Анализ платежного баланса страны

В товарной структуре австралийского импорта главная роль по-прежнему принадлежит продукции общего и  специального машиностроения, доля которой  в 2010 г. уменьшилась до 29%. Близким  удельным весом характеризуются  транспортные средства, топливо и  химическая продукция, в 2010 г. имевшие  показатели в пределах 13,5–14%, значительный вес имеет металлопродукция – 9,5%.

Половину импорта Австралии  в последние годы формируют 4 крупнейшие статьи: «механическое оборудование и техника, компьютеры» (14,9% в 2010 г.), «топливо» (13,7%), «средства наземного транспорта» (12,7%) и «электрическое оборудование, теле- и радиоаппаратура» (10,7%). Другими важными позициями в 2010 г. были «фармацевтическая продукция» (4,4%), «драгоценные металлы и камни» (4,3%), «оптика, приборы, медицинская техника» (3,5%), «пластмассы» (2,3%), «изделия из чёрных металлов» (2%) и «органические соединения» (1,8%). Поскольку промышленность и население Австралии не значительно пострадали от текущего кризиса, следовательно, спрос на импортные товары не уменьшился.

Максимальной рецессии внешняя  торговля достигла в первом квартале 2008 года, однако ситуация резко изменилась в первом квартале 2009 года, с введением  правительством антикризисных мер, призванных предотвратить дальнейшую стагнацию экономики. Программа  предполагает ежегодную помощь малому и среднему бизнесу, а также населению, которая производится в конце первого квартала каждого года, до тех пор пока экономика не сможет восстановиться естественным путем. Этим объясняется колебание показателей внешней торговли в начале каждого года. На графике видно, что колебания обретают меньшую амплитуду со временем, что говорит, что план правительства работает и экономика в скором времени не будет требовать искусственных мер стимулирования.

Кривая доходов и текущих  трансфертов также стабильна, и имеет устойчивое отрицательное значение. Это объясняется тем, что в Австралии проживает большое количество иммигрантов из разных стран, в основном из стран Азии. Переводы иммигрантов денежных средств на родину приводят к стабильному оттоку капитала из страны, что и характеризует кривая. Показатели текущего счета платежного баланса Австралии представлены в приложении А.

3.2 Анализ финансового  счета и резервного счета платежного  баланса Австралии

Основные  показатели финансового счета платежного баланса Австралии представлены на рисунках 2, 3, 4, 5. Они включают показатели прямых, портфельных и других инвестиций в динамике, а также кривую сальдо финансового счета платежного баланса.

Инвестиционный  климат Австралии характеризуется  как привлекательный. Австралия  входит в десятку мировых стран-лидеров  по инвестиционной привлекательности, согласно данным Национального Рейтингового Агентства Украины. Кроме того, Австралия входит в десятку лидеров по индексу легкости ведения бизнеса, что также привлекает инвестиции в малый и средний бизнес в стране. Австралия имеет мощную законодательную базу, которая обеспечивает защиту иностранных инвесторов во всех сферах производства. Такая защита привлекает инвестиции не только в промышленный сектор, но и в научный сектор экономики. Технопарковые структуры занимают прочные позиции как объекты инвестирования Австралии.

Прямые  инвестиции в страну колеблется на протяжении всего рассматриваемого периода, однако колебания эти не критичны и характерны для здоровой экономики. Австралия также активно инвестирует средства в другие страны, в основном в экономику своих Азиатских партнеров. Из таблицы 2 видно, что финансовый кризис не оказал значительного влияния на  динамику прямых инвестиций в Австралию. В таблице 3 представлена кривая динамики портфельных инвестиций, а также кривая тренда, найденная с помощью полиномиальной аппроксимации для прослеживания общих изменений в динамике. Полиномиальная линия тренда показывает волнообразные колебания в динамике прямых инвестиций, при этом только в 2009- начале 2010 годов наблюдалось небольшое отрицательное сальдо прямых инвестиций. Это объясняется снижением прямых инвестиций в экономику Австралии в следствии кризиса.

