мировой финансовой системы, поскольку вступили в трудные времена с неплохими балансовыми показателями.

Тем не менее и они сталкиваются в работе с достаточно серьезными проблемами. Так, банк “Weatpac” заявил о снижении чистой прибыли на 1% и более чем трехкратном - до 1,61 млрд. долл. - увеличении издержек по безнадежным долгам. Правление “ Commonwealth Bank of Australia ” сообщило о снижении уровня чистого дохода на 28%, или на 1,42 млрд. долл., и удвоении безнадежных долгов, которые достигли в общей сложности 1,44 млрд. долл. Сократилась - на 1% - и чистая прибыль компании. Хотя по итогам 2008 г. чистая прибыль “ Commonwealth Bank of Australia ” возросла на 6% и достигла 2,58 млрд. долл., безнадежные долги за тот же срок выросли с 0,33 млрд. долл. до 1,61 млрд. долл.

Центральный банк Австралии в пределах своих возможностей пытается поддержать банковскую систему страны. В начале 2009 г. он снизил учетную процентную ставку на один пункт - с 4,25 до 3,25% - это самый низкий уровень за последние 45 лет.

Меры, принятые австралийским правительством характеризуются как усспешные, поскольку уже сегодня банковский сектор страны стабилизирован, что до сих пор не характерно для многих развитый стран.

Банковская  система Австралии отличается стабильностью  и устойчивостью к колебаниям на международных финансовых ранках. Текущий финансовый кризис негативно отразился на экономике Австралии, однако, благодаря своевременной и эффективной политике правительства ситуацию удалось стабилизировать, что отражают основные показатели функционирования банковской системы страны. На рисунке 1 продемонстрирована тенденция изменения банковской процентной ставки как результат изменения правительством учетной ставки. Политика «дешевых денег» была проведена государством в пик кризиса в 2008 году, когда уровень учетной ставки уменьшился на 2 процента. Адекватная реакция банков привела к уменьшению банковской процентной ставки, вследствие чего произошел рост активов и пассивов банков, а рынок ощутил приток денежных средств. Политика «дешевых денег» применяется государством в период кризиса для предотвращения стагнации экономики и поддержания национального производителя.

 

 

Рис. 1. Динамика изменения средней  процентной банковской ставки

 

На рисунке 2 представлена динамика изменения активов и пассивов банков Австралии. Скачек в объеме активов в 2008 год объяснятся снижением учетной ставки, что привело к удешевлению кредитов. Статья активов банков состоит, в основном, из кредитов, взятых резидентами страны. Этим объясняется высокая чувствительность активов банка к изменению учетной ставки. После повышения ставки до четырех процентов в 2011 году активы банка не снизились, а напротив, продолжили расти. Это говорит об эффективной монетарной политике государства по устранению последствий текущего финансового кризиса .

 

 

Рис. 2. Динамика изменения активов  и пассивов банков Австралии

 

Одним из основных показателей эффективной деятельности банковской системы является объем  регулятивного капитала банков. Норма  соотношения регулятивного капитала к совокупным активам банка в  Австралии за рассматриваемый период изменялась правительством. В 2007 году она превышала 8,2 %. В 2008 году правительство Австралии уменьшило норму до 7 % с целью облегчения работы банков в период кризиса. Однако, уже в начале 2009 года норма снова была повышена до 8,5 %, что было закономерной реакцией правительства на стабилизацию деятельности банков. На рисунке 3 представлена динамика изменения коэффициента соотношения регулятивного капитала в банках за рассматриваемый период. Размер собственного капитала банков Австралии превышал норму за весь рассматриваемый период, а колебания показателя соответствуют проводимой государством политике.

Рис.3 Изменение коэффициента соотношения  регулятивного капитала банка к  активам банка

 

РАЗДЕЛ 3

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА  СТРАНЫ

 

3.1 Анализ текущего счета  платежного баланса страны

Исторически сальдо текущего счета  имеет отрицательное значение, что  свойственно большинству развитых стран. Однако, разрыв между экспортом  и импортом незначительный, что говорит  об эффективно функционирующей экономике страны. На рисунке 1 приведены графики изменения основных показателей текущего счета платежного баланса: динамика экспорта, импорта, доходов и текущих трансфертов, а также сальдо текущего счета.

 

Рис 1. Динамика изменения основных показателей текущего счета платежного баланса

Анализ текущего счета платежного баланса Австралии наглядно демонстрирует, что австралийская экономика незначительно пострадала от текущего мирового финансового кризиса в сфере торговли товарами и услугами. Это объясняется, прежде всего, тем, что основным торговым партнером Австралии является Китай, экономика которого также не входила в продолжительную рецессию. Главной товарной группой экспорта Австралии остаётся топливо, доля которого, в 2010 г. снизившись второй год подряд (до 29%), продолжает оставаться существенно выше показателей середины 2000-х гг. На втором месте последние три года находится минеральное сырьё – в 2010 г. вследствие значительного роста цен на железную руду и устойчивого расширения её отгрузок доля этой товарной группы выросла почти на 7 процентных пунктов, достигнув 27%. Столь резкий рост обусловил снижение веса всех остальных товарных групп, несмотря на то что по всем ним было отмечено увеличение поставок. Третью позицию в структуре экспорта Австралии занимает металлопродукция (13% в 2010 г.), дальше располагаются продовольствие (10%), химическая продукция (6%) и продукция общего и специального машиностроения (5%).

Важнейшей статьёй экспорта Австралии  остаётся «топливо» с долей 29%, в 2010 г. к ней приблизились «руды» – 27%. Другими важными позициями  в 2010 г. были «драгоценные металлы и  камни» (6,7%), «мясо» (2,9%), «продукты неорганической химии» (2,5%), «механическое оборудование и техника, компьютеры» (2,4%), «зерновые» (2,2%), «алюминий» (2,1%), «фармацевтическая  продукция» (1,7%) и «медь» (1,5%).

Из приведенных данных видно, что  вследствие роста цен на железную руду в период кризиса, а также  по причине того, что основные покупатели сырья, а именно Китай и Южная  Корея не снизили значительно  спрос на этот вид экспортной продукции, объем экспорта Австралии не изменился значительно во время кризиса.