Анализ состояния и эффективности использования активов организации

 

 

Рис. 3.1. Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности.

 

В первую очередь, необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

Кт.л. 0	=	ОА0	=	3407487	= 1,07
		КФО0		3085736
Кт.л. усл.	=	ОА1	=	3976360	= 1,29
		КФО0		3085736
Кт.л. 1	=	ОА1	=	3976360	= 1,03
		КФО1		3837857

 

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,03 – 1,07 = -0,04

в том числе за счет изменения:

суммы оборотных активов 1,29 – 1,07= 0,21

суммы текущих обязательств 1,03 – 1,29 = -0,25.

Таким образом, снижение коэффициента текущей ликвидности произошло засчет изменения суммы текущих обязательств. Рассмотрим более подробно влияние каждой статьи текущих пассивов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности. Для этого долю каждой статьи краткосрочных обязательств нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности засчет данного фактора. Результаты расчетов представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Расчет влияния краткосрочных обязательств на изменение величины

коэффициента текущей ликвидности

Фактор	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение суммы краткосрочных обязательств В том числе: краткосрочных заемных средств краткосрочной кредиторской задолженности задолженности учредителям доходов будущих периодов резервов предстоящих расходов и платежей	+752121   +297596 +415991 -2904 +38626 +2818	100   39,6 55,3 -0,4 5,1 0,4	1,03 - 1,29   -0,25·39,6/100 -0,25·55,3/100 -0,25·(-0,4)/100 -0,25·5,1/100 -0,25·0,4/100	-0,25   -0,1 -0,14 0 -0,01 0

Таким образом, наибольшее влияние на уменьшение коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение краткосрочных заемных средств и краткосрочной кредиторской задолженности.

Для повышения эффективности использования активов, предприятию можно посоветовать больше внимания уделять кредитной политике, используя оперативный механизм финансовой стабилизации: систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Необходимо сократить размеры как текущих потребностей (вызывающих соответственные финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается различными методами.

Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- ликвидации портфеля краткосрочных  финансовых инвестиций;

- ускорения инкассации текущей дебиторской задолженности;

- снижения периода предоставления покупателям товарного (коммерческого) кредита;

- увеличение размера ценовой  скидки при осуществлении наличного  расчета за реализуемую продукцию;

- снижение размера страховых  запасов товарно-материальных ценностей;

- уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

- проведения операций возвратного  лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

- ускоренной продажи неиспользуемого  оборудования по ценам спроса  на соответсвующем рынке;

- аренды обордуования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- выдачи векселей по отдельным  видам краткосрочной задолженности, требующей погашения в текущем  периоде;

- увеличения периода предоставляемого  поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным  формам внутренних текущих обязательств по расчетам предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

За 2003 г. величина активов ОАО «Новосибирскэнерго» увеличилась на 692532 тыс. рублей, составив в конце периода 17921071 тыс. рублей. Наибольший удельный вес (77,8%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов.

Оценка эффективности использования активов заключалась в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств. Таким образом, темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации. 

Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%. Но произошло снижение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, хотя они находятся в пределах допустимых значений. Также анализ показал, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, но появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.

Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости.

Таким образом, наметилась тенденция к понижению ликвидности активов предприятия. В процессе анализа было выявлено, что снижение коэффициентов ликвидности произошло засчет изменения суммы текущих обязательств.

Для повышения эффективности использования активов предприятия была предложена система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.

Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается следующими методами:

• Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
• Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
• Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. «Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России» от 29 декабря 1997г.
2. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. N 16.
3. Абрютина  А.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -М.: Дело и сервис,2000г.-256с.
4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пособие для вузов/ под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина – Ростов на Дону: Феликс, 2002 – 352с.
5. Антикризисное управление: Уч. Пособие для технических вузов/ под ред. Э.С. Минаева, В.П.Панагушина – М.: Издательство ПРИОР – 1999 – 432 с.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 215С.
7. Бланк И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2000. – 720 с.
8. Верстина Н., Еленева Ю., Парышева Т.  Объект управления – активы компании // Оборудование (рынок, предложение, цены). – 1999. - №11. (Специальное приложение к журналу Эксперт).
9. Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Факторный анализ показателей рентабельности активов коммерческих организаций // Аудит и финансовый анализ. – 2000. - №4.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 304с.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.: ил.
12. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. – СПб.: Бизнес-пресса, 1999. – 448 с.
13. Любушин Н. П….Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000
14. Малеева А.В., Харченко Е.В. Экономическая сущность активов как объекта управления // Вестник СевКавГТУ. Серия «Экономика». – 2003. - №3.
15. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2000. – 768 с.
16. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000. - 360с.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск., 2000 – 686 с.
18. Сажин А.В. Принцип справедливой оценки объектов бухгалтерского учета.

Режим доступа: [http://publish.cis2000.ru/books/book89/ch2_1.shtml]. Дата просмотра: 2.11.04.

19. Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.:Юнити – Дана, 2003. – 639с.
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 1996-195 с.
21. Финансовый бизнес – план: Учеб. пособие/ В.М. Попов. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 480с.
22. Хомидов А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. – 2001. - №1
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 208 с. – (Серия «Высшее образование»).
24. Экономический анализ и основы управления финансами: Учеб. пособие /Авт.-сост.: Л.П. Кураков, Э.Н. Рябинина, М.П. Владимирова и др. - М.: Вуз и школа, 2002. – 310с.(Серия «Президентская программа подготовки управленческих кадров»).
25. www.nske.ru

 

 

 

 

 

Приложение

Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность за 2003 год

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС               Единица измерения: тыс.руб.               АКТИВ Код строки На начало года На конец года 1 2 3 4 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ       Нематериальные активы 110 0 0 Основные средства в т.ч. 120 10 912 204 10 846 148 Незавершенное строительство 130 2 788 050 2 701 341 Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0 Долгосрочные финансовые вложения 140 185 264 396 670 Отложенные налоговые активы 145 106 552 Прочие внеоборотные активы 150 0 0 ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 190 13 885 624 13 944 711 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ       Запасы 210 585 344 535 679 в том числе:       сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 478 189 484 278 животные на выращивании и откорме 212 11 34 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 7 949 6 готовая продукция и товары для перепродажи 214 5 794 3 696 товары отгруженные 215 0 0 расходы будущих периодов 216 93 401 47 665 прочие запасы и затраты 217 0 0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 405 245 635 109 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.: 230 36 778 36 307 в т.ч. покупатели и заказчики 231 0 0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.: 240 1 755 132 1 318 887 в т.ч. покупатели и заказчики 241 940 682 506 260 Краткосрочные финансовые вложения 250 455 613 1 392 380 Денежные средства 260 104 251 57 998 Прочие оборотные активы 270 552 0 Итого по разделу 2 290 3 342 915 3 976 360 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 17 228539 17 921071         ПАССИВ Код строки На начало года На конец года 1 2 3 4 3. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ       Уставный капитал 410 160 746 160 746 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411     Добавочный капитал 420 13 479 867 13 244 165 Резервный капитал, в том числе: 430 0 0 резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 431 0 0 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 0 0 Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток) 470 (563 865) (186 417) Итого по разделу 3     490 13 076 748 13 218 494 4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА       Займы и кредиты 510 0 7 215 Отложенные налоговые обязательства 515 0 0 Прочие долгосрочные обязательства 520 1 066 055 857 505 Итого по разделу 4 590 1 066 055 864 720 5. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА       Займы и кредиты 610 220 000 517 596 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 2 737 803 3 153 794 поставщики и подрядчики 621 1 165 031 1 828 434 задолженность по оплате труда перед персоналом организации 622 78 275 61 855 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 81 199 36 892 задолженность по налогам и сборам 624 519 281 416 515 прочие кредиторы 625 334 541 593 130 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 3 926 1 022 Доходы будущих периодов 640 124 001 162 627 Резервы предстоящих расходов 650 0 2 818 Прочие краткосрочные обязательства 660 6 0 Итого по разделу 5 690 3 085 736 3 837 857 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 17 228 539 17 921 071