Рис. 2. Динамика изменения показателей прямых инвестиций платежного баланса Австралии

 
   Портфельные инвестиции Австралии, которые в основном производятся в спекулятивных целях, изменяются с большей амплитудой. Наблюдается значительный отток капитала с целью портфельного инвестирования в 2008 году. Такие операции могли быть вызваны стремлением граждан заработать на стремительно раздувающихся рынках разных стран, так как Австралийские рынки не характеризовались значительным раздутием «пузырей». На рисунке 3 представлены показатели портфельных инвестиций платежного баланса, а также линия тренда. Линия тренда демонстрирует волнообразное колебание показателя с тенденцией к снижению. Это означает, что в стране приток портфельных инвестиций растет медленнее, чем отток капитала с целью портфельного инвестирования. Такая тенденция может быть следствием более жесткой государственной политики на фондовых рынках, что уменьшает возможность спекуляций.

Рис. 3 Динамика изменения показателей портфельных инвестиций платежного баланса Австралии

Показатели  раздела «Другие инвестиции», а также сальдо финансового счета и сета операций с капиталом приведены на рисунке 4. В основном, в структуре других инвестиций наибольший вес имеют показатели банковских вкладов и торговых кредитов. В период кризиса наблюдается рост других инвестиций по статье «банковские вклады». Это может быть связано с тем, что иностранные граждане переводят свои вклады в более стабильные банки Австралии с целью сохранения своих средств в период кризиса.

Показатель  сальдо финансового счета положительный  за весь рассматриваемый период  и характеризуется незначительными  колебаниями. Кривая полиноминального тренда демонстрирует незначительное, не вызывающее опасений, снижение сальдо финансового счета.

Рис. 4. Показатели раздела «Другие  инвестиции» и кривая сальдо финансового  счета.

В целом, динамика показателей платежного баланса Австралии характеризует экономику страны как стабильную и устойчивую к кризисам. Промышленный сектор экономики, также как и финансовый сектор, демонстрируют относительную стабильность за весь рассматриваемый период. Кривая сальдо платежного баланса колеблется с небольшой амплитудой и периодичностью, при этом полиномиальная линия тренда практически параллельна и совпадает с осью ноль, что говорит о том, что страна эффективно производит внешнеэкономические операции, балансируя экспорт и импорт товаров и капитала (Рисунок 5).

 

ВЫВОДЫ

Австралия обладает рациональной и практичной системой финансового регулирования, которая обеспечивает уверенность для бизнеса и открытость для инвестиций. В стране создана сильная, прозрачная система корпоративного управления, сочетающаяся с ориентированными на бизнес средствами регулирования деятельности компаний и порядком исполнения обязательств при несостоятельности.

Австралийская экономика не ощутила  значительных потрясений в результате текущего мирового финансового кризиса. Финансовая система страны, благодаря продуманной и эффективной политике государства, а также стабильной работе банковской системы на данный момент находится на стадии подъема, что говорит о выходе Австралии из краткосрочной рецессии в результате текущего кризиса.

В ходе проделанной  работы был произведен анализ бюджетной  и монетарной политики государства  и были выявлены следующие эффективные  шаги правительства:

- Эффективная  и своевременная поддержка малого  и среднего бизнеса государством  в период рецессии;

- Своевременная  дополнительная денежная эмиссия  и снижение процентных ставок  в краткосрочном периоде, что  привело к успешной реализации политики «дешевых денег» и предотвращению стагнации экономики.

Анализ  платежного баланса страны показал, что внешнеэкономическая деятельность Австралии не претерпела значительных изменений в результате текущего мирового финансового кризиса, что объясняется, прежде всего тем, что основным торговым партнером Австралии остается Китай - страна, которая также эффективно преодолевает последствия текущего кризиса.

Кредитные и денежные рынки в Австралии также оказались более устойчивыми, чем во многих других странах, что потребовало значительно меньше вмешательства со стороны правительства, чем во многих других развитых странах. В значительной степени это объясняется здоровой австралийской банковской системой. Австралийские банки почти не накопили запасов "токсичных" ценных бумаг, от чего серьезно пострадали другие глобальные банки. Здоровая банковская система Австралийского Союза была обеспечена сравнительно более жестким регулированием деятельности банков со стороны государства. Такая политика не позволила основным банкам Австралии участвовать в операциях, сопряженных с высоким уровнем рисков и, следовательно, предотвратила кризис банковской системы Австралии в период кризиса.

В целом, государственную  политику в сфере финансовой системы  Австралии можно охарактеризовать как достаточно эффективную, гибкую и чувствительную к изменяющимся условиям как на внутренних, так и на внешних рынках.

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1) Крюков А.А. - Влияние мирового кризиса на экономику Австралии - Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова-  Экономические науки 4 (65) , 2010

2) Рубцов Б.Б. Финансы, денежное обращение и кредит Австралии. - М.: Наука, 1991. -214 с

3) Архипов В.Я. Австралийская внешняя торговля //Российский внешнеэкономический вестник,-2010. №12-43 с.

4) Williams R. Australian Economic Review //Volume 42, Issue 3, pages 321–326, September 2009

5) Chesters J.-  The Global Financial Crisis in Australia - Research School of Economics - Australian National University, ACT 

6) Pomfret, R. (2009a) ‘The post-2007 financial and policy challenges facing Australia’ Economic Papers Vol. 28(3): 255-263.

7) Wilkins, R. and Wooden, M. (2009) ‘Household debt in Australia: the looming crisis that isn’t’ The Australian Economic Review Vol. 42(3): 358-66.

8) Economic and Social Research, University of Melbourne - Retrieved from:

http://www.melbourneinstitute.com/hilda

9) Hume, M. & Sentence, A. (2011) ‘The global credit boom: Challenges for macroeconomics and policy’, Journal of International Money and Finance 28: 1426-1461.

10) Bloxham, P. and Kent, C. (2010) ‘Household Indebtedness’ The Australian Economic Review, Vol 42(3): 327-39.

11) ABS (Australian Bureau of Statistics) (2011) Australian Social Trends 4102.0. Available at: www.abs.gov.au accessed 18/4/12.

12) ABS (Australian Bureau of Statistics) (2010) Labour Force, Australia 6202.0 Available at: www.abs.gov.au accessed 18/4/12.

13) ATO (Australian Tax Office) (2010) Commissioner of Taxation Annual Report 2010-11// Available at www.ato.gov.au accessed on 11/02/11.

14) Edey, M. (2010) “Financial system developments in Australia and abroad’ RBA Bulletin September 2010 Available at: www.rba.gov.au/publications Accessed 18/4/11.

15) Green, H. Harper, I and Smirl, L. (2009) ‘Financial Deregulation and household debt: the Australian experience’ The Australian Economic Review Vol. 42(3): 340-6.

16) Hume, M. & Sentence, A. (2009) ‘The global credit boom: Challenges for macroeconomics and policy’, Journal of International Money and Finance 28: 1426-1461.

17) Reserve Bank of Australia – Official website- Retrieved from http://www.rba.gov.au/

18) Reserve Bank of Australia – Official annual statistics - Retrieved from http://www.rba.gov.au/statistics/by-subject.html

19) Williams, R. (2012) ‘Household debt: Is it a liability?’ The Australian Economic Review Vol. 42(3): 321-326.

 

 

 

Текущий счет
	Экспорт товаров	Импорт товаров	Сальдо экспорта/импорта товаров	Сальдо экспорта/импорта услуг	Доход+ текущие трансферты	Сальдо текущего счета
2005, I	31237	37247	-6010	-85	-8874	-14969
2005, II	35368	39277	-3909	-27	-8519	-12455
2005, III	35542	39659	-4116	177	-9552	-13491
2005, IV	37923	41723	-3800	40	-10151	-13911
2006, I	38892	42475	-3583	70	-9504	-13018
2006, II	41785	45633	-3848	386	-10361	-13823
2006, III	42138	44291	-2152	446	-11637	-13343
2006, IV	42446	45626	-3180	495	-12167	-14852
2007, I	42522	46789	-4267	625	-12167	-15809
2007, II	42729	47346	-4617	444	-12853	-17025
2007, III	42086	47639	-5553	136	-12190	-17607
2007, IV	42579	49225	-6646	-354	-12373	-19373
2008, I	45721	52890	-7169	-721	-11741	-19631
2008, II	52850	55532	-2682	-1281	-12161	-16124
2008, III	59024	58115	909	-1567	-10611	-11268
2008, IV	65108	60450	4658	-1094	-10706	-7142
2009, I	60333	53869	6464	-418	-10295	-4249
2009, II	47049	48131	-1082	-240	-12744	-14065
2009, III	45064	48900	-3836	36	-11221	-15021
2009, IV	45788	50383	-4595	-259	-14171	-19024
2010, I	50373	51498	-1126	-521	-14163	-15810
2010, II	60697	54323	6375	-699	-11911	-6236
2010, III	60127	53896	6231	-1130	-13232	-8132
2010, IV	60551	53382	7169	-1452	-14376	-8659
2011, I	61194	55308	5886	-1930	-13189	-9233
2011, II	64726	57010	7716	-1818	-13153	-7256
2011, III	68408	60367	8041	-2469	-12092	-6520
2011, IV	68379	63425	4954	-2400	-12021	-9467
2012, I	62890	62647	243	-2256	-10984	-12997
2012, II	65748	64947	802	-2184	-10419	-11801

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Текущий счет платежного баланса  Австралии

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Финансовый счет платежного баланса Австралии

	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции	Другие инвестиции	Сальдо финансового счета	Сальдо платежного баланса	Ошибки и пропуски
2005, I	-63	9907	1428	14188	-781	-177
2005, II	5064	12818	1052	12071	-384	-336
2005, III	2992	6548	-3823	15064	1573	-90
2005, IV	-886	28902	-2782	14249	338	-317
2006, I	-3765	28129	-8126	13228	210	-579
2006, II	6581	11234	-4054	12036	-1787	452
2006, III	-1833	13766	-1241	15175	1832	-636
2006, IV	8062	21939	1428	14188	-664	947
2007, I	3383	13853	814	15456	-353	-71
2007, II	-2913	23307	4758	15997	-1028	-570
2007, III	24117	-7064	-23439	18925	1318	8
2007, IV	-11879	28	5804	20236	863	155
2008, I	8321	22136	-2447	19244	-387	247
2008, II	-5827	19084	6473	13826	-2298	228
2008, III	2034	-11384	5129	12103	835	337
2008, IV	12797	-53650	30661	8408	1266	234
2009, I	-3467	10130	20121	6109	1860	-435
2009, II	-11994	30146	17171	11663	-2402	259
2009, III	2894	-2953	10942	16309	1288	274
2009, IV	-124	30707	-11992	20368	1344	-366
2010, I	1968	379	-84	16764	954	394
2010, II	-4331	-7238	5192	3208	-3028	347
2010, III	2208	6636	-8727	8724	592	563
2010, IV	-2969	-11615	17607	10218	1559	-379
2011, I	776	5581	-7321	10269	1036	418
2011, II	4557	-1889	6118	3831	-3425	175
2011, III	1951	-16768	3703	8385	1865	-80
2011, IV	2735	-23739	16129	9889	422	39
2012, I	4697	-14706	10213	15594	2597	22
2012, II	6614	2682	-871	8899	-2902	-